Мировые рынки в среду торговались с минимальными изменениями, ожидая публикации протоколов заседания с сентябрьского заседания ФРС США. Американский регулятор сохранил ястребиную риторику, что в целом никак не повлияло на рыночные ожидания по ставке.
В протоколах ФРС отмечает умеренный рост экономики, однако к повышению ставки должны проявиться признаки полной занятости и оживления инфляционного давления. Таким образом, регулятор близок к повышению ставки, однако его осторожность в целом не нагнетает ухудшения рыночных настроений. Вероятность повышения fed fund в декабре осталась на отметке в 68%, при этом доходность казначейских обязательств также не изменилась. Доллар немного укрепился, однако это движение в целом соответствует тренду последних дней.
В Европе внимание инвесторов было направлено на взаимоотношения Лондона и Брюсселя. Британский премьер пообещала, что добьется допуска парламента страны к переговорам с ЕС по Brexit. Власти ЕС стараются сделать выход Соединенного Королевства максимально жестким, чтобы предупредить желание остальных стран последовать по его пути.
Рыночный фокус в перспективе текущей недели должен сместиться в сторону заявлений представителей ФРС, а в пятницу пройдет выступление главы регулятора. Кроме того, стартовавший неудачным отчетом, период отчетности вызовет интерес также в пятницу, когда свои отчеты обнародуют банки Citigroup и JPM.
Ставки МБК остановили рост
Условия российского денежно-кредитного рынка остаются неблагоприятными на фоне сохраняющегося дефицита рублевой ликвидности. Отток денег на возвраты Казначейству вчера составил 450 млрд руб., что, однако, не вызвало дальнейшего роста краткосрочных рублевых ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.60% годовых, 7-дневные – под 10.55% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.60% годовых.
Условия рынка вряд ли улучшатся в перспективе ближайшей недели. В понедельник стартует налоговый период октября, который в сумме потребует 1.2 трлн руб. На уплату страховых взносов уйдет около 420 млрд руб.
Рубль под давлением укрепляющегося доллара и слабой нефти
Торги на внутреннем валютном рынке в среду продолжили оказывать давление на рубль. Российская валюта умеренно дешевеет на фоне общемировой тенденции доллара к укреплению, а также ослабления нефтяных цен. Курс бивалютной корзины по итогам дня поднялся на 24 коп. до 65.88 руб. Курс доллара составил 63.02 руб. (+36 коп.), курс евро – 69.37 руб. (+9 коп.) На международном валютном рынке доллар продолжает укрепляться, отыгрывая умеренно-ястребиные протоколы с сентябрьского заседания ФРС. По итогам дня основная валютная пара снизилась почти на полфигуры до отметки $1.1010.
Цены на нефть корректируются после существенного роста, продемонстрированного за неделю. Новых заявлений со стороны ОПЕК и других нефтедобывающих стран пока нет, при этом потенциал дальнейшего роста на старых новостях исчерпан, особенно с учетом укрепляющегося доллара. Главной интригой до конца года остается поведение ФРС. Если декабрьское повышение ставки сейчас уже очень вероятно, то на повестку дня встает вопрос о том, как в перспективе 2017 г. регулятор будет продолжать политику ужесточения монетарных условий. От этой скорости повышения базовой долларовой ставки будет зависеть, в первую очередь, поведение валют и активов развивающихся экономик.
Долговые рынки сохраняют негативный тренд
Евробонды развивающихся экономик вчера продолжили дешеветь вслед за снижением спроса на риск в условиях дорожающего доллара и ожиданий повышения базовой процентной ставки ФРС в декабре. Инвесторы сокращают позиции в активах и валютах ЕМ, поскольку риски снижения котировок выглядят высокими. Доходности базовых активов вчера были стабильны, однако суверенные спрэды расширились на 2-4 бп. Российские евробонды вчера вновь обгоняли в темпах снижения среднюю динамику ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись еще на 5-8 бп.
Локальный долговой рынок также остается под давлением. Снижение нефтяных цен и ослабление рубля провоцирует рост доходностей. На рынке ОФЗ ставки вчера поднялись на 4-9 бп. Аукцион Минфина, на котором размещался флоатер ОФЗ 29011 (01/2020) на 10 млрд руб., прошел не слишком успешно. Несмотря на повышенный уровень ставки Ruonia и небольшую премию к вторичному рынку, bid/cover составил всего 1.6х.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В протоколах ФРС отмечает умеренный рост экономики, однако к повышению ставки должны проявиться признаки полной занятости и оживления инфляционного давления. Таким образом, регулятор близок к повышению ставки, однако его осторожность в целом не нагнетает ухудшения рыночных настроений. Вероятность повышения fed fund в декабре осталась на отметке в 68%, при этом доходность казначейских обязательств также не изменилась. Доллар немного укрепился, однако это движение в целом соответствует тренду последних дней.
В Европе внимание инвесторов было направлено на взаимоотношения Лондона и Брюсселя. Британский премьер пообещала, что добьется допуска парламента страны к переговорам с ЕС по Brexit. Власти ЕС стараются сделать выход Соединенного Королевства максимально жестким, чтобы предупредить желание остальных стран последовать по его пути.
Рыночный фокус в перспективе текущей недели должен сместиться в сторону заявлений представителей ФРС, а в пятницу пройдет выступление главы регулятора. Кроме того, стартовавший неудачным отчетом, период отчетности вызовет интерес также в пятницу, когда свои отчеты обнародуют банки Citigroup и JPM.
Ставки МБК остановили рост
Условия российского денежно-кредитного рынка остаются неблагоприятными на фоне сохраняющегося дефицита рублевой ликвидности. Отток денег на возвраты Казначейству вчера составил 450 млрд руб., что, однако, не вызвало дальнейшего роста краткосрочных рублевых ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.60% годовых, 7-дневные – под 10.55% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.60% годовых.
Условия рынка вряд ли улучшатся в перспективе ближайшей недели. В понедельник стартует налоговый период октября, который в сумме потребует 1.2 трлн руб. На уплату страховых взносов уйдет около 420 млрд руб.
Рубль под давлением укрепляющегося доллара и слабой нефти
Торги на внутреннем валютном рынке в среду продолжили оказывать давление на рубль. Российская валюта умеренно дешевеет на фоне общемировой тенденции доллара к укреплению, а также ослабления нефтяных цен. Курс бивалютной корзины по итогам дня поднялся на 24 коп. до 65.88 руб. Курс доллара составил 63.02 руб. (+36 коп.), курс евро – 69.37 руб. (+9 коп.) На международном валютном рынке доллар продолжает укрепляться, отыгрывая умеренно-ястребиные протоколы с сентябрьского заседания ФРС. По итогам дня основная валютная пара снизилась почти на полфигуры до отметки $1.1010.
Цены на нефть корректируются после существенного роста, продемонстрированного за неделю. Новых заявлений со стороны ОПЕК и других нефтедобывающих стран пока нет, при этом потенциал дальнейшего роста на старых новостях исчерпан, особенно с учетом укрепляющегося доллара. Главной интригой до конца года остается поведение ФРС. Если декабрьское повышение ставки сейчас уже очень вероятно, то на повестку дня встает вопрос о том, как в перспективе 2017 г. регулятор будет продолжать политику ужесточения монетарных условий. От этой скорости повышения базовой долларовой ставки будет зависеть, в первую очередь, поведение валют и активов развивающихся экономик.
Долговые рынки сохраняют негативный тренд
Евробонды развивающихся экономик вчера продолжили дешеветь вслед за снижением спроса на риск в условиях дорожающего доллара и ожиданий повышения базовой процентной ставки ФРС в декабре. Инвесторы сокращают позиции в активах и валютах ЕМ, поскольку риски снижения котировок выглядят высокими. Доходности базовых активов вчера были стабильны, однако суверенные спрэды расширились на 2-4 бп. Российские евробонды вчера вновь обгоняли в темпах снижения среднюю динамику ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись еще на 5-8 бп.
Локальный долговой рынок также остается под давлением. Снижение нефтяных цен и ослабление рубля провоцирует рост доходностей. На рынке ОФЗ ставки вчера поднялись на 4-9 бп. Аукцион Минфина, на котором размещался флоатер ОФЗ 29011 (01/2020) на 10 млрд руб., прошел не слишком успешно. Несмотря на повышенный уровень ставки Ruonia и небольшую премию к вторичному рынку, bid/cover составил всего 1.6х.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter