Ждет ли США новая "рейганомика"

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

Новый президент США Дональд Трамп получил в качестве презента волнение на рынках облигаций, поскольку инвесторы начали задумываться об изменениях в фискальной политике, которые придут вместе с новым главой Белого дома, передает Financial Times.

Среди обещаний, которые Трамп давал перед выборами, значились серьезные налоговые изменения. Не изменил он себе и в своей победной речи, заявив, что он будет "восстанавливать наши магистрали, мосты, туннели, аэропорты, школы и больницы".

Его комментарии послали доходность 10-летних казначейских облигаций выше отметки 2% в первый раз с января, происходило это на фоне увеличения государственных расходов для роста инфляции. Совокупность этих факторов может говорить об увеличении шансов на нормализацию денежно-кредитной политики ФРС, причем произойти это может быстрее, чем ожидалось ранее.

Однако аналитики Bank Of America Merrill Lynch (BAML) в своих документах отметили, что неопределенности, связанные с президентством Трампа, все же никуда не денутся.

По сравнению с Рональдом Рейганом, чья победа на президентских выборах в США в 1980 г. ознаменовала период более низких налогов и экспансивной фискальной политики, на этот раз подобный вариант является маловероятным.

Стоит напомнить, что теоретической основой экономической программы Рейгана, которая получила название "рейганомики", служила экономическая теория предложения. В практическом плане она представляла собой перенос акцентов с регулирования спроса на товары и услуги на стимулирование их производства.

Основными пунктами "рейганомики" считаются замедление роста правительственных расходов, сокращение налогов, сокращение вмешательства государства в экономику, а также снижение уровня инфляции за счет сокращения денежной массы.

По мнению экспертов BAML, сейчас признаки "рейгономики" демонстрирует Япония, власти которой продолжают полагаться на мягкую монетарную и фискальную политику. В США с почти полной занятостью такой сценарий, как фискальное стимулирование, может вызвать жесткую реакцию со стороны ФРС, полагают экономисты BAML.

С другой стороны, такой исход возможен в Японии, где сочетание рейгановской денежно-кредитной и фискальной мягкости может победить устоявшуюся дефляцию. Банк Японии выполнил свою часть, ограничив доходность нулевым уровнем, тем самым регулятор смог защитить Японию от глобальной распродажи облигаций и любого потенциального давления со стороны фискальных стимулов.

Из всех элементов, включенных в повестку "трампономики", согласно мнению аналитиков BAML снижение налогов будет самым простым решением, поскольку такая инициатива получит серьезную поддержку в конгрессе, где республиканцы имеют большинство.

Этан Харрис на BAML считает, что новая администрация Белого дома может реализовать программу снижения налогов в пределах $2-3 трлн в течение следующего десятилетия, однако "перспективы бюджетных расходов гораздо менее определенные".

Аналитики BAML понизили оценку роста США за первую половину 2017 г., однако они полагают, что активность будет нарастать к концу года и по итогам года рост окажется на уровне 1,9%, как прогнозировалось ранее.

Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: http://www.vestifinance.ru/

Не верит ФРС в вакцину...
Периодика
Читая протоколы ФРС
Фундамент
Медведи начнут продавать
Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Экономисты подвели промежуточные итоги пандемического кризиса для отечественного рынка
finversia.ru | Периодика
ФРС – ожидания нулевых ставок продлеваются до 2023 года
ИХ "Финам" | Фундамент
Авиакомпании США просят у Трампа еще $25 млрд
finversia.ru | Новости
TitkTok ждет решения Трампа
The New York Times | Новости
Цена природного газа в США упала более чем на 9%
Pro Finance Service | Товары | Natural Gas
Саудовская Аравия дала понять, что не потерпит читерства в ОПЕК+
Bloomberg | Товары | Oil
Проявили стойкость к резкому ухудшению ситуации на мировых рынках
БКС Экспресс | Акции

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=315790 обязательна Условия использования материалов