Рубль – ожидания на неделю

USD/RUB TOM 64.95 (-0.95%) 13:44 мск
EUR/RUB TOM 72.01 (-0.92%) 13:44 мск
Бивалютная корзина 68.13 (-0.92%) 13:44 мск

Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть. Brent 44.90 (+1.42%).
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Позитивно для carry trade с рублем. Объясняет отставание рубля от цен на нефть.
• Встреча президентов РФ и Турции в Санкт-Петербурге 9.08. Таяние геополитической премии за риск умеренный позитив для рубля.
• Высокая вероятность, что накануне парламентских выборов в РФ власти будут избегать каких-либо потрясений в рубле и на отечественном финансовом рынке.

Негативные факторы для рубля
• Возможное более скорое опустошение Резервного Фонда, а также Фонда Национального Благосостояния. Потенциальный перенос сроков приватизации Роснефти.
• Риск новых словесных интервенций при уверенном уходе USDRUB ниже 65.
• Рост числа буровых в США, по данным Baker Hughes, второй месяц подряд (+7 единиц).
• Рост спроса на валюту со стороны инвесторов, которые получили дивиденды от компаний РФ.
• Рост вероятности повышения ставок ФРС после хороших данных по рынку труда США за июль.
• Низкая стоимость рублевого эквивалента Brent (44.90*64.95=2916). Ограниченный потенциал для дальнейшего укрепления рубля.
• Шаткая ситуация с аппетитом к риску в августе-сентябре.

Ожидания на неделю – дальнейшая консолидация USDRUB у 65 или даже попытка сходить в район 64.50; риск второй половины августа - восстановление курса выше 65 и повторное тестирование сопротивления 67. Ограничивать потенциал к укреплению рубля может низкая стоимость барреля Brent в рублях, возможный рост спроса на валюту со стороны инвесторов, получивших дивиденды от компаний РФ, а также опасения новых словесных интервенций в случае ухода курса доллара заметно ниже 65.

Fed
Если мы все еще смотрим на рубль в контексте истории с аппетитом, то самое важное сейчас после публикации в пятницу хороших данных по рынку труда США – это ожидания относительно дальнейшей политики ФРС. Риск для рубля и рисковых активов, что инвесторы сейчас могут недооценивать масштабы повышения ставок ФРС, что на фоне неплохих статданных из-за океана, а также S&P500 у новых исторических максимумов, рынки начнут дисконтировать или закладываться на более высокую вероятность ужесточения КДП в США, к примеру, мы увидим рост вероятности повышения ставки в декабре с 56% до 90-100%.

На опасениях, что политика Fed может оказаться менее дружественной рынкам мы вполне можем на ожиданиях выступления Д.Йеллен в Jackson Hole 26.08 увидеть укрепление доллара на Forex или фиксацию прибыли на рынке акций США (S&P500 -3-5%), а также некоторую слабость развивающихся валют.

Катализатором к данным движениям вполне могут стать выступления управляющих ФРС, протоколы 17.08 к июльскому заседанию ЦБ, а также публикация на этой неделе большого количества статданных из Китая, выход которых в рамках или лучше ожиданий может означать более низкие глобальные риски и трактоваться как «зеленый свет» для повышения ставок в США в декабре.

Главное историю с ФРС не драматизировать. Даже если, как и в мае, мы увидим реализацию на рынках сценария «risk off», пока мне сложно представить рост USDRUB выше 67-69. Да, и повышение ставок ФРС касается финансовый рынок РФ в последнюю очередь.

Нефть
По инерции нефть может стоить легко еще на несколько долларов дороже, что как раз заставляет меня держать в поле зрения поддержку 64.50 по USDRUB, допуская ее тестирование в моменте. Однако на данный момент я не вижу фундаментальной картины или новостного фона, который в полной мере мог бы обеспечить восстановление цен на нефть в район хотя бы 50$ или быть причиной новой фазы роста цен в рамках текущего восходящего тренда.

Как и ранее, риск для меня на рынке нефти – это повторное снижение Brent к 40-42$ в августе-сентябре под окончание летнего автомобильного сезона. В рамках стартовавшей недели для лучшего понимания ситуации с Brent и WTI внимание следует обратить на ежемесячный обзор по рынку нефти от МЭА (11.08) и ОПЕК (10.08), а также привычные данные Минэнерго США по запасам в среду.

Не будем забывать, что нефть в рублях по-прежнему стоит дешево, поэтому дальнейшее удорожание Brent может дать ограниченную поддержку российской валюте.

Технический анализ
После коррекции USDRUB к 65 рубль более не выглядит перепроданным. Ложный пробой 65 может быть предвестником возврата курса доллара к 67. Уровень 50 по RSI как промежуточная зона перепроданности.

Уровни поддержки – 65, 63.50, 63, далее 62.50 и 61. Уровни сопротивления – 66.10, 67-67.25, 69-69.50.

Мои позиции (июль)
Ставка на торги в диапазоне 65-67.50 до экспирации опционов на USDRUB 18.08. Перспектива ближайших 4-6 недель в USDRUB – диапазон 65-69.

Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.

Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.

67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.

Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.

Календарь
09.08 – CPI/PPI в Китае за июль
10.08 – Отчет ОПЕК по рынку нефти за июль
11.08 – Отчет МЭА по рынку нефти за июль.
12.08 – Промпроизводство, розничные продажи, капиталовложения в КНР за июль, данные Baker Hughes по числу буровых.
17.08 – Протоколы в июльскому заседанию ФРС
26.08 – выступление главы ФРС Д.Йеллен в Jackson Hole
21.07 – заседание ЕЦБ
27.07 – заседание ФРС
29.07 – заседание Банка России, Банка Японии
Источник http://bcs-express.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=302968 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников