Месячный график
Избрание президентом США Трампа вызвало невероятные события по ценам золота и серебра, - цены на драгметаллы после краткого внутрисессионного взлета резко упали. В этом заключался основной сюрприз ноября. Перед выборами на рынке как-то уже устоялось мнение, что вариант президентства Трампа влечет за собой большие неопределенности и ослабление доллара, поэтому цена золота должна взлететь до $1400, а фондовый рынок США может упасть даже в большей степени, чем то было во время паники после референдума по Брекзиту 23 июня. Как бы тогда ни было, - несмотря на то, что предпочтительные шансы на победу были у Клинтон, чистое число открытых спекулятивных длинных позиций по золоту (money managed positions) после 25 октября стало прирастать. Общий объем длинных позиций на бирже к 8 ноября не достиг своей величины на начало октября, но как-то игроки верили, что если на выборах победит Клинтон, то это подогреет инфляционные ожидания, что сохранит спрос ( в любом случае) на золото. То важное обстоятельство, что ФРС поднимет ставку в декабре 2016г., воспринималось как должное, как учтенный в цене золота фактор. Сомнений в этом было немного. Так, по исходу сессии 8 ноября – еще до подсчета голосов - фьючерсы федеральных фондов давали за повышение ставки в декабре 2016г. 84%.
Действительно, предположения сначала сбывались. В день подведения итогов выборов в США 9 ноября, когда стало ясно, что президентом становится Трамп, долларовый индекс сильно просел, а фьючерсная оценка повышения ставки в конце года опускалась до 40%. Однако уже к исходу дня долларовый индекс отскочил, фьючерсы федеральных фондов показывали вероятность повышения ставки в декабре 2016г. 80%, а цена золота упала. Для этого Д.Трампу оказалось достаточно сказать всего одну речь, которая выявила его кейнсианские наклонности и напомнила американцам времена Ф.Рузвельта и Р.Рейгана. Далее долларовый индекс, как и в конце 2015г. перед повышением ставки ФРС, форсированно пошел к уровню 100, а цена золота провалилась вниз до $1210.
Изменения в настроениях на рынках после победы Трампа произошли очень быстро, и они уже повлияли на поведение инвесторов в отношении золотых ETF. Не успел World Gold Council провозгласить 9 ноября победу идею инвестирования в золото на ближайшие годы, как из золотых ETF начался отток средств. В этом году только в апреле золотые ETF фиксировали небольшой минус по активам, ноябрь станет, похоже, вторым месяцем оттока в 2016г.
На диаграмме ниже прирост вложений в золотые ETF и цена золота в 2016г. (на 15.11.2016г.)
Ист. Bloomberg
Поведение долларового индекса является основной доминантой в судьбе желтого металла. Сразу после Брекзита (23.06) традиционная обратная зависимость движения золота и доллара (доллар вниз, золото вверх, и наоборот) нарушалась, доллар и золото шли в одном направлении вверх. Однако этой осенью обратная корреляция проявила себя во всей своей классической простоте. Между тем столь резкое снижение цены драгоценного металла заставила искать и иные причины падения. Ряд наблюдателей связало остроту падения цены с параллельным к выборам в США денежным обменом в Индии.
Ночью 8 ноября премьер-министр Индии Моди объявил об обмене 500 и 1000 рупиевых банкнот на новые “бумажки”. Обмен будет производиться с 10.11 до 30.12.2016г., но после всего двух дней свободного обращения старые деньги можно сдавать в банки только с указанием своего налогового ID. Эта реформа Моди проводится с целью подрыва основ черного рынка нала, формирующего за счет ухода от налогов. 84% наличности обращается в 500 и 1000 рупиевых купюрах. Как известно, черный рынок денег в Индии является источником инвестиций в золото и операций с ним, начиная с контрабанды металла в страну в обход 10% импортного налога. В 2016г. контрабанда золота в Индию вырастет со 100-120 тонн в 2015г. до 160 тонн, но уже в следующем году она упадет. Раньше контрабандисты сбивали цену на металл в стране. Неудивительно, что сразу после подрыва их финансовой основы 10 ноября цены в Индии на золото подросли. Увы, биржевые цены в Лондоне это обстоятельство не спасло от провала. Утверждается, что в 2017г. упадет и общий импорт золота в Индию на 100-150 тонн, так как черный нал перестанут вкладывать в металл.
Следует заметить, что падение спроса на золото в Индии является одним из ограничителей цены на протяжении всего 2016г. и без денежной реформы Моди. В январе-сентября 2016г. импорт золота в Индию (второй в мире потребитель “всеобщего эквивалента” после Китая) упал на 57%!. За этим снижением стоит множество факторов. Здесь и борьба правительства с черным рынком денег (например, до сентября проводилась амнистия капиталов), и засуха, сократившая доходы сельского населения, и активный экономический рост в стране, который делает инвестиции в фондовый и облигационный рынки более привлекательными по сравнению с “беспроцентным” золотом. Правда, перед фестивалем Diwali (c 30.10) в октябре импорт золота в Индию вырос с 30 тонн в сентябре до 96.7 тонн, что более чем в два раза больше, чем в октябре 2015г. (45.3 тонн). Но октябрь 2015г. показывал уж очень слабые цифры. 8 ноября World Gold Council второй раз в этом году сократил оценку индийского спроса на желтый металл до 650-750 тонн в 2016г. (в 2015г. 858.1 тонн)
В третьем квартале 2016г. спрос на золото снижался не только в Индии, но и Китае, как следует из квартального обзора World Gold Council. Ювелирный спрос в Китае снизился на 22% (г/г), а в Индии на 28%. Спрос на золотые монеты и слитки снизился в мире на 36%, что контрастирует с устойчивым притоком средств в золотые ETF в 2016г.
Так или иначе, падение спроса в Китае и Индии не дал рынку золота закрепиться выше $1300 за унцию и сохранил уязвимость драгметалла перед лицом новых перспектив американской экономики в связи с приходом к власти кандидата от республиканской партии. В 1980г. приход к власти эксцентричного республиканца Рейгана, бывшего актера и губернатора Калифорнии, положил начало циклу медвежьего рынка по золоту. В январе 1981г. при инаугурации Рейгана цена металла была $600 за унцию, после его рейганомики в 1985 опустилась ниже $300. Что случится с золотом после инаугурации Трампа в январе 2017г.? Если уж строить аналогии, то можно напомнить, что мнения могут резко меняться. Так, в январе 2016г. золото стало резко расти, как только вышли данные о замедлении роста экономики Китая и США, что поставило крест на скором повышении ставки ФРС США.
Рост доходностей облигаций представляет также вызов для драгоценных металлов. Весь 2016г. негативные ставки в Европе и Японии являлись сильным аргументом для вложений в металлы даже при ожидании повышении ставки в США. Однако в октябре-ноябре объем суверенных бумаг, приносящих негативный процент держателям, стал сокращаться. В июне таких бумаг было на $12.2 трлн, на 14 октября $10.4 трлн, на 11 ноября $8.7 трлн. В начале октября на продажи облигаций влияли ожидания, что ЕЦБ начнет сокращать свою программу количественного смягчения. Победа Трампа родила новую волну спекуляций на тему, что его фискальная программа будет подразумевать рост выпуска treasures и запуск инфляционных процессов. Впрочем, рост инфляции влечет за собой повышение интереса к золоту, как хеджа против инфляции доллара. Но пока инфляция еще не запущена, а повышение ставки ФРС уже “не за горами”. Пойдет ли долларовый индекс от 100 к 120 – вот в чем вопрос и ответ на вопрос, удержится ли золото выше $1200 за унцию.
Позиция регуляторов. В первом полугодии 2016г. крупнейшими покупателями золота выступили Россия (+84.19 тонны), Китай (+60.96 т), Казахстан (+16.34 т) - ист. World Gold Council. С другой стороны, активными продавцами металла выступали Венесуэла (-78.89 т), Турции (-41.13 т), Иордании (-6.85 т). Чистый итог за первые 6 месяцев скромные +22.64 т., что объясняется распродажами Венесуэлы, которая столкнулся с большими финансовыми трудностями из-за падения нефтяных цен. В июле ситуация с централизованным спросом была скромнее, - с чистым итогом +1.17 тонны. Россия (+7.28 тонны), Китай (+5.29 т), Казахстан (+3.28 т), Турция (-14.08 т). В августе возобладали покупатели - Россия +20.09 тонн, Китай +4.98 тонны, Казахстан +2.59 тонн, а Турция продала всего 4.79 тонн. В сентябре Турция активизировала продажи до 13.45 тонн, но общий итог поднялся до +12.59 тонн за счет России (+16.55 тонн), Китая (+4.98), Казахстана (+4.14 тонны)
Банк Китая возобновил покупки золота в июне после майского перерыва и закупил 480 тыс. унций, что подтверждает намерение Пекина диверсифицировать свои резервы, - Brexit, возможно, подтолкнул к этому золотому решению. В июле банк Китая приобрел всего 170 тыс.унций, а в августе и сентябре по 160 тыс.унций, а в октябре только 130 тыс. унций.. Замедление покупок произошло, поскольку с 1 октября 2016г. юань вошло в корзину SDR МВФ. В июне Банк России приобрел больше китайцев 0.6 млн (19 тонн) после скромной покупки 100 тыс. унций в мае, в июле покупки составляли всего 0.2 млн унций, зато в августе 0.7 млн унций, а в сентябре 0.532 млн унций (16.55 тонн).
Активы крупнейшего ETF SPDR Gold Shares 927.45 тонны на 15 ноября. Активы доросли на 6 июля до 982.44 тонн затем снижались до 932.22 15 сентября, затем росли до 955.03 на 9 ноября. Наиболее массовые закупки были 2 мая – 20.8 тонны (крупнейший прирост с 2011г.), 24 июня – на другой после референдума в Британии было куплено 18.41 тонны. Годовой минимум (2015) вложений в ETF SPDR Gold Shares был достигнут 17 декабря 2015г.(630.17 тонн) на следующий день после повышения ставки ФРС 16 декабря. Годовой максимум 2015г. был у SPDR 5-11 февраля 773.31 тонны. На 31 дек. 2015г. активы фонда составляли 642.37 тонны
Золотые ETF показали прирост активов - с 45.163 млн (06.01.16) унций до годового максимума 64.502 млн (20.10.16), 62.782 млн было на 15.11.16. С 27 октября по 9 ноября активы росли (до 64.411 млн унций). Размер активов на 31.12.2015г. был 45.349 млн унций.
На месячном графике цена проделала 50% коррекцию от роста в 2016г. (отметка 1210.9). Первая крупная поддержка на месячном графике это 1199.75. В диапазоне 2011-2016гг. цена не смогла достичь уровня первого Фибоначчи отскока (38.2%, 1380.6), что говорит об уязвимости ее к последствиям большого даунтренда. Сценарий закрытия цены в ноябре ниже 1252.9 – уровень минимального (23.6%) отскока в диапазоне 2011-2016гг. подтвердит наличие в районе 1375 сильного сопротивления. В прошлом обзоре (26.10) мы писали: “возможно формирование более гигантской модели перевернутая голова плечи с линией сопротивления шеи в районе 1375 (максимум 2016г.)” При этом поддержка плеча 1131 и голова на 1046.
Недельный график
На недельном графике видно, что цена проделала откат до уровня первого Фибоначчи 38.2% (1249.8) в диапазоне роста 2016г. (1046.43-1375.45). Дневные и недельные закрытия ниже 1250 поставили вопрос о движении к середине диапазона – отметке 1210.9, что практически уже состоялось (осенний минимум 1211.6).. В результате, расширенный повышательный канал с конца 2015г - начала 2016г. потерял свое значение. Рваный характер рыночного движения позволяет предполагать, что цена попытается выскочить - в случае коррекции долларового индекса - из-под $1250
Дневной график
На дневном графике видно, что цена пробила осенний минимум 1241.25 и попала в зону относительной перепроданности. На этой неделе по цене наблюдается технический отскок, который связан также с некоторой консолидацией долларового индекса в районе 100. В ноябрьском диапазоне (1211.6-1337.51) минимальный 23.6% отскок подразумевает выход на отметку 1241.3. Однако, если цена не сможет закрываться выше сопротивления 1241.25, то остается актуальным сценарий пробоя вниз этого уровня (1241.25) и его первая цель Фибоначчи 1181.8. Ожидания роста долларового индекса поверх 100 (к 110) сдерживает сейчас аппетиты потенциальных инвесторов в золотой хедж.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Избрание президентом США Трампа вызвало невероятные события по ценам золота и серебра, - цены на драгметаллы после краткого внутрисессионного взлета резко упали. В этом заключался основной сюрприз ноября. Перед выборами на рынке как-то уже устоялось мнение, что вариант президентства Трампа влечет за собой большие неопределенности и ослабление доллара, поэтому цена золота должна взлететь до $1400, а фондовый рынок США может упасть даже в большей степени, чем то было во время паники после референдума по Брекзиту 23 июня. Как бы тогда ни было, - несмотря на то, что предпочтительные шансы на победу были у Клинтон, чистое число открытых спекулятивных длинных позиций по золоту (money managed positions) после 25 октября стало прирастать. Общий объем длинных позиций на бирже к 8 ноября не достиг своей величины на начало октября, но как-то игроки верили, что если на выборах победит Клинтон, то это подогреет инфляционные ожидания, что сохранит спрос ( в любом случае) на золото. То важное обстоятельство, что ФРС поднимет ставку в декабре 2016г., воспринималось как должное, как учтенный в цене золота фактор. Сомнений в этом было немного. Так, по исходу сессии 8 ноября – еще до подсчета голосов - фьючерсы федеральных фондов давали за повышение ставки в декабре 2016г. 84%.
Действительно, предположения сначала сбывались. В день подведения итогов выборов в США 9 ноября, когда стало ясно, что президентом становится Трамп, долларовый индекс сильно просел, а фьючерсная оценка повышения ставки в конце года опускалась до 40%. Однако уже к исходу дня долларовый индекс отскочил, фьючерсы федеральных фондов показывали вероятность повышения ставки в декабре 2016г. 80%, а цена золота упала. Для этого Д.Трампу оказалось достаточно сказать всего одну речь, которая выявила его кейнсианские наклонности и напомнила американцам времена Ф.Рузвельта и Р.Рейгана. Далее долларовый индекс, как и в конце 2015г. перед повышением ставки ФРС, форсированно пошел к уровню 100, а цена золота провалилась вниз до $1210.
Изменения в настроениях на рынках после победы Трампа произошли очень быстро, и они уже повлияли на поведение инвесторов в отношении золотых ETF. Не успел World Gold Council провозгласить 9 ноября победу идею инвестирования в золото на ближайшие годы, как из золотых ETF начался отток средств. В этом году только в апреле золотые ETF фиксировали небольшой минус по активам, ноябрь станет, похоже, вторым месяцем оттока в 2016г.
На диаграмме ниже прирост вложений в золотые ETF и цена золота в 2016г. (на 15.11.2016г.)
Ист. Bloomberg
Поведение долларового индекса является основной доминантой в судьбе желтого металла. Сразу после Брекзита (23.06) традиционная обратная зависимость движения золота и доллара (доллар вниз, золото вверх, и наоборот) нарушалась, доллар и золото шли в одном направлении вверх. Однако этой осенью обратная корреляция проявила себя во всей своей классической простоте. Между тем столь резкое снижение цены драгоценного металла заставила искать и иные причины падения. Ряд наблюдателей связало остроту падения цены с параллельным к выборам в США денежным обменом в Индии.
Ночью 8 ноября премьер-министр Индии Моди объявил об обмене 500 и 1000 рупиевых банкнот на новые “бумажки”. Обмен будет производиться с 10.11 до 30.12.2016г., но после всего двух дней свободного обращения старые деньги можно сдавать в банки только с указанием своего налогового ID. Эта реформа Моди проводится с целью подрыва основ черного рынка нала, формирующего за счет ухода от налогов. 84% наличности обращается в 500 и 1000 рупиевых купюрах. Как известно, черный рынок денег в Индии является источником инвестиций в золото и операций с ним, начиная с контрабанды металла в страну в обход 10% импортного налога. В 2016г. контрабанда золота в Индию вырастет со 100-120 тонн в 2015г. до 160 тонн, но уже в следующем году она упадет. Раньше контрабандисты сбивали цену на металл в стране. Неудивительно, что сразу после подрыва их финансовой основы 10 ноября цены в Индии на золото подросли. Увы, биржевые цены в Лондоне это обстоятельство не спасло от провала. Утверждается, что в 2017г. упадет и общий импорт золота в Индию на 100-150 тонн, так как черный нал перестанут вкладывать в металл.
Следует заметить, что падение спроса на золото в Индии является одним из ограничителей цены на протяжении всего 2016г. и без денежной реформы Моди. В январе-сентября 2016г. импорт золота в Индию (второй в мире потребитель “всеобщего эквивалента” после Китая) упал на 57%!. За этим снижением стоит множество факторов. Здесь и борьба правительства с черным рынком денег (например, до сентября проводилась амнистия капиталов), и засуха, сократившая доходы сельского населения, и активный экономический рост в стране, который делает инвестиции в фондовый и облигационный рынки более привлекательными по сравнению с “беспроцентным” золотом. Правда, перед фестивалем Diwali (c 30.10) в октябре импорт золота в Индию вырос с 30 тонн в сентябре до 96.7 тонн, что более чем в два раза больше, чем в октябре 2015г. (45.3 тонн). Но октябрь 2015г. показывал уж очень слабые цифры. 8 ноября World Gold Council второй раз в этом году сократил оценку индийского спроса на желтый металл до 650-750 тонн в 2016г. (в 2015г. 858.1 тонн)
В третьем квартале 2016г. спрос на золото снижался не только в Индии, но и Китае, как следует из квартального обзора World Gold Council. Ювелирный спрос в Китае снизился на 22% (г/г), а в Индии на 28%. Спрос на золотые монеты и слитки снизился в мире на 36%, что контрастирует с устойчивым притоком средств в золотые ETF в 2016г.
Так или иначе, падение спроса в Китае и Индии не дал рынку золота закрепиться выше $1300 за унцию и сохранил уязвимость драгметалла перед лицом новых перспектив американской экономики в связи с приходом к власти кандидата от республиканской партии. В 1980г. приход к власти эксцентричного республиканца Рейгана, бывшего актера и губернатора Калифорнии, положил начало циклу медвежьего рынка по золоту. В январе 1981г. при инаугурации Рейгана цена металла была $600 за унцию, после его рейганомики в 1985 опустилась ниже $300. Что случится с золотом после инаугурации Трампа в январе 2017г.? Если уж строить аналогии, то можно напомнить, что мнения могут резко меняться. Так, в январе 2016г. золото стало резко расти, как только вышли данные о замедлении роста экономики Китая и США, что поставило крест на скором повышении ставки ФРС США.
Рост доходностей облигаций представляет также вызов для драгоценных металлов. Весь 2016г. негативные ставки в Европе и Японии являлись сильным аргументом для вложений в металлы даже при ожидании повышении ставки в США. Однако в октябре-ноябре объем суверенных бумаг, приносящих негативный процент держателям, стал сокращаться. В июне таких бумаг было на $12.2 трлн, на 14 октября $10.4 трлн, на 11 ноября $8.7 трлн. В начале октября на продажи облигаций влияли ожидания, что ЕЦБ начнет сокращать свою программу количественного смягчения. Победа Трампа родила новую волну спекуляций на тему, что его фискальная программа будет подразумевать рост выпуска treasures и запуск инфляционных процессов. Впрочем, рост инфляции влечет за собой повышение интереса к золоту, как хеджа против инфляции доллара. Но пока инфляция еще не запущена, а повышение ставки ФРС уже “не за горами”. Пойдет ли долларовый индекс от 100 к 120 – вот в чем вопрос и ответ на вопрос, удержится ли золото выше $1200 за унцию.
Позиция регуляторов. В первом полугодии 2016г. крупнейшими покупателями золота выступили Россия (+84.19 тонны), Китай (+60.96 т), Казахстан (+16.34 т) - ист. World Gold Council. С другой стороны, активными продавцами металла выступали Венесуэла (-78.89 т), Турции (-41.13 т), Иордании (-6.85 т). Чистый итог за первые 6 месяцев скромные +22.64 т., что объясняется распродажами Венесуэлы, которая столкнулся с большими финансовыми трудностями из-за падения нефтяных цен. В июле ситуация с централизованным спросом была скромнее, - с чистым итогом +1.17 тонны. Россия (+7.28 тонны), Китай (+5.29 т), Казахстан (+3.28 т), Турция (-14.08 т). В августе возобладали покупатели - Россия +20.09 тонн, Китай +4.98 тонны, Казахстан +2.59 тонн, а Турция продала всего 4.79 тонн. В сентябре Турция активизировала продажи до 13.45 тонн, но общий итог поднялся до +12.59 тонн за счет России (+16.55 тонн), Китая (+4.98), Казахстана (+4.14 тонны)
Банк Китая возобновил покупки золота в июне после майского перерыва и закупил 480 тыс. унций, что подтверждает намерение Пекина диверсифицировать свои резервы, - Brexit, возможно, подтолкнул к этому золотому решению. В июле банк Китая приобрел всего 170 тыс.унций, а в августе и сентябре по 160 тыс.унций, а в октябре только 130 тыс. унций.. Замедление покупок произошло, поскольку с 1 октября 2016г. юань вошло в корзину SDR МВФ. В июне Банк России приобрел больше китайцев 0.6 млн (19 тонн) после скромной покупки 100 тыс. унций в мае, в июле покупки составляли всего 0.2 млн унций, зато в августе 0.7 млн унций, а в сентябре 0.532 млн унций (16.55 тонн).
Активы крупнейшего ETF SPDR Gold Shares 927.45 тонны на 15 ноября. Активы доросли на 6 июля до 982.44 тонн затем снижались до 932.22 15 сентября, затем росли до 955.03 на 9 ноября. Наиболее массовые закупки были 2 мая – 20.8 тонны (крупнейший прирост с 2011г.), 24 июня – на другой после референдума в Британии было куплено 18.41 тонны. Годовой минимум (2015) вложений в ETF SPDR Gold Shares был достигнут 17 декабря 2015г.(630.17 тонн) на следующий день после повышения ставки ФРС 16 декабря. Годовой максимум 2015г. был у SPDR 5-11 февраля 773.31 тонны. На 31 дек. 2015г. активы фонда составляли 642.37 тонны
Золотые ETF показали прирост активов - с 45.163 млн (06.01.16) унций до годового максимума 64.502 млн (20.10.16), 62.782 млн было на 15.11.16. С 27 октября по 9 ноября активы росли (до 64.411 млн унций). Размер активов на 31.12.2015г. был 45.349 млн унций.
На месячном графике цена проделала 50% коррекцию от роста в 2016г. (отметка 1210.9). Первая крупная поддержка на месячном графике это 1199.75. В диапазоне 2011-2016гг. цена не смогла достичь уровня первого Фибоначчи отскока (38.2%, 1380.6), что говорит об уязвимости ее к последствиям большого даунтренда. Сценарий закрытия цены в ноябре ниже 1252.9 – уровень минимального (23.6%) отскока в диапазоне 2011-2016гг. подтвердит наличие в районе 1375 сильного сопротивления. В прошлом обзоре (26.10) мы писали: “возможно формирование более гигантской модели перевернутая голова плечи с линией сопротивления шеи в районе 1375 (максимум 2016г.)” При этом поддержка плеча 1131 и голова на 1046.
Недельный график
На недельном графике видно, что цена проделала откат до уровня первого Фибоначчи 38.2% (1249.8) в диапазоне роста 2016г. (1046.43-1375.45). Дневные и недельные закрытия ниже 1250 поставили вопрос о движении к середине диапазона – отметке 1210.9, что практически уже состоялось (осенний минимум 1211.6).. В результате, расширенный повышательный канал с конца 2015г - начала 2016г. потерял свое значение. Рваный характер рыночного движения позволяет предполагать, что цена попытается выскочить - в случае коррекции долларового индекса - из-под $1250
Дневной график
На дневном графике видно, что цена пробила осенний минимум 1241.25 и попала в зону относительной перепроданности. На этой неделе по цене наблюдается технический отскок, который связан также с некоторой консолидацией долларового индекса в районе 100. В ноябрьском диапазоне (1211.6-1337.51) минимальный 23.6% отскок подразумевает выход на отметку 1241.3. Однако, если цена не сможет закрываться выше сопротивления 1241.25, то остается актуальным сценарий пробоя вниз этого уровня (1241.25) и его первая цель Фибоначчи 1181.8. Ожидания роста долларового индекса поверх 100 (к 110) сдерживает сейчас аппетиты потенциальных инвесторов в золотой хедж.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter