Мировые рынки в пятницу двигались в целом в нейтральном ключе. Опубликованная в США статистика по занятости не вызвала видимой реакции инвесторов, поскольку не смогла изменить ожидания по повышению базовой процентной ставки ФРС.
Уровень безработицы в США в ноябре неожиданно снизился на 0.3 пп до 4.6%. Это произошло за счет демографических причин, а именно из-за сокращения числа рабочей силы. Число новых рабочих мест в ноябре выросло на 178 тыс. против консенсус-прогноза на уровне 200 тыс. При этом октябрьские данные были пересмотрены с понижением на 19 тыс. до 142 тыс. Негативным было также снижение среднечасового заработка на 0.1%. Несмотря на то, что официальные данные оказались в целом слабее рыночных ожиданий, рынки по-прежнему абсолютно уверены в повышении базовой долларовой ставки на заседании Федрезерва в текущем месяце.
В Европе ключевой темой было ожидание референдума в Италии по предложенной премьером конституционной реформе. Инвесторы воспринимали сам факт референдума негативно и, как выяснилось, не зря. Сегодня стало известно, что его итогом была позиция против этой реформы, что привело к заявлениям об отставке Маттео Ренци. Таким образом, в Европе Италия вновь становится точкой напряженности, поскольку до новых выборов страна будет находиться с техническим правительством.
Условия рынка стабильны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу остались неизменными. Сбалансированность притоков и оттоков ликвидности позволяет удерживать краткосрочные процентные ставки на минимумах месяца. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовых, 7-дневные – под 10.45% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.25% годовых.
На текущей неделе календарь событий на рынке также выглядит сбалансированным. В то же время, мы ожидаем в текущем месяце активизацию притока денег по каналу бюджета, что сохраняет потенциал снижения ставок МБК на 10-15 бп от текущих уровней.
Рубль провел успешную неделю
Торги на внутреннем валютном рынке в пятницу завершились минимальными движениями курсов. Рубль, существенно укрепившийся на решении ОПЕК о снижении уровня добычи, консолидировался на достигнутых значениях. Курс бивалютной корзины в пятницу снизился на 4 коп. до 65.81 руб. Курс доллара составил 63.88 руб. (-10 коп.), курс евро – 68.16 руб. (+3 коп.). На международном валютном рынке доллар был стабилен к евро, нейтрально реагируя на статистику по рынку труда за ноябрь. По итогам дня основная валютная пара осталась вблизи отметки $1.0670.
Цены на нефть в пятницу росли по инерции в рамках реакции на решение нефтедобывающих стран снизить объем добычи суммарно на 1.8 млн барр./сут. В то же время, текущий рост может прервать статистика по числу действующих буровых установок в США, которое растет пятую неделю подряд, достигнув январского максимума. Именно риски замещения предложения со стороны США снижает потенциал роста нефтяных котировок.
За минувшую неделю рубль окреп на 1.5% к доллару, став лидером среди валют развивающихся экономик по укреплению, продемонстрировавших в среднем минимальные изменения. Тем не менее, рост российской валюты не выглядит избыточным, если судить по рублевой цене нефти, которая достигла практически отметки в 3.5 тыс. руб., что является максимальным в текущем году. Таким образом, если на нефтяном рынке не реализуется коррекционный сценарий, рубль может укрепиться еще на 1-3% на текущей неделе.
Евробонды нивелировали снижение, ОФЗ подросли
Долговые рынки развивающихся экономик на прошлой неделе испытывали давление со стороны роста доходностей базовых активов до локальных максимумов. Повышение инфляционных ожиданий вслед за ростом нефтяных цен провоцируют прогнозы более существенного повышения базовой долларовой ставки Федрезервом в следующем году. Российские евробонды в пятницу росли в цене, доходности вдоль суверенной кривой опустились на 4-8 бп. По итогам всей недели результат российских бумаг нейтральный, что также неплохо на фоне общего снижения в большинстве ЕМ.
Рынок рублевого долга позитивно отреагировал на укрепление российской валюты, которая приближает Центробанк к снижению размера ключевой процентной ставки в начале следующего года. По итогам недели доходности вдоль кривой ОФЗ равномерно снизились на 6-10 бп
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Уровень безработицы в США в ноябре неожиданно снизился на 0.3 пп до 4.6%. Это произошло за счет демографических причин, а именно из-за сокращения числа рабочей силы. Число новых рабочих мест в ноябре выросло на 178 тыс. против консенсус-прогноза на уровне 200 тыс. При этом октябрьские данные были пересмотрены с понижением на 19 тыс. до 142 тыс. Негативным было также снижение среднечасового заработка на 0.1%. Несмотря на то, что официальные данные оказались в целом слабее рыночных ожиданий, рынки по-прежнему абсолютно уверены в повышении базовой долларовой ставки на заседании Федрезерва в текущем месяце.
В Европе ключевой темой было ожидание референдума в Италии по предложенной премьером конституционной реформе. Инвесторы воспринимали сам факт референдума негативно и, как выяснилось, не зря. Сегодня стало известно, что его итогом была позиция против этой реформы, что привело к заявлениям об отставке Маттео Ренци. Таким образом, в Европе Италия вновь становится точкой напряженности, поскольку до новых выборов страна будет находиться с техническим правительством.
Условия рынка стабильны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу остались неизменными. Сбалансированность притоков и оттоков ликвидности позволяет удерживать краткосрочные процентные ставки на минимумах месяца. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовых, 7-дневные – под 10.45% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.25% годовых.
На текущей неделе календарь событий на рынке также выглядит сбалансированным. В то же время, мы ожидаем в текущем месяце активизацию притока денег по каналу бюджета, что сохраняет потенциал снижения ставок МБК на 10-15 бп от текущих уровней.
Рубль провел успешную неделю
Торги на внутреннем валютном рынке в пятницу завершились минимальными движениями курсов. Рубль, существенно укрепившийся на решении ОПЕК о снижении уровня добычи, консолидировался на достигнутых значениях. Курс бивалютной корзины в пятницу снизился на 4 коп. до 65.81 руб. Курс доллара составил 63.88 руб. (-10 коп.), курс евро – 68.16 руб. (+3 коп.). На международном валютном рынке доллар был стабилен к евро, нейтрально реагируя на статистику по рынку труда за ноябрь. По итогам дня основная валютная пара осталась вблизи отметки $1.0670.
Цены на нефть в пятницу росли по инерции в рамках реакции на решение нефтедобывающих стран снизить объем добычи суммарно на 1.8 млн барр./сут. В то же время, текущий рост может прервать статистика по числу действующих буровых установок в США, которое растет пятую неделю подряд, достигнув январского максимума. Именно риски замещения предложения со стороны США снижает потенциал роста нефтяных котировок.
За минувшую неделю рубль окреп на 1.5% к доллару, став лидером среди валют развивающихся экономик по укреплению, продемонстрировавших в среднем минимальные изменения. Тем не менее, рост российской валюты не выглядит избыточным, если судить по рублевой цене нефти, которая достигла практически отметки в 3.5 тыс. руб., что является максимальным в текущем году. Таким образом, если на нефтяном рынке не реализуется коррекционный сценарий, рубль может укрепиться еще на 1-3% на текущей неделе.
Евробонды нивелировали снижение, ОФЗ подросли
Долговые рынки развивающихся экономик на прошлой неделе испытывали давление со стороны роста доходностей базовых активов до локальных максимумов. Повышение инфляционных ожиданий вслед за ростом нефтяных цен провоцируют прогнозы более существенного повышения базовой долларовой ставки Федрезервом в следующем году. Российские евробонды в пятницу росли в цене, доходности вдоль суверенной кривой опустились на 4-8 бп. По итогам всей недели результат российских бумаг нейтральный, что также неплохо на фоне общего снижения в большинстве ЕМ.
Рынок рублевого долга позитивно отреагировал на укрепление российской валюты, которая приближает Центробанк к снижению размера ключевой процентной ставки в начале следующего года. По итогам недели доходности вдоль кривой ОФЗ равномерно снизились на 6-10 бп
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter