На российском рынке акций в последние дни преимущественно наблюдалась положительная тенденция. Индекс ММВБ рос в формате «два шага назад – три вперед». При этом объемы торгов сейчас остаются на достаточно низком уровне, что частично можно связать с сезонным фактором.
Вчера вновь были переписаны исторические максимумы – индекс ММВБ вплотную подобрался к уровню 2000 пунктов. Покупателям не хватило сил поднять индекс еще всего лишь на 1 пункт, чтобы покорить эту круглую отметку. Разворот накануне произошел от уровня 1999.
После небольшого отката мы еще можем увидеть движение к 2005-2015, однако текущий спокойный формат роста увеличивает риски неожиданного резкого провала. В последние недели мы привыкли к ритмичной восходящей тенденции на низких оборотах. Конечно, при прочих равных эта картина вполне может продолжиться. Однако если появится какой-нибудь внешний негатив (например, в эту пятницу ожидаются очень важные данные с американского рынка труда), то такая умиротворенность может привести к тому, что после спуска индекса ММВБ на 2-4% от максимумов, станет возможным беспричинное ускорение распродаж. То есть в таких ситуациях без каких-либо фундаментальных предпосылок рынок может начать валиться в режиме «снежного кома». То есть чьи-то продажи провоцируют фиксацию тех позиций, стоп-заявки по которым расположены чуть ниже, и так далее. Это не прогноз, а лишь предположение. В такие моменты не нужно будет искать причин и обоснований для снижения, так как рынок падает, потому что продают, а продают, потому что рынок падает. Долгосрочным инвесторам бояться этих ситуаций не стоит. Их можно спокойно пересиживать, если вы не краткосрочный спекулянт и ваш горизонт инвестирования хотя бы 2-4 квартала. Тем более на российском рынке акций в последние кварталы очень редки случаи коллективных движений, когда все ликвидные бумаги падают или растут единым фронтом.
Если по ММВБ наблюдается преимущественно восходящая тенденция, то за счет валютного фактора индекс РТС немного отстает. Котировки по-прежнему не могут подняться выше ключевой области сопротивления 970-980, о которой мы ранее уже много раз писали. Если в перспективе уровень 980 будет уверенно пробит, то наверху актуализируются новые цели роста. В таком случае будем ориентироваться на отметку 1040. По фьючерсу на РТС это соответствует 104000. В качестве промежуточной области сопротивления обозначим зону 99500-99900. Сразу отмечу, что этот бычий сценарий наверняка не начнет реализовываться в ближайшие две сессии.
Отметим, что второй эшелон сейчас демонстрирует опережающую динамику. С начала года индекс ММВБ второго эшелона вырос на 27,3%. В это же время индекс голубых фишек ММВБ 10 поднялся только на 13%. Это максимальное расхождение в динамике индексов за последние годы.
Причем стоит сказать, что рост второго эшелона можно назвать чисто догоняющим, так как в течение нескольких лет у него накопился значительный дисконт по отношению к голубым фишкам.
Главным драйвером второго эшелона является электроэнергетика. Отраслевой индекс Micex power в 2016 году вырос на 71%. Если мы посмотрим на топ-10 бумаг с начала года, то 8 из них будут представлять энергетику.
Закончен ли тренд в этом секторе? В некоторых инструментах подъем на ожиданиях высоких дивидендов в среднесрочной перспективе может быть продолжен. Например, это может касаться Интер РАО, ФСК ЕЭС. Тем не менее, стоит помнить, что после мощной волны роста в таких бумагах могут быть неожиданные резкие коррекционные откаты без каких-либо фундаментальных причин. Это чисто технический момент.
Нефтяной рынок тем временем начал уходить в боковой формат. Ранее области $46-47 по Brent никаких технических поддержек сейчас нет. Наверху ближайшее сопротивлений – это район $51-51,3. Боковая динамика в рамках обозначенных границ в ближайшее время продолжится. Главная тема, которая остается на повестке дня – встреча нефтяных стран в конце сентября, но которой может обсуждаться вопрос заморозки уровня добычи. Шансы на компромиссный сценарий сейчас выглядят крайне низкими по целому ряду причин.
Немаловажным событием на этой неделе станет пятничная статистика с американского рынка труда. Будут опубликованы цифры по новым рабочим местам и безработице. Эти данные крайне важны для мировых рынков, так как они могут намекнуть на то, какое решение по ставке примут члены Комитета по открытым рынкам ФРС на сентябрьском заседании. Если Non-farm payrolls будут лучше средних ожиданий (выше 180-200 тыс.), то можно будет рассчитывать на продолжение укрепления доллара, что в свою очередь может поспособствовать снижению сырья и нефтяных котировок. Привычные парадокс – хорошая статистика может привести к снижению фондовых площадок, так как вырастут ожидания по поводу перспективы повышения ставки на ближайшем заседании ФРС.
Дальнейшая динамика американского рынка акций и непосредственно индекса S&P 500 во многом также зависит от пятничной статистики. В целом же здесь все еще остается актуальным затяжной up-тренд. Ключевая область, за которой стоит внимательно следить, сейчас расположена на 2145-2150. Если вдруг эти рубежи будут пройдены, то нас ждет более глубокая коррекция. В таком случае станет возможным спуск к 2105-2115. Пока котировки находятся выше 2145, наверху остается актуальной среднесрочная цель движения к 2200-2205.
Стоит также помнить, что сентябрь по статистике является самым худшим месяцем в году для американских акций. Подробно об этом можно узнать из нашего специального обзора.
Пара USD/RUB сегодня вновь закрепилась чуть выше 65. На графике начали появляться признаки того, что движение наверх может быть продолжено. Ближайший эшелон наверху расположен в районе 65,7-66. Открывать спекулятивные короткие позиции по USD/RUB сейчас не рекомендуется. Стоит добавить, что в сентябре Россию ждет резкий рост объема выплат по внешним долгам. Об этом мы написали отдельный подробный материал.
Общая же среднесрочная картина по доллару пока не меняется. Курс находится ровно в середине большого бокового коридора. Его границы расположены снизу на 63,5-63,7 и сверху на 67,-67,7.
Теперь перейдем к нашему портфелю, который ведется в рамках еженедельных обзоров «Тренд недели».
На прошлой неделе портфель выглядел следующим образом:
Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
Ключевые моменты:
- По Распадской полностью зафиксирован лонг по 40 руб. Дожидаться заявленных 43,5-44 руб. мы уже не будем, хотя по технике такой потенциал сохраняется. Доходность сделки составила +30% за 1 месяц – отличный трейд.
- После роста выше 141,5 руб. на 4% был открыт лонг по Сбербанку в рамках озвученного в прошлом обзоре плана. Стоп-заявку можно разместить под 139. В ближайшие месяцы есть шансы сходить к 148-150 руб.
- Временно вышли из акций Банка Санкт-Петербург, зафиксировав лонг по 56 руб. Акции могут некоторое время болтаться около текущих уровней. Доходность сделки составила 12,7% за два месяца.
Таким образом, портфель сейчас выглядит следующим образом:
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера вновь были переписаны исторические максимумы – индекс ММВБ вплотную подобрался к уровню 2000 пунктов. Покупателям не хватило сил поднять индекс еще всего лишь на 1 пункт, чтобы покорить эту круглую отметку. Разворот накануне произошел от уровня 1999.
После небольшого отката мы еще можем увидеть движение к 2005-2015, однако текущий спокойный формат роста увеличивает риски неожиданного резкого провала. В последние недели мы привыкли к ритмичной восходящей тенденции на низких оборотах. Конечно, при прочих равных эта картина вполне может продолжиться. Однако если появится какой-нибудь внешний негатив (например, в эту пятницу ожидаются очень важные данные с американского рынка труда), то такая умиротворенность может привести к тому, что после спуска индекса ММВБ на 2-4% от максимумов, станет возможным беспричинное ускорение распродаж. То есть в таких ситуациях без каких-либо фундаментальных предпосылок рынок может начать валиться в режиме «снежного кома». То есть чьи-то продажи провоцируют фиксацию тех позиций, стоп-заявки по которым расположены чуть ниже, и так далее. Это не прогноз, а лишь предположение. В такие моменты не нужно будет искать причин и обоснований для снижения, так как рынок падает, потому что продают, а продают, потому что рынок падает. Долгосрочным инвесторам бояться этих ситуаций не стоит. Их можно спокойно пересиживать, если вы не краткосрочный спекулянт и ваш горизонт инвестирования хотя бы 2-4 квартала. Тем более на российском рынке акций в последние кварталы очень редки случаи коллективных движений, когда все ликвидные бумаги падают или растут единым фронтом.
Если по ММВБ наблюдается преимущественно восходящая тенденция, то за счет валютного фактора индекс РТС немного отстает. Котировки по-прежнему не могут подняться выше ключевой области сопротивления 970-980, о которой мы ранее уже много раз писали. Если в перспективе уровень 980 будет уверенно пробит, то наверху актуализируются новые цели роста. В таком случае будем ориентироваться на отметку 1040. По фьючерсу на РТС это соответствует 104000. В качестве промежуточной области сопротивления обозначим зону 99500-99900. Сразу отмечу, что этот бычий сценарий наверняка не начнет реализовываться в ближайшие две сессии.
Отметим, что второй эшелон сейчас демонстрирует опережающую динамику. С начала года индекс ММВБ второго эшелона вырос на 27,3%. В это же время индекс голубых фишек ММВБ 10 поднялся только на 13%. Это максимальное расхождение в динамике индексов за последние годы.
Причем стоит сказать, что рост второго эшелона можно назвать чисто догоняющим, так как в течение нескольких лет у него накопился значительный дисконт по отношению к голубым фишкам.
Главным драйвером второго эшелона является электроэнергетика. Отраслевой индекс Micex power в 2016 году вырос на 71%. Если мы посмотрим на топ-10 бумаг с начала года, то 8 из них будут представлять энергетику.
Закончен ли тренд в этом секторе? В некоторых инструментах подъем на ожиданиях высоких дивидендов в среднесрочной перспективе может быть продолжен. Например, это может касаться Интер РАО, ФСК ЕЭС. Тем не менее, стоит помнить, что после мощной волны роста в таких бумагах могут быть неожиданные резкие коррекционные откаты без каких-либо фундаментальных причин. Это чисто технический момент.
Нефтяной рынок тем временем начал уходить в боковой формат. Ранее области $46-47 по Brent никаких технических поддержек сейчас нет. Наверху ближайшее сопротивлений – это район $51-51,3. Боковая динамика в рамках обозначенных границ в ближайшее время продолжится. Главная тема, которая остается на повестке дня – встреча нефтяных стран в конце сентября, но которой может обсуждаться вопрос заморозки уровня добычи. Шансы на компромиссный сценарий сейчас выглядят крайне низкими по целому ряду причин.
Немаловажным событием на этой неделе станет пятничная статистика с американского рынка труда. Будут опубликованы цифры по новым рабочим местам и безработице. Эти данные крайне важны для мировых рынков, так как они могут намекнуть на то, какое решение по ставке примут члены Комитета по открытым рынкам ФРС на сентябрьском заседании. Если Non-farm payrolls будут лучше средних ожиданий (выше 180-200 тыс.), то можно будет рассчитывать на продолжение укрепления доллара, что в свою очередь может поспособствовать снижению сырья и нефтяных котировок. Привычные парадокс – хорошая статистика может привести к снижению фондовых площадок, так как вырастут ожидания по поводу перспективы повышения ставки на ближайшем заседании ФРС.
Дальнейшая динамика американского рынка акций и непосредственно индекса S&P 500 во многом также зависит от пятничной статистики. В целом же здесь все еще остается актуальным затяжной up-тренд. Ключевая область, за которой стоит внимательно следить, сейчас расположена на 2145-2150. Если вдруг эти рубежи будут пройдены, то нас ждет более глубокая коррекция. В таком случае станет возможным спуск к 2105-2115. Пока котировки находятся выше 2145, наверху остается актуальной среднесрочная цель движения к 2200-2205.
Стоит также помнить, что сентябрь по статистике является самым худшим месяцем в году для американских акций. Подробно об этом можно узнать из нашего специального обзора.
Пара USD/RUB сегодня вновь закрепилась чуть выше 65. На графике начали появляться признаки того, что движение наверх может быть продолжено. Ближайший эшелон наверху расположен в районе 65,7-66. Открывать спекулятивные короткие позиции по USD/RUB сейчас не рекомендуется. Стоит добавить, что в сентябре Россию ждет резкий рост объема выплат по внешним долгам. Об этом мы написали отдельный подробный материал.
Общая же среднесрочная картина по доллару пока не меняется. Курс находится ровно в середине большого бокового коридора. Его границы расположены снизу на 63,5-63,7 и сверху на 67,-67,7.
Теперь перейдем к нашему портфелю, который ведется в рамках еженедельных обзоров «Тренд недели».
На прошлой неделе портфель выглядел следующим образом:
Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
Ключевые моменты:
- По Распадской полностью зафиксирован лонг по 40 руб. Дожидаться заявленных 43,5-44 руб. мы уже не будем, хотя по технике такой потенциал сохраняется. Доходность сделки составила +30% за 1 месяц – отличный трейд.
- После роста выше 141,5 руб. на 4% был открыт лонг по Сбербанку в рамках озвученного в прошлом обзоре плана. Стоп-заявку можно разместить под 139. В ближайшие месяцы есть шансы сходить к 148-150 руб.
- Временно вышли из акций Банка Санкт-Петербург, зафиксировав лонг по 56 руб. Акции могут некоторое время болтаться около текущих уровней. Доходность сделки составила 12,7% за два месяца.
Таким образом, портфель сейчас выглядит следующим образом:
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter