22 июня 2016 Инвесткафе Буторин Евгений
За прошедший месяц российский сектор телекоммуникаций отчитался за первый квартал 2016 года. Квартальная отчетность показала, что изменения в бизнес-подходах и программах оптимизации помогли трём китам сектора выдать достойные показатели.
По результам квартала все компании сектора смогли повысить выручку год к году. Наиболее сильно возрос показатель у МТС - динамика в 7,3%. Такого результата удалось добиться за счёт повышения выручки от реализации товаров - она повысилась почти на 69%.
В лидерстве по росту чистой прибыли также отличился МТС, увеличив показатель чуть более, чем на 33%.
По количеству абонентов мобильной телефонии вновь лидирует МТС. Хуже всего в этом сегменте рынка чувствует себя Ростелеком, который потерял более 8% абонентов. Что в принципе не так критично, так как Tele2 (45% акций компании принадлежат Ростелеком) увеличил свою абонентскую базу почти на 10%, а сам Ростелеком продолжает отдавать предпочтение ШПД И IPTV, успешно увеличивая число абонентов на 5,9% и 27,5%, соответственно.
Среди профильных показателей сравнить можно лишь ARPU, путём расчета, исходя из данных компании. Сравнить MoU нет возможности, по причине отсутствия данных показателей у представителей сектора.
Из графика видно, что наибольшую среднюю месячную выручку на пользователя имеет Ростелеком. В аутсайдерах - МТС, но стоит учесть, что при расчете учитывалась выручка и абоненты только за услугу «телефония», и только на территории России, а группа имеет абонентов ещё в Украине, Белоруссии, Узбекистане, Армении и Туркменистане. Кроме того, на телефонию приходится лишь 62% выручки.
Немаловажным фактом являются дивиденды и их доходность по итогам 2015 года. По этому показателю лидирует Мегафон, который планирует выплатить своим акционерам 48,38 руб. за обыкновенную акцию, что при текущих котировках составляет 6,7% доходности.
МТС по итогам прошлого финансового года планирует выплатить 14,01 руб. за одну обыкновенную акцию, что равняется 5,3% доходности.
Президент компании «Ростелеком» Сергей Калугин заявил, что совет директоров будет рекомендовать к выплате 5,92 руб. на обычку, что при текущих котировках составляет 6,2% доходности.
По мультипликатору P/E среднее значение по отрасли равно 13,19. При этом акции МТС и Мегафона недооценены, а Ростелекома наоборот - переоценены. Вследствие переоцененности акций Ростелекома потенциал роста отрицательный: соответственно не имеет смысла держать эти акции в своём портфеле. МТС и Мегафон сохраняют потенциал роста более 20%.
По итогам сравнения телекомов могу рекомендовать к покупкам акции МТС, так как компания наиболее сильно выглядит в своей отрасли. К тому же я прогнозирую дальнейший рост основных финансовых показателей компании за счёт увеличения числа абонентов, которое может произойти вследствие введения бесплатной связи для держателей карт МТС -банка.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По результам квартала все компании сектора смогли повысить выручку год к году. Наиболее сильно возрос показатель у МТС - динамика в 7,3%. Такого результата удалось добиться за счёт повышения выручки от реализации товаров - она повысилась почти на 69%.
В лидерстве по росту чистой прибыли также отличился МТС, увеличив показатель чуть более, чем на 33%.
По количеству абонентов мобильной телефонии вновь лидирует МТС. Хуже всего в этом сегменте рынка чувствует себя Ростелеком, который потерял более 8% абонентов. Что в принципе не так критично, так как Tele2 (45% акций компании принадлежат Ростелеком) увеличил свою абонентскую базу почти на 10%, а сам Ростелеком продолжает отдавать предпочтение ШПД И IPTV, успешно увеличивая число абонентов на 5,9% и 27,5%, соответственно.
Среди профильных показателей сравнить можно лишь ARPU, путём расчета, исходя из данных компании. Сравнить MoU нет возможности, по причине отсутствия данных показателей у представителей сектора.
Из графика видно, что наибольшую среднюю месячную выручку на пользователя имеет Ростелеком. В аутсайдерах - МТС, но стоит учесть, что при расчете учитывалась выручка и абоненты только за услугу «телефония», и только на территории России, а группа имеет абонентов ещё в Украине, Белоруссии, Узбекистане, Армении и Туркменистане. Кроме того, на телефонию приходится лишь 62% выручки.
Немаловажным фактом являются дивиденды и их доходность по итогам 2015 года. По этому показателю лидирует Мегафон, который планирует выплатить своим акционерам 48,38 руб. за обыкновенную акцию, что при текущих котировках составляет 6,7% доходности.
МТС по итогам прошлого финансового года планирует выплатить 14,01 руб. за одну обыкновенную акцию, что равняется 5,3% доходности.
Президент компании «Ростелеком» Сергей Калугин заявил, что совет директоров будет рекомендовать к выплате 5,92 руб. на обычку, что при текущих котировках составляет 6,2% доходности.
По мультипликатору P/E среднее значение по отрасли равно 13,19. При этом акции МТС и Мегафона недооценены, а Ростелекома наоборот - переоценены. Вследствие переоцененности акций Ростелекома потенциал роста отрицательный: соответственно не имеет смысла держать эти акции в своём портфеле. МТС и Мегафон сохраняют потенциал роста более 20%.
По итогам сравнения телекомов могу рекомендовать к покупкам акции МТС, так как компания наиболее сильно выглядит в своей отрасли. К тому же я прогнозирую дальнейший рост основных финансовых показателей компании за счёт увеличения числа абонентов, которое может произойти вследствие введения бесплатной связи для держателей карт МТС -банка.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter