В прошедший период мировые цены на нефть продолжали расти, увеличивая темпы роста. В результате сорт WTI вырастал до уровня 51,67$, но после этого понизился к уровню 49,84$. Цены на сорт BRENT протестировали уровень 52,85$, после чего понизились до уровня 51,26$. Спрэд между сортами нефти по состоянию на 9 июня 2016 г. расширился до 1,4$, отношение спрэда к цене сорта WTI выросло до 2,7%.
Рынку пока не удалось прочно закрепиться выше психологически сильного уровня 50$, от которого рост затруднителен без фундаментального подкрепления. Заседание стран членов ОПЕК, состоявшееся 2 июня 2016 г., не дало фундаментальных поводов для роста, оставив квоты на добычу для стран ОПЕК неизменными. Значительных договоренностей достигнуто не было, од- нако члены ОПЕК единогласно избрали нового секретаря нигерийца Мохаммеда Баркиндо. Очередное заседание стран ОПЕК состоится 30 ноября 2016 г.
Впрочем, достижение договоренностей на заседании ОПЕК вовсе не было необходимо рынку, т.к. снижение добычи нефти в мире происходит благодаря низкому уровню цен и пресечению нелегальных потоков. По данным Рейтер, добыча нефти в июне 2016 г. в странах ОПЕК снизи- лась на 0,4% к апрелю 2016 г. до 32,52 млн.бар. в сутки.
Наибольшее падение наблюдалось в Ливии, Нигерии, Анголе, Венесуэле, Ираке. Наибольший прирост добычи показали Иран, Кувейт, Катар. Добыча нефти в Саудовской Аравии составила 10,25 млн.бар. в сутки, что на 1% выше, чем в апреле 2015 г.
Кроме того, основное влияние на рынок нефти в настоящее время оказывает состояние курса доллара США, т.к. на заседании ФРС США, которое состоится 14-15 июня 2016 г., может быть изменена процентная ставка. Это будет оказывать косвенное влияние на распределение им- портных потоков топлива в мире.
В то же время сезонно высокий спрос на нефть со стороны НПЗ и перебои поставок удерживают цены от существенной коррекции вниз. По данным Рейтер в настоящее время мировая пере- работка достигла 101,8 млн.бар. в сутки против 97,25 млн.бар. в сутки в марте 2016 г.
К примеру, в США коэффициент загрузки мощностей в первую неделю июня составил 90,9%. Во Франции НПЗ приступили к работе после национальной забастовки. Потребление нефтепродук- тов в мире продолжает расти: в Индии потребление топлива в 1 кв. 2016 г. выросло +10% до 4,35 млн.бар. в сутки.
По данным компании JBC Energy за 4 мес. 2016 г. мировое потребление нефти выросло на 1,5 млн.бар. в сутки к аналогичному периоду 2015 г., превысив большинство прогнозов благодаря сильному потреблению в США, Китае и Индии.
Кроме того, незапланированное выбытие поставок продолжает нарастать, что держит рынок в напряжении. По данным EIA незапланированные перебои в поставках в мае 2016 г. составили 3,6 млн.бар. в сутки, что стало максимальным значением с 2011 г. Перебои наблюдались в Ка- наде, Ираке, Ливии и Нигерии. Пожары в Канаде были остановлены, но они привели к потерям в добыче около 1,1 млн.бар. в сутки. В конце мая 2016 г. рабочие начали возвращаться в район и восстанавливать инфраструктуру.
Нападения на нефтяную инфраструктуру в Нигерии продолжаются, что понизило добычу в мае 2016 г. на 0,8 млн.бар. в сутки. Атаки на инфраструктуру происходят в ответ на увеличение во- енного присутствия в дельте реки Нигер и отказа от амнистии бывших боевиков. По оценке EIA перебои в поставках из Нигерии останутся на высоком уровне до 2017 г. В Ливии экспорт нефти из портовых терминалов временно прекращался с конца апреля до середины мая 2016 г.
В Южном Ираке перебои в подаче электроэнергии и неблагоприятная погода в Басре понизила поставки на 50 тыс.бар. в сутки. Экспорт нефти из южных портов Ирака в мае 2016 г. снизился до 3,2 млн.бар. в сутки, экспорт с северных месторождений вырос до 513 тыс.бар. в сутки.
В то же время поставки иранской нефти в Азию и Европу продолжают расти после заключения соглашения о временном страховании иностранных судов. Более трети объема иранского экс- порта перевозится иностранными супертанкерами. В апреле 2016 г. резко вырос экспорт иран- ской нефти в Индию и Корею.
В Атлантике начался сезон штормов и в Мексиканском заливе уже сформировалась первая тропическая депрессия. Угроз для работы прибрежных НПЗ и платформ пока не поступало. Теку- щий сезон штормов в Атлантике может отметиться высокой активностью в связи с развитием явления La Nina в Тихом океане. В среднем в бассейне Атлантического океана наблюдается около 11 тропических штормов, шесть ураганов, и два основных ураганы в течение определен- ного сезона, который длится с июня по ноябрь.
День памяти павших, который недавно отмечался в США, считается началом сезона летних ав- томобильных путешествий, характеризующегося максимальным спросом на топливо. По дан- ным Департамента транспорта США автопробег в этом году вырос на 5% к уровню прошлого года.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 3 июня 2016 г. выросли на 3,2% и составили 2063,4 млн. бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю снизились на 3,2% к ана- логичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 1,0%, запасы дистиллятов выросли на 1,8%.
По состоянию на 3 июня 2016 г. запасы нефти в Cushing составляли 65,6 млн. бар. против 66,9 млн. бар. на позапрошлой неделе и 58,0 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн.бар.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 3 июня 2016 г. количество нефтяных сква- жин на месторождениях США выросло на 9 единиц к предыдущей неделе и составило 325 еди- ниц против 642 единиц на эту же дату 2015 г.
Экспорт сырой нефти из США по данным EIA в апреле 2016 г. вырос до 591 тыс.бар. в сутки, из которых экспорт в Канаду составил 324 тыс.бар. в сутки.
Добыча нефти в США в мае 2016 г. по данным EIA составила 8,75 млн.бар. в сутки, что на 2,8% ниже, чем в апреле 2016 г., импорт снизился на 3,4% до 7,21 млн.бар. в сутки, внутренняя пе- реработка выросла на 1,3% до 16,29 млн.бар. в сутки, потребление нефти и нефтепродуктов в мае 2016 г. выросло на 0,3% к апрелю 2016 г. до 19,77 млн.бар. в сутки.
По предварительным таможенным данным GAC импорт нефти в Китай в мае 2016 г. снизился на 1% в месячном выражении, но остался на 38,7% выше в годовом выражении и составил 32,24 млн.тонн. Импорт нефти за 5 мес. 2016 г. вырос на 16,5% аналогичному периоду 2015 г. до 155,91 млн.тонн. Китайское правительство заявило о возможном одобрении расширения квот на импорт сырой нефти для независимых нефтеперерабатывающих компаний.
Импорт рафинированных нефтепродуктов в Китай в мае 2016 г. вырос на 19,9% к апрелю 2016 г. до 3,01 млн.тонн. Импорт нефтепродуктов за 5 мес. 2016 г. вырос на 4,5% до 13,26 млн.тонн, экспорт нефтепродуктов в данный период вырос на 47% до 17,24 млн.тонн.
Высокий спрос на топливо в Азии выразился в росте маржи нефтепереработки, особенно при продаже дизтоплива и топлива для реактивных двигателей. В целом азиатская маржа перера- ботки не была достаточно высокой в текущем году из-за избытка топлива на азиатском рынке и роста цен на нефть. Рекордная жара на юге и юго-востоке Азии способствовала росту спроса на топливо из-за увеличения работы кондиционеров, спрос на реактивное топливо вырос в связи с увеличением авиаперелетов.
По данным National Bureau of Statistics производство бензина в Китае в апреле 2016 г. выросло на 8,6% г/г до 10,96 млн.тонн, производство дизеля снизилось на 5,3% г/г до 14,74 млн.тонн. Внутренняя переработка нефти выросла на 2,4% г/г до 44,75 млн.тонн, производство сырой нефти снизилось на 5,6% г/г до 16,59 млн.тонн.
По данным агентства Xinhua коммерческие запасы нефти в Китае на конец апреля 2016 г. сни- зились на 3,7% м/м, а запасы топлива упали на 2,45% м/м. Рекордный объем экспорта и рост внутреннего потребления снизил запасы дизеля на 10,6%, а накопление запасов и повышение эталонных цен привели к резкому росту запасов бензина.
По данным Минфина Японии импорт сырой нефти в страну в апреле 2016 г. снизился на 21% в годовом выражении и составил 2,86 млн.бар. в сутки.
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ выросли вслед за ростом мировых цен и сезонным ростом спроса. В соответствии с ростом цен на нефть начали расти экспортные по- шлины на нефть и нефтепродукты в РФ. В июне 2016 г. средний размер пошлин вырос на 22%.
По данным Минэнерго РФ добыча нефти в мае 2016 г. в России снизилась на 0,1% к апрелю 2016 г. и составила 10,83 млн.бар. в сутки. Экспорт и транзит нефти в страны дальнего зарубе- жья в январе-мае 2016 г. вырос на 5,4% в посуточном выражении относительно аналогичного периода прошлого года - до 105,6 млн.тонн.
При этом трейдеры ожидали роста экспорта Urals в июне после завершения сезонных ремонт- ных работ российских НПЗ, но низкая рентабельность нефтепереработки не способствует воз- врату мощностей в эксплуатацию. По данным Минэнерго РФ выбытие перерабатывающих мощ- ностей в июне 2016 г. составит 1,7 млн.тонн против предварительно ожидавшихся 1,0 млн.тонн. В мае 2016 г. выбывшие на профилактический ремонт мощности составили 4,2 млн.тонн.
Дифференциалы на нефть сорта URALS в последнее время остаются стабильными на уровне (- 1,35)$/бар. из-за высокого спроса в Европе в связи с забастовкой работников заправок во Франции, что уже принесло сбои в работе местных НПЗ и создало огромные очереди танкеров под разгрузку во французских портах. Кроме того, заметны перебои в работе железной дороги, что также отражается на автомобильных перевозках.
Российский экспорт нефти из портов Балтийского моря и Новороссийска, как ожидается, вы- растет в июне 2016 г. до 9,1 млн. тонн в сутки против отгруженных 9,35 млн.тонн в мае 2016 г.
Экспорт нефти из порта Приморск оценивается в июне на уровне 3,9 млн.тонн против 4,8 млн.тонн в мае 2016 г. Экспорт дизтоплива с ультранизким содержанием серы из порта При- морск в июне составит 1,168 млн.тонн против 1,256 млн.тонн, отгруженных в мае 2016 г.
Экспорт и транзит из порта Усть-Луга увеличится до 2,5 млн.тонн. Экспорт из порта Новорос- сийск в июне ожидается на уровне 2,7 млн.тонн против 2,35 млн.тонн в мае 2016 г.
Экспорт нефтепродуктов через балтийский порт Высоцк в июне 2016 г. вырастет на 26,5% к маю 2016 г. до 1,175 млн.тонн. Порт начнет экспортировать вакуумный газойль (ВГО), который в основном используется в качестве сырья для производства дизельного топлива и бензина.
Экспорт дизельного топлива вырастет на 42,1% до 385 тыс. тонн. Компания ЛУКОЙЛ начала экспортировать дизтопливо со сверхнизким содержанием серы (ULSD) по трубопроводу в марте 2016 г. Экспорт мазута увеличится на 34,3% до 520 тыс.тонн.
Экспорт российской нефти сорта ESPO в июне снизился до 23 грузов в связи с техническим ре- монтов трубопровода. В июле 2016 г. ожидается восстановление экспорта до 28 грузов или 2,8 млн.тонн.
Российское правительство утвердило план по запуску фьючерсов на нефть сорта Urals в ноябре 2016 г. на базе Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ). Ба- зисом отгрузки предварительно назначен порт Приморск (FOB).
По июньской оценке EIA баланс рынка нефти сократит избыток во 2 кв. 2016 г. Ожидается вос- становление баланса мирового рынка к концу 2017 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынку пока не удалось прочно закрепиться выше психологически сильного уровня 50$, от которого рост затруднителен без фундаментального подкрепления. Заседание стран членов ОПЕК, состоявшееся 2 июня 2016 г., не дало фундаментальных поводов для роста, оставив квоты на добычу для стран ОПЕК неизменными. Значительных договоренностей достигнуто не было, од- нако члены ОПЕК единогласно избрали нового секретаря нигерийца Мохаммеда Баркиндо. Очередное заседание стран ОПЕК состоится 30 ноября 2016 г.
Впрочем, достижение договоренностей на заседании ОПЕК вовсе не было необходимо рынку, т.к. снижение добычи нефти в мире происходит благодаря низкому уровню цен и пресечению нелегальных потоков. По данным Рейтер, добыча нефти в июне 2016 г. в странах ОПЕК снизи- лась на 0,4% к апрелю 2016 г. до 32,52 млн.бар. в сутки.
Наибольшее падение наблюдалось в Ливии, Нигерии, Анголе, Венесуэле, Ираке. Наибольший прирост добычи показали Иран, Кувейт, Катар. Добыча нефти в Саудовской Аравии составила 10,25 млн.бар. в сутки, что на 1% выше, чем в апреле 2015 г.
Кроме того, основное влияние на рынок нефти в настоящее время оказывает состояние курса доллара США, т.к. на заседании ФРС США, которое состоится 14-15 июня 2016 г., может быть изменена процентная ставка. Это будет оказывать косвенное влияние на распределение им- портных потоков топлива в мире.
В то же время сезонно высокий спрос на нефть со стороны НПЗ и перебои поставок удерживают цены от существенной коррекции вниз. По данным Рейтер в настоящее время мировая пере- работка достигла 101,8 млн.бар. в сутки против 97,25 млн.бар. в сутки в марте 2016 г.
К примеру, в США коэффициент загрузки мощностей в первую неделю июня составил 90,9%. Во Франции НПЗ приступили к работе после национальной забастовки. Потребление нефтепродук- тов в мире продолжает расти: в Индии потребление топлива в 1 кв. 2016 г. выросло +10% до 4,35 млн.бар. в сутки.
По данным компании JBC Energy за 4 мес. 2016 г. мировое потребление нефти выросло на 1,5 млн.бар. в сутки к аналогичному периоду 2015 г., превысив большинство прогнозов благодаря сильному потреблению в США, Китае и Индии.
Кроме того, незапланированное выбытие поставок продолжает нарастать, что держит рынок в напряжении. По данным EIA незапланированные перебои в поставках в мае 2016 г. составили 3,6 млн.бар. в сутки, что стало максимальным значением с 2011 г. Перебои наблюдались в Ка- наде, Ираке, Ливии и Нигерии. Пожары в Канаде были остановлены, но они привели к потерям в добыче около 1,1 млн.бар. в сутки. В конце мая 2016 г. рабочие начали возвращаться в район и восстанавливать инфраструктуру.
Нападения на нефтяную инфраструктуру в Нигерии продолжаются, что понизило добычу в мае 2016 г. на 0,8 млн.бар. в сутки. Атаки на инфраструктуру происходят в ответ на увеличение во- енного присутствия в дельте реки Нигер и отказа от амнистии бывших боевиков. По оценке EIA перебои в поставках из Нигерии останутся на высоком уровне до 2017 г. В Ливии экспорт нефти из портовых терминалов временно прекращался с конца апреля до середины мая 2016 г.
В Южном Ираке перебои в подаче электроэнергии и неблагоприятная погода в Басре понизила поставки на 50 тыс.бар. в сутки. Экспорт нефти из южных портов Ирака в мае 2016 г. снизился до 3,2 млн.бар. в сутки, экспорт с северных месторождений вырос до 513 тыс.бар. в сутки.
В то же время поставки иранской нефти в Азию и Европу продолжают расти после заключения соглашения о временном страховании иностранных судов. Более трети объема иранского экс- порта перевозится иностранными супертанкерами. В апреле 2016 г. резко вырос экспорт иран- ской нефти в Индию и Корею.
В Атлантике начался сезон штормов и в Мексиканском заливе уже сформировалась первая тропическая депрессия. Угроз для работы прибрежных НПЗ и платформ пока не поступало. Теку- щий сезон штормов в Атлантике может отметиться высокой активностью в связи с развитием явления La Nina в Тихом океане. В среднем в бассейне Атлантического океана наблюдается около 11 тропических штормов, шесть ураганов, и два основных ураганы в течение определен- ного сезона, который длится с июня по ноябрь.
День памяти павших, который недавно отмечался в США, считается началом сезона летних ав- томобильных путешествий, характеризующегося максимальным спросом на топливо. По дан- ным Департамента транспорта США автопробег в этом году вырос на 5% к уровню прошлого года.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 3 июня 2016 г. выросли на 3,2% и составили 2063,4 млн. бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю снизились на 3,2% к ана- логичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 1,0%, запасы дистиллятов выросли на 1,8%.
По состоянию на 3 июня 2016 г. запасы нефти в Cushing составляли 65,6 млн. бар. против 66,9 млн. бар. на позапрошлой неделе и 58,0 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн.бар.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 3 июня 2016 г. количество нефтяных сква- жин на месторождениях США выросло на 9 единиц к предыдущей неделе и составило 325 еди- ниц против 642 единиц на эту же дату 2015 г.
Экспорт сырой нефти из США по данным EIA в апреле 2016 г. вырос до 591 тыс.бар. в сутки, из которых экспорт в Канаду составил 324 тыс.бар. в сутки.
Добыча нефти в США в мае 2016 г. по данным EIA составила 8,75 млн.бар. в сутки, что на 2,8% ниже, чем в апреле 2016 г., импорт снизился на 3,4% до 7,21 млн.бар. в сутки, внутренняя пе- реработка выросла на 1,3% до 16,29 млн.бар. в сутки, потребление нефти и нефтепродуктов в мае 2016 г. выросло на 0,3% к апрелю 2016 г. до 19,77 млн.бар. в сутки.
По предварительным таможенным данным GAC импорт нефти в Китай в мае 2016 г. снизился на 1% в месячном выражении, но остался на 38,7% выше в годовом выражении и составил 32,24 млн.тонн. Импорт нефти за 5 мес. 2016 г. вырос на 16,5% аналогичному периоду 2015 г. до 155,91 млн.тонн. Китайское правительство заявило о возможном одобрении расширения квот на импорт сырой нефти для независимых нефтеперерабатывающих компаний.
Импорт рафинированных нефтепродуктов в Китай в мае 2016 г. вырос на 19,9% к апрелю 2016 г. до 3,01 млн.тонн. Импорт нефтепродуктов за 5 мес. 2016 г. вырос на 4,5% до 13,26 млн.тонн, экспорт нефтепродуктов в данный период вырос на 47% до 17,24 млн.тонн.
Высокий спрос на топливо в Азии выразился в росте маржи нефтепереработки, особенно при продаже дизтоплива и топлива для реактивных двигателей. В целом азиатская маржа перера- ботки не была достаточно высокой в текущем году из-за избытка топлива на азиатском рынке и роста цен на нефть. Рекордная жара на юге и юго-востоке Азии способствовала росту спроса на топливо из-за увеличения работы кондиционеров, спрос на реактивное топливо вырос в связи с увеличением авиаперелетов.
По данным National Bureau of Statistics производство бензина в Китае в апреле 2016 г. выросло на 8,6% г/г до 10,96 млн.тонн, производство дизеля снизилось на 5,3% г/г до 14,74 млн.тонн. Внутренняя переработка нефти выросла на 2,4% г/г до 44,75 млн.тонн, производство сырой нефти снизилось на 5,6% г/г до 16,59 млн.тонн.
По данным агентства Xinhua коммерческие запасы нефти в Китае на конец апреля 2016 г. сни- зились на 3,7% м/м, а запасы топлива упали на 2,45% м/м. Рекордный объем экспорта и рост внутреннего потребления снизил запасы дизеля на 10,6%, а накопление запасов и повышение эталонных цен привели к резкому росту запасов бензина.
По данным Минфина Японии импорт сырой нефти в страну в апреле 2016 г. снизился на 21% в годовом выражении и составил 2,86 млн.бар. в сутки.
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ выросли вслед за ростом мировых цен и сезонным ростом спроса. В соответствии с ростом цен на нефть начали расти экспортные по- шлины на нефть и нефтепродукты в РФ. В июне 2016 г. средний размер пошлин вырос на 22%.
По данным Минэнерго РФ добыча нефти в мае 2016 г. в России снизилась на 0,1% к апрелю 2016 г. и составила 10,83 млн.бар. в сутки. Экспорт и транзит нефти в страны дальнего зарубе- жья в январе-мае 2016 г. вырос на 5,4% в посуточном выражении относительно аналогичного периода прошлого года - до 105,6 млн.тонн.
При этом трейдеры ожидали роста экспорта Urals в июне после завершения сезонных ремонт- ных работ российских НПЗ, но низкая рентабельность нефтепереработки не способствует воз- врату мощностей в эксплуатацию. По данным Минэнерго РФ выбытие перерабатывающих мощ- ностей в июне 2016 г. составит 1,7 млн.тонн против предварительно ожидавшихся 1,0 млн.тонн. В мае 2016 г. выбывшие на профилактический ремонт мощности составили 4,2 млн.тонн.
Дифференциалы на нефть сорта URALS в последнее время остаются стабильными на уровне (- 1,35)$/бар. из-за высокого спроса в Европе в связи с забастовкой работников заправок во Франции, что уже принесло сбои в работе местных НПЗ и создало огромные очереди танкеров под разгрузку во французских портах. Кроме того, заметны перебои в работе железной дороги, что также отражается на автомобильных перевозках.
Российский экспорт нефти из портов Балтийского моря и Новороссийска, как ожидается, вы- растет в июне 2016 г. до 9,1 млн. тонн в сутки против отгруженных 9,35 млн.тонн в мае 2016 г.
Экспорт нефти из порта Приморск оценивается в июне на уровне 3,9 млн.тонн против 4,8 млн.тонн в мае 2016 г. Экспорт дизтоплива с ультранизким содержанием серы из порта При- морск в июне составит 1,168 млн.тонн против 1,256 млн.тонн, отгруженных в мае 2016 г.
Экспорт и транзит из порта Усть-Луга увеличится до 2,5 млн.тонн. Экспорт из порта Новорос- сийск в июне ожидается на уровне 2,7 млн.тонн против 2,35 млн.тонн в мае 2016 г.
Экспорт нефтепродуктов через балтийский порт Высоцк в июне 2016 г. вырастет на 26,5% к маю 2016 г. до 1,175 млн.тонн. Порт начнет экспортировать вакуумный газойль (ВГО), который в основном используется в качестве сырья для производства дизельного топлива и бензина.
Экспорт дизельного топлива вырастет на 42,1% до 385 тыс. тонн. Компания ЛУКОЙЛ начала экспортировать дизтопливо со сверхнизким содержанием серы (ULSD) по трубопроводу в марте 2016 г. Экспорт мазута увеличится на 34,3% до 520 тыс.тонн.
Экспорт российской нефти сорта ESPO в июне снизился до 23 грузов в связи с техническим ре- монтов трубопровода. В июле 2016 г. ожидается восстановление экспорта до 28 грузов или 2,8 млн.тонн.
Российское правительство утвердило план по запуску фьючерсов на нефть сорта Urals в ноябре 2016 г. на базе Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ). Ба- зисом отгрузки предварительно назначен порт Приморск (FOB).
По июньской оценке EIA баланс рынка нефти сократит избыток во 2 кв. 2016 г. Ожидается вос- становление баланса мирового рынка к концу 2017 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter