Кто продает иену и зачем

25 ноября 2016 Financial Times | Валюта | USD|JPY

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

Доллар/иена пододвинулся к 114.00 по вине японских компаний по страхованию жизни.

После президентских выборов в США доллар продолжает обновлять максимумы против японской валюты. Сегодня новым драйвером роста стали ожидания агрессивных продаж иены японскими компаниями по страхованию жизни – предположительно на сумму 3.8 трлн иен (34 млрд долларов).

На утренней сессии в Токио спекулянты протолкнули доллар в верхнюю часть диапазона 113.00-114.00, к 8-месячному максимуму, на фоне активного закрытия длинных позиций по иене, которые ранее были открыты крупными японскими инвесторами в надежде на то, что итогом президентских выборов в США станет победа Хиллари Клинтон и сохранение «статуса кво» в американской политике. Трейдеры ожидали, что отметка 114.00 будет пробита еще к началу лондонской сессии, позволив паре продолжить стабильный рост, размеры которого уже превысили 10% по сравнению с отметкой 101.00, где цена находилась в ночь выборов. Однако этого не произошло.

Впрочем, в этом ралли не принимали участия 9 крупнейших японских компаний по страхованию жизни, совокупное участие которых в долларовых активах увеличилось с апреля до 64.5% от их общего портфеля иностранных активов в размере 722 млрд долларов. Выстраивая позиции на покупку иены, эти страховщики отмечали внешние политические и валютные риски, а результаты июньского референдума по Брекзиту еще больше ужесточили их настрой.

В итоге страховщики повысили свой коэффициент хеджирования валютных рисков по долларовым активам до 60.1% в 1-м полугодии 2016 финансового года. Это стало для них максимальным показателем с конца 2012 г. и с начала эры «абэномики». Как пишут аналитики Nomura, теперь, когда цена в паре приблизилась к отметке 114.00, встает вопрос: являются ли вектор движения иены и стабильность японских гособлигаций (JGB) достаточно устойчивыми для снижения коэффициентов хеджирования?

В Nomura считают вполне вероятным, что японские страховщики не закладывали в свои оценки победу Трампа, и что даже сейчас их настрой по доллару, возможно, еще не сменился на положительный. «Политическая неопределенность в США и Европе остается высокой, но мы прогнозируем, что ведущие страховщики постепенно будут охотнее идти на валютные риски, поскольку стоимость хеджирования по долларовым инвестициям, скорее всего, продолжит расти», - отметили в банке. Снижение коэффициентов хеджирования на 5% предполагает продажу иены на сумму 3.8 трлн.

Впрочем, не все верят в то, что японские страховщики чувствуют себя комфортно в нынешней ситуации. После голосования в пользу Брекзита они без промедления сократили свою долю участия в номинированных в стерлингах активах, и сейчас они вряд ли будут существенно менять свою позицию до инаугурации Трампа в конце января. Как отмечают некоторые эксперты, даже после недавнего ралли пара доллар/иена находится вблизи середины торгового диапазона, установившегося с начала года, и этот диапазон уже был взят страховщиками за основу своей стратегии хеджирования.

Стратеги JPMorgan полагают, что страховщики по-прежнему отмечают высокий уровень неопределенности в отношении США, несмотря на последнюю динамику доллара. «Мы не ожидаем от них никакого значительного сокращения хеджирования валютных рисков, поскольку, в соответствии с их текущими инвестиционными стратегиями, ожидаемый ими средний торговый диапазон составляет 95.00-115.00. До тех пор, пока они не пересмотрят свои прогнозы, они будут расценивать текущий уровень по доллар/иене как приемлемый, и у них не будет сильных стимулов для принятия новых валютных рисков».

Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: http://www.ft.com/
http://www.forexpf.ru/

Особенности анализа REIT
Открытый журнал | Статьи | ETF
Simpson Manufacturing, потому что стройка в разгаре
Тинькофф Банк | Компании | Инвест-идеи
Цены на природный газ в США могут резко вырасти
OilPrice.com | Товары | Oil
Oracle выглядит недооцененным
БКС Экспресс | Акции | Инвест-идеи | Oracle
Adobe пытается тестировать психологический уровень
БКС Экспресс | Акции | Инвест-идеи | Adobe Systems Inc.
Visa восстанавливается после коррекции
БКС Экспресс | Акции | Инвест-идеи | Visa
Рубль карабахнулся: Евро превысил 92 на опасениях вмешательства России в войну
finanz.ru | Валюта | USD|RUB
Нефть дорожает на ожиданиях бюджетных стимулов
Элиттрейдер | Товары | Oil
Индекс МосБиржи закрылся выше 2900 п. на позитивном внешнем фоне
Открытие | Обзор рынка
МЧС попросило 3 миллиарда рублей на центр предсказания будущего
finanz.ru | Новости

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=317898 обязательна Условия использования материалов