9 ноября 2016 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Фондовые рынки Европы (EuroTOP100: +0,4%; DAX: +0,2%; CAC40: +0,4%; FTMIB: +0,5%) и США (S&P500: +0,4%; Dow Jones IA: +0,4%; NASDAQ Comp.: +0,5%) выросли второй день подряд, продолжая инерционно учитывать убедительную победу Х. Клинтон на президентских выборах США. В лидерах роста – Metals&Mining , поддержанный ростом цен на промышленные металлы.
Российский фондовый рынок
Индекс ММВБ (+0,8%) вчера повышался, однако к концу дня отступил от внутридневных максимумов, завершив день ниже 1970 пунктов в ожидании подведения итогов президентских выборов в США и реакции на них проигравшего кандидата. В лидерах роста финсектор, где заслуженным спросом пользовался Сбербанк (+1,9%), чему способствовали как технические факторы, так и неплохая отчетность по РСБУ за 10 месяцев (банк нарастил чистую прибыль до 429,8 млрд руб.; в октябре чистая прибыль составила 53,1 млрд руб., что лишь на 0,8 млрд руб. ниже, чем в сентябре). Факторы рекордного роста прибыли Сбера и высокого ROAE (20,3%) в этом году все те же - доходность основного бизнеса и роспуск резервов. Динамика активов остается отрицательной, что вызвано валютной переоценкой и дефицитом объектов приложения капитала в условиях кризиса. Привилегированные акции Сбербанка и акции ВТБ прибавили по 0,4%. Частично восстановились позиции акций МосБиржи (+1,0%), выглядящих, по нашему мнению, дорого, - мы ждем здесь дальнейшей коррекции. Уязвимость рубля при стабильности нефтяного рынка способствовала повышению большинства бумаг нефтегазового сектора. Тут отметим рост акций Сургутнефтегаза (оа: +1,6%; па: +2,2%) и "префов" Транснефти (+1,7%), движение Башнефти (+2,9%) к цене оферты Роснефти (-0,1%) и Лукойл (+1,3%), поднявшийся на фоне заявлений Л. Федуна о том, что компании не интересна приватизация Роснефти. В электроэнергетическом секторе продолжилась переоценка акций генкомпаний, подконтрольных Газпрому, - тут в лидеры вырвались бумаги ТГК-1 (+6,4%); Мосэнерго подорожал на 1,9%, а ОГК-2 - лишь на 0,6%. Ключевые "фишки" сектора показали умеренные отклонения котировок по итогам сессии, а аутсайдерами здесь стали "префы" Ленэнерго (-3,1%) и Энел Россия (-1,7%). В металлургическом и горнодобывающем секторе прошла фиксация прибыли в сталелитейных компаниях (ММК: -3,3%; НЛМК: -2,0%; ТМК: -0,1%) при сохранении спроса на Мечел (+3,5%) и угольщиков, а также усилении повышательной тенденции в цветмете (НорНикель: +1,8%; РусАл: +1,8%), отыгрывающих позитивную конъюнктуру рынка промышленных металлов. Потребсектор преимущественно дешевел; тут смог отскочить Магнит (+1,2%), сильно упавший накануне. Мы считаем, что вероятно продолжение снижения, - в настоящее время эта бумага смотрится слабой, как и сектор в целом. Из прочих бумаг отметим активный рост перепроданных акций Фосагро (+3,2%), а также развитие коррекции в Аэрофлоте (-2,2%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть приближается к минимумам августа на фоне неожиданных новостей о лидерстве Д.Трампа в нескольких ключевых регионах в ходе президентских выборов в США. Достаточно позитивный прогноз ОПЕК по мировому спросу на нефть в 2017 г., опубликованный вчера, остался незамеченным. Нефть пока стабилизируется на уровне около 45 долл./барр., тем не менее, пока исход голосования не решен, соответственно, ждем повышенной волатильности в сырье. Статистика от API показала рост запасов сырой нефти на 4,4 млн барр., падение запасов бензина на 3,6 млн барр. и дистиллятов на 4,3 млн барр. Сегодня будут опубликованы официальные данные от Минэнерго США, консенсус предполагает также рост запасов, однако на фоне президентской гонки в США реакция рынка на них вряд ли будет значимой.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках наблюдается настоящий шторм на фоне роста шансов на победу Д.Трампа на президентских выборах в США, что являлось маловероятным сценарием и застало врасплох многих участников рынка, вынужденных теперь поспешно сокращать позиции в рисковых активах. Наибольший удар пришелся по мексиканскому песо, курс которого обвалился до 20-летних минимумов, дорожают все основные валюты фондирования на фоне сворачивания рисковых операций и репатриации спекулятивного капитала. Дорожают драгоценные металлы, а фьючерсы на Европу и США падают более чем на 4%. Тем временем, шансы на повышение ставки ФРС в декабре снизились до 50%. Происходящее пока навевает ощущение дежа-вю после референдума в Великобритании по членству в Евросоюзе, и паника на рынках может продлиться как минимум несколько дней.
Российский рынок акций продемонстрировал умеренный рост во вторник, хотя неопределенность с исходом выборов в США и отсутствие ценового роста цен на нефть сдерживало активность покупателей.
Сегодня открытие торгов может пройти в заметном минусе по основным индексам, падение на старте сессии может превысить 2% на фоне глобального risk-off после подведения предварительных итогов президентских выборов в США. Наиболее болезненным эффектом для российского рынка является снижение цен на нефть ниже 45 долл./барр. по Brent и давление на валюты развивающихся стран, и здесь рубль не станет исключением. Из значимых корпоративных событий стоит отметить ожидаемую публикацию финансовой отчетности по МСФО Московской биржи и МегаФона, что может сформировать торговые идеи в этих бумагах, несмотря на общее отторжение риска на рынках. Другой защитной историей дня могут стать акции производителей драгоценных металлов, что связано с ценовым ралли по золоту и серебру и намерением мажоритарного акционера, чешской PPF, выйти из капитала Полиметалла.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Сегодня открытие торгов может пройти в заметном минусе по основным индексам, падение на старте сессии может превысить 2% на фоне глобального risk-off после подведения предварительных итогов президентских выборов в США. Наиболее болезненным эффектом для российского рынка является снижение цен на нефть ниже 45 долл./барр. по Brent и давление на валюты развивающихся стран, и здесь рубль не станет исключением. Из значимых корпоративных событий стоит отметить ожидаемую публикацию финансовой отчетности по МСФО Московской биржи и МегаФона, что может сформировать торговые идеи в этих бумагах, несмотря на общее отторжение риска на рынках.
Торговые идеи дня
Polymetal
ЛУЧШЕ РЫНКА. Рост цен на драгоценные металлы на фоне risk-off на глобальных рынках.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Сбербанк (ПОКУПАТЬ) за январь-октябрь увеличил чистую прибыль по РСБУ в 2,4 раза - до 429,8 млрд руб. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По сравнению с показателем сентября чистая прибыль банка несколько снизилась (на 1,4%), что связано со снижением комиссионных доходов на 9% при росте процентного – на 1,7%. В целом по 10 мес. оба этих показателя показали хороший рост, что вкупе с сокращением отчислений в резервы и более слабой динамикой операционных расходов обеспечило столь значительное увеличение чистой прибыли.
PPF может окончательно выйти из Polymetal (ПОКУПАТЬ) - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Polymetal на фоне роста цен на золото и серебро сохраняет свою инвестиционную привлекательность. В то же время выход PPF несет определенные риски для акций компании. С учетом того, что покупателя на продаваемый пакет нет, возможна частичная его реализация на рынке, а это окажет давление на котировки эмитента.
Полюс (-) за 9 месяцев увеличило EBITDA по МСФО на 30,5%, чистую прибыль - на 27,7% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Полюс показывает очень сильные результаты. EBITDA margin в 3 кв. была зафиксирована на уровне 63%. Что связано с более слабым ростом издержек по сравнению с ценой на золото, мультипликативный эффект оказало увеличение производства. Однако при росте цен на золото в 3 кв. на 17% (г/г) и продаж на 1%, выручка Полюса увеличилась на 14%. Такая динамика вызвана программой защиты цен. Согласно ей, средняя цена реализации компании показала рост на 12%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фондовые рынки Европы (EuroTOP100: +0,4%; DAX: +0,2%; CAC40: +0,4%; FTMIB: +0,5%) и США (S&P500: +0,4%; Dow Jones IA: +0,4%; NASDAQ Comp.: +0,5%) выросли второй день подряд, продолжая инерционно учитывать убедительную победу Х. Клинтон на президентских выборах США. В лидерах роста – Metals&Mining , поддержанный ростом цен на промышленные металлы.
Российский фондовый рынок
Индекс ММВБ (+0,8%) вчера повышался, однако к концу дня отступил от внутридневных максимумов, завершив день ниже 1970 пунктов в ожидании подведения итогов президентских выборов в США и реакции на них проигравшего кандидата. В лидерах роста финсектор, где заслуженным спросом пользовался Сбербанк (+1,9%), чему способствовали как технические факторы, так и неплохая отчетность по РСБУ за 10 месяцев (банк нарастил чистую прибыль до 429,8 млрд руб.; в октябре чистая прибыль составила 53,1 млрд руб., что лишь на 0,8 млрд руб. ниже, чем в сентябре). Факторы рекордного роста прибыли Сбера и высокого ROAE (20,3%) в этом году все те же - доходность основного бизнеса и роспуск резервов. Динамика активов остается отрицательной, что вызвано валютной переоценкой и дефицитом объектов приложения капитала в условиях кризиса. Привилегированные акции Сбербанка и акции ВТБ прибавили по 0,4%. Частично восстановились позиции акций МосБиржи (+1,0%), выглядящих, по нашему мнению, дорого, - мы ждем здесь дальнейшей коррекции. Уязвимость рубля при стабильности нефтяного рынка способствовала повышению большинства бумаг нефтегазового сектора. Тут отметим рост акций Сургутнефтегаза (оа: +1,6%; па: +2,2%) и "префов" Транснефти (+1,7%), движение Башнефти (+2,9%) к цене оферты Роснефти (-0,1%) и Лукойл (+1,3%), поднявшийся на фоне заявлений Л. Федуна о том, что компании не интересна приватизация Роснефти. В электроэнергетическом секторе продолжилась переоценка акций генкомпаний, подконтрольных Газпрому, - тут в лидеры вырвались бумаги ТГК-1 (+6,4%); Мосэнерго подорожал на 1,9%, а ОГК-2 - лишь на 0,6%. Ключевые "фишки" сектора показали умеренные отклонения котировок по итогам сессии, а аутсайдерами здесь стали "префы" Ленэнерго (-3,1%) и Энел Россия (-1,7%). В металлургическом и горнодобывающем секторе прошла фиксация прибыли в сталелитейных компаниях (ММК: -3,3%; НЛМК: -2,0%; ТМК: -0,1%) при сохранении спроса на Мечел (+3,5%) и угольщиков, а также усилении повышательной тенденции в цветмете (НорНикель: +1,8%; РусАл: +1,8%), отыгрывающих позитивную конъюнктуру рынка промышленных металлов. Потребсектор преимущественно дешевел; тут смог отскочить Магнит (+1,2%), сильно упавший накануне. Мы считаем, что вероятно продолжение снижения, - в настоящее время эта бумага смотрится слабой, как и сектор в целом. Из прочих бумаг отметим активный рост перепроданных акций Фосагро (+3,2%), а также развитие коррекции в Аэрофлоте (-2,2%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть приближается к минимумам августа на фоне неожиданных новостей о лидерстве Д.Трампа в нескольких ключевых регионах в ходе президентских выборов в США. Достаточно позитивный прогноз ОПЕК по мировому спросу на нефть в 2017 г., опубликованный вчера, остался незамеченным. Нефть пока стабилизируется на уровне около 45 долл./барр., тем не менее, пока исход голосования не решен, соответственно, ждем повышенной волатильности в сырье. Статистика от API показала рост запасов сырой нефти на 4,4 млн барр., падение запасов бензина на 3,6 млн барр. и дистиллятов на 4,3 млн барр. Сегодня будут опубликованы официальные данные от Минэнерго США, консенсус предполагает также рост запасов, однако на фоне президентской гонки в США реакция рынка на них вряд ли будет значимой.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках наблюдается настоящий шторм на фоне роста шансов на победу Д.Трампа на президентских выборах в США, что являлось маловероятным сценарием и застало врасплох многих участников рынка, вынужденных теперь поспешно сокращать позиции в рисковых активах. Наибольший удар пришелся по мексиканскому песо, курс которого обвалился до 20-летних минимумов, дорожают все основные валюты фондирования на фоне сворачивания рисковых операций и репатриации спекулятивного капитала. Дорожают драгоценные металлы, а фьючерсы на Европу и США падают более чем на 4%. Тем временем, шансы на повышение ставки ФРС в декабре снизились до 50%. Происходящее пока навевает ощущение дежа-вю после референдума в Великобритании по членству в Евросоюзе, и паника на рынках может продлиться как минимум несколько дней.
Российский рынок акций продемонстрировал умеренный рост во вторник, хотя неопределенность с исходом выборов в США и отсутствие ценового роста цен на нефть сдерживало активность покупателей.
Сегодня открытие торгов может пройти в заметном минусе по основным индексам, падение на старте сессии может превысить 2% на фоне глобального risk-off после подведения предварительных итогов президентских выборов в США. Наиболее болезненным эффектом для российского рынка является снижение цен на нефть ниже 45 долл./барр. по Brent и давление на валюты развивающихся стран, и здесь рубль не станет исключением. Из значимых корпоративных событий стоит отметить ожидаемую публикацию финансовой отчетности по МСФО Московской биржи и МегаФона, что может сформировать торговые идеи в этих бумагах, несмотря на общее отторжение риска на рынках. Другой защитной историей дня могут стать акции производителей драгоценных металлов, что связано с ценовым ралли по золоту и серебру и намерением мажоритарного акционера, чешской PPF, выйти из капитала Полиметалла.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Сегодня открытие торгов может пройти в заметном минусе по основным индексам, падение на старте сессии может превысить 2% на фоне глобального risk-off после подведения предварительных итогов президентских выборов в США. Наиболее болезненным эффектом для российского рынка является снижение цен на нефть ниже 45 долл./барр. по Brent и давление на валюты развивающихся стран, и здесь рубль не станет исключением. Из значимых корпоративных событий стоит отметить ожидаемую публикацию финансовой отчетности по МСФО Московской биржи и МегаФона, что может сформировать торговые идеи в этих бумагах, несмотря на общее отторжение риска на рынках.
Торговые идеи дня
Polymetal
ЛУЧШЕ РЫНКА. Рост цен на драгоценные металлы на фоне risk-off на глобальных рынках.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Сбербанк (ПОКУПАТЬ) за январь-октябрь увеличил чистую прибыль по РСБУ в 2,4 раза - до 429,8 млрд руб. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: По сравнению с показателем сентября чистая прибыль банка несколько снизилась (на 1,4%), что связано со снижением комиссионных доходов на 9% при росте процентного – на 1,7%. В целом по 10 мес. оба этих показателя показали хороший рост, что вкупе с сокращением отчислений в резервы и более слабой динамикой операционных расходов обеспечило столь значительное увеличение чистой прибыли.
PPF может окончательно выйти из Polymetal (ПОКУПАТЬ) - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Polymetal на фоне роста цен на золото и серебро сохраняет свою инвестиционную привлекательность. В то же время выход PPF несет определенные риски для акций компании. С учетом того, что покупателя на продаваемый пакет нет, возможна частичная его реализация на рынке, а это окажет давление на котировки эмитента.
Полюс (-) за 9 месяцев увеличило EBITDA по МСФО на 30,5%, чистую прибыль - на 27,7% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Полюс показывает очень сильные результаты. EBITDA margin в 3 кв. была зафиксирована на уровне 63%. Что связано с более слабым ростом издержек по сравнению с ценой на золото, мультипликативный эффект оказало увеличение производства. Однако при росте цен на золото в 3 кв. на 17% (г/г) и продаж на 1%, выручка Полюса увеличилась на 14%. Такая динамика вызвана программой защиты цен. Согласно ей, средняя цена реализации компании показала рост на 12%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter