25 октября 2016 Аргонов Виктор
Азия
Мы продолжаем серию рейтингов о надёжных компаниях с высокими дивидендами. Это компании, дивиденды которых не только высоки, но и полностью обеспечены прибылями и годами стабильно выплачиваются.
Для долгосрочных инвесторов дивиденды – это возможность получать пассивный доход без спекуляций. Но инвестору нужно искать разумный компромисс между размером дивидендов и надёжностью компании. В поиске таких компаний мы и стараемся вам помочь.
В сегодняшний обзор включены азиатские компании с самыми высокими дивидендами, которые удовлетворяют следующим критериям.
Компания стабильно выплачивает дивиденды, как минимум, 7 лет.
Дивиденды не превышают прибылей компании (произведение коэффициента P/E на годовые дивиденды не превышает 100%).
Компания имеет капитализацию не ниже 150 миллионов долларов.
Если за недавний год котировки компании упали, то не сильнее, чем на 60%.
Как результат, мы получили подборку компаний с действительно высокой инвестиционной привлекательностью. Все они не только имеют очень высокие дивиденды (10-13%), но и дёшевы по коэффициенту оценённости P/E (4-8), так что им вряд ли грозит существенное падение котировок. По этим показателям они даже лучше, чем большинство компаний из наших аналогичных обзоров о США и Европе. Для каждой компании мы приводим дополнительную оценку инвестиционной привлекательности в сравнении с другими компаниями обзора.
Обзор составлен на основе общедоступных данных из базы finance.google.com. Мы использовали шесть публичных показателей: размер дивидендов, коэффициент P/E, рыночная капитализация, изменение котировок за год, число лет стабильной выплаты дивидендов, изменение прибыли за 5 лет. Графики котировок приведены в валютах торгов. Прочие данные приведены в пересчёте на американские доллары. Знак “$” обозначает американский доллар (не путать с гонконгским и тайваньским). Буква “M” означает миллионы, “B” – миллиарды.
Первое место. Varitronix International
Тикер: 0710
Биржа: Hong Kong Stock Exchange
Страна: Китай (Гонг Конг)
Валюта торгов: гонконгский доллар
Капитализация: $341M
Годовой оборот: $323M
P/E: 3.9
Дивиденды за год: 12.7%
Отношение дивидендов к прибыли: 50%
Годы стабильных дивидендов: >17
Изменение котировок за год: –24%
Изменение прибыли за 5 лет: +6%
Производитель жидкокристаллических дисплеев (в том числе, чувствительных) малого и среднего размера, которые используются в бытовой электронике, автомобилях и промышленности. Это множество видов устройств от спидометров и кассовых аппаратов до промышленных датчиков со спектральными анализаторами.
На фото. Автомобильные индикаторы Varitronix.
На графике. Котировки Varitronix весьма волатильны: в недавние годы они колебались в диапазоне 2.5-9 гонконгских долларов. В 2016 году у них случился очередной обвал. Впрочем, несмотря на эти колебания, компания дважды в год стабильно платит довольно крупные дивиденды, размер которых слабо зависит от котировок.
Оценка инвестиционной привлекательности. Varitronix обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. Её дивиденды очень велики, стабильно платятся много лет и отлично обеспечены прибылями, а коэффициент P/E очень мал. Главный недостаток компании – негативный тренд котировок (из которого непонятно, когда она выберется).
Второе место. NMDC
Тикер: NMDC
Биржа: National Stock Exchange of India
Страна: Индия
Валюта торгов: рупия
Капитализация: $6.2B
Годовой оборот: $967M
P/E: 6.5
Дивиденды за год: 12.3%
Отношение дивидендов к прибыли: 80%
Годы стабильных дивидендов: >8
Изменение котировок за год: +1%
Изменение прибыли за 5 лет: с14%
Горнорудная компания, добывающая железную руду (30 миллионов тонн в год) и ряд других минералов: медь, фосфаты, доломит, гипс, алмазы, графит и даже пляжный песок. Добыча производится на территории Индии. Отдельное специфическое направление работы компании – производство ветровой электроэнергии.
На фото. Добыча алмазов компанией NMDC.
На графике. Уже несколько лет котировки NMDC имеют негативный тренд. Сейчас эти акции особенно дёшевы. Впрочем, дивиденды компании за эти годы лишь повысились.
Оценка инвестиционной привлекательности. В сравнении с другими компаниями обзора, NMDC обладает средней инвестиционной привлекательностью. У неё высокие дивиденды и низкий P/E. Но её дивиденды не так хорошо обеспечены прибылями и имеют не такую давнюю историю, как дивиденды Varitronix. Явный недостаток компании – негативный тренд не только котировок, но и прибылей.
Третье место. Highwealth Construction
Тикер: 2542
Биржа: Taiwan Stock Exchange
Страна: Тайвань
Валюта торгов: тайваньский доллар
Капитализация: $1.9B
Годовой оборот: $1.1B
P/E: 6.3
Дивиденды за год: 12.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 75%
Годы стабильных дивидендов: >10
Изменение котировок за год: +10%
Изменение прибыли за 5 лет: +3%
Строительная компания, занимающаяся проектированием и возведением недвижимости, а также торговлей ей. В портфолио Highwealth Construction – как жилые строения, так и магазины, парковки, офисы и др. Компания работает, преимущественно, на территории Тайваня.
На фото. Строящееся жилое здание от Highwealth Construction.
На графике. 2015 год был особенным в истории Highwealth Construction: в этом году её котировки установили исторический рекорд, но вскоре совершили самое глубокое обрушение со времён кризиса 2008 года. Сейчас они частично восстановили позиции. Дивиденды компания платит раз в год, и размер их в этом году был особенно велик. К сожалению, выплата этого года уже состоялась, и потенциальному инвестору, скорее всего, придётся ждать дивидендов до следующего лета.
Оценка инвестиционной привлекательности. Highwealth Construction обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У компании низкий P/E и высокие дивиденды, хорошо обеспеченные прибылями. Имеется также небольшой рост самих прибылей. Основной недостаток компании – высокая волатильность котировок.
Четвёртое место. Ruentex Engineering & Construction
Тикер: 2597
Биржа: Taiwan Stock Exchange
Страна: Тайвань
Валюта торгов: тайваньский доллар
Капитализация: $166M
Годовой оборот: $314M
P/E: 8.3
Дивиденды за год: 12.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 99%
Годы стабильных дивидендов: >6
Изменение котировок за год: –12%
Изменение прибыли за 5 лет: +19%
Ещё одна строительная компания из Тайваня. Также, как и Highwealth Construction, она проектирует и строит недвижимость, но акцент делает не столько на возведении зданий, сколько на инженерных разработках. Например, она решает специфические инженерные задачи, возникающие при строительстве и обустройстве заводов, вокзалов и других индустриальных сооружений. Компания была основана в 1975 году.
На фото. Железнодорожный вокзал Nangang в Тайбее от компании Ruentex.
На графике. Исторический рекорд котировок Ruentex был отмечен в 2014 году, а в 2015 году, как и у многих других компаний обзора, у неё произошёл обвал. Сейчас котировки колеблются примерно на уровне порядка 40 гонконгских долларов. Дивиденды компания платит раз в год, и размер их довольно нестабилен. Как и в случае с Highwealth Construction, в этом году дивиденды уже выплачены.
Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора, Ruentex обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. У неё очень высокие дивиденды, но это общее достоинство всех компаний обзора. При этом, дивиденды весьма нестабильны, как нестабильны и котировки компании. Ещё у Ruentex самая короткая в обзоре история ежегодных выплат дивидендов и худшее отношение дивидендов к прибыли. Единственный серьёзный специфический плюс этой компании – неплохой рост прибылей за 5 лет.
Пятое место. Guangzhou R&F Properties
Тикер: 2777
Биржа: Hong Kong Stock Exchange
Страна: Китай
Валюта торгов: гонконгский доллар
Капитализация: $5.1B
Годовой оборот: $6.7B
P/E: 5.9
Дивиденды за год: 11.4%
Отношение дивидендов к прибыли: 68%
Годы стабильных дивидендов: 10
Изменение котировок за год: +65%
Изменение прибыли за 5 лет: +5%
Многопрофильный оператор недвижимости. Занимается как проектно-строительными, так и торгово-эксплуатационными работами. Строит жильё, инвестирует в недвижимость, сдаёт объекты внаём, владеет гостиницами, торговыми комплексами и офисами. Деятельность компании делится на три основных сегмента: строительство, инвестиции и гостиничный бизнес. Guangzhou R&F Properties работает на территории 19 крупных городов Китая, включая Пекин, Гуанчжоу и Тяньцзинь.
На рисунке. Реклама с официального сайта компании.
На графике. Интересная особенность графика котировок этой компании – почти полное отсутствие следов Второго Шанхайского пузыря (хотя и компания находится в материковом Китае). В отличие от многих других китайских компаний, Guangzhou R&F Properties в 2015 году была очень дешёвой, и лишь в 2016 году её котировки заметно выросли. Дивиденды компания платит каждый год, но без строгого графика. Размер их долгое время был стабилен (порядка 0.6 юаня в год), но в 2015 году упал вслед за котировками.
Оценка инвестиционной привлекательности. Guangzhou R&F Properties обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У неё низкий P/E и высокие дивиденды, отлично обеспеченные прибылями. Конечно, её история дивидендов не так впечатляет, как история дивидендов Varitronix, но зато её котировки растут (и, судя по P/E, им есть, куда расти дальше).
Шестое место. Huaneng Power International
Тикер: 0902
Биржа: Hong Kong Stock Exchange
Страна: Китай
Валюта торгов: гонконгский доллар
Капитализация: $14B
Годовой оборот: $19B
P/E: 5.9
Дивиденды за год: 11.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 65%
Годы стабильных дивидендов: >17
Изменение котировок за год: –45%
Изменение прибыли за 5 лет: +32%
Международная энергетическая компания, работающая в Китае и Сингапуре. Производит и передаёт электроэнергию более мелким региональным компаниям. Самостоятельно строит электростанции на территории Китая. Общая производимая мощность – порядка 75 гигаватт, передаваемая мощность (включая энергию от других электростанций) – порядка 83 гигаватт. Помимо Гонконгской биржи, торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером HNP.
На фото. Tuas Power – сингапурская электростанция, включённая в состав компании Huaneng Power в 2008 году.
На графике. В отличие от графика Guangzhou R&F Properties, на этом графике есть проблески Шанхайского пузыря 2015 года. Именно тогда котировки Huaneng Power поставили исторический рекорд, но по мере сдувания пузыря упали втрое и сейчас довольно низки. Дивиденды компания платит раз в год. Размер их в разные годы сильно менялся, и сейчас по отношению к цене акций он особенно высок.
Оценка инвестиционной привлекательности. Huaneng Power International обладает, пожалуй, высшей инвестиционной привлекательностью в обзоре. Большинство её преимуществ повторяют таковые у Varitronix. Есть у неё и дополнительное преимущество: самый большой в обзоре пятилетний рост прибылей. Единственный недостаток компании – негативный тренд котировок – также аналогичен Varitronix, но в данном случае менее критичен. Его причины находятся на поверхности: это просто результат сдувания Второго Шанхайского пузыря. Скорее всего, котировки уже достигли дна. 18 августа аналитики из engelwooddaily.com отметили эту компанию как хорошее приобретение для долгосрочных инвесторов. Кстати, инвесторам, имеющим трудности с выходом на азиатские рынки, можно проще приобрести эти акции на Нью-Йоркской бирже.
Седьмое место. Arabian Cement
Тикер: 3010
Биржа: TADAWUL
Страна: Саудовская Аравия
Валюта торгов: саудовский риал
Капитализация: $1.2B
Годовой оборот: $438M
P/E: 7.1
Дивиденды за год: 10.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 71%
Годы стабильных дивидендов: >8
Изменение котировок за год: –32%
Изменение прибыли за 5 лет: +19%
Производитель конструкционных материалов – нескольких сортов цемента и бетонных изделий. Arabian Cement действует на территории Саудовской Аравии и Египта, но также владеет контрольным пакетом аналогичной бахрейнской компании Bahrain Cement и значительной частью иорданской компании Qatrana Cement.
На фото. Совместная фотография сотрудников Arabian Cement и работников Министерства энергетики Египта на фоне стройки.
На графике. Исторический максимум котировок Arabian Cement был в 2014 году, а в 2015 году они обвалились вдвое и сейчас балансируют в диапазоне 40-50 риалов. Дивиденды компания платит ежегодно, но без строгого графика. Размер их из года в год постепенно растёт.
Оценка инвестиционной привлекательности. Arabian Cement обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У компании низкий P/E, неплохой рост прибылей и высокие дивиденды, хорошо обеспеченные прибылями. Впрочем, она не может похвастать сильно долгой историей выплат дивидендов, а её котировки в данный момент падают.
США
Мы продолжаем серию рейтингов о надёжных компаниях с высокими дивидендами. Это компании, дивиденды которых не только высоки, но и полностью обеспечены прибылями и годами стабильно выплачиваются.
Для долгосрочных инвесторов дивиденды – это возможность получать пассивный доход без спекуляций. Но инвестору нужно искать разумный компромисс между размером дивидендов и надёжностью компании. Именно в поиске таких компаний мы стараемся помочь.
В сегодняшний обзор включены американские компании с самыми высокими дивидендами, которые удовлетворяют следующим критериям.
Компания стабильно выплачивает дивиденды, как минимум, 7 лет.
Дивиденды не превышают прибылей компании (произведение коэффициента P/E на годовые дивиденды не превышает 100%).
Компания имеет капитализацию не ниже 150 миллионов долларов.
Если за недавний год котировки компании упали, то не сильнее, чем на 60%.
Как результат, мы получили подборку действительно интересных компаний с высокой инвестиционной привлекательностью. Все они имеют не только высокие дивиденды (6-12%), но и довольно дёшевы по коэффициенту оценённости P/E (6-16), так что им вряд ли грозит существенное падение котировок. Для каждой компании мы приводим дополнительную оценку инвестиционной привлекательности в сравнении с другими компаниями обзора.
Обзор составлен на основе только общедоступных данных из базы finance.google.com. Мы использовали шесть публичных рыночных показателей: размер дивидендов, коэффициент P/E, рыночная капитализация, изменение котировок за год, число лет стабильной выплаты дивидендов, изменение прибыли за 5 лет. Графики котировок приведены в валютах торгов. Прочие данные приведены в пересчёте на евро. Буква “M” означает миллионы, “B” – миллиарды.
Первое место. TAL International Group
Тикер: TAL
Биржа: New York Stock Exchange (NYSE)
Капитализация: $536M
Годовой оборот: $670M
P/E: 7.3
Дивиденды за год: 11.6%
Отношение дивидендов к прибыли: 85%
Годы стабильных дивидендов: 11
Изменение котировок за год: –12%
Изменение прибыли за 5 лет: +9%
Оператор контейнерных перевозок, основанный в 1963 году. Не имеет своих контейнеровозных кораблей, но владеет 2 миллионами контейнеров разного назначения (для сухих грузов, для жидкостей, для замороженных продуктов и даже для других контейнеров). Эти контейнеры компания как эксплуатирует сама, так и продаёт в лизинг.
На фото. Контейнеры TAL International в пути.
На графике. Котировки TAL International были на историческом максимуме в 2013 году, но в 2015 году обрушились в 3 раза и сейчас колеблются на дне. Дивиденды компания платит 4 раза в год. Их размер зависит от котировок, но не строго. Сейчас, на фоне низких цен, он в расчёте на вложенный доллар особенно высок.
Оценка инвестиционной привлекательности. TAL International обладает высокой инвестиционной привлекательностью. У этой компании с большим отрывом самые высокие в обзоре дивиденды. Её акции дешевы и, судя по форме графика и значению P/E, им вряд ли грозит новое обрушение. Дивиденды компании с заметным запасом обеспечены прибылями, причём сами прибыли компании за 5 лет немного выросли.
Второе место. Waddell & Reed Financial
Тикер: WDR
Биржа: New York Stock Exchange (NYSE)
Капитализация: $1.6B
Годовой оборот: $1.5B
P/E: 8.7
Дивиденды за год: 9.7%
Отношение дивидендов к прибыли: 84%
Годы стабильных дивидендов: 19
Изменение котировок за год: –57%
Изменение прибыли за 5 лет: +10%
Компания, которая занимается управлением активами и финансовым планированием. Была основана в 1937 году в штате Канзас. В 1940 году основала одни из первых в США совместные фонды United Income Fund и United Accumulative Fund. В 1998 году компания стала публично торговаться на бирже и с тех пор каждый год платит дивиденды.
На рисунке. Waddell & Reed – компания, которая по праву может гордиться своей историей.
На графике. Котировки Waddell & Reed в 2014 году достигли исторического максимума, но после этого вышли в сильный негативный тренд, который продолжается до сих пор. Впрочем, дивиденды компании отличаются стабильностью и уже несколько лет лишь растут.
Оценка инвестиционной привлекательности. TAL International обладает средней инвестиционной привлекательностью. У неё высокие дивиденды, которые неплохо обеспечены прибылями, и великолепная история их стабильных выплат. Но картину портит негативный тренд котировок. За недавний год компания подешевела более, чем вдвое, и едва “втиснулась” в допустимую в нашем рейтинге норму –60%. Трудно сказать, достигли ли её котировки дна, и сможет ли она продолжить дальше свой блестящий марафон ежегодных высоких дивидендов.
Третье место. Alliance Holdings GP, LP
Тикер: AHGP
Биржа: NASDAQ
Капитализация: $1.5B
Годовой оборот: $2.3B
P/E: 9.1
Дивиденды за год: 9.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 82%
Годы стабильных дивидендов: >10
Изменение котировок за год: –32%
Изменение прибыли за 5 лет: +4%
Управляющее партнёрство, входящее в семейство добывающих компаний Alliance Resource, основанное в 1971 году. Основной добываемый ресурс – каменный уголь. Как известно, добывающие и энергетические предприятия часто имеют сложную структуру, в которую отдельно входят промышленные компании, управляющие компании и инвестиционные партнёрства. Все они торгуются на бирже как отдельные компании. Особенность многих компаний типа LP (limited partnership) состоит в особенно высоких дивидендах, но большей волатильности котировок. Впрочем, их успешность, в конечном счёте, всё равно зависит от успешности всего семейства (и всей отрасли, где работает компания).
На фото. Трудовые будни Alliance Resource.
На графике. Как и Waddell & Reed, Alliance Holdings отметили 2014 год историческим рекордом котировок, за которым последовал глубокий спад. Впрочем, у Alliance Holdings этот спад произошёл по причине общего кризиса добывающей отрасли (здесь можно также вспомнить золотодобывающие компании, о которых мы писали в других летних обзорах). Сейчас этот кризис смягчился, и котировки компании вновь растут. Дивиденды компании зависят от котировок, хотя до начала 2016 года оставались очень высокими, несмотря на спад. Сейчас их размер снизился, но по-прежнему весьма высок по отношению к цене акций.
Оценка инвестиционной привлекательности. Инвестиционная привлекательность Alliance Holdings принципиально зависит от перспектив всей угольной отрасли. Хотя отрасль начала выбираться из кризиса, само будущее угля как топлива туманно. Инвесторам, считающим уголь перспективным, стоит купить акции Alliance Resource, пока они дёшевы. Формальные показатели компании хороши: умеренно низкий P/E, высокие дивиденды, прилично обеспеченные прибылями, некоторый рост прибылей за 5 лет, умеренно положительный тренд котировок. Но ситуация может резко измениться в случае второй волны горнорудного кризиса.
Четвёртое место. Gladstone Investment
Тикер: GAIN
Биржа: NASDAQ
Капитализация: $265M
Годовой оборот: $51M
P/E: 6.4
Дивиденды за год: 8.6%
Отношение дивидендов к прибыли: 56%
Годы стабильных дивидендов: >11
Изменение котировок за год: +10%
Изменение прибыли за 5 лет: +9%
Инвестиционная компания, специализирующаяся на выкупе фирм, реструктуризации их долгов, кредитовании и пр. Инвестирует в мелкие и средние компании из США. Как правило, вложение в одну компанию составляет 5-30 миллионов долларов. Для создания диверсифицированного портфолио, Gladstone инвестирует во множество секторов экономики: в лёгкую и тяжёлую промышленность, в коммерческие и государственные услуги, в СМИ и связь, в розничную торговлю, здравоохранение, транспорт и энергетику.
На рисунке. Gladstone Investment не может похвастать графической рекламой. Вся их графика в интернете – это логотип и надпись Gladstone Investment.
На графике. Котировки Gladstone Investment весьма стабильны: в недавние годы они колебались в интервале 6.5-8.5 долларов. И лишь на днях они пробили верхнюю границу коридора, установив многолетний рекорд котировок. Компания отличается высокой частотой выплаты дивидендов: 12 раз в год. Размер выплат очень стабилен: 5-6 центов.
Оценка инвестиционной привлекательности. Gladstone Investment обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. Её плюсы – высокие дивиденды, лучшая в обзоре обеспеченность дивидендов прибылью, низкий P/E, многолетняя стабильность котировок. Но недостаток этих акций сейчас – нахождение на многолетнем рекорде, за которым возможен отскок. О такой опасности предупреждают и аналитики с сайта engelwooddaily.com. Возможно, их лучше купить не сейчас, а после некоторой коррекции курса. Впрочем, откат котировок к яме начала 2016 года маловероятен: у компании поднялись прибыли.
Пятое место. AllianceBernstein Holding LP
Тикер: AB
Биржа: New York Stock Exchange (NYSE)
Капитализация: $2.1B
Годовой оборот: $213M
P/E: 11.4
Дивиденды за год: 7.9%
Отношение дивидендов к прибыли: 90%
Годы стабильных дивидендов: >28
Изменение котировок за год: –22%
Изменение прибыли за 5 лет: +7%
Несмотря на сходство названия с Alliance Holdings GP LP, AllianceBernstein Holding LP – это совсем другая компания из другой отрасли (и даже с другой биржи). Это инвестиционная компания, значительная часть деятельности которой – оказание услуг по инвестиционному планированию для частных и корпоративных клиентов, помощь предприятиям по организации оптимальной работы с пенсионными фондами, банками, страховыми компаниями и т. д.
На риcунке. Новый логотип AllianceBernstein как бы намекает, что штату компании не чужда математика.
На графике. AllianceBernstein не может похвастаться таким гладким графиком котировок, как Gladstone Investment: они за недавние годы падали и поднимались в разы. Впрочем, все эти годы дивиденды были стабильны и почти не зависели от котировок (исключение составил 2012 год).
Оценка инвестиционной привлекательности. AllianceBernstein обладает средней инвестиционной привлекательностью. Её P/E довольно высок, а дивиденды не так хорошо обеспечены прибылями, как дивиденды большинства других компаний обзора. Но у компании есть большой плюс: рекордная в обзоре история стабильных выплат дивидендов.
Шестое место. Redwood Trust
Тикер: RWT
Биржа: NYSE
Капитализация: $1.1M
Годовой оборот: $259M
P/E: 10.7
Дивиденды за год: 7.7%
Отношение дивидендов к прибыли: 90%
Годы стабильных дивидендов: >21
Изменение котировок за год: –3%
Изменение прибыли за 5 лет: –1%
Инвестор в недвижимость. Вкладывает средства в широкий спектр активов: как в готовую, так и в строящуюся недвижимость, как в жилые, так и в коммерческие объекты, как в сами строения, так и в ценные бумаги и прочие активы.
На рисунке. Логотип Redwood Trust.
На графике. Как и котировки многих других компаний обзора, котировки Redwood Trust сейчас находятся вблизи многолетних минимумов. Но дивиденды компания платит очень стабильно: они уже более 20 лет выплачиваются 4 раза в год, и их размер мало зависит от котировок.
Оценка инвестиционной привлекательности. Redwood Trust имеет среднюю инвестиционную привлекательность. По основным показателям компания напоминает AllianceBernstein: относительно высокий P/E, почти вся прибыль уходит на покрытие дивидендов, но зато у неё очень долгая история стабильной выплаты дивидендов. Трудно сказать, куда пойдут дальше котировки компании, но стабильные дивиденды дают инвестору некоторую почву под ногами.
Седьмое место. OneBeacon Insurance Group
Тикер: OB
Биржа: New York Stock Exchange (NYSE)
Капитализация: $1.3B
Годовой оборот: $1.2B
P/E: 16.4
Дивиденды за год: 6.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 99%
Годы стабильных дивидендов: >9
Изменение котировок за год: –10%
Изменение прибыли за 5 лет: –24%
Страховая компания, специализирующаяся на разработке оптимальных страховых программ различного назначения. Эти программы она поставляет другим страховым компаниям и индивидуальным агентам (порядка 2400), которые, в свою очередь, непосредственно работают с клиентами.
На фото. Гостеприимный “курортный” дизайн офиса OneBeacon Insurance.
На графике. Котировки OneBeacon Insurance, как и котировки Gladstone Investment, отличаются стабильностью: в течение 5 лет они колебались в коридоре 12-17 долларов. В начале 2016 года они достигли дна этого коридора, но к настоящему моменту частично отыграли падение. Размер дивидендов компании отличается поразительной стабильностью: они выплачиваются 4 раза в год и их размер почти всегда составляет 21 цент (84 цента в год).
Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора OneBeacon обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. У OneBeacon самые низкие дивиденды, самый высокий P/E, самое плохое отношение дивидендов к прибыли, а также заметное падение прибылей за 5 лет. Вместе с тем, высокая стабильность котировок и уникальная стабильность дивидендов – явные плюсы компании, благодаря которым на эти акции стоит обратить внимание.
Европа
Сегодня мы открываем очередную серию рейтингов о надёжных компаниях с высокими дивидендами. Это компании, дивиденды которых не только высоки, но и полностью обеспечены прибылями и стабильно выплачиваются.
Дивиденды – деликатный аспект современного бизнеса. Для многих долгосрочных инвесторов они имеют большое значение: ведь это возможность получать пассивный доход без спекуляций. Но множество успешных компаний не платит дивидендов. И, напротив, некоторые компании с высокими дивидендами терпят крах из-за недостаточных вложений в развитие бизнеса. Инвестору нужно искать разумный компромисс между размером дивидендов и надёжностью компании. И именно в этом мы хотим помочь.
В сегодняшний обзор включены европейские компании с самыми высокими дивидендами, которые удовлетворяют следующим критериям.
Компания стабильно выплачивает дивиденды, как минимум, 7 лет. Это требование необходимо, чтобы удостовериться, что наличие дивидендов – не сиюминутная “подачка” для привлечения клиентов.
Дивиденды не превышают прибылей компании. Иными словами, произведение коэффициента P/E на годовые дивиденды не превышает 100%. Это тоже важное требование. Многие компании с высокими дивидендами ему не удовлетворяют и по тем или иным причинам платят дивиденды себе в убыток. Естественно, что никакой стабильности от таких компаний ожидать нельзя.
Компания имеет капитализацию не ниже 140 миллионов евро. Эту довольно мягкую планку мы установили для того, чтобы в рейтинг попали хотя бы некоторые известные компании.
Если за недавний год котировки компании упали, то не сильнее, чем на 60%. Это условие мы ввели, чтобы отсечь компании с явными проблемами. Зачастую после таких обрушений компании отменяют выплаты дивидендов.
Как результат, мы получили подборку действительно интересных компаний с высокой инвестиционной привлекательностью. Все они имеют не только высокие дивиденды (6-11%), но и довольно дёшевы по коэффициенту оценённости P/E (6-14), так что им вряд ли грозит существенное падение котировок. Для каждой компании мы приводим дополнительную оценку инвестиционной привлекательности, но это лишь относительные оценки на фоне других компаний обзора.
Обзор составлен на основе только общедоступных данных из базы finance.google.com. Мы использовали шесть публичных рыночных показателей: размер дивидендов, коэффициент P/E, рыночная капитализация, изменение котировок за год, число лет стабильной выплаты дивидендов, изменение прибыли за 5 лет. Графики котировок приведены в валютах торгов. Прочие данные приведены в пересчёте на евро. Буква “M” означает миллионы, “B” – миллиарды.
Первое место. Baronsmead Venture Trust
Тикер: BVT
Биржа: London Stock Exchange (LSE)
Страна: Великобритания
Валюта торгов: фунт стерлингов
Капитализация: €182M
Годовой оборот: €13M
P/E: 7.0
Дивиденды за год: 11.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 78%
Годы стабильных дивидендов: >15
Изменение котировок за год: –5%
Изменение прибыли за 5 лет: +3%
Венчурный инвестор, вкладывающий средства в небольшие начинающие фирмы Великобритании. Чтобы создать надёжное диверсифицированное портфолио, Baronsmead вкладывается в компании из самых разных отраслей: образование, здравоохранение, финансы, розничная торговля, информационные технологии и связь.
На рисунке. Обложка одного из финансовых отчётов Baronsmead в характерном корпоративном стиле с цветами и колибри.
На графике. Котировки Baronsmead очень стабильны. За недавние три года они изменились менее, чем на 10%. Дивиденды выплачиваются без строгого графика, но размеры их стабильно высоки.
Оценка инвестиционной привлекательности. Baronsmead обладает высшей в обзоре инвестиционной привлекательностью. Его дивиденды с большим отрывом опережают другие компании обзора, коэффициент P/E мал, котировки отличаются высокой стабильностью, а дивиденды регулярно платятся уже не менее 16 лет.
Второе место. Nordea Bank
Тикер: NDA
Биржа: NASDAQ OMX Stockholm
Страна: Швеция
Валюта торгов: шведская крона
Капитализация: €35B
Годовой оборот: €9.6B
P/E: 9.8
Дивиденды за год: 7.6%
Отношение дивидендов к прибыли: 74%
Годы стабильных дивидендов: >13
Изменение котировок за год: –28%
Изменение прибыли за 5 лет: +7%
Скандинавская банковская группа, возникшая в 2000 году в результате слияния компаний из Финляндии, Швеции, Норвегии и Дании. Некоторых из объединившихся банков имеют давнюю историю. Старейший из них, финский Svecoman Union Bank, был основан в 1842 году. Скандинавия остаётся основной территорией работы группы, но также она представлена в Германии, Великобритании, Сингапуре, Китае, США, Люксембурге, Швейцарии, Бразилии, России, Польше, Латвии, Эстонии, Литве. Общее число клиентов – около 12 миллионов.
На фото. Штаб-квартира Nordea Bank.
На графике. В 2015 году котировки Nordea Bank лишь немного не дотянули до исторического максимума (который был в 2007 году). Но затем они начали падать и к настоящему моменту потеряли треть стоимости. Дивиденды группа платит раз в год, их размер зависит от котировок.
Оценка инвестиционной привлекательности. Nordea Bank обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью, хотя и не такой, как Baronsmead. У него относительно небольшой P/E, а дивиденды высоки и хорошо обеспечены прибылями.
Третье место. Union Financiere de France Banque (UFF)
Тикер: UFF
Биржа: Euronext Paris
Страна: Франция
Валюта торгов: евро
Капитализация: €373M
Годовой оборот: €262M
P/E: 11
Дивиденды за год: 7.4%
Отношение дивидендов к прибыли: 83%
Годы стабильных дивидендов: >17
Изменение котировок за год: –15%
Изменение прибыли за 5 лет: –2%
Финансовая компания, основная услуга которой – управление активами. UFF вкладывает деньги клиентов в различные инвестиционные фонды, страхование и недвижимость. Также предоставляет банковские услуги, торгует недвижимостью, занимается консалтингом для компаний.
На рисунке. Эмблема компании на фирменном фоне.
На графике. 2012-2013 годы были тяжёлыми для UFF. Некоторый подъём котировок произошёл в 2014-2015 годах, но они так и не смогли достигнуть пика 2011 года. Впрочем, несмотря на все кризисы, UFF дважды в год платит дивиденды, и размер их стабильно высок.
Оценка инвестиционной привлекательности. UFF обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У этой компании самая давняя в обзоре история стабильной выплаты дивидендов, а размер их почти так же высок, как у Nordea Bank. Впрочем, у UFF более высокий P/E, а дивиденды чуть хуже обеспечены прибылями.
Четвёртое место. Intesa Sanpaolo
Тикер: ISP
Биржа: Borsa Italiana
Валюта торгов: евро
Страна: Италия
Капитализация: €33B
Годовой оборот: €14B
P/E: 13
Дивиденды за год: 7.2%
Отношение дивидендов к прибыли: 94%
Годы стабильных дивидендов: 7
Изменение котировок за год: –45%
Изменение прибыли за 5 лет: +6%
Банковская группа, созданная в 2007 году в результате слияния Banca Intesa и Sanpaolo IMI.
Лидер на рынке банковских услуг в Италии. Основные направления деятельности – кредитование и обслуживание счетов юридических лиц, но группа работает и с частными лицами. Основная география деятельности – Центральная, Восточная и Южная Европа. Представительства есть в 34 странах, в том числе, в США, России, Китае и Индии.
На фото. Авангардная постройка от Intesa Sanpaolo для выставки Expo 2015 в Милане.
На графике. Акции Intesa Sanpaolo были особенно дёшевы в 2011-2012 годах. С 2012 до 2015 года они подорожали в 7 раз, но затем подешевели в 2 раза. Раз в год группа платит дивиденды, и размер их сейчас особенно высок.
Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора, Intesa Sanpaolo обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. У группы относительно большой P/E и самая короткая в обзоре история стабильных выплат дивидендов. К тому же, её дивиденды едва обеспечены прибылями, и есть сомнение, что их размер и дальше останется таким большим.
Пятое место. Tallinna Kaubamaja Grupp
Тикер: TKM1T
Биржа: NASDAQ OMX Tallinn
Страна: Эстония
Валюта торгов: евро
Капитализация: €296M
Годовой оборот: €555M
P/E: 12
Дивиденды за год: 7.2%
Отношение дивидендов к прибыли: 83%
Годы стабильных дивидендов: 11
Изменение котировок за год: +19%
Изменение прибыли за 5 лет: +6%
Многопрофильная группа компаний, известная эстонцам по розничной торговле, но работающая и в других секторах экономики. Она владеет магазинами одежды и продуктов, занимается оптовыми поставками обуви и автомобилей, обслуживает и сдаёт в аренду недвижимость.
На фото. Супермаркет Tallinna Kaubamaja.
На графике. Котировки компании с 2010 были весьма стабильны: на протяжении 5 лет они почти не выходили за рамки коридора 4.5-7 евро. Лишь в 2016 году они пробили его потолок и достигли 7.5 евро. Дивиденды компания платит дважды в год и размер их стабильно высок (исключение – 2014 год).
Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора, Tallinna Kaubamaja Grupp обладает средней инвестиционной привлекательностью. У неё неплохая, но не рекордная, история стабильных выплат дивидендов, относительно высокий P/E, умеренная обеспеченность дивидендов прибылями.
Шестое место. Bolsas Y Mercados Espaneoles
Тикер: BME
Биржа: Bolsa de Madrid
Страна: Испания
Валюта торгов: евро
Капитализация: €2.3B
Годовой оборот: €336M
P/E: 14
Дивиденды за год: 7.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 97%
Годы стабильных дивидендов: >9
Изменение котировок за год: –27%
Изменение прибыли за 5 лет: +2%
Акционерная компания, управляющая финансовыми рынками Испании, в первую очередь – Мадридской фондовой биржей (Bolsa de Madrid, BME). Мадридская биржа относится к числу старых бирж Европы, она была основана в 1831 году. Наряду с Миланской и Франкфуртской биржами, это одна из немногих независимых крупных бирж континентальной Европы (после того, как Парижская, Лиссабонская, Амстердамская и Брюссельская биржи объединились в конгломерат Euronext). Помимо Мадридской биржи, компания Bolsas Y Mercados Espaneoles управляет работой более мелкихбирж городов Барселоны, Валенсии и Бильбао.
На фото. Величественная классическая архитектура основного зала Мадридской биржи.
На графике. После падения в 2008 году котировки компании долгое время оставались на дне. Лишь в 2013 году они начали отвоёвывать утраченные позиции и в 2015 году установили многолетний рекорд. Но к 2016 году они вновь сильно просели. Bolsas Y Mercados Espaneoles отличается высокой частотой выплаты дивидендов: 3-4 раза в год. Размеры их очень стабильны (1.6-1.9 евро) и почти не зависят от котировок. По этой причине, в 2012 году они даже превышали 11%.
Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора, Bolsas Y Mercados Espaneoles обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. Большинство её показателей даже хуже, чем у Intesa Sanpaolo. Исключение составляет более длинная история стабильных выплат дивидендов.
Седьмое место. CRCAM (Caisse Regionale de Credit Agricole Mutuel) Brie Picardie
Тикер: CRBP2
Биржа: Euronext Paris
Страна: Франция
Валюта торгов: евро
Капитализация: €377M
Годовой оборот: €632M
P/E: 6.3
Дивиденды за год: 6.8%
Отношение дивидендов к прибыли: 42%
Годы стабильных дивидендов: 9
Изменение котировок за год: –11%
Изменение прибыли за 5 лет: +2%
Региональный банк, работающий, преимущественно, в северных провинциях Франции. Работает, в основном, с частными клиентами. Значительную их часть составляет молодёжь (в том числе, студенты), фермеры и мелкие бизнесмены.
На рисунке. Эмблема банка.
На графике. Акции банка были относительно дороги в 2014-2015 годах, но к настоящему времени подешевели. Дивиденды банк платит раз в год и размер их довольно стабилен.
Оценка инвестиционной привлекательности. CRCAM Brie Picardie обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У него самый низкий во всём обзоре P/E и лучшая обеспеченность дивидендов прибылью. При этом, сам размер дивидендов не намного ниже, чем у других компаний.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мы продолжаем серию рейтингов о надёжных компаниях с высокими дивидендами. Это компании, дивиденды которых не только высоки, но и полностью обеспечены прибылями и годами стабильно выплачиваются.
Для долгосрочных инвесторов дивиденды – это возможность получать пассивный доход без спекуляций. Но инвестору нужно искать разумный компромисс между размером дивидендов и надёжностью компании. В поиске таких компаний мы и стараемся вам помочь.
В сегодняшний обзор включены азиатские компании с самыми высокими дивидендами, которые удовлетворяют следующим критериям.
Компания стабильно выплачивает дивиденды, как минимум, 7 лет.
Дивиденды не превышают прибылей компании (произведение коэффициента P/E на годовые дивиденды не превышает 100%).
Компания имеет капитализацию не ниже 150 миллионов долларов.
Если за недавний год котировки компании упали, то не сильнее, чем на 60%.
Как результат, мы получили подборку компаний с действительно высокой инвестиционной привлекательностью. Все они не только имеют очень высокие дивиденды (10-13%), но и дёшевы по коэффициенту оценённости P/E (4-8), так что им вряд ли грозит существенное падение котировок. По этим показателям они даже лучше, чем большинство компаний из наших аналогичных обзоров о США и Европе. Для каждой компании мы приводим дополнительную оценку инвестиционной привлекательности в сравнении с другими компаниями обзора.
Обзор составлен на основе общедоступных данных из базы finance.google.com. Мы использовали шесть публичных показателей: размер дивидендов, коэффициент P/E, рыночная капитализация, изменение котировок за год, число лет стабильной выплаты дивидендов, изменение прибыли за 5 лет. Графики котировок приведены в валютах торгов. Прочие данные приведены в пересчёте на американские доллары. Знак “$” обозначает американский доллар (не путать с гонконгским и тайваньским). Буква “M” означает миллионы, “B” – миллиарды.
Первое место. Varitronix International
Тикер: 0710
Биржа: Hong Kong Stock Exchange
Страна: Китай (Гонг Конг)
Валюта торгов: гонконгский доллар
Капитализация: $341M
Годовой оборот: $323M
P/E: 3.9
Дивиденды за год: 12.7%
Отношение дивидендов к прибыли: 50%
Годы стабильных дивидендов: >17
Изменение котировок за год: –24%
Изменение прибыли за 5 лет: +6%
Производитель жидкокристаллических дисплеев (в том числе, чувствительных) малого и среднего размера, которые используются в бытовой электронике, автомобилях и промышленности. Это множество видов устройств от спидометров и кассовых аппаратов до промышленных датчиков со спектральными анализаторами.
На фото. Автомобильные индикаторы Varitronix.
На графике. Котировки Varitronix весьма волатильны: в недавние годы они колебались в диапазоне 2.5-9 гонконгских долларов. В 2016 году у них случился очередной обвал. Впрочем, несмотря на эти колебания, компания дважды в год стабильно платит довольно крупные дивиденды, размер которых слабо зависит от котировок.
Оценка инвестиционной привлекательности. Varitronix обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. Её дивиденды очень велики, стабильно платятся много лет и отлично обеспечены прибылями, а коэффициент P/E очень мал. Главный недостаток компании – негативный тренд котировок (из которого непонятно, когда она выберется).
Второе место. NMDC
Тикер: NMDC
Биржа: National Stock Exchange of India
Страна: Индия
Валюта торгов: рупия
Капитализация: $6.2B
Годовой оборот: $967M
P/E: 6.5
Дивиденды за год: 12.3%
Отношение дивидендов к прибыли: 80%
Годы стабильных дивидендов: >8
Изменение котировок за год: +1%
Изменение прибыли за 5 лет: с14%
Горнорудная компания, добывающая железную руду (30 миллионов тонн в год) и ряд других минералов: медь, фосфаты, доломит, гипс, алмазы, графит и даже пляжный песок. Добыча производится на территории Индии. Отдельное специфическое направление работы компании – производство ветровой электроэнергии.
На фото. Добыча алмазов компанией NMDC.
На графике. Уже несколько лет котировки NMDC имеют негативный тренд. Сейчас эти акции особенно дёшевы. Впрочем, дивиденды компании за эти годы лишь повысились.
Оценка инвестиционной привлекательности. В сравнении с другими компаниями обзора, NMDC обладает средней инвестиционной привлекательностью. У неё высокие дивиденды и низкий P/E. Но её дивиденды не так хорошо обеспечены прибылями и имеют не такую давнюю историю, как дивиденды Varitronix. Явный недостаток компании – негативный тренд не только котировок, но и прибылей.
Третье место. Highwealth Construction
Тикер: 2542
Биржа: Taiwan Stock Exchange
Страна: Тайвань
Валюта торгов: тайваньский доллар
Капитализация: $1.9B
Годовой оборот: $1.1B
P/E: 6.3
Дивиденды за год: 12.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 75%
Годы стабильных дивидендов: >10
Изменение котировок за год: +10%
Изменение прибыли за 5 лет: +3%
Строительная компания, занимающаяся проектированием и возведением недвижимости, а также торговлей ей. В портфолио Highwealth Construction – как жилые строения, так и магазины, парковки, офисы и др. Компания работает, преимущественно, на территории Тайваня.
На фото. Строящееся жилое здание от Highwealth Construction.
На графике. 2015 год был особенным в истории Highwealth Construction: в этом году её котировки установили исторический рекорд, но вскоре совершили самое глубокое обрушение со времён кризиса 2008 года. Сейчас они частично восстановили позиции. Дивиденды компания платит раз в год, и размер их в этом году был особенно велик. К сожалению, выплата этого года уже состоялась, и потенциальному инвестору, скорее всего, придётся ждать дивидендов до следующего лета.
Оценка инвестиционной привлекательности. Highwealth Construction обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У компании низкий P/E и высокие дивиденды, хорошо обеспеченные прибылями. Имеется также небольшой рост самих прибылей. Основной недостаток компании – высокая волатильность котировок.
Четвёртое место. Ruentex Engineering & Construction
Тикер: 2597
Биржа: Taiwan Stock Exchange
Страна: Тайвань
Валюта торгов: тайваньский доллар
Капитализация: $166M
Годовой оборот: $314M
P/E: 8.3
Дивиденды за год: 12.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 99%
Годы стабильных дивидендов: >6
Изменение котировок за год: –12%
Изменение прибыли за 5 лет: +19%
Ещё одна строительная компания из Тайваня. Также, как и Highwealth Construction, она проектирует и строит недвижимость, но акцент делает не столько на возведении зданий, сколько на инженерных разработках. Например, она решает специфические инженерные задачи, возникающие при строительстве и обустройстве заводов, вокзалов и других индустриальных сооружений. Компания была основана в 1975 году.
На фото. Железнодорожный вокзал Nangang в Тайбее от компании Ruentex.
На графике. Исторический рекорд котировок Ruentex был отмечен в 2014 году, а в 2015 году, как и у многих других компаний обзора, у неё произошёл обвал. Сейчас котировки колеблются примерно на уровне порядка 40 гонконгских долларов. Дивиденды компания платит раз в год, и размер их довольно нестабилен. Как и в случае с Highwealth Construction, в этом году дивиденды уже выплачены.
Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора, Ruentex обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. У неё очень высокие дивиденды, но это общее достоинство всех компаний обзора. При этом, дивиденды весьма нестабильны, как нестабильны и котировки компании. Ещё у Ruentex самая короткая в обзоре история ежегодных выплат дивидендов и худшее отношение дивидендов к прибыли. Единственный серьёзный специфический плюс этой компании – неплохой рост прибылей за 5 лет.
Пятое место. Guangzhou R&F Properties
Тикер: 2777
Биржа: Hong Kong Stock Exchange
Страна: Китай
Валюта торгов: гонконгский доллар
Капитализация: $5.1B
Годовой оборот: $6.7B
P/E: 5.9
Дивиденды за год: 11.4%
Отношение дивидендов к прибыли: 68%
Годы стабильных дивидендов: 10
Изменение котировок за год: +65%
Изменение прибыли за 5 лет: +5%
Многопрофильный оператор недвижимости. Занимается как проектно-строительными, так и торгово-эксплуатационными работами. Строит жильё, инвестирует в недвижимость, сдаёт объекты внаём, владеет гостиницами, торговыми комплексами и офисами. Деятельность компании делится на три основных сегмента: строительство, инвестиции и гостиничный бизнес. Guangzhou R&F Properties работает на территории 19 крупных городов Китая, включая Пекин, Гуанчжоу и Тяньцзинь.
На рисунке. Реклама с официального сайта компании.
На графике. Интересная особенность графика котировок этой компании – почти полное отсутствие следов Второго Шанхайского пузыря (хотя и компания находится в материковом Китае). В отличие от многих других китайских компаний, Guangzhou R&F Properties в 2015 году была очень дешёвой, и лишь в 2016 году её котировки заметно выросли. Дивиденды компания платит каждый год, но без строгого графика. Размер их долгое время был стабилен (порядка 0.6 юаня в год), но в 2015 году упал вслед за котировками.
Оценка инвестиционной привлекательности. Guangzhou R&F Properties обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У неё низкий P/E и высокие дивиденды, отлично обеспеченные прибылями. Конечно, её история дивидендов не так впечатляет, как история дивидендов Varitronix, но зато её котировки растут (и, судя по P/E, им есть, куда расти дальше).
Шестое место. Huaneng Power International
Тикер: 0902
Биржа: Hong Kong Stock Exchange
Страна: Китай
Валюта торгов: гонконгский доллар
Капитализация: $14B
Годовой оборот: $19B
P/E: 5.9
Дивиденды за год: 11.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 65%
Годы стабильных дивидендов: >17
Изменение котировок за год: –45%
Изменение прибыли за 5 лет: +32%
Международная энергетическая компания, работающая в Китае и Сингапуре. Производит и передаёт электроэнергию более мелким региональным компаниям. Самостоятельно строит электростанции на территории Китая. Общая производимая мощность – порядка 75 гигаватт, передаваемая мощность (включая энергию от других электростанций) – порядка 83 гигаватт. Помимо Гонконгской биржи, торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером HNP.
На фото. Tuas Power – сингапурская электростанция, включённая в состав компании Huaneng Power в 2008 году.
На графике. В отличие от графика Guangzhou R&F Properties, на этом графике есть проблески Шанхайского пузыря 2015 года. Именно тогда котировки Huaneng Power поставили исторический рекорд, но по мере сдувания пузыря упали втрое и сейчас довольно низки. Дивиденды компания платит раз в год. Размер их в разные годы сильно менялся, и сейчас по отношению к цене акций он особенно высок.
Оценка инвестиционной привлекательности. Huaneng Power International обладает, пожалуй, высшей инвестиционной привлекательностью в обзоре. Большинство её преимуществ повторяют таковые у Varitronix. Есть у неё и дополнительное преимущество: самый большой в обзоре пятилетний рост прибылей. Единственный недостаток компании – негативный тренд котировок – также аналогичен Varitronix, но в данном случае менее критичен. Его причины находятся на поверхности: это просто результат сдувания Второго Шанхайского пузыря. Скорее всего, котировки уже достигли дна. 18 августа аналитики из engelwooddaily.com отметили эту компанию как хорошее приобретение для долгосрочных инвесторов. Кстати, инвесторам, имеющим трудности с выходом на азиатские рынки, можно проще приобрести эти акции на Нью-Йоркской бирже.
Седьмое место. Arabian Cement
Тикер: 3010
Биржа: TADAWUL
Страна: Саудовская Аравия
Валюта торгов: саудовский риал
Капитализация: $1.2B
Годовой оборот: $438M
P/E: 7.1
Дивиденды за год: 10.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 71%
Годы стабильных дивидендов: >8
Изменение котировок за год: –32%
Изменение прибыли за 5 лет: +19%
Производитель конструкционных материалов – нескольких сортов цемента и бетонных изделий. Arabian Cement действует на территории Саудовской Аравии и Египта, но также владеет контрольным пакетом аналогичной бахрейнской компании Bahrain Cement и значительной частью иорданской компании Qatrana Cement.
На фото. Совместная фотография сотрудников Arabian Cement и работников Министерства энергетики Египта на фоне стройки.
На графике. Исторический максимум котировок Arabian Cement был в 2014 году, а в 2015 году они обвалились вдвое и сейчас балансируют в диапазоне 40-50 риалов. Дивиденды компания платит ежегодно, но без строгого графика. Размер их из года в год постепенно растёт.
Оценка инвестиционной привлекательности. Arabian Cement обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У компании низкий P/E, неплохой рост прибылей и высокие дивиденды, хорошо обеспеченные прибылями. Впрочем, она не может похвастать сильно долгой историей выплат дивидендов, а её котировки в данный момент падают.
США
Мы продолжаем серию рейтингов о надёжных компаниях с высокими дивидендами. Это компании, дивиденды которых не только высоки, но и полностью обеспечены прибылями и годами стабильно выплачиваются.
Для долгосрочных инвесторов дивиденды – это возможность получать пассивный доход без спекуляций. Но инвестору нужно искать разумный компромисс между размером дивидендов и надёжностью компании. Именно в поиске таких компаний мы стараемся помочь.
В сегодняшний обзор включены американские компании с самыми высокими дивидендами, которые удовлетворяют следующим критериям.
Компания стабильно выплачивает дивиденды, как минимум, 7 лет.
Дивиденды не превышают прибылей компании (произведение коэффициента P/E на годовые дивиденды не превышает 100%).
Компания имеет капитализацию не ниже 150 миллионов долларов.
Если за недавний год котировки компании упали, то не сильнее, чем на 60%.
Как результат, мы получили подборку действительно интересных компаний с высокой инвестиционной привлекательностью. Все они имеют не только высокие дивиденды (6-12%), но и довольно дёшевы по коэффициенту оценённости P/E (6-16), так что им вряд ли грозит существенное падение котировок. Для каждой компании мы приводим дополнительную оценку инвестиционной привлекательности в сравнении с другими компаниями обзора.
Обзор составлен на основе только общедоступных данных из базы finance.google.com. Мы использовали шесть публичных рыночных показателей: размер дивидендов, коэффициент P/E, рыночная капитализация, изменение котировок за год, число лет стабильной выплаты дивидендов, изменение прибыли за 5 лет. Графики котировок приведены в валютах торгов. Прочие данные приведены в пересчёте на евро. Буква “M” означает миллионы, “B” – миллиарды.
Первое место. TAL International Group
Тикер: TAL
Биржа: New York Stock Exchange (NYSE)
Капитализация: $536M
Годовой оборот: $670M
P/E: 7.3
Дивиденды за год: 11.6%
Отношение дивидендов к прибыли: 85%
Годы стабильных дивидендов: 11
Изменение котировок за год: –12%
Изменение прибыли за 5 лет: +9%
Оператор контейнерных перевозок, основанный в 1963 году. Не имеет своих контейнеровозных кораблей, но владеет 2 миллионами контейнеров разного назначения (для сухих грузов, для жидкостей, для замороженных продуктов и даже для других контейнеров). Эти контейнеры компания как эксплуатирует сама, так и продаёт в лизинг.
На фото. Контейнеры TAL International в пути.
На графике. Котировки TAL International были на историческом максимуме в 2013 году, но в 2015 году обрушились в 3 раза и сейчас колеблются на дне. Дивиденды компания платит 4 раза в год. Их размер зависит от котировок, но не строго. Сейчас, на фоне низких цен, он в расчёте на вложенный доллар особенно высок.
Оценка инвестиционной привлекательности. TAL International обладает высокой инвестиционной привлекательностью. У этой компании с большим отрывом самые высокие в обзоре дивиденды. Её акции дешевы и, судя по форме графика и значению P/E, им вряд ли грозит новое обрушение. Дивиденды компании с заметным запасом обеспечены прибылями, причём сами прибыли компании за 5 лет немного выросли.
Второе место. Waddell & Reed Financial
Тикер: WDR
Биржа: New York Stock Exchange (NYSE)
Капитализация: $1.6B
Годовой оборот: $1.5B
P/E: 8.7
Дивиденды за год: 9.7%
Отношение дивидендов к прибыли: 84%
Годы стабильных дивидендов: 19
Изменение котировок за год: –57%
Изменение прибыли за 5 лет: +10%
Компания, которая занимается управлением активами и финансовым планированием. Была основана в 1937 году в штате Канзас. В 1940 году основала одни из первых в США совместные фонды United Income Fund и United Accumulative Fund. В 1998 году компания стала публично торговаться на бирже и с тех пор каждый год платит дивиденды.
На рисунке. Waddell & Reed – компания, которая по праву может гордиться своей историей.
На графике. Котировки Waddell & Reed в 2014 году достигли исторического максимума, но после этого вышли в сильный негативный тренд, который продолжается до сих пор. Впрочем, дивиденды компании отличаются стабильностью и уже несколько лет лишь растут.
Оценка инвестиционной привлекательности. TAL International обладает средней инвестиционной привлекательностью. У неё высокие дивиденды, которые неплохо обеспечены прибылями, и великолепная история их стабильных выплат. Но картину портит негативный тренд котировок. За недавний год компания подешевела более, чем вдвое, и едва “втиснулась” в допустимую в нашем рейтинге норму –60%. Трудно сказать, достигли ли её котировки дна, и сможет ли она продолжить дальше свой блестящий марафон ежегодных высоких дивидендов.
Третье место. Alliance Holdings GP, LP
Тикер: AHGP
Биржа: NASDAQ
Капитализация: $1.5B
Годовой оборот: $2.3B
P/E: 9.1
Дивиденды за год: 9.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 82%
Годы стабильных дивидендов: >10
Изменение котировок за год: –32%
Изменение прибыли за 5 лет: +4%
Управляющее партнёрство, входящее в семейство добывающих компаний Alliance Resource, основанное в 1971 году. Основной добываемый ресурс – каменный уголь. Как известно, добывающие и энергетические предприятия часто имеют сложную структуру, в которую отдельно входят промышленные компании, управляющие компании и инвестиционные партнёрства. Все они торгуются на бирже как отдельные компании. Особенность многих компаний типа LP (limited partnership) состоит в особенно высоких дивидендах, но большей волатильности котировок. Впрочем, их успешность, в конечном счёте, всё равно зависит от успешности всего семейства (и всей отрасли, где работает компания).
На фото. Трудовые будни Alliance Resource.
На графике. Как и Waddell & Reed, Alliance Holdings отметили 2014 год историческим рекордом котировок, за которым последовал глубокий спад. Впрочем, у Alliance Holdings этот спад произошёл по причине общего кризиса добывающей отрасли (здесь можно также вспомнить золотодобывающие компании, о которых мы писали в других летних обзорах). Сейчас этот кризис смягчился, и котировки компании вновь растут. Дивиденды компании зависят от котировок, хотя до начала 2016 года оставались очень высокими, несмотря на спад. Сейчас их размер снизился, но по-прежнему весьма высок по отношению к цене акций.
Оценка инвестиционной привлекательности. Инвестиционная привлекательность Alliance Holdings принципиально зависит от перспектив всей угольной отрасли. Хотя отрасль начала выбираться из кризиса, само будущее угля как топлива туманно. Инвесторам, считающим уголь перспективным, стоит купить акции Alliance Resource, пока они дёшевы. Формальные показатели компании хороши: умеренно низкий P/E, высокие дивиденды, прилично обеспеченные прибылями, некоторый рост прибылей за 5 лет, умеренно положительный тренд котировок. Но ситуация может резко измениться в случае второй волны горнорудного кризиса.
Четвёртое место. Gladstone Investment
Тикер: GAIN
Биржа: NASDAQ
Капитализация: $265M
Годовой оборот: $51M
P/E: 6.4
Дивиденды за год: 8.6%
Отношение дивидендов к прибыли: 56%
Годы стабильных дивидендов: >11
Изменение котировок за год: +10%
Изменение прибыли за 5 лет: +9%
Инвестиционная компания, специализирующаяся на выкупе фирм, реструктуризации их долгов, кредитовании и пр. Инвестирует в мелкие и средние компании из США. Как правило, вложение в одну компанию составляет 5-30 миллионов долларов. Для создания диверсифицированного портфолио, Gladstone инвестирует во множество секторов экономики: в лёгкую и тяжёлую промышленность, в коммерческие и государственные услуги, в СМИ и связь, в розничную торговлю, здравоохранение, транспорт и энергетику.
На рисунке. Gladstone Investment не может похвастать графической рекламой. Вся их графика в интернете – это логотип и надпись Gladstone Investment.
На графике. Котировки Gladstone Investment весьма стабильны: в недавние годы они колебались в интервале 6.5-8.5 долларов. И лишь на днях они пробили верхнюю границу коридора, установив многолетний рекорд котировок. Компания отличается высокой частотой выплаты дивидендов: 12 раз в год. Размер выплат очень стабилен: 5-6 центов.
Оценка инвестиционной привлекательности. Gladstone Investment обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. Её плюсы – высокие дивиденды, лучшая в обзоре обеспеченность дивидендов прибылью, низкий P/E, многолетняя стабильность котировок. Но недостаток этих акций сейчас – нахождение на многолетнем рекорде, за которым возможен отскок. О такой опасности предупреждают и аналитики с сайта engelwooddaily.com. Возможно, их лучше купить не сейчас, а после некоторой коррекции курса. Впрочем, откат котировок к яме начала 2016 года маловероятен: у компании поднялись прибыли.
Пятое место. AllianceBernstein Holding LP
Тикер: AB
Биржа: New York Stock Exchange (NYSE)
Капитализация: $2.1B
Годовой оборот: $213M
P/E: 11.4
Дивиденды за год: 7.9%
Отношение дивидендов к прибыли: 90%
Годы стабильных дивидендов: >28
Изменение котировок за год: –22%
Изменение прибыли за 5 лет: +7%
Несмотря на сходство названия с Alliance Holdings GP LP, AllianceBernstein Holding LP – это совсем другая компания из другой отрасли (и даже с другой биржи). Это инвестиционная компания, значительная часть деятельности которой – оказание услуг по инвестиционному планированию для частных и корпоративных клиентов, помощь предприятиям по организации оптимальной работы с пенсионными фондами, банками, страховыми компаниями и т. д.
На риcунке. Новый логотип AllianceBernstein как бы намекает, что штату компании не чужда математика.
На графике. AllianceBernstein не может похвастаться таким гладким графиком котировок, как Gladstone Investment: они за недавние годы падали и поднимались в разы. Впрочем, все эти годы дивиденды были стабильны и почти не зависели от котировок (исключение составил 2012 год).
Оценка инвестиционной привлекательности. AllianceBernstein обладает средней инвестиционной привлекательностью. Её P/E довольно высок, а дивиденды не так хорошо обеспечены прибылями, как дивиденды большинства других компаний обзора. Но у компании есть большой плюс: рекордная в обзоре история стабильных выплат дивидендов.
Шестое место. Redwood Trust
Тикер: RWT
Биржа: NYSE
Капитализация: $1.1M
Годовой оборот: $259M
P/E: 10.7
Дивиденды за год: 7.7%
Отношение дивидендов к прибыли: 90%
Годы стабильных дивидендов: >21
Изменение котировок за год: –3%
Изменение прибыли за 5 лет: –1%
Инвестор в недвижимость. Вкладывает средства в широкий спектр активов: как в готовую, так и в строящуюся недвижимость, как в жилые, так и в коммерческие объекты, как в сами строения, так и в ценные бумаги и прочие активы.
На рисунке. Логотип Redwood Trust.
На графике. Как и котировки многих других компаний обзора, котировки Redwood Trust сейчас находятся вблизи многолетних минимумов. Но дивиденды компания платит очень стабильно: они уже более 20 лет выплачиваются 4 раза в год, и их размер мало зависит от котировок.
Оценка инвестиционной привлекательности. Redwood Trust имеет среднюю инвестиционную привлекательность. По основным показателям компания напоминает AllianceBernstein: относительно высокий P/E, почти вся прибыль уходит на покрытие дивидендов, но зато у неё очень долгая история стабильной выплаты дивидендов. Трудно сказать, куда пойдут дальше котировки компании, но стабильные дивиденды дают инвестору некоторую почву под ногами.
Седьмое место. OneBeacon Insurance Group
Тикер: OB
Биржа: New York Stock Exchange (NYSE)
Капитализация: $1.3B
Годовой оборот: $1.2B
P/E: 16.4
Дивиденды за год: 6.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 99%
Годы стабильных дивидендов: >9
Изменение котировок за год: –10%
Изменение прибыли за 5 лет: –24%
Страховая компания, специализирующаяся на разработке оптимальных страховых программ различного назначения. Эти программы она поставляет другим страховым компаниям и индивидуальным агентам (порядка 2400), которые, в свою очередь, непосредственно работают с клиентами.
На фото. Гостеприимный “курортный” дизайн офиса OneBeacon Insurance.
На графике. Котировки OneBeacon Insurance, как и котировки Gladstone Investment, отличаются стабильностью: в течение 5 лет они колебались в коридоре 12-17 долларов. В начале 2016 года они достигли дна этого коридора, но к настоящему моменту частично отыграли падение. Размер дивидендов компании отличается поразительной стабильностью: они выплачиваются 4 раза в год и их размер почти всегда составляет 21 цент (84 цента в год).
Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора OneBeacon обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. У OneBeacon самые низкие дивиденды, самый высокий P/E, самое плохое отношение дивидендов к прибыли, а также заметное падение прибылей за 5 лет. Вместе с тем, высокая стабильность котировок и уникальная стабильность дивидендов – явные плюсы компании, благодаря которым на эти акции стоит обратить внимание.
Европа
Сегодня мы открываем очередную серию рейтингов о надёжных компаниях с высокими дивидендами. Это компании, дивиденды которых не только высоки, но и полностью обеспечены прибылями и стабильно выплачиваются.
Дивиденды – деликатный аспект современного бизнеса. Для многих долгосрочных инвесторов они имеют большое значение: ведь это возможность получать пассивный доход без спекуляций. Но множество успешных компаний не платит дивидендов. И, напротив, некоторые компании с высокими дивидендами терпят крах из-за недостаточных вложений в развитие бизнеса. Инвестору нужно искать разумный компромисс между размером дивидендов и надёжностью компании. И именно в этом мы хотим помочь.
В сегодняшний обзор включены европейские компании с самыми высокими дивидендами, которые удовлетворяют следующим критериям.
Компания стабильно выплачивает дивиденды, как минимум, 7 лет. Это требование необходимо, чтобы удостовериться, что наличие дивидендов – не сиюминутная “подачка” для привлечения клиентов.
Дивиденды не превышают прибылей компании. Иными словами, произведение коэффициента P/E на годовые дивиденды не превышает 100%. Это тоже важное требование. Многие компании с высокими дивидендами ему не удовлетворяют и по тем или иным причинам платят дивиденды себе в убыток. Естественно, что никакой стабильности от таких компаний ожидать нельзя.
Компания имеет капитализацию не ниже 140 миллионов евро. Эту довольно мягкую планку мы установили для того, чтобы в рейтинг попали хотя бы некоторые известные компании.
Если за недавний год котировки компании упали, то не сильнее, чем на 60%. Это условие мы ввели, чтобы отсечь компании с явными проблемами. Зачастую после таких обрушений компании отменяют выплаты дивидендов.
Как результат, мы получили подборку действительно интересных компаний с высокой инвестиционной привлекательностью. Все они имеют не только высокие дивиденды (6-11%), но и довольно дёшевы по коэффициенту оценённости P/E (6-14), так что им вряд ли грозит существенное падение котировок. Для каждой компании мы приводим дополнительную оценку инвестиционной привлекательности, но это лишь относительные оценки на фоне других компаний обзора.
Обзор составлен на основе только общедоступных данных из базы finance.google.com. Мы использовали шесть публичных рыночных показателей: размер дивидендов, коэффициент P/E, рыночная капитализация, изменение котировок за год, число лет стабильной выплаты дивидендов, изменение прибыли за 5 лет. Графики котировок приведены в валютах торгов. Прочие данные приведены в пересчёте на евро. Буква “M” означает миллионы, “B” – миллиарды.
Первое место. Baronsmead Venture Trust
Тикер: BVT
Биржа: London Stock Exchange (LSE)
Страна: Великобритания
Валюта торгов: фунт стерлингов
Капитализация: €182M
Годовой оборот: €13M
P/E: 7.0
Дивиденды за год: 11.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 78%
Годы стабильных дивидендов: >15
Изменение котировок за год: –5%
Изменение прибыли за 5 лет: +3%
Венчурный инвестор, вкладывающий средства в небольшие начинающие фирмы Великобритании. Чтобы создать надёжное диверсифицированное портфолио, Baronsmead вкладывается в компании из самых разных отраслей: образование, здравоохранение, финансы, розничная торговля, информационные технологии и связь.
На рисунке. Обложка одного из финансовых отчётов Baronsmead в характерном корпоративном стиле с цветами и колибри.
На графике. Котировки Baronsmead очень стабильны. За недавние три года они изменились менее, чем на 10%. Дивиденды выплачиваются без строгого графика, но размеры их стабильно высоки.
Оценка инвестиционной привлекательности. Baronsmead обладает высшей в обзоре инвестиционной привлекательностью. Его дивиденды с большим отрывом опережают другие компании обзора, коэффициент P/E мал, котировки отличаются высокой стабильностью, а дивиденды регулярно платятся уже не менее 16 лет.
Второе место. Nordea Bank
Тикер: NDA
Биржа: NASDAQ OMX Stockholm
Страна: Швеция
Валюта торгов: шведская крона
Капитализация: €35B
Годовой оборот: €9.6B
P/E: 9.8
Дивиденды за год: 7.6%
Отношение дивидендов к прибыли: 74%
Годы стабильных дивидендов: >13
Изменение котировок за год: –28%
Изменение прибыли за 5 лет: +7%
Скандинавская банковская группа, возникшая в 2000 году в результате слияния компаний из Финляндии, Швеции, Норвегии и Дании. Некоторых из объединившихся банков имеют давнюю историю. Старейший из них, финский Svecoman Union Bank, был основан в 1842 году. Скандинавия остаётся основной территорией работы группы, но также она представлена в Германии, Великобритании, Сингапуре, Китае, США, Люксембурге, Швейцарии, Бразилии, России, Польше, Латвии, Эстонии, Литве. Общее число клиентов – около 12 миллионов.
На фото. Штаб-квартира Nordea Bank.
На графике. В 2015 году котировки Nordea Bank лишь немного не дотянули до исторического максимума (который был в 2007 году). Но затем они начали падать и к настоящему моменту потеряли треть стоимости. Дивиденды группа платит раз в год, их размер зависит от котировок.
Оценка инвестиционной привлекательности. Nordea Bank обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью, хотя и не такой, как Baronsmead. У него относительно небольшой P/E, а дивиденды высоки и хорошо обеспечены прибылями.
Третье место. Union Financiere de France Banque (UFF)
Тикер: UFF
Биржа: Euronext Paris
Страна: Франция
Валюта торгов: евро
Капитализация: €373M
Годовой оборот: €262M
P/E: 11
Дивиденды за год: 7.4%
Отношение дивидендов к прибыли: 83%
Годы стабильных дивидендов: >17
Изменение котировок за год: –15%
Изменение прибыли за 5 лет: –2%
Финансовая компания, основная услуга которой – управление активами. UFF вкладывает деньги клиентов в различные инвестиционные фонды, страхование и недвижимость. Также предоставляет банковские услуги, торгует недвижимостью, занимается консалтингом для компаний.
На рисунке. Эмблема компании на фирменном фоне.
На графике. 2012-2013 годы были тяжёлыми для UFF. Некоторый подъём котировок произошёл в 2014-2015 годах, но они так и не смогли достигнуть пика 2011 года. Впрочем, несмотря на все кризисы, UFF дважды в год платит дивиденды, и размер их стабильно высок.
Оценка инвестиционной привлекательности. UFF обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У этой компании самая давняя в обзоре история стабильной выплаты дивидендов, а размер их почти так же высок, как у Nordea Bank. Впрочем, у UFF более высокий P/E, а дивиденды чуть хуже обеспечены прибылями.
Четвёртое место. Intesa Sanpaolo
Тикер: ISP
Биржа: Borsa Italiana
Валюта торгов: евро
Страна: Италия
Капитализация: €33B
Годовой оборот: €14B
P/E: 13
Дивиденды за год: 7.2%
Отношение дивидендов к прибыли: 94%
Годы стабильных дивидендов: 7
Изменение котировок за год: –45%
Изменение прибыли за 5 лет: +6%
Банковская группа, созданная в 2007 году в результате слияния Banca Intesa и Sanpaolo IMI.
Лидер на рынке банковских услуг в Италии. Основные направления деятельности – кредитование и обслуживание счетов юридических лиц, но группа работает и с частными лицами. Основная география деятельности – Центральная, Восточная и Южная Европа. Представительства есть в 34 странах, в том числе, в США, России, Китае и Индии.
На фото. Авангардная постройка от Intesa Sanpaolo для выставки Expo 2015 в Милане.
На графике. Акции Intesa Sanpaolo были особенно дёшевы в 2011-2012 годах. С 2012 до 2015 года они подорожали в 7 раз, но затем подешевели в 2 раза. Раз в год группа платит дивиденды, и размер их сейчас особенно высок.
Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора, Intesa Sanpaolo обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. У группы относительно большой P/E и самая короткая в обзоре история стабильных выплат дивидендов. К тому же, её дивиденды едва обеспечены прибылями, и есть сомнение, что их размер и дальше останется таким большим.
Пятое место. Tallinna Kaubamaja Grupp
Тикер: TKM1T
Биржа: NASDAQ OMX Tallinn
Страна: Эстония
Валюта торгов: евро
Капитализация: €296M
Годовой оборот: €555M
P/E: 12
Дивиденды за год: 7.2%
Отношение дивидендов к прибыли: 83%
Годы стабильных дивидендов: 11
Изменение котировок за год: +19%
Изменение прибыли за 5 лет: +6%
Многопрофильная группа компаний, известная эстонцам по розничной торговле, но работающая и в других секторах экономики. Она владеет магазинами одежды и продуктов, занимается оптовыми поставками обуви и автомобилей, обслуживает и сдаёт в аренду недвижимость.
На фото. Супермаркет Tallinna Kaubamaja.
На графике. Котировки компании с 2010 были весьма стабильны: на протяжении 5 лет они почти не выходили за рамки коридора 4.5-7 евро. Лишь в 2016 году они пробили его потолок и достигли 7.5 евро. Дивиденды компания платит дважды в год и размер их стабильно высок (исключение – 2014 год).
Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора, Tallinna Kaubamaja Grupp обладает средней инвестиционной привлекательностью. У неё неплохая, но не рекордная, история стабильных выплат дивидендов, относительно высокий P/E, умеренная обеспеченность дивидендов прибылями.
Шестое место. Bolsas Y Mercados Espaneoles
Тикер: BME
Биржа: Bolsa de Madrid
Страна: Испания
Валюта торгов: евро
Капитализация: €2.3B
Годовой оборот: €336M
P/E: 14
Дивиденды за год: 7.0%
Отношение дивидендов к прибыли: 97%
Годы стабильных дивидендов: >9
Изменение котировок за год: –27%
Изменение прибыли за 5 лет: +2%
Акционерная компания, управляющая финансовыми рынками Испании, в первую очередь – Мадридской фондовой биржей (Bolsa de Madrid, BME). Мадридская биржа относится к числу старых бирж Европы, она была основана в 1831 году. Наряду с Миланской и Франкфуртской биржами, это одна из немногих независимых крупных бирж континентальной Европы (после того, как Парижская, Лиссабонская, Амстердамская и Брюссельская биржи объединились в конгломерат Euronext). Помимо Мадридской биржи, компания Bolsas Y Mercados Espaneoles управляет работой более мелкихбирж городов Барселоны, Валенсии и Бильбао.
На фото. Величественная классическая архитектура основного зала Мадридской биржи.
На графике. После падения в 2008 году котировки компании долгое время оставались на дне. Лишь в 2013 году они начали отвоёвывать утраченные позиции и в 2015 году установили многолетний рекорд. Но к 2016 году они вновь сильно просели. Bolsas Y Mercados Espaneoles отличается высокой частотой выплаты дивидендов: 3-4 раза в год. Размеры их очень стабильны (1.6-1.9 евро) и почти не зависят от котировок. По этой причине, в 2012 году они даже превышали 11%.
Оценка инвестиционной привлекательности. На фоне других компаний обзора, Bolsas Y Mercados Espaneoles обладает невысокой инвестиционной привлекательностью. Большинство её показателей даже хуже, чем у Intesa Sanpaolo. Исключение составляет более длинная история стабильных выплат дивидендов.
Седьмое место. CRCAM (Caisse Regionale de Credit Agricole Mutuel) Brie Picardie
Тикер: CRBP2
Биржа: Euronext Paris
Страна: Франция
Валюта торгов: евро
Капитализация: €377M
Годовой оборот: €632M
P/E: 6.3
Дивиденды за год: 6.8%
Отношение дивидендов к прибыли: 42%
Годы стабильных дивидендов: 9
Изменение котировок за год: –11%
Изменение прибыли за 5 лет: +2%
Региональный банк, работающий, преимущественно, в северных провинциях Франции. Работает, в основном, с частными клиентами. Значительную их часть составляет молодёжь (в том числе, студенты), фермеры и мелкие бизнесмены.
На рисунке. Эмблема банка.
На графике. Акции банка были относительно дороги в 2014-2015 годах, но к настоящему времени подешевели. Дивиденды банк платит раз в год и размер их довольно стабилен.
Оценка инвестиционной привлекательности. CRCAM Brie Picardie обладает умеренно высокой инвестиционной привлекательностью. У него самый низкий во всём обзоре P/E и лучшая обеспеченность дивидендов прибылью. При этом, сам размер дивидендов не намного ниже, чем у других компаний.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter