8 сентября 2016 Conomy | Лента Лтд.
Компания «Лента» опубликовала финансовый отчет за первое полугодие 2016 года. Компания нарастила выручку на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года, чистая прибыль увеличилась на 46%
3 года назад компания рассказала о своих планах до конца 2016 года удвоить торговую площадь. По результатам года компания прогнозирует перевыполнение данного плана. Напомню, что на конец 2013 года торговая площадь «Ленты» составила 505 667 кв. метров, по итогам первого полугодия 2016 года 992 865 кв. метров. Компания за этот год планирует открыть не менее 40 гипермаркетов и удвоить количество открытий супермакетов по сравнению с 2015 годом. При этом капитальные вложения компании увеличатся с 30 миллиардов рублей в 2015 году до 45−50 миллиардов по итогам 2016 года.
Строго говоря, такая нагрузка по капитальным вложениям вызывает вопросы, несмотря на рост чистой прибыли и выручки. Все это сильно нагружает денежный поток компании, который и без того был перегружен последние годы.
Например, у крупнейшего ритейлера в России «Магнита» прогноз по капитальным затратам за 2016 год составляет 67 миллиардов рублей, за 2015 год было 54 млрд рублей.
По этой причине снизилась прогнозная цена методом дисконтированного денежного потока. Стоит отметить, что с точки зрения сравнительного анализа, который используется как основной вид анализа для компаний ритейлеров, ситуация не изменилась ни в лучшую ни в худшую сторону. При этом апсайда у депозитарных расписок «Ленты» в данный момент я не вижу.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
3 года назад компания рассказала о своих планах до конца 2016 года удвоить торговую площадь. По результатам года компания прогнозирует перевыполнение данного плана. Напомню, что на конец 2013 года торговая площадь «Ленты» составила 505 667 кв. метров, по итогам первого полугодия 2016 года 992 865 кв. метров. Компания за этот год планирует открыть не менее 40 гипермаркетов и удвоить количество открытий супермакетов по сравнению с 2015 годом. При этом капитальные вложения компании увеличатся с 30 миллиардов рублей в 2015 году до 45−50 миллиардов по итогам 2016 года.
Строго говоря, такая нагрузка по капитальным вложениям вызывает вопросы, несмотря на рост чистой прибыли и выручки. Все это сильно нагружает денежный поток компании, который и без того был перегружен последние годы.
Например, у крупнейшего ритейлера в России «Магнита» прогноз по капитальным затратам за 2016 год составляет 67 миллиардов рублей, за 2015 год было 54 млрд рублей.
По этой причине снизилась прогнозная цена методом дисконтированного денежного потока. Стоит отметить, что с точки зрения сравнительного анализа, который используется как основной вид анализа для компаний ритейлеров, ситуация не изменилась ни в лучшую ни в худшую сторону. При этом апсайда у депозитарных расписок «Ленты» в данный момент я не вижу.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter