Вторник на мировых площадках не принес рынкам единой динамики. Позитив исходит от оценки результатов первых дебатов кандидатов в президенты США, которые оказались комфортными для рынков. Тем не менее, ситуация вокруг банковского сектора еврозоны и слабеющие ожидания в отношении алжирской встречи нефтедобывающих стран оказывали давление на котировки рискованных активов.
В Европе ключевой темой остается ситуация с банковским сектором. Отсутствие намерений германских властей оказать поддержку Deutsche Bank, с которого регуляторы США требуют $14 млрд в рамках штрафа за манипулирование ценами ипотечных облигаций, заставляет инвесторов усомниться в стабильности. Новости о возможном сокращении суммы этого штрафа не смогли успокоить рынки. Более того, другой немецкий банк Commerzbank объявил о программе реструктуризации, что также свидетельствует об увеличении проблем в банковской системе еврозоны.
В США инвесторы позитивно оценили итоги первых дебатов кандидатов в президенты. «Победа» в них была присуждена Хилари Клинтон, которая, с точки зрения рыночных перспектив, является наиболее предпочтительным и комфортным кандидатом. На этом фоне активы развивающихся рынков начали дорожать, а доллар – укрепляться. Среди опубликованной статистики стоит отметить неожиданно сильный рост индекса потребительского доверия, который в сентябре составил 104.1 п. против августовских 101.8 п. (прогноз – 99.3 п.).
Предварительные итоги алжирской встречи ОПЕК и других нефтедобывающих стран пока неутешительны. Множество высказываний и предложений разбивается о противостояние Саудовской Аравии и Ирана. Последний не намерен отказаться от плана восстановления уровня добычи на более чем 10% от текущих уровней, что не устраивает крупнейшего участника ОПЕК. Сам Иран заявляет, что не ждет от этой встречи каких-либо решений, называя ноябрьскую встречу ОПЕК как наиболее подходящую для этого.
Ставки МКБ подрастают
Условия российского денежно-кредитного рынка во вторник продолжили ухудшение на фоне пройденного пика налоговых платежей и абсорбирования ликвидности со стороны ЦБ РФ в этот непростой период. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.20% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.30% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.30% годовых (+5 бп). Центробанк вчера провел депозитный аукцион, по итогам которого было привлечено 180 млрд руб. под 9.8% годовых. С учетом возврата денег по прошлому аукциону репо, суммарный отток ликвидности составил 800 млрд руб.
Остаток налоговых платежей сентября составляет порядка 180 млрд руб. (по налогу на прибыль). На фоне ограничительный действий регулятора мы не ожидаем существенного снижения краткосрочных процентных ставок от текущего уровня
Рубль укрепился, несмотря на слабую нефть
Торги на внутреннем валютном рынке вчера проходили нейтрально. Рубль двигался в общем потоке валют развивающихся экономик, которые реагировали на политический позитив из США, игнорируя снижение нефтяных цен почти на 2%. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 18 коп. до 67.36 руб. Курс доллара составил 63.86 руб. (-9 коп.), курс евро – 71.63 руб. (-30 коп.) На международном валютном рынке доллар начал укрепление, отыгрывая «победу» Хилари Клинтон на первых дебатах кандидатов в президенты США. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.35 бп до отметки $1.1215.
Цены на нефть остаются под давлением алжирской встречи нефтедобывающих стран. Шансы на принятие каких-либо важных для рынка решений стремятся к нулю, поскольку на авансцену вновь выходит противостояние между Ираном и Саудовской Аравией. Очевидно, что сроки возможного принятия решений по заморозке сдвигаются как минимум на ноябрьскую встречу ОПЕК, к которой Иран может продолжить наращивать объем добычи. С точки зрения нефтяных цен, безрезультатность встречи в Алжире может иметь негативное влияние, которое, однако будет краткосрочным из-за новых ожиданий по ноябрьской официальной встрече ОПЕК.
Влияние динамики нефтяных котировок на рубль вновь снизилось, поскольку они движутся в рамках среднесрочного диапазона. Такое поведение характерно для большинства валют развивающихся экономик, поскольку потоки капитала в большей степени завязаны на ожидания потенциальных действий ФРС, нежели на оценке развивающихся экономик. В сложившихся условиях рубль может отреагировать умеренным ослаблением на сегодняшние решения в Алжире, однако в целом курс доллара должен сохраниться в диапазоне 64-65 руб. на текущей неделе.
Долговые рынки ЕМ подросли
Евробонды ЕМ вчера прервали цикл неагрессивного ценового снижения. Рост интереса к рискованным активам, несмотря на разногласия нефтедобывающих стран и укрепление доллара подогревает интерес и к просевшим в цене евробондам. Доходности базовых активов продолжили вчера снижаться, что, однако, не привело к расширению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера выглядели слабее общей динамики бумаг ЕМ, не продемонстрировав существенных изменений. Исключением стал лишь выпуск Russia’26, доходность которого снизилась на 5 бп.
Локальный долговой рынок вчера дешевел по инерции предыдущих дней. Несмотря на небольшое укрепление рубля и довольно существенный рост доходностей с момента сентябрьского заседания ЦБ РФ, рынок рублевого долга остается под давлением. Доходности на дальнем участке кривой ОФЗ вчера поднялись на 1-3 бп, в 2-3-летних выпусках – на 5 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В Европе ключевой темой остается ситуация с банковским сектором. Отсутствие намерений германских властей оказать поддержку Deutsche Bank, с которого регуляторы США требуют $14 млрд в рамках штрафа за манипулирование ценами ипотечных облигаций, заставляет инвесторов усомниться в стабильности. Новости о возможном сокращении суммы этого штрафа не смогли успокоить рынки. Более того, другой немецкий банк Commerzbank объявил о программе реструктуризации, что также свидетельствует об увеличении проблем в банковской системе еврозоны.
В США инвесторы позитивно оценили итоги первых дебатов кандидатов в президенты. «Победа» в них была присуждена Хилари Клинтон, которая, с точки зрения рыночных перспектив, является наиболее предпочтительным и комфортным кандидатом. На этом фоне активы развивающихся рынков начали дорожать, а доллар – укрепляться. Среди опубликованной статистики стоит отметить неожиданно сильный рост индекса потребительского доверия, который в сентябре составил 104.1 п. против августовских 101.8 п. (прогноз – 99.3 п.).
Предварительные итоги алжирской встречи ОПЕК и других нефтедобывающих стран пока неутешительны. Множество высказываний и предложений разбивается о противостояние Саудовской Аравии и Ирана. Последний не намерен отказаться от плана восстановления уровня добычи на более чем 10% от текущих уровней, что не устраивает крупнейшего участника ОПЕК. Сам Иран заявляет, что не ждет от этой встречи каких-либо решений, называя ноябрьскую встречу ОПЕК как наиболее подходящую для этого.
Ставки МКБ подрастают
Условия российского денежно-кредитного рынка во вторник продолжили ухудшение на фоне пройденного пика налоговых платежей и абсорбирования ликвидности со стороны ЦБ РФ в этот непростой период. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.20% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.30% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.30% годовых (+5 бп). Центробанк вчера провел депозитный аукцион, по итогам которого было привлечено 180 млрд руб. под 9.8% годовых. С учетом возврата денег по прошлому аукциону репо, суммарный отток ликвидности составил 800 млрд руб.
Остаток налоговых платежей сентября составляет порядка 180 млрд руб. (по налогу на прибыль). На фоне ограничительный действий регулятора мы не ожидаем существенного снижения краткосрочных процентных ставок от текущего уровня
Рубль укрепился, несмотря на слабую нефть
Торги на внутреннем валютном рынке вчера проходили нейтрально. Рубль двигался в общем потоке валют развивающихся экономик, которые реагировали на политический позитив из США, игнорируя снижение нефтяных цен почти на 2%. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 18 коп. до 67.36 руб. Курс доллара составил 63.86 руб. (-9 коп.), курс евро – 71.63 руб. (-30 коп.) На международном валютном рынке доллар начал укрепление, отыгрывая «победу» Хилари Клинтон на первых дебатах кандидатов в президенты США. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.35 бп до отметки $1.1215.
Цены на нефть остаются под давлением алжирской встречи нефтедобывающих стран. Шансы на принятие каких-либо важных для рынка решений стремятся к нулю, поскольку на авансцену вновь выходит противостояние между Ираном и Саудовской Аравией. Очевидно, что сроки возможного принятия решений по заморозке сдвигаются как минимум на ноябрьскую встречу ОПЕК, к которой Иран может продолжить наращивать объем добычи. С точки зрения нефтяных цен, безрезультатность встречи в Алжире может иметь негативное влияние, которое, однако будет краткосрочным из-за новых ожиданий по ноябрьской официальной встрече ОПЕК.
Влияние динамики нефтяных котировок на рубль вновь снизилось, поскольку они движутся в рамках среднесрочного диапазона. Такое поведение характерно для большинства валют развивающихся экономик, поскольку потоки капитала в большей степени завязаны на ожидания потенциальных действий ФРС, нежели на оценке развивающихся экономик. В сложившихся условиях рубль может отреагировать умеренным ослаблением на сегодняшние решения в Алжире, однако в целом курс доллара должен сохраниться в диапазоне 64-65 руб. на текущей неделе.
Долговые рынки ЕМ подросли
Евробонды ЕМ вчера прервали цикл неагрессивного ценового снижения. Рост интереса к рискованным активам, несмотря на разногласия нефтедобывающих стран и укрепление доллара подогревает интерес и к просевшим в цене евробондам. Доходности базовых активов продолжили вчера снижаться, что, однако, не привело к расширению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды вчера выглядели слабее общей динамики бумаг ЕМ, не продемонстрировав существенных изменений. Исключением стал лишь выпуск Russia’26, доходность которого снизилась на 5 бп.
Локальный долговой рынок вчера дешевел по инерции предыдущих дней. Несмотря на небольшое укрепление рубля и довольно существенный рост доходностей с момента сентябрьского заседания ЦБ РФ, рынок рублевого долга остается под давлением. Доходности на дальнем участке кривой ОФЗ вчера поднялись на 1-3 бп, в 2-3-летних выпусках – на 5 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter