Кукуруза может преподнести сюрприз

После частичного обвала цен кукурузных фьючерсов в середине июня сложился удачный момент для вхождения на этом рынке в длинную спекулятивную позицию
С точки зрения технического анализа сейчас удобный момент для открытия спекулятивных длинных позиций по кукурузе. Фундаментальный анализ также позволяет допустить, что кукуруза недооценена в данный момент времени. Я выделяю четыре ключевых драйвера возможного роста в горизонте одного месяца.

Несмотря на масштабные распродажи, наблюдавшиеся на рынке кукурузы и сои в течение прошедшей недели, фонды по-прежнему удерживают рекордные длинные позиции по этим культурам. За неделю, завершившуюся 21 июня фонды лишь незначительно сократили позиции по кукурзе и сое. Вряд ли рынок обвалится без заметного участия фондов в этом процессе.

Кукуруза может преподнести сюрприз


Потребление кукурузы в США можно разделить на три составляющие: экспорт, производство этанола и кормовое потребление. Текущий анализ всех этих элементов подтверждает высокий спрос на кукурузу.

По состоянию на третью неделю июня, благодаря резко возросшей активности экспортеров, США уже обеспечила себе 100% выполнения экспортного плана по версии USDA. А отложенные продажи на следующий маркетинговый год превысили средний показатель последних пяти лет. Это почти наверняка означает соответствующие корректировки в июльском прогнозе USDA и смещение прогнозного баланса на рынке кукурузы в сторону спроса. А также это означает привлекательность американской кукурузы на международном рынке еще до того момента, как цена на нее обвалилась на прошлой неделе.

Кукуруза может преподнести сюрприз


Источник: USDA, графика и расчеты Инвесткафе.

Производство этанола в США опережает темпы прошлого маркетингового года. Ключевой драйвер здесь — возросшая маржа производителей этанола. По данным EIA на 17 июня, производство этанола накопительным итогом, начиная с сентября 2015 г., составило 40,733 млн. барр., что почти на 1 млн барр. больше предыдущего периода. При этом текущие остатки этанола лишь на 400 тыс. барр. превышают показатель годовалой давности.

Цены на сою и кукурузу находятся в естественной корреляции т.к. они являются сырьем для корма скота. При этом с начала текущего года цена кукурузы выросла в среднем на 25%, а кукуруза — лишь на 5%. Соя не создает впечатление рынка, который уже показал все, на что он был способен, и этот «бычий» импульс должен частично передаться кукурузе.

Кукуруза — это всегда «погодный» рынок и, по крайней мере, опыт 2011- 2013 гг. показывает, что относительно хорошее стартовое состояние посевов не является гарантией хорошего финального урожая. Еще предстоит долгий путь созревания, и на этом фоне текущее ценовое снижение рынка кукурузы выглядит преждевременным.

Кукуруза может преподнести сюрприз


Источник: USDA, графика и расчеты Инвесткафе.

Я считаю, что сейчас сложился достаточно удачный момент для продажи покрытых опционов пут по сентябрьским фьючерсам кукурузы, с целью полного истечения. Как альтернатива — покупка опциона колл со страйк-ценой 4,10 и продажа опцина кол со страйк-ценой 4,40. Текущая цель рынка — $4,20. Горизонт прогноза —1 месяц.
Источник / http://investcafe.ru/blogs/22614/posts/71680
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=298899 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников