Рынки начали неделю с позитива, S&P500 достиг рекорда

Мировые рынки в понедельник вернулись к полномасштабному оптимизму. Опасения за мировую экономику амортизируют ожидания того, что ключевые Центробанки не пойдут на ожидаемое ранее ужесточение денежно-кредитной политики, а некоторые из них введут дополнительные стимулы.

Рынки также продолжили позитивно оценивать пятничные данные по рынке труда США, которые оказались значительно лучше ожиданий, но при этом не вызвали спекуляций на тему скорого повышения базовой долларовой ставки. Кроме того, в Японии партия премьера Синдзо Абэ одержала победу на выборах в верхнюю палату парламента и теперь занимает в нем две трети мест. Это упростит одобрение новых экономических и монетарных стимулов.

Вчера также стартовал сезон квартальных отчетов, традиционно с результатов компании Alcoa. Скорректированная прибыль в расчете на акцию составила 15 центов при консенсус-прогнозе в 9 центов. Тем не менее, показатели компании оказались слабее, чем в прошлом году. Чистая прибыль снизилась на 3.5% г/г, выручка – на 10% г/г. Компания сократила прогноз дефицита алюминия в текущем году с 1.1 до 0.8 млн тонн. При росте спроса на 5%. В пятницу начнется череда банковских отчетов, свои результаты обнародуют Wells Fargo и Citigroup (до открытия американской сессии).

Рынок стабилен, овернайт ниже ключевой ставки

Условия российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменились, оставшись благоприятными. Уровень краткосрочных процентных ставок держится вблизи значения ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.45% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.65% годовых.

Условия рынка выглядят комфортным, при этом небольшие оттоки в рамках ограничения предложения денег со стороны регулятора пока никак не влияют на ликвидность и ставки. На текущей неделе стартует налоговый период, размер основных налогов в июле мы оцениваем в 1.25 трлн руб. В пятницу пройдет уплата страховых взносов в фонды, которая отвлечет из банковской системы порядка 460 млрд руб.

Рубль не спешит ликвидировать перекупленность

Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с ослабления рубля. Российская валюта лишилась прежних сил, которые позволяли ей игнорировать заметное снижение нефтяных котировок. В то же время, с возвращением на более адекватные уровни курсов рубль пока не спешит. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 27 коп. до 67.25 руб. Курс доллара составил 64.20 руб. (+22 коп.), курс евро – 70.98 руб. (+33 коп.). На международном валютном рынке основная пара была стабильна и консолидировалась вблизи отметки $1.1050.

Нефтяные цены вчера опускались ниже отметки в $46 за барр., однако завершили день снижением лишь на 1%. Рыночный оптимизм не распространяется на рынок энергосырья, где главным фактором остается оценка баланса между спросом и предложением. Восстановление отгрузок нефти из Канады и Нигерии, а также информация о рекордном уровне добычи ОПЕК за последние 8 лет приводят к давлению на нефтяные цены. Именно поэтому для возвращения к уровню $50 потребуется более значимый новостной фон.

Рубль выглядит сильным как в контексте сопоставимых валют ЕМ, так и относительно уровня нефтяных котировок. Несмотря на заметную «перекупленноть» в 6-7%, рубль не спешит ее ликвидировать. Внутренние факторы сейчас способны оказать поддержку: отток частного иностранного капитала за первое полугодие сократился в разы, тогда как уже в конце недели стартует налоговый период июля.

Долговые рынки подрастают

Долговые рынки ЕМ начали неделю с небольшого роста, поддержанного спросом на широкий спектр рискованных активов. Доходности базовых активов заметно выросли, обеспечив существенное сужение суверенных кредитных спрэдов ( в среднем на 11 бп). Российские евробонды вчера ликвидировали отставание, произошедшее по итогам прошлой недели. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 3-7 бп.

Рынок рублевого долга вчера демонстрировал смешанную динамику на фоне стабильности обменного курса рубля перед снижением нефтяных цен. Доходности в дальнем сегменте кривой ОФЗ снизились на 2-4 бп, тогда как в 2-3-летних выпусках – выросли на 1-2 бп.
Источник http://www.zenit.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=300307 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!