USD/RUB TOM 65.91 (+0.61%) 16:47 мск
EUR/RUB TOM 73.46 (-0.58%) 16:47 мск
Бивалютная корзина 69.31 (+0.04%) 16:47 мск
Факторы в поддержку рубля
• Старт налогового периода в РФ, продажи валюты экспортерами.
• Продажи валюты экспортерами в РФ под предстоящие выплаты дивидендов акционерам.
• Перепроданные цены на нефть после 6 дней снижения; рост вероятности отскока.
• Заседание ФРС 15.06 в «голубином» ключе.
• Стабильная динамика развивающихся валют в четверг, несмотря на отсутствие аппетита к риску.
• Значительная часть негатива на рынках уже в цене.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть шестой день подряд. Brent 48.03$ (-1.92%).
• Укрепление йены ниже 105 в USDJPY, Nikkei-225 -3.05% в четверг на фоне разочарования из-за решения Банка Японии 16.06 не снижать ставку и не расширять стимулы.
• Рост опасений по поводу Brexit и референдума в Великобритании 23.06.
• Доходности гособлигаций ряда стран G7 продолжают обновлять исторические минимумы, создавая стресс в банковском и других финансовых секторах.
• Сильное укрепление доллара на Forex. EURUSD 1.1162 (-0.89%).
• Рублевая стоимость барреля Brent уже на менее благоприятном для рубля уровне (48.03*65.91=3165).
Есть хорошая новость (ФРС 15.06) для рубля и не очень (Brexit 23.06).
Вообще хороших новостей может быть не так уж и мало для рубля, просто не все инвесторы хотят замечать их. Так, уже можно сказать, что более чем сдержанное отношение к Китаю (статистика, снижение юаня) мы видим этим летом, чем можно было предположить. Аналогично ФедРезерв уже более не выглядит таким угрожающим, что особенно заметно после вчерашнего заседания Центробанка.
Фактически мы имеем в случае ФРС усиление «dovish tone» или дальнейшее снижение вероятности повышения процентных ставок в США, как в 2016, так и в 2017 гг. Не один, как в марте, а уже шесть управляющих ФРС высказались за только одно (1*0.25%) повышение ставки в 2016 г, фьючерсы на ставку едва дают 100% вероятность повышения ставки к весне 2017 г, постепенно начинают набирать силу настроения, что не четыре, а только три повышения ставки на 0.25% могут быть в 2017 г.
Все это потенциальный позитив для рубля и развивающихся рынков, про которой могут вспомнить инвесторы, как только история с референдумом в Великобритании изживет себя. Кстати, такие ожидания относительно политики ФРС могут быть поводом уже в ближайшие недели и месяцы к росту S&P500 в район новых исторических максимумов (если, конечно, Brexit не случится). Для USDRUB более скромные ожидания роста ставок ФРС в США – это возможный сигнал, что выше 69-70 мы доллар не увидим хотя бы до осени при Brent и далее выше 47$.
Главная краткосрочная история в рубле и других рисковых активах – это, конечно же, референдум в Великобритании 23.06. Базовый сценарий для меня такой. С одной стороны, до следующего четверга действует негласное биржевое правило «продавай на ожиданиях, покупай по факту». С другой стороны, я все-таки исхожу, что Brexit не состоится, в результате чего следующие две недели после референдума мы увидим восстановление ряда рынков, в частности, возврат нефти к $50+ по Brent и USDRUB ниже 65 в моменте.
Рубль вообще не так уж и плох. Несмотря на нагнетание обстановки вокруг UK, коррекцию в нефти, доллар и близко не смог подойти к 67, что в чем-то может говорить об ограниченном потенциале его снижения или других «компенсирующих» факторах. Возможно, определенную поддержку российской валюте сейчас оказывает старт налогового периода в РФ, а также продажи валюты экспортерами для выплат дивидендов (осуществляется в рубля).
Аналогично если смотреть на развивающиеся валюты в целом, то впечатляет и устойчивость мексиканского песо (прокси на EM FX) в четверг. Кстати, что рубль, что песо не демонстрируют существенного падения сегодня, хотя EURUSD 16.06 -0.89% до 1.1162. Возможно, что «dovish tone» от ФРС все-таки имеет значение…
USDMXN (Daily)
Еще мне очень нравится история с нефтью, где после шести дней снижения вероятность отскока обратно к 50$ по Brent с каждым днем все выше и выше.
Технический анализ
63-67/69 вполне может стать новым торговым диапазоном в USDRUB этим летом.
В рамках коррекции к ослаблению рубля в предыдущие дни напрашивается откат USDRUB в район поддержки 65.
Уровни поддержки – 65, 63.5 далее 62.50 и 60.
Уровни сопротивления – 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июнь)
Ставка на торги в диапазоне 63-67/69 по USDRUB до заседания ФРС 27.07.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63. В значительной степени данный риск уже реализовался в рамках снижения USDRUB к 63.40 9.06.
69/70 «дорого», 65 «недорого», 63-64 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
Июнь, июль – продажи валюты экспортерами для выплаты дивидендов (осуществляется в рублях).
17.06 – данные Baker Hughes
23.06 – референдум в Великобритании (#Brexit)
27.06 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ, акцизы)
28.06 – уплата налога на прибыль в РФ
27.07 – заседание ФРС
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 73.46 (-0.58%) 16:47 мск
Бивалютная корзина 69.31 (+0.04%) 16:47 мск
Факторы в поддержку рубля
• Старт налогового периода в РФ, продажи валюты экспортерами.
• Продажи валюты экспортерами в РФ под предстоящие выплаты дивидендов акционерам.
• Перепроданные цены на нефть после 6 дней снижения; рост вероятности отскока.
• Заседание ФРС 15.06 в «голубином» ключе.
• Стабильная динамика развивающихся валют в четверг, несмотря на отсутствие аппетита к риску.
• Значительная часть негатива на рынках уже в цене.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть шестой день подряд. Brent 48.03$ (-1.92%).
• Укрепление йены ниже 105 в USDJPY, Nikkei-225 -3.05% в четверг на фоне разочарования из-за решения Банка Японии 16.06 не снижать ставку и не расширять стимулы.
• Рост опасений по поводу Brexit и референдума в Великобритании 23.06.
• Доходности гособлигаций ряда стран G7 продолжают обновлять исторические минимумы, создавая стресс в банковском и других финансовых секторах.
• Сильное укрепление доллара на Forex. EURUSD 1.1162 (-0.89%).
• Рублевая стоимость барреля Brent уже на менее благоприятном для рубля уровне (48.03*65.91=3165).
Есть хорошая новость (ФРС 15.06) для рубля и не очень (Brexit 23.06).
Вообще хороших новостей может быть не так уж и мало для рубля, просто не все инвесторы хотят замечать их. Так, уже можно сказать, что более чем сдержанное отношение к Китаю (статистика, снижение юаня) мы видим этим летом, чем можно было предположить. Аналогично ФедРезерв уже более не выглядит таким угрожающим, что особенно заметно после вчерашнего заседания Центробанка.
Фактически мы имеем в случае ФРС усиление «dovish tone» или дальнейшее снижение вероятности повышения процентных ставок в США, как в 2016, так и в 2017 гг. Не один, как в марте, а уже шесть управляющих ФРС высказались за только одно (1*0.25%) повышение ставки в 2016 г, фьючерсы на ставку едва дают 100% вероятность повышения ставки к весне 2017 г, постепенно начинают набирать силу настроения, что не четыре, а только три повышения ставки на 0.25% могут быть в 2017 г.
Все это потенциальный позитив для рубля и развивающихся рынков, про которой могут вспомнить инвесторы, как только история с референдумом в Великобритании изживет себя. Кстати, такие ожидания относительно политики ФРС могут быть поводом уже в ближайшие недели и месяцы к росту S&P500 в район новых исторических максимумов (если, конечно, Brexit не случится). Для USDRUB более скромные ожидания роста ставок ФРС в США – это возможный сигнал, что выше 69-70 мы доллар не увидим хотя бы до осени при Brent и далее выше 47$.
Главная краткосрочная история в рубле и других рисковых активах – это, конечно же, референдум в Великобритании 23.06. Базовый сценарий для меня такой. С одной стороны, до следующего четверга действует негласное биржевое правило «продавай на ожиданиях, покупай по факту». С другой стороны, я все-таки исхожу, что Brexit не состоится, в результате чего следующие две недели после референдума мы увидим восстановление ряда рынков, в частности, возврат нефти к $50+ по Brent и USDRUB ниже 65 в моменте.
Рубль вообще не так уж и плох. Несмотря на нагнетание обстановки вокруг UK, коррекцию в нефти, доллар и близко не смог подойти к 67, что в чем-то может говорить об ограниченном потенциале его снижения или других «компенсирующих» факторах. Возможно, определенную поддержку российской валюте сейчас оказывает старт налогового периода в РФ, а также продажи валюты экспортерами для выплат дивидендов (осуществляется в рубля).
Аналогично если смотреть на развивающиеся валюты в целом, то впечатляет и устойчивость мексиканского песо (прокси на EM FX) в четверг. Кстати, что рубль, что песо не демонстрируют существенного падения сегодня, хотя EURUSD 16.06 -0.89% до 1.1162. Возможно, что «dovish tone» от ФРС все-таки имеет значение…
USDMXN (Daily)
Еще мне очень нравится история с нефтью, где после шести дней снижения вероятность отскока обратно к 50$ по Brent с каждым днем все выше и выше.
Технический анализ
63-67/69 вполне может стать новым торговым диапазоном в USDRUB этим летом.
В рамках коррекции к ослаблению рубля в предыдущие дни напрашивается откат USDRUB в район поддержки 65.
Уровни поддержки – 65, 63.5 далее 62.50 и 60.
Уровни сопротивления – 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июнь)
Ставка на торги в диапазоне 63-67/69 по USDRUB до заседания ФРС 27.07.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63. В значительной степени данный риск уже реализовался в рамках снижения USDRUB к 63.40 9.06.
69/70 «дорого», 65 «недорого», 63-64 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
Июнь, июль – продажи валюты экспортерами для выплаты дивидендов (осуществляется в рублях).
17.06 – данные Baker Hughes
23.06 – референдум в Великобритании (#Brexit)
27.06 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ, акцизы)
28.06 – уплата налога на прибыль в РФ
27.07 – заседание ФРС
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter