26 августа 2016 finanz.ru
Приток валюты на российский рынок акций и облигаций заметно снизился, сообщил Банк России в докладе "Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки".
Несмотря на благоприятную ситуацию на глобальных рынках и дальнейшее замедление инфляции в РФ, нерезиденты сократили покупку облигаций федерального займа, вызвав рост их доходностей на вторничном рынке; спрос со стороны коллективных фондов упал в 2,5 раза.
"Сокращение спроса иностранных инвесторов вынуждало Минфин России чаще предлагать инвесторам премию на аукционах ОФЗ: в июле только один из восьми выпусков был размещен с дисконтом по доходности", - сообщает ЦБ.
В августе чтобы разместить бумаги в полном объеме, Минфин предлагал премии, а к концу месяца снизил объемы размещений.
Состоявшийся на прошлой неделе "аукцион ОФЗ показал, что спрос на рублевые долги упал", говорит аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков.
Спустя еще неделю впервые в этом году Минфин провел лишь один аукцион вместо традиционных двух. "Несмотря на рост цен на нефть, на рынке ОФЗ едва ли ощущается оптимизм", - отмечают аналитики ФК "Уралсиб".
Нерезиднты - ключевой игрок на рынке рублевого долга, "ОФЗ начинают все больше зависеть от их активности и аппетита к риску", отмечает в обзоре "ВТБ Капитал". По данным ЦБ, Из 244 млрд рублей, поступивших в казну через займы в рублях к концу июня, более 80% обеспечили иностранные фонды. К концу июня на руках у нерезидентов находились бумаги Минфина на 1,274 трлн рублей (1,071 трлн на 1 января), а их доля на рынке достигла докризисных отметок.
Нерезиденты бегут в Россию в погоне за доходностью: госбумаги в рублях предлагают сейчас от 8% до 9% годовых, тогда как в США - от 0,76% до 2,2%, а в Германии облигации со сроком погашения 10 лет и более и вовсе предлагают отрицательную доходность.
"Обстановка на мировых площадках изменяется волатильно, поэтому рассчитывать на долгосрочный приток иностранного капитала сейчас было бы ошибкой", - говорит начальник аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев.
Инвесторы скупали ОФЗ в расчете на рост цен и, соотвественно, падение доходностей, обеспечить которые должно было снижение ставки Банка России, но на данный момент большинство выпусков уже торгуются по ценам, закладывающим ставку на 1,5 процентных пункта ниже текущей, сказал Bloomberg управляющий Deutsche Asset Management Йорген Хартманн.
"Наблюдаемое в этом году ралли вряд ли сохранит прежние темпы. Если не будет резкого понижения ставки, что в настоящее время не кажется вероятным, доходности по рублевым облигациям должны остаться в узком диапазоне", - считает Хартманн, купивший ОФЗ в 2015 году и раздумывающий над тем, чтобы зафиксировать прибыль.
Новые риски для рынка несет дыра в российском бюджете и провал приватизации "Роснефти" и "Башнефти", обещающий недостачу еще порядка триллиона рублей, отмечает аналитик Росбанка Евгений Кошелев. "Риски для рынка ОФЗ, связанные с финансированием дефицита бюджета, могут проявиться в 4 квартале, когда может быть увеличено предложение в условиях исчерпания Резервного фонда. Это обстоятельство существенно замедлит снижение доходностей длинных бумаг даже при благоприятной динамике по инфляции", - говорит Кошелев.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на благоприятную ситуацию на глобальных рынках и дальнейшее замедление инфляции в РФ, нерезиденты сократили покупку облигаций федерального займа, вызвав рост их доходностей на вторничном рынке; спрос со стороны коллективных фондов упал в 2,5 раза.
"Сокращение спроса иностранных инвесторов вынуждало Минфин России чаще предлагать инвесторам премию на аукционах ОФЗ: в июле только один из восьми выпусков был размещен с дисконтом по доходности", - сообщает ЦБ.
В августе чтобы разместить бумаги в полном объеме, Минфин предлагал премии, а к концу месяца снизил объемы размещений.
Состоявшийся на прошлой неделе "аукцион ОФЗ показал, что спрос на рублевые долги упал", говорит аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков.
Спустя еще неделю впервые в этом году Минфин провел лишь один аукцион вместо традиционных двух. "Несмотря на рост цен на нефть, на рынке ОФЗ едва ли ощущается оптимизм", - отмечают аналитики ФК "Уралсиб".
Нерезиднты - ключевой игрок на рынке рублевого долга, "ОФЗ начинают все больше зависеть от их активности и аппетита к риску", отмечает в обзоре "ВТБ Капитал". По данным ЦБ, Из 244 млрд рублей, поступивших в казну через займы в рублях к концу июня, более 80% обеспечили иностранные фонды. К концу июня на руках у нерезидентов находились бумаги Минфина на 1,274 трлн рублей (1,071 трлн на 1 января), а их доля на рынке достигла докризисных отметок.
Нерезиденты бегут в Россию в погоне за доходностью: госбумаги в рублях предлагают сейчас от 8% до 9% годовых, тогда как в США - от 0,76% до 2,2%, а в Германии облигации со сроком погашения 10 лет и более и вовсе предлагают отрицательную доходность.
"Обстановка на мировых площадках изменяется волатильно, поэтому рассчитывать на долгосрочный приток иностранного капитала сейчас было бы ошибкой", - говорит начальник аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев.
Инвесторы скупали ОФЗ в расчете на рост цен и, соотвественно, падение доходностей, обеспечить которые должно было снижение ставки Банка России, но на данный момент большинство выпусков уже торгуются по ценам, закладывающим ставку на 1,5 процентных пункта ниже текущей, сказал Bloomberg управляющий Deutsche Asset Management Йорген Хартманн.
"Наблюдаемое в этом году ралли вряд ли сохранит прежние темпы. Если не будет резкого понижения ставки, что в настоящее время не кажется вероятным, доходности по рублевым облигациям должны остаться в узком диапазоне", - считает Хартманн, купивший ОФЗ в 2015 году и раздумывающий над тем, чтобы зафиксировать прибыль.
Новые риски для рынка несет дыра в российском бюджете и провал приватизации "Роснефти" и "Башнефти", обещающий недостачу еще порядка триллиона рублей, отмечает аналитик Росбанка Евгений Кошелев. "Риски для рынка ОФЗ, связанные с финансированием дефицита бюджета, могут проявиться в 4 квартале, когда может быть увеличено предложение в условиях исчерпания Резервного фонда. Это обстоятельство существенно замедлит снижение доходностей длинных бумаг даже при благоприятной динамике по инфляции", - говорит Кошелев.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter