Иностранные инвесторы не верят Банку России

28 ноября 2016 Pro Finance Service | Периодика

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

В сентябре Центробанк России пообещал не менять учетную ставку до конца года, однако рынок облигаций, судя по всему, регулятору не поверил: динамика цен говорит о том, что инвесторы по-прежнему настраиваются на дополнительные стимулы на фоне снижения инфляционного давления. По данным Schroder Investment Management, иностранные инвесторы активно скупают гос. облигации России, удерживая доходность ниже учетной ставки ЦБ, установленной на 10%. Однако аналитики компании уверены, что такая «любовь без взаимности» рано или поздно закончится большим разочарованием.

В Morgan Stanley назвали главу ЦБ РФ Эльвиру Набиуллину самым консервативным политиком в Европе за ее упрямое нежелание наращивать стимулы до тех пор, пока инфляция не вернется к целевому уровню банка 4%. Однако форвардные соглашения о процентной ставке закладывают в цену снижение ставки на 33 базисных пункта в ближайшие три месяца.

В сентябре доходность по 10-летним гос. облигациям России была на 256 пунктов ниже учетной ставки ЦБ, в этом месяце спред сократился до 110 б.п, однако последние две недели он снова растет. Это значит, что регулятор теряет контроль над стоимостью денег, поскольку в целях долгосрочного финансирования учетная ставка не так уж и важна.

В российском отделении Societe Generale отмечают, что иностранные кредиторы не спешат покупать рублевые гос. облигации известные как ОФЗ, их держателями в основном являются местные банки. «Для российских банков финансирование по-прежнему стоит дорого, вряд ли они будут активно покупать ОФЗ в ближайшем будущем», - отмечает Евгений Кошелев, аналитик Росбанка. Он также уверен, что аномальная доходность ниже учетной ставки выправится к концу следующего года, когда регулятор снизит ставку до 9%.

Еще один фактор, способствующий росту спроса на российские долговые бумаги – это надежды на потепление американо-российских отношений при президенте Дональде Трампе. Аналитики Renaissance Capital ожидают увеличения притока иностранного капитала в ОФЗ в случае отмены или сокращения санкций. Хотя в Schroder Investment Management уверены, что это лишь мечты, не имеющие под собой никаких оснований.

Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: http://www.profinance.ru/

Нефть завершила свою лучшую неделю с июня
Pro Finance Service | Товары | Oil
Goldman Sachs: на рынке нефти уже в IV квартале спрос будет превышать предложение на 3 млн баррелей
Pro Finance Service | Товары | Oil
Главные события недели с 21 по 27 сентября
Pro Finance Service | Фундамент
Baker Hughes: нефтяные буровые в США возобновили снижение, газовые растут
Pro Finance Service | Товары | Oil
Рэй Далио рискует лишиться титула короля хедж-фондов
Bloomberg | Финансист
Экономика не восстанавливается после пандемии, потому что в нее никто не верит
Project Syndicate | Периодика
Шесть гигантских батарей Tesla помогут британцам сохранить «зеленое» электричество
Bloomberg | Новости | Tesla Motors (SpaceX)
Всемирный банк: восстановление мировой экономики может занять 5 лет
Pro Finance Service | Фундамент
JPMorgan: борьба с изменением климата больно ударит по России и другим странам EM
Pro Finance Service | Периодика
Goldman Sachs сделал прогноз по ключевой ставке ЦБ РФ на ближайший год
Pro Finance Service | Фундамент

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=318117 обязательна Условия использования материалов