29 ноября 2016 Pro Finance Service
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина представила собственную версию коммуникативной политики и заявлений о дальнейших намерениях. Результаты оказались смешанными. Когда Центробанки начинают озвучивать свои дальнейшие намерения, в них часто вмешивается реальность, имеющая собственные планы.
Не верите? Спросите главу Банка Англии Карни или главу ФРС Йеллен. Их последние попытки выступить с «заявлениями о намерениях» - то есть поделиться с общественностью своим видением дальнейшей динамики процентных ставок – вместо того, чтобы вносить ясность, скорее запутывали и сбивали инвесторов с толку, поскольку сдвиги в экономической парадигме вынуждали монетарные власти изменять свои планы.
Впрочем, это не остановило главу Банка России Эльвиру Набиуллину – в этом году она представила собственную версию заявлений о намерениях. И она даже работает. Ну или почти работает. В сентябре регулятор опубликовал беспрецедентное заявление, в котором обязался не понижать больше ставку до конца 2016 года, даже невзирая на слабость экономики. После этого экономисты поспешили пересмотреть свои прогнозы по инфляции, понизив их ближе к официальному целевому уровню 4%.
На данный момент их инфляционный прогноз на конец следующего года составляет, согласно данным Bloomberg, 4,6%. Для сравнения, по итогам августовского опроса этот показатель равнялся 5,2%. Впрочем, даже пониженный прогноз по-прежнему не дотягивает до целевого уровня. После двух лет рецессии экономика как ожидается, продемонстрирует в новом году робкий прирост. И тем не менее, резкие скачки цен на нефть, являющуюся главной статьей российского экспорта, могут воспрепятствовать намерениям Набиуллиной. Банк и раньше вводил всех в полное замешательство, предпринимая совершенно неожиданные шаги - например, в 2015 г., когда он внезапно понизил ставку спустя всего 6 недель после ее повышения.
В 2015 г. инфляция превысила прогноз ЦБ уже 4-й год подряд. Возможно, к концу этого года ее годовой показатель снизится в район 5,5% от текущей отметки, превышающей 6%. А поскольку в памяти россиян еще живы воспоминания об инфляции, доходящей почти до 17%, убедить рядового гражданина в том, что низкая и стабильная инфляция уже на подходе, будет куда труднее, чем убедить в этом же рынки.
«Заявления о намерениях – это палка о двух концах, особенно применительно к развивающимся рынкам», - считает Вольф-Фабиан Хунгерланд, экономист Berenberg Bank. «Как нам кажется, Банк России уже слишком оторвался от реальности со своими последними обещаниями. Если и есть какая-то причина, по которой Центробанку удавалось успешно реализовывать монетарную политику в последние годы, так это благодаря демонстрируемой им гибкости».
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter