5 августа 2016 Промсвязьбанк
Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Вчера европейские фондовые рынки перешли к росту; EuroTOP100 оттолкнулся от уровня 2600 пунктов и прибавил 0,7%. Основным событием дня стало заседание Банка Англии, - регулятор не только снизил ставку на 0,25%, но и расширил программу выкупа активов, оставив пространство для дальнейших стимулов, чем укрепил надежды инвесторов на сохранение устойчивости банков. В лидерах роста вновь оказались финсектор, а также нефтегазовый сектор и промышленный сектор, на корпновостях и устойчивости нефти. Прочие сектора росли умеренно: перспективы экономики Европы остаются туманными, а риски шоков в финсфере сохраняются.
Рынок акций США перешел к консолидации (Dow Jones IA: -0,1%; S&P500: 0%; Nasdaq Composite: +0,1%). Ключевые сектора не показали значимой динамики; инвесторы осмысливали близящийся к завершению неоднозначный сезон отчетности.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок продолжил активное восстановление и в четверг благодаря улучшению настроений на мировых рынках акций после завершения заседания Банка Англии, а также устойчивости рынка нефти. Индекс ММВБ (+1,3%) большую часть дня проторговывал диапазон 1930-1940 пунктов, но к окончанию торгов пошел выше, практически полностью отыграв падение вторника. В лидеры роста дня вышли бумаги нефтегазовый и финансовый сектора, в которых присутствовали корпоративные идеи, а ряд "голубых фишек" показал опережающую рынок динамику. Так, в "нефтянке" лидировала по темпам роста Башнефть (оа: +1,9%; па: +3,0%), ввиду обнародования оценки ее акций независимым оценщиком, а также Татнефть (+4,4%) и Транснефть (+3,2%). Газпром, Роснефть и Лукойл прибавили 1,5- 2,0%. В финсекторе позитивно отреагировали на финотчетность акции Мосбиржи (+3,2%); уверенно выросли ВТБ (+1,9%), - закрепление выше 6,8 копеек открывает данным бумагам технический потенциал как минимум для возврата выше 200- дневной средней (7 копеек), - бумага сильно отстает от рынка, что не вполне оправдано. В остальных секторах "фишки" уступили менее ликвидным, но "идейным" бумагам. В первую очередь отметим электроэнергетику, где хорошая финотчетность ТГК-1 (+2,2%) поддержала спрос и на ОГК-2 (+6,8%). "Фишки" сектора показали динамику хуже индекса ММВБ, а Россети (-0,8%) и Интер РАО (-1,3%) даже скорректировались. В металлургическом и горнодобывающем секторе раллировали Распадская (+4,0%) и РусАл (+3,0%), - мы считаем, что фундаментальный потенциал роста курсовой стоимости этих бумаг весьма высок. Северсталь (+1,3%) и НорНикель (+0,8%) также дорожали. Основной новостью по сектору стал ввод антидемпинговых пошлин на холодный прокат со стороны ЕС, в целом ожидаемое событие, мы его расцениваем как слабонегативное, поэтому, наш взгляд, естественно, что лишь акции ММК (-1,3%), наиболее активно растущие в этом году, на эту новость и сумели среагировать. В потребсекторе отметим рост М.Видео (+2,0%) и высоковолатильного Разгуляя (+7,0%), - остальные акции динамикой не впечатлили. Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Октябрьский фьючерс на нефть на сегодняшнее утро торгуется по 43,89 долл./барр., откатившись после 2-дневного роста более чем на 6%. Мы считаем, что в ближайшее время (до конца августа) нефть будет стремиться к 47+ долл./барр. Статистика ОПЕК за июль показала, что прирост добычи был минимальным – всего на 130 тыс. барр., основные источники «угрозы» - Иран и Ирак - добавили 20 и 10 тыс. барр./день. В середине месяца выйдут обновленные прогнозы МЭА, Минэнерго США и ОПЕК, от которых мы ждем сохранения позитивного вью на 2017 г. Добыча в США, хотя и замедлила темпы снижения, тем не менее, в годовых все еще падает – на 10% г/г. По нашим расчетам, рынок сбалансируется к концу года – избыток предложения абсорбируется растущим спросом со стороны азиатских стран.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Повышенная склонность к риску на глобальных рынках сохраняется, несмотря на неоднозначный блок макроэкономической статистики на текущей неделе и сближение показателя сюрприза по прибыли на акцию американских компаний до среднего за последние 4 квартала (показатель сократился до 4.2% против 5.9% в начале сезона) при снижении EPS на 4.8%. Данные по промышленным заказам в США (-1.9% м/м) и заказам на товары длительного пользования (-3.9% м/м) в июне оказались весьма мрачными, подтвердив увеличивающиеся риски торможения крупнейшей в мире экономики. Вместе с тем, аппетит к покупкам рисковых активов поддержала активность центральных банков (и правительств), продолжающих практически синхронно проводить политику количественного стимулирования. Так, вслед за Банком Японии и японским правительством, запустившим на прошлой неделе новый пакет стимулов, вчера на понижение ставки (до 0.25%), впервые за 7 последних лет, и расширение программы выкупа активов (до 435 млрд фунтов) пошел Банк Англии. В этой связи к концу недели на мировых рынках акций сохраняется умеренно благоприятная конъюнктура, в которой рисковые активы могут продолжить демонстрировать положительную переоценку, несмотря на растущие макроэкономические риски и стагнацию корпоративных прибылей.
Российский рынок акций удержал среднесрочные зоны поддержки по основным индексам (ММВБ: 1900; РТС: 900 пунктов) и развивает отскок в направлении годовых максимумов на фоне высокого спроса на активы развивающихся рынков и восстановления цен на нефть. Мы полагаем, что вблизи текущих уровней рынок достиг равновесия: риски снижения рублевого индекса ММВБ могут быть купированы ослаблением курса рубля в случае дальнейшего снижения цен на нефть, но для уверенного роста к максимумам начала недели (1960-1965 пунктов) может потребоваться выход Brent выше 45 долл./барр.
Сегодня к открытию торгов сформировался практически нейтральный внешний фон. Индекс ММВБ на старте сессии может совершить рывок к отметке 1950, однако в дальнейшем, при отсутствии сильных движений на глобальных рынках, рублевый индекс может перейти к маловыразительной консолидации в диапазоне 1940-1955.
Илья Фролов
Корпоративные новости
Независимая оценка госпакета Башнефти составляет 306 млрд руб.
Рыночная стоимость доли Росимущества в акционерном капитале Башнефть, по независимой оценке, проведенной компанией E&Y, составляет 306 млрд рублей (3 тыс. 438 рублей за обыкновенную акцию). По словам собеседников агентства, стоимость 50,08%-ной доли в уставном капитале ПАО АНК "Башнефть", принадлежащей Росимуществу, была оценена в интервале от 297 млрд рублей до 315 млрд рублей, что соответствует цене за одну обыкновенную акцию от 3 тыс. 340 рублей до 3 тыс. 537 рублей. Точечное значение рыночной стоимости составляет 306 млрд рублей, что соответствует середине представленного интервала.
ЕС вводит пошлину на х/к прокат ММК в размере 18,7%, Северстали - 34%, НЛМК - 36,1%
Евросоюз вводит антидемпинговые пошлины на холоднокатаный прокат из России, следует из материалов официального журнала ЕС. Наименьший размер пошлины установлен для ММК - 18,7%. Для Северстали пошлина составила 34%, для НЛМК и всех остальных компаний - 36,1%. По мнению Евросоюза, демпинговая маржа ММК достигает 18,7%, Северстали- 35,9%, НЛМК и остальных компаний - 38,9%. Кроме того, вводятся пошлины на импорт холоднокатаного проката из Китая. Пошлины в зависимости от компании составляют от 19,7% до 22,1%.
Мечел во II квартале увеличил добычу угля на 4%, до 5,86 млн тонн
Мечел во II квартале 2016 года увеличило добычу угля на 4% по сравнению с I кварталом текущего года - до 5,864 млн тонн, сообщила компания. По итогам I полугодия 2016 года добыча угля достигла отметки в 11,528 млн тонн, что на 1% больше по сравнению с январем-июнем прошлого года. Реализация концентрата коксующегося угля по итогам II квартала составила 2,249 млн тонн против 2,221 млн тонн кварталом ранее (+1%), а за первые шесть месяцев 2016 года - 4,47 млн тонн (+10%).
Капвложения Татнефти в upstream до 2025 г. составят 366,7 млрд руб., в downstream 232 млрд руб.
Капвложения Татнефти в разведку и добычу до 2025 года запланированы на уровне не менее 366,7 млрд рублей, в переработку - 232 млрд рублей, говорится в презентации стратегии компании. Кроме того, 39,2 млрд рублей компания вложит в развитие своей сети АЗС с целью увеличить ее к 2025 году на 5% - до 680 станций. При этом оборот автозаправочной сети по планам вырастет в 2,3 раза - до 5,5 млн тонн. Еще 24,2 млрд рублей Татнефть инвестирует в шинный сегмент. Продажи шин планируется увеличить на 36% - до 16,1 млн штук. При этом маржа EBITDA шинного бизнеса Татнефти должна вырасти в два раза - до 15,2%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Вчера европейские фондовые рынки перешли к росту; EuroTOP100 оттолкнулся от уровня 2600 пунктов и прибавил 0,7%. Основным событием дня стало заседание Банка Англии, - регулятор не только снизил ставку на 0,25%, но и расширил программу выкупа активов, оставив пространство для дальнейших стимулов, чем укрепил надежды инвесторов на сохранение устойчивости банков. В лидерах роста вновь оказались финсектор, а также нефтегазовый сектор и промышленный сектор, на корпновостях и устойчивости нефти. Прочие сектора росли умеренно: перспективы экономики Европы остаются туманными, а риски шоков в финсфере сохраняются.
Рынок акций США перешел к консолидации (Dow Jones IA: -0,1%; S&P500: 0%; Nasdaq Composite: +0,1%). Ключевые сектора не показали значимой динамики; инвесторы осмысливали близящийся к завершению неоднозначный сезон отчетности.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок продолжил активное восстановление и в четверг благодаря улучшению настроений на мировых рынках акций после завершения заседания Банка Англии, а также устойчивости рынка нефти. Индекс ММВБ (+1,3%) большую часть дня проторговывал диапазон 1930-1940 пунктов, но к окончанию торгов пошел выше, практически полностью отыграв падение вторника. В лидеры роста дня вышли бумаги нефтегазовый и финансовый сектора, в которых присутствовали корпоративные идеи, а ряд "голубых фишек" показал опережающую рынок динамику. Так, в "нефтянке" лидировала по темпам роста Башнефть (оа: +1,9%; па: +3,0%), ввиду обнародования оценки ее акций независимым оценщиком, а также Татнефть (+4,4%) и Транснефть (+3,2%). Газпром, Роснефть и Лукойл прибавили 1,5- 2,0%. В финсекторе позитивно отреагировали на финотчетность акции Мосбиржи (+3,2%); уверенно выросли ВТБ (+1,9%), - закрепление выше 6,8 копеек открывает данным бумагам технический потенциал как минимум для возврата выше 200- дневной средней (7 копеек), - бумага сильно отстает от рынка, что не вполне оправдано. В остальных секторах "фишки" уступили менее ликвидным, но "идейным" бумагам. В первую очередь отметим электроэнергетику, где хорошая финотчетность ТГК-1 (+2,2%) поддержала спрос и на ОГК-2 (+6,8%). "Фишки" сектора показали динамику хуже индекса ММВБ, а Россети (-0,8%) и Интер РАО (-1,3%) даже скорректировались. В металлургическом и горнодобывающем секторе раллировали Распадская (+4,0%) и РусАл (+3,0%), - мы считаем, что фундаментальный потенциал роста курсовой стоимости этих бумаг весьма высок. Северсталь (+1,3%) и НорНикель (+0,8%) также дорожали. Основной новостью по сектору стал ввод антидемпинговых пошлин на холодный прокат со стороны ЕС, в целом ожидаемое событие, мы его расцениваем как слабонегативное, поэтому, наш взгляд, естественно, что лишь акции ММК (-1,3%), наиболее активно растущие в этом году, на эту новость и сумели среагировать. В потребсекторе отметим рост М.Видео (+2,0%) и высоковолатильного Разгуляя (+7,0%), - остальные акции динамикой не впечатлили. Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Октябрьский фьючерс на нефть на сегодняшнее утро торгуется по 43,89 долл./барр., откатившись после 2-дневного роста более чем на 6%. Мы считаем, что в ближайшее время (до конца августа) нефть будет стремиться к 47+ долл./барр. Статистика ОПЕК за июль показала, что прирост добычи был минимальным – всего на 130 тыс. барр., основные источники «угрозы» - Иран и Ирак - добавили 20 и 10 тыс. барр./день. В середине месяца выйдут обновленные прогнозы МЭА, Минэнерго США и ОПЕК, от которых мы ждем сохранения позитивного вью на 2017 г. Добыча в США, хотя и замедлила темпы снижения, тем не менее, в годовых все еще падает – на 10% г/г. По нашим расчетам, рынок сбалансируется к концу года – избыток предложения абсорбируется растущим спросом со стороны азиатских стран.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Повышенная склонность к риску на глобальных рынках сохраняется, несмотря на неоднозначный блок макроэкономической статистики на текущей неделе и сближение показателя сюрприза по прибыли на акцию американских компаний до среднего за последние 4 квартала (показатель сократился до 4.2% против 5.9% в начале сезона) при снижении EPS на 4.8%. Данные по промышленным заказам в США (-1.9% м/м) и заказам на товары длительного пользования (-3.9% м/м) в июне оказались весьма мрачными, подтвердив увеличивающиеся риски торможения крупнейшей в мире экономики. Вместе с тем, аппетит к покупкам рисковых активов поддержала активность центральных банков (и правительств), продолжающих практически синхронно проводить политику количественного стимулирования. Так, вслед за Банком Японии и японским правительством, запустившим на прошлой неделе новый пакет стимулов, вчера на понижение ставки (до 0.25%), впервые за 7 последних лет, и расширение программы выкупа активов (до 435 млрд фунтов) пошел Банк Англии. В этой связи к концу недели на мировых рынках акций сохраняется умеренно благоприятная конъюнктура, в которой рисковые активы могут продолжить демонстрировать положительную переоценку, несмотря на растущие макроэкономические риски и стагнацию корпоративных прибылей.
Российский рынок акций удержал среднесрочные зоны поддержки по основным индексам (ММВБ: 1900; РТС: 900 пунктов) и развивает отскок в направлении годовых максимумов на фоне высокого спроса на активы развивающихся рынков и восстановления цен на нефть. Мы полагаем, что вблизи текущих уровней рынок достиг равновесия: риски снижения рублевого индекса ММВБ могут быть купированы ослаблением курса рубля в случае дальнейшего снижения цен на нефть, но для уверенного роста к максимумам начала недели (1960-1965 пунктов) может потребоваться выход Brent выше 45 долл./барр.
Сегодня к открытию торгов сформировался практически нейтральный внешний фон. Индекс ММВБ на старте сессии может совершить рывок к отметке 1950, однако в дальнейшем, при отсутствии сильных движений на глобальных рынках, рублевый индекс может перейти к маловыразительной консолидации в диапазоне 1940-1955.
Илья Фролов
Корпоративные новости
Независимая оценка госпакета Башнефти составляет 306 млрд руб.
Рыночная стоимость доли Росимущества в акционерном капитале Башнефть, по независимой оценке, проведенной компанией E&Y, составляет 306 млрд рублей (3 тыс. 438 рублей за обыкновенную акцию). По словам собеседников агентства, стоимость 50,08%-ной доли в уставном капитале ПАО АНК "Башнефть", принадлежащей Росимуществу, была оценена в интервале от 297 млрд рублей до 315 млрд рублей, что соответствует цене за одну обыкновенную акцию от 3 тыс. 340 рублей до 3 тыс. 537 рублей. Точечное значение рыночной стоимости составляет 306 млрд рублей, что соответствует середине представленного интервала.
ЕС вводит пошлину на х/к прокат ММК в размере 18,7%, Северстали - 34%, НЛМК - 36,1%
Евросоюз вводит антидемпинговые пошлины на холоднокатаный прокат из России, следует из материалов официального журнала ЕС. Наименьший размер пошлины установлен для ММК - 18,7%. Для Северстали пошлина составила 34%, для НЛМК и всех остальных компаний - 36,1%. По мнению Евросоюза, демпинговая маржа ММК достигает 18,7%, Северстали- 35,9%, НЛМК и остальных компаний - 38,9%. Кроме того, вводятся пошлины на импорт холоднокатаного проката из Китая. Пошлины в зависимости от компании составляют от 19,7% до 22,1%.
Мечел во II квартале увеличил добычу угля на 4%, до 5,86 млн тонн
Мечел во II квартале 2016 года увеличило добычу угля на 4% по сравнению с I кварталом текущего года - до 5,864 млн тонн, сообщила компания. По итогам I полугодия 2016 года добыча угля достигла отметки в 11,528 млн тонн, что на 1% больше по сравнению с январем-июнем прошлого года. Реализация концентрата коксующегося угля по итогам II квартала составила 2,249 млн тонн против 2,221 млн тонн кварталом ранее (+1%), а за первые шесть месяцев 2016 года - 4,47 млн тонн (+10%).
Капвложения Татнефти в upstream до 2025 г. составят 366,7 млрд руб., в downstream 232 млрд руб.
Капвложения Татнефти в разведку и добычу до 2025 года запланированы на уровне не менее 366,7 млрд рублей, в переработку - 232 млрд рублей, говорится в презентации стратегии компании. Кроме того, 39,2 млрд рублей компания вложит в развитие своей сети АЗС с целью увеличить ее к 2025 году на 5% - до 680 станций. При этом оборот автозаправочной сети по планам вырастет в 2,3 раза - до 5,5 млн тонн. Еще 24,2 млрд рублей Татнефть инвестирует в шинный сегмент. Продажи шин планируется увеличить на 36% - до 16,1 млн штук. При этом маржа EBITDA шинного бизнеса Татнефти должна вырасти в два раза - до 15,2%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter