Фридом Финанс | Обзор рынка | Amazon.com Inc. | Hewlett-Packard

Настало время NASDAQ?

15 августа 2016   Источник http://ffin.ru/ PDF  Смотреть 

Хорошие отчеты технологических и биотехнологических американских компаний позволили индексу NASDAQ 100 опередить S&P500 по темпам роста на горизонте последнего месяца

Фондовый рынок США: пришло ли время Nasdaq?

Индекс Nasdaq, наконец, несколько раз подряд обновил свои исторические максимумы – событие куда более редкое, чем тестирование «хаев» индексом S&P 500. В основе этого движения – динамика лидеров – трех самых инновационных компаний мира – Facebook, Google и Apple. Впрочем, и остальные компании IT-сектора чувствуют себя неплохо, просто их рост пока более скромный. Означает ли «возрождение» Nasdaq смену парадигм в инвестиционном мире? Что, внимание инвесторов переключается на технологии и инновации, а интерес к традиционным гигантам гаснет? На самом деле не стоит делать столь поспешный вывод. Да, экономика становится все более и более информационной, и из этого сектор извлекает очень хорошую прибыль (а в будущем должно быть извлечет еще большую). Однако хоронить другие сектора экономики при этом не стоит: на фоне бегства от денег и некоторой инфляции активов, консервативные инвесторы предъявляют очень высокий спрос на бумаги качественных и надежных эмитентов. Максимумы по индексу S&P 500 – тому подтверждение. При этом традиционные американские гиганты становятся не менее инновационными, чем флагманы отрасли IT, а лидеры технологий активно идут на традиционные рынки. Никто не стоит на месте, и практически все компании S&P 500 прекрасно освоили тренды будущего, которое уже наступило. Говоря о ближайших, сентябрьских перспективах, я прогнозирую продолжение роста компаний первого эшелона как в S&P500, так и в Nasdaq – и во многом речь идет об одних и тех же бумагах. Спрос на качественные активы далеко не исчерпан, и в первую очередь, как мне кажется, в сентябре инвесторы продолжат покупать самых крупных и лучших. Одновременно с этим спросом будет расти аппетит к риску – а, значит, фокус внимания может сместиться на эмитентов средней капитализации и, кроме того, будут крайне востребованы IPO технологичных компаний. В общем, новый деловой сезон обещает быть ярким и насыщенным, и на горизонте обязательно появится несколько новых интересных звездочек, над поиском которых мы уже активно работаем

Ожидаем
• хороших квартальных отчетов крупнейших эмитентов
• сохранения растущего тренда на рынке

Важные новости
• Темп прироста рабочих мест в июле превысил ожидания (5 августа), безработица осталась на уровне 4,9%, заработная плата выросла. Второй подряд сильный отчет по рынку труда говорит о его стабильном улучшении. Ранее, 1 августа стало известно, что ВВП США во 2 квартале вырос на 1,2% в годовом выражении. Это оказалось существенно ниже предварительных прогнозов в 2,6%. Новость вызвала локальную коррекцию на рынке. На 10 августа отчиталось порядка 95% компаний S&P500. Общая выручка компаний снизилась на 0,5%, прибыль стала меньше на 4,4%. Однако наблюдается позитивная тенденция к улучшению показателей от квартала к кварталу. По нашим оценкам, в ближайшие три месяца компании США увеличат суммарную выручку на 2%, прибыль вырастет на 0,5%, что будет способствовать сохранению растущего тренда на американском рынке.
• 28 июля стало известно, что японское правительство планирует потратить приблизительно 7 триллионов иен ($67 млрд) на стимулирование экономики. Эта сумма вызвала разочарование у инвесторов, учитывая более крупные объемы, обещанные ранее. Индекс Nikkei 225 на этом фоне скорректировался в пределах 2%, но после восстановил потери.
• Банк Англии на заседании 4 августа впервые за семь лет понизил ключевую процентную ставку на 0,25% до рекордно низкого уровня в 0,25% в попытке успокоить финансовые рынки и восстановить доверие после неожиданных результатов голосования за Brexit. Одновременно с этим Банк решил увеличить размер портфеля стимулирования экономики на 60 млрд фунтов до 435 млрд.
• ОПЕК проведет неофициальные переговоры на конференции по энергетике в конце сентября, заявил президент картеля 8 августа. Он также дал позитивный комментарий по рынку сырой нефти, сказав, что спрос во второй половине 2016 года будет крепким, в то время как глобальные поставки нефти будут слабеть. Сообщение положительно сказалось на цене «чёрного золота» - цена выросла более чем на 2%.

Россия: застой - не повод для пессимизма

Индекс РТС может достичь отметки 1000 пунктов

Летнее затишье не помешало рынку приблизиться к максимумам по Индексу ММВБ. Основных драйверов для роста два: позитивный внешний фон и стабилизация ситуации в экономике. Американский рынок день за днем обновляет максимумы на хорошей отчетности компаний. Из негативных факторов можно выделить снижение цены на нефть на ожидании увеличения дисбаланса производства и спроса. Цена барреля Brent около $45, что выше уровня, заложенного в бюджет, поэтому паники на валютном рынке не произошло, курс USDRUB остался в широком коридоре 63–67. Внешнеполитический фон благоприятствует фондовому рынку: потепление отношений с Турцией открывает дорогу к разморозке проекта Газпрома по строительству трубопровода через Черное море с отдаленной перспективой его продления в страны южной Европы. Разговоры о смягчении санкций вызвали бурный рост цен на российские еврооблигации, а доходность рублевых впервые за 2 года упала ниже 10%. Налицо и внутренние факторы. Впервые в этом году зафиксирована дефляция. ЦБ по-прежнему видит риски в экономике и угрозу недостижения целевых показателей по инфляции в следующем году. Вслед за ФРС и ЕЦБ, ЦБ отказался менять ключевую ставку. Напротив, регулятор начал предпринимать действия по осушению избыточной ликвидности. Рынок адекватно воспринимает действия ЦБ, полагая, что тот держит руку на пульсе. Хорошим сигналом стало улучшение прогноза по динамике ВВП на этот год. Впервые с начала кризиса осторожно заговорили о возможном выходе из рецессии в 4 квартале

Важные новости
• Газпром отчитался за 1 квартал по МСФО. Несмотря на снижение цены газа в страны Европы на 27% в рублевом выражении, выручка от продажи увеличилась на 5% вследствие роста физических объемов, а также цен внутреннего рынка. Чистая прибыль монополии составила 373 млрд руб., что на 5% меньше, чем годом ранее.
• Роснефть продолжит борьбу за участие в приватизации госпакета Башнефти. Помимо Роснефти основными претендентами считаются ННК и Лукойл. Стоимость доли оценивается не менее чем в 300 млрд. руб. Ожидается, что в ходе торгов цена может вырасти на 15%. Аукцион по продаже должен пройти осенью.
• КАМАЗ в 1 полугодии увеличил продажи на 40% до 13 тыс. автомобилей. Выручка достигла 42 млрд руб. Доля производителя на российском рынке увеличилась на 5 пунктов до 61%. Увеличение производственных и финансовых показателей происходит со 2 квартала на фоне оживления рынка

Ожидаем
В ближайшие две недели рынок, вероятно, продолжит рост с целью 1980 – 2000 пунктов по индексу ММВБ, что означает обновление максимума. Движущим факторами остаются технические, внешний фон и цена на нефть. Лучше рынка будут отдельные бумаги сырьевого сектора – Газпром, Лукойл, ГМК Норникель. На валютном рынке наиболее вероятен диапазон 64 – 67 в паре USDRUB.

Наша стратегия
До конца лета рекомендуем к покупке бумаги Газпрома, Мегафона, НЛМК, ГМК Норникеля. Во 2-м эшелоне среди спекулятивных идей на покупку выделим акции ОГК-2.

Русские атакуют: российские бумаги на зарубежных площадках

Yandex сообщил о росте прибыли на 40%
28 июля Yandex N.V. раскрыл свои финансовые показатели за 2 квартал и сообщил о росте чистой прибыли на 40% до 3,9 млрд руб., что значительно выше ожиданий рынка. Выросла и выручка поискового гиганта – 18 млрд руб., это на 30% больше, чем годом ранее. В основном рост показателей вызван ростом доходов от рекламы, но свой вклад внесли и непрофильные сервисы: например, выручка Яндекс.Такси увеличилась в 2,7 раза

Qiwi переходит на блокчейн
8 августа стало известно, что Qiwi планирует перевести весь процессинг на технологию блокчейн к 2021 году. Компания уже провела тестовые внедрения, начало полноценного перехода и первые кейсы намечены на 2017 год.

МТС урегулирует давний скандал
5 августа компания МТС официально объявила о продаже доли в узбекской «дочки» UMS. Это может быть одним из условий урегулирования коррупционного скандала, в который российский оператор был втянут в 2014 году

Vimpelcom недозаработал из-за падения валют
4 августа за 2 квартал отчитался VimpelCom Ltd.: прибыль выросла на 29% г/г до $138 млн, при этом выручка, как и ожидалось, снизилась на 16% до $2,16 млрд. Показатель EBITDA также упал на 26% до $795 млн. Основной причиной снижения показателей стало падения курсов валют развивающихся стран (рубль, гривна, тенге, алжирский динар и др.) по отношению к доллару

Важные новости по компаниям в поле зрения наших аналитиков

• 27 июля Facebook сообщил о получении во 2 квартале прибыли в размере $2 млрд ($0,71 на акцию) по сравнению с $719 млн ($0,25 на акцию) годом ранее. Операционная прибыль выросла до $0,97 на акцию от $0,5. Выручка за отчетный период выросла на 63% до $6,4 млрд с $4,04 млрд годом ранее. Ожидания по прибыли были на уровне $0,81 на акцию при выручке в $6 млрд. На фоне новости акции компании обновили абсолютный максимум, прибавив около 8%.
• 28 июля компания Alphabet Inc. сообщила о получении во 2 отчетном квартале прибыли в размере $4,8 млрд ($7 на акцию), по сравнению с прибылью $3,9 млрд ($6,43 на акцию) годом ранее. Скорректированная прибыль составила $8,42 на акцию. Выручка за отчетный период повысилась на 21% до $21,5 млрд от $17,7 млрд годом ранее. Ожидания по операционной прибыли были $8,04 на акцию при выручке $16,9 млрд. С момента отчета акц ии компании прибавили уже более 5,5%.
• 2 августа производитель люксовых спортивных автомобилей Ferrari N.V. сообщил о получении чистой прибыли во 2 квартале в размере €97 млн ($108 млн) против €76 млн годом ранее. Продажи компании выросли на 6% и превысили предварительные прогнозы. Общие поставки автомобилей за квартал выросли на 8% до 2214 единиц. Ferrari подтвердила планы по увеличению производства с 8 тыс. авто в этом году до 9 тыс. к 2019 г. Со дня отчета цена акции прибавила более 3%, почти полностью отыграв снижение начала года.
• 3 августа Tesla Motors сообщила о получении во 2 квартале убытка в размере $293 млн ($2,09 на акцию) по сравнению со $184 млн ($1,45 на акцию) годом ранее. Операционный убыток составил $1,06 на акцию против $0,48. Выручка за отчетный период выросла до $1,6 млрд с $1,2 млрд. Ожидался убыток в размере $0,59 на акцию при выучке в $1,63 млрд. Tesla подтвердила желание отгрузить 50 тыс. электрокаров во второй половине года. Данные хуже ожиданий не вызвали распродажи, цена сейчас находится примерно на тех же уровнях.
• 8 августа Wal-Mart Stores Inc. официально объявила о покупке Jet.com за сумму в $3 млрд, часть которой будет выплачена в течение определенного времени. Еще $300 млн будут заплачено акциями Wal-Mart. Соглашение, как ожидают, закроется в конце календарного года. Новость о том, что компании вели переговоры появилась в начале августа. Обе компании продолжат поддерживать свои собственные бренды. Цена акций Wal-Mart снизилась чуть более, чем на 0,5%, растущий тренд, начатый осенью прошлого года сохранен. С начала года котировки компании прибавляют почти 21%.

Amazon.com - выше облаков

Крупнейший онлайн-ритейлер не останавливается в развитии ни на минуту: прочно заняв лидирующие позиции в e-commerce, Amazon активно развивает другие направления бизнеса, приносящие миллиарды долларов доходов. С начала 2015 года акции выросли на 160% и, судя по всему, не собираются останавливаться

Amazon.com, Inc.
Тиккер AMZN
Текущая цена: $760,77
Среднесрочный потенциал: 15%
Цель: $880

Пять сильных драйверов роста Amazon.com:

• Рост основного бизнеса. Интернет-ритейл продолжает развиваться по всему миру. По итогам 2 квартала 2016 года, общий объем продаж Amazon вырос на 30% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Нет сомнений, распространение интернета, новые инструменты рекламы и маркетинга обеспечат компании сохранение темпов роста основного направления.
• Разработки новых девайсов. Amazon уже покорил мир своими «читалками» Kindle, планшетными компьютерами и ТВ-приставками по себестоимости и инновационным домашним ассистентом Echo – впереди новые модели и девайсы, которые обеспечивают рост еще одного направления – контента.
• Облачный бизнес. Именно Amazon Web Services остается основным драйвером роста доходов компании в последнее время – в прошлом квартале бизнес вырос на 60% г/г, маржинальность направления, при этом, сохраняется на уровне 30%. Особый интерес к AWS обусловлен тем, что подразделение контролирует более 30% рынка.
• Развитие логистической инфраструктуры. Рост популярности экспресс-доставки Amazon Prime вынуждает искать новые способы построения логистики. В активной разработке находятся дроны, которые будут доставлять товары членам клуба Prime из сортировочных центров, а для междугородних перевозок компания планирует использовать собственные самолеты – первый Boeing уже был представлен публике.
• Оптимизация расходов. Начатая год назад, программа уже дает свои плоды: по итогам 2 квартала чистая прибыль компании выросла почти в 11 раз и составила $857 млн. Мы ожидаем, что динамика роста прибыли продолжится, что положительно скажется на инвестиционной привлекательности компании.

HP Enterprise – ставка на бизнес, идущий в гору

Hewlett Packard Enterprise Co.
Тиккер: HPE
Текущая цена: $21,70
Цель: $25
Горизонт: 3-4 недели

Рекомендуем покупать акции HPE на уровне $21,5-22 до публикации квартального отчета, с тейк-профитом $25 (+15,2%) и стоп-лоссом на уровне $20,1 (-7,9%).

Настало время NASDAQ?


Повод для роста
HP Enterprise Co. отчитывается одной из последних – 7 сентября, после закрытия торгов. С момента разделения HP, дела у новой компании идут в гору, о чем свидетельствует положительная динамика акций: с начала года прирост составил более 40%. Мы прогнозируем, что и в этот раз компания покажет значительный прирост финансовых показателей и поделится оптимизмом с инвесторами касательно будущего бизнеса. Также рынок ожидает продажи некоторых сегментов бизнеса, что освободит значительный объем денежных средств, которые могут быть направлены на инвестиции в перспективные области или на выплату акционерам компании

Акции для активного трейдинга

Citigroup Inc.
Сектор: Финансы (Один из крупнейших американских банков)
Изменение за последние 5 торговых сессий: +3,55%
Средняя внутридневная волатильность: 1,5%
Средний объём торгов (млн акций в день): 21,93
Текущая цена: $45,79
Было преодолено локальное сопротивление, в ближайшие дни стоит ждать активного роста.

Сектор: Услуги (Компания предлагает развлекательный контент более чем в 160 странах)
Изменение за последние 5 торговых сессий: -5,11%
Средняя внутридневная волатильность: 2,6%
Средний объём торгов (млн акц ий в день): 3,53
Текущая цена: $42,22
Цена опустилась на сильный уровень сопротивления и уже появились признаки отскока.
На горизонте ближайших недель ждем движения цены в район $45.

TD Ameritrade
Сектор: Финансы (Международная брокерская компания)
Изменение за последние 5 торговых сессий: +2,16%
Средняя внутридневная волатильность: 1,8%
Средний объём торгов (млн акций в день): 2,98
Текущая цена: $30,93
Преодолено локальное сопротивление, после коррекции цена вновь отскакивает от уровня вверх. Ждем формирования направленного растущего тренда в ближайшие дни.

Golar LNG Limited
Сектор: Услуги (Транспортировка газа и другие сопутствующие услуги)
Изменение за последние 5 торговых сессий: +4,67%
Средняя внутридневная волатильность: 5,0%
Средний объём торгов (млн акций в день): 1,89
Текущая цена: $19,13
После снижения в мае и длительного боковика начала и середины лета, цена вновь растет. Пробито сильное сопротивление, цена будет стремиться к уровню $23.

Драйверы: растущие ставки, отчеты и нефть

С момента выхода предыдущего обзора индекс S&P500 вырос примерно на 0,7%, наш портфель прибавил 0,8%. Лидерами роста стали акции компаний Apple и Bank of America, прибавившие 4,3% и 3,5%, соответственно. Акции «яблочного гиганта» получили импульс роста после хорошего квартального отчета. Bank of America растет вместе со всем финансовым сектором в ожидании скорого повышения ставки ФРС. После этого шага регулятора увеличатся и доходности облигаций, что повысит эффективность операций банков на фондовом рынке. В аутсайдерах – акции Macy’s, они потеряли 5,5% за две недели на фоне сообщений Ассоциации ритейлеров, что американцы тратят часть сбережений при совершении покупок. Позитивный тренд выручки и прибыли американских корпораций, высокая вероятность того, что в сентябре ФРС повысит ставку и сохранение растущего тренда по нефти (который способствует росту энергетического сектора), позитивно сказываются на рынке. Ждем сохранения растущего тренда на рынке США и сохраняем текущую структуру нашего портфеля

Настало время NASDAQ?


Биотехнологический портфель США

За прошедшие две недели биотехнологический портфель вырос на 4,5%, продолжив, тем самым, начатый растущий тренд. В лидерах роста акции China Biologoc Products (+13,4%) и Biogen (+9,4%). Среди аутсайдеров – крупнейшая компания сектора Gilead Sciences, акции которой снизились на 2% на фоне слабого отчета, остальные компании в плюсе, многие из них прибавили 5-6%.

Настало время NASDAQ?


Инновационный портфель США

Инновационный портфель продолжает расти опережающими темпами: за две недели он вырос на 3%, в то время как S&P 500 прибавил всего 0,7%. Сильную динамику показали акции GoPro (+27,4%) после публикации отчета и в преддверии выхода девайса для съемки видео 360. Более 10% прибавили Apple и Lending Club. Сильнее всех упали акции SolarCity (-10,7%) – судя по всему, рынок не оценил перспективу слияния «солнечной» компании с Tesla, а точнее оценку, по которой будут выкуплены акции SolarCity: за каждую бумагу инвесторы получат 0,11 акций Tesla после закрытия сделки, что равняется примерно $26.

Настало время NASDAQ?


Обзор венчурных инвестиций

Uber объявил о слиянии своего китайского подразделения с региональным конкурентом – Didi Chuxing. В результате инвесторы Uber China, среди которых местный поисковик Baidu, получат 20% объединенной компании, которая оценивается в $35 млрд. Решение Uber отказаться от операционной деятельности обусловлено требованиями акционеров: стартап терял около $1 млрд в год из-за конкуренции в Китае

Didi Chuxing продолжает захватывать мировой рынок такси: совместно с японским SoftBank, стартапы возглавили очередной раунд финансирования Grab (такси- сервиса из Юго-Восточной Азии). Сделка может быть закрыта на следующей неделе, а сумма инвестиций превысит $600 млн исходя из оценки pre-money $1,15 млрд.

Airbnb планирует привлечь $850 млн из оценки $30 млрд, однако список инвесторов пока неизвестен. Столь скромный объем инвестиций обусловлен нежеланием размывать доли ранних инвесторов, поскольку стратегия компании не подразумевает скорого выхода на IPO. Так, недавно Airbnb отказалась от крупной инвестиции, при которой стартап мог бы быть оценен в $34 млрд. Также Airbnb планирует выкупить акции у своих сотрудников на сумму $200 млн.

Самый дорогой стартап в мире Uber решил направить часть своих миллиардов на инвестиции в другие стартапы. Первыми «счастливчиками» стали 4 европейских стартапа (ни один из них не связан с рынком такси). Все они были отобраны в ходе UberPitch – проекта, в рамках которого молодые предприниматели могли обсудить свои идеи с опытными бизнесменами и получить от них поддержку.

Отрасли и компании: лидеры рынка

Рост цен акций крупнейших технологических компаний (Apple, Alphabet и Facebook) после отчетов подтолкнул вверх технологический сектор.

20 крупнейших компаний в самом доходном секторе за неделю и месяц

Настало время NASDAQ?

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=303710