10 ноября 2016 TSI Analytics Лебедь Дмитрий
Достаточно быстро, а именно в 7 часов утра по Гринвичу мир узнал имя нового Президента США – Дональд Трамп. Несмотря на то, что в его победу верил лишь один из пяти, его преимущество оказалось достаточно весомым, по сколько победа была заполучена преждевременно. Финансовые рынки разбудили свою волатильность, но вместе с ней убрали аппетит инвесторов к рисковым активам. Сейчас возникает вопрос, какие рынки пострадают больше всего от того, что происходит смена политической власти США.
Сейчас, на самом деле, складывается достаточно непростая ситуация. Во-первых, это новая политическая элита в лице Президента США. Ранее, 8 лет правящее кресло занимал Барак Обама. Во-вторых, это по истине уникальный Президент. Один с самых богатых людей мира, его возраст 70 лет, и он становится самым старшим Президентом страны за всю историю. А еще это радикальные заявления, про которые в 21-м веке слышат лишь немногие страны. Интересно еще и то, что политика ФРС подпадает под угрозу, ведь уже известно о том, что Йеллен и Трамп друзьями не будут.
Победа Дональда Трампа на президентских выборах, это в первую очередь, изменение современной модели и парадигмы движения финансовых рынков. Объясним почему. Возьмем финансовые рынки с разреза фундаментального анализа. Те, факторы, которые влияют на движения котировок различных финансовых инструментов зависят, как минимум, от двух важных аспектов:
Денежно-кредитная политика Центрального Банка.
Бюджетно-фискальная политика государства.
Именно эти два элемента становятся причиной того, почему и как двигаются отдельные финансовые рынки и активы. Американская экономика крупнейшая в мире. Американские фондовые и товарные площадки крупнейшие в мире. Курс американского доллара выступает основной валютой, по которой котируются основные товарно-сырьевые активы. Именно потому, выборы Президента США и появление радикально нового кандидата становится причиной того, что финансовые рынки могут изменить свой характер движения.
От денежно-кредитной политики ФРС зависит все. В первую очередь, это валютный и долговой рынок. Все известные нам, валютные пары, уже изменили свои котировки в связи с американскими выборами. На первый план, при победе Трампа, выходят такие инструменты, как японская иена, швейцарский франк и евро. Это валюты-фондирования, которые получают спрос со стороны рынка, когда идет процесс Risk Off. Иначе выглядят сырьевые валюты, которые страдают из-за снижения котировок на товарно-сырьевом рынке. Кроме того, под большим вопросом валюты многих развивающихся стран. Они зависят не сколько от денежно-кредитной политики ФРС, сколько от политики Трампа.
Интересно то, что Дональд Трамп выступает ярым противником некоторых стран ОПЕК, включая Иран, которые могут получить новые санкции на их импортную нефть. Кроме того, Трамп думает снизить налоги на разрыв пластов сланцевой нефти, что может поддержать американских нефтяников. Как поведут себя цены на "черное золото" предугадать очень сложно. Они могут, как упасть из-за роста рисков мировой экономики, так и вырасти из-за геополитических факторов. Единственное, что известно – это однозначный рост цен на обычное золото, включая и серебро. Котировки драгоценных металлов могут взлететь вверх по причине не только бегства капитала от рисковых активов, но и по причине того, что Трамп может начать глобальную реконструкцию инфраструктуры США.
Последний фактор – немаловажный. Он, в свою очередь, имеет влияние со стороны бюджетной политики США. Трамп может снизить налоговое давление. Трамп может увеличить затраты на обновку дорог и других объектов инфраструктуры. Трамп может стать причиной новых военных конфликтов и росту цен на нефть. Все эти факторы, могут привести к росту инфляции, что в свою очередь, повышает котировки на золото и серебро. Валюты развивающихся стран – наоборот, они могут пострадать.
Возьмем пример с российским рублем. Что будет с ним из-за роста инфляции в США? Это станет причиной роста процентных ставок ФРС. Это снизит уровень разницы процентных ставок между ФРС и ЦБ РФ, что уменьшит привлекательность доходности ОФЗ по сравнению с американскими трежересами. В конце-концов, привлекательность рубля, как валюты керри-трейда упадет, что вызовет рост валютной пары USD/RUB.
Как мы с Вами видим, победа Дональда Трампа на президентских выборах США может привести к глобальным изменениям на финансовых рынках. Мы забыли сказать Вам о главном, о фондовом рынке, но суть в том, что здесь все сложнее. Его снижение, более вероятно, чем рост, но интересно то, что здесь могут произойти глобальные изменения. В первую очередь, между индексами различных сфер экономики, одни с которых, получат поддержку со стороны политики нового Президента, а другие наоборот, могут получить большое давление.
https://tsianalytics.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сейчас, на самом деле, складывается достаточно непростая ситуация. Во-первых, это новая политическая элита в лице Президента США. Ранее, 8 лет правящее кресло занимал Барак Обама. Во-вторых, это по истине уникальный Президент. Один с самых богатых людей мира, его возраст 70 лет, и он становится самым старшим Президентом страны за всю историю. А еще это радикальные заявления, про которые в 21-м веке слышат лишь немногие страны. Интересно еще и то, что политика ФРС подпадает под угрозу, ведь уже известно о том, что Йеллен и Трамп друзьями не будут.
Победа Дональда Трампа на президентских выборах, это в первую очередь, изменение современной модели и парадигмы движения финансовых рынков. Объясним почему. Возьмем финансовые рынки с разреза фундаментального анализа. Те, факторы, которые влияют на движения котировок различных финансовых инструментов зависят, как минимум, от двух важных аспектов:
Денежно-кредитная политика Центрального Банка.
Бюджетно-фискальная политика государства.
Именно эти два элемента становятся причиной того, почему и как двигаются отдельные финансовые рынки и активы. Американская экономика крупнейшая в мире. Американские фондовые и товарные площадки крупнейшие в мире. Курс американского доллара выступает основной валютой, по которой котируются основные товарно-сырьевые активы. Именно потому, выборы Президента США и появление радикально нового кандидата становится причиной того, что финансовые рынки могут изменить свой характер движения.
От денежно-кредитной политики ФРС зависит все. В первую очередь, это валютный и долговой рынок. Все известные нам, валютные пары, уже изменили свои котировки в связи с американскими выборами. На первый план, при победе Трампа, выходят такие инструменты, как японская иена, швейцарский франк и евро. Это валюты-фондирования, которые получают спрос со стороны рынка, когда идет процесс Risk Off. Иначе выглядят сырьевые валюты, которые страдают из-за снижения котировок на товарно-сырьевом рынке. Кроме того, под большим вопросом валюты многих развивающихся стран. Они зависят не сколько от денежно-кредитной политики ФРС, сколько от политики Трампа.
Интересно то, что Дональд Трамп выступает ярым противником некоторых стран ОПЕК, включая Иран, которые могут получить новые санкции на их импортную нефть. Кроме того, Трамп думает снизить налоги на разрыв пластов сланцевой нефти, что может поддержать американских нефтяников. Как поведут себя цены на "черное золото" предугадать очень сложно. Они могут, как упасть из-за роста рисков мировой экономики, так и вырасти из-за геополитических факторов. Единственное, что известно – это однозначный рост цен на обычное золото, включая и серебро. Котировки драгоценных металлов могут взлететь вверх по причине не только бегства капитала от рисковых активов, но и по причине того, что Трамп может начать глобальную реконструкцию инфраструктуры США.
Последний фактор – немаловажный. Он, в свою очередь, имеет влияние со стороны бюджетной политики США. Трамп может снизить налоговое давление. Трамп может увеличить затраты на обновку дорог и других объектов инфраструктуры. Трамп может стать причиной новых военных конфликтов и росту цен на нефть. Все эти факторы, могут привести к росту инфляции, что в свою очередь, повышает котировки на золото и серебро. Валюты развивающихся стран – наоборот, они могут пострадать.
Возьмем пример с российским рублем. Что будет с ним из-за роста инфляции в США? Это станет причиной роста процентных ставок ФРС. Это снизит уровень разницы процентных ставок между ФРС и ЦБ РФ, что уменьшит привлекательность доходности ОФЗ по сравнению с американскими трежересами. В конце-концов, привлекательность рубля, как валюты керри-трейда упадет, что вызовет рост валютной пары USD/RUB.
Как мы с Вами видим, победа Дональда Трампа на президентских выборах США может привести к глобальным изменениям на финансовых рынках. Мы забыли сказать Вам о главном, о фондовом рынке, но суть в том, что здесь все сложнее. Его снижение, более вероятно, чем рост, но интересно то, что здесь могут произойти глобальные изменения. В первую очередь, между индексами различных сфер экономики, одни с которых, получат поддержку со стороны политики нового Президента, а другие наоборот, могут получить большое давление.
https://tsianalytics.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter