Душин Олег Online Broker | Металлы | Silver (XAG/USD)

Brexit явился настоящим пороховым зарядом для пушки, выстрелившей вверх цену серебра

5 июля 2016   Источник http://onlinebroker.ru/

Месячный график

Brexit явился настоящим пороховым зарядом для пушки, выстрелившей вверх цену серебра


Brexit явился настоящим пороховым зарядом для пушки, выстрелившей вверх цену серебра. Угроза дестабилизации в политике и экономике пошла кругами по финансовому миру и сделала возможным реализацию давней идеи выравнивание оценки серебра по отношению к золоту. После захода соотношения цены золота к серебру на 83 в конце февраля 2016г. ценовое соотношение двух металлов опустилось до 66 4 июля. В этот выходной день для США (день независимости) цена забегала выше $21, при этом драйвером сильного свинга были китайские покупки из Шанхая. Ситуация качнулась “из огня в полымя”. В конце зимы рост соотношения золота к серебру характеризовал предчувствие кризиса, как опасения по поводу экономического замедления Китая и его влияния на глобальную экономику. Как хедж против неприятностей, золото покупали инвесторы в Лондоне. Теперь ситуация изменилась. Такое впечатление, что на этот раз это уже Китай страхуется против кризиса на Западе и покупает серебро. В этой связи стоит вспомнить историческое тяготение Китая к серебру, серебряный стандарт здесь работал с 16-ого века до 1935г. при этом Поднебесная империя противилась внедрению золотовалютного стандарта.

Понятно, что Brexit резко понизил вероятности повышения ставки ФРС США не только в 2016г., но и в 2017г., что само по себе является основным мотивом для покупки драгметаллов как хеджа против американской валюты. В апреле члены комитета по открытым рынкам (FOMC) говорили о 2 повышениях ставки в 2016г., в то же время рынок верил только в одно повышение. К 5 июля фьючерсы федеральных фондов давали за повышение ставки ФРС на июльском заседании 2%, в сентябре 4%, в 2016г. 13.3%, в 2017г. 45.5%. Понемногу эти вероятности подрастают, сразу после референдума по Brexit за повышение ставки в июле и сентябре давали по 0%. Теперь инвесторы на финансовых рынках приходят в себя от первоначального шока и смотрят по сторонам, что происходит. Оказывается, как только разразилась паника по поводу Brexit итальянское правительство решило использовать момент для мобилизации фондов 40 млрд евро для спасения своих банков от плохих долгов. 27 июня на встрече с Меркель и Олландом премьер Италии Ренци озвучил идею заморозить некоторые правила ЕС по действиям в условиях кризиса банков. В понедельник 4 июля старейший итальянский банк Monte dei Paschi di Sienа сказал, что ЕЦБ предложил ему сократить до 2018г. плохие долги на 40%. Само по себе, это не лучшая иллюстрация ситуации в Европе. Для китайцев, которые держат свои активы в европейских бумагах, это небольшая “радость”.

На этой неделе 8 июля выходит доклад об июньской занятости в США. Традиционно это большое событие для золота и серебра. Напомним, что именно слабый доклад о майской занятости 3 июня положил текущей волны роста драгметаллов. По логике значение этого доклада несколько снизилось, но цена серебра так сильно относительно перекуплена в начале этой недели, что повод для коррекции цен доклад может предоставить в случае, если он окажется сильным.

Со 2 марта 2016 зафиксирован активный прирост активов серебряных ETF, годовой максимум был установлен 16 июня на 650 млн унций, после чего снизились до 641 млн унций на 24 июня и был 644 млн на 4 июля. Предыдущий годовой максимум 643 млн был показан 22 апр. , после чего активы снижались до 637 млн унций на 28.04.16 . Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций. В первом квартале 2016г. ETF купили 745 тонн серебра. В 2015 году вывод металла из серебряных ETF ускорился до 506 тонн (181 тонна в 4-ом квартале, 236 тонн в третьем квартале) после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. На 31.12.2014г. в ETF было 623 млн унций серебра, на 31.12. 2015г. 606 млн. До 04.02.16 величина активов опустилась до минимума - 596 млн унций, после чего началось их подрастание.

--

На графике отчетливо видно пробитие вверх понижательного клина, - фигуры, подразумевающей возможность разворота вверх. При пробитии клина стали более весомыми рассуждения о минимальном 23.6% отскоке в диапазоне 2011-2016гг. до 22.18. На месячном графике основной поддержкой стал бывший максимум 2015г. 18.49.

Недельный график

Brexit явился настоящим пороховым зарядом для пушки, выстрелившей вверх цену серебра


В конце июня цена серебра выскочила вверх из повышательного коридора 2016г., подогреваемая опасениями по поводу выхода Британии из ЕС Повышение годовых максимумов сопровождается пробоем уровня прошлого годового максимума 18.0162, а, следовательно, постановкой первой цели Фибоначчи этого пробоя (19.37). Вторая цель Фибоначчи (при недельных и дневных закрытиях выше 19.37) -21.57. На недельном графике цена торгуется в зону заметной относительной перекупленности. Коррекция до уровня первого Фибоначчи 38.2% июньско-июльской волны роста означает движение цены к 19.11, что особенно актуально при недельных и дневных закрытиях ниже 19.88 (уровень минимального отката 23.6%)

Дневной график

Brexit явился настоящим пороховым зарядом для пушки, выстрелившей вверх цену серебра


Размах движения цены серебра с конца июня видоизменил картину волновой экспозиции Эллиота. В прошлом обзоре 28 июня мы писали: “Движение цены 24 июня после публикаций результатов референдума в Британии позволяет оценить величину 5-ой воны примерно до 19.37, хотя пробой уровня предыдущего годового максимума (18.0162) пока не был зафиксирован.”

Выход цены на новый максимум 21.14 при очевидном начале волны роста 15.822. говорит о том, что июнь-июль показал только третью волну роста. Движение же от 13.65 до 18.02 с декабря по апрель было началом, - первой волной. Пятую волну роста и уход цены выше 21.14 еще предстоит увидеть. Оценим приблизительно цель пятой волны по скромному сценарию 22.13..

На дневном графике цена серебра находится в заметной области перекупленности, что повышает риски технической коррекции после резкого взлета. 5 июля ценам драгметаллов, как 30 июня, помогли высказывания главы банка Англии Карни о монетарной поддержке экономики.
Душин О.В., Аналитик ВТБ24
Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=299580