20 сентября 2016 Pro Finance Service | NZD|USD
Credit Agricole сегодня продал новозеландский доллар против американской валюты
Киви/доллар. 19 сентября: продажа от 0.7292, цель 0.7000, стоп 0.7485
Обоснование. У нас было 5 причин для такого решения.
Во-первых, самой существенной поддержкой новозеландского доллара выступала погоня инвесторов за доходностью. С точки зрения внутренних основ Австралия и Новая Зеландия были на одном уровне. Центробанки обеих стран занимались сокращением процентных ставок. Однако курс AUDNZD существенно недооценен, так как доходность в Новой Зеландии росла существенно более высокими темпами, нежели в Австралии. Как мы считаем, в ближайшие недели рыночная среда будет неблагоприятной для стратегий carry trade. Но те инвесторы, которые «гнались» за доходностью, все еще остаются в длинных позициях в паре киви/доллар (NZDUSD).
Во-вторых, в ближайшие недели мы ожидаем снижение гаммы (показатель измеряет скорость изменения дельты) и увеличение волатильности, что также плохо для carry trade. Действительно, премия за риск на дату выхода результата заседания Банка Японии на рынке опционов меньше, чем перед июльским заседанием. Рыночное сообщество в меньшей степени ждет от сентябрьского заседания BoJ стимулирующих мер, нежели перед встречей в июле.
В-третьих, существует значительный риск того, что по итогам заседания Банк Японии может показать рынку, что достиг своих пределах в способности усиливать стимулирующую монетарную политику. Чем меньше ликвидность в финансовой системе, тем у инвесторов меньше возможностей для стратегии carry trade. Это плохая новость для новозеландской валюты.
В-четвертых, мы считаем, что инвесторы сильно занизили риски повышения ставок ФРС. Мы не думаем, что FOMC повысит ставки на этой неделе, но возможность повышения ставок до конца года недооценена рынком. Таким образом, мы считаем, что результат заседания FOMC 21 сентября будет положительным фактором для доллара. А, значит, длинные позиции в паре киви/доллар становятся более уязвимы. Если ФРС даст рынку уверенный сигнал о намерении повысить ставки в декабре, доллар США должен получить очень ощутимую поддержку.
В-пятых, в то время, как заседание Резервного Банка Новой Зеландии на этой неделе будет в тени результатов заседаний Банка Японии и ФРС, мы считаем, что если оно и окажет влияние на новозеландскую валюту, то это влияние будет негативным. Центробанк Новой Зеландии уже подавал рынку очень уверенный сигнал того, что в обозримом будущем придется пойти на сокращение ставок. Однако рынок заложил в цены такой поступок с вероятностью менее 60%. До конца года у RBNZ будет еще 2 заседания.
Credit Agricole в данный момент имеет следующие открытые позиции (+69 пунктов в моменте):
Киви/доллар. 19 сентября: продажа от 0.7292, цель 0.7000, стоп 0.7485. Текущий результат -8 пунктов
Евро/канада. 12 сентября: покупка от 1.4710, цель 1.5400, стоп 1.4350. Текущий результат +54 пункта
Евро/франк. 5 сентября: покупка от 1.0930, цель 1.1280, стоп 1.0720. Текущий результат +23 пункта
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter