11 декабря 2016 Открытие
В связи с "технической угрозой" для евро отдел анализа рынков "Открытие Брокер" подробно разобрал текущие экономические реалии пары EUR/USD с целью понять, в какую сторону смотрят фундаментальные факторы по европейской валюте. По мнению аналитиков, по паре EUR/USD вряд ли стоит ждать какого-либо краха в ближайшие годы.
В конце ноября индекс доллара к корзине валют основных торговых партнеров США (DXY) в третий раз за два года пересек вверх уровень 100 пунктов, создав на рынках техническую картину дальнейшего роста к возможным уровням в 106 и 113 пунктов, говорится в исследовании: "При этом такой рост с технической точки зрения может угрожать в первую очередь паре EUR/USD, так как её вес в индексе доллара составляет около 50% всей корзины. То есть с технической точки зрения рост индекса доллара к уровню 113 пунктов может угрожать падением EUR/USD в критический район 0,9, или на 15% от текущих уровней. А радикальные технические аналитики и вовсе указывают на возможное движение индекса доллара в ближайшие годы в район 150 пунктов, что составляет катастрофичный рост на 50% от текущих уровней и аналогично курсу EUR/USD в районе 0,7".
Аналитики "Открытие Брокер" подробно разобрали текущие экономические реалии пары EUR/USD, чтобы понять, в какую сторону смотрят фундаментальные факторы по европейской валюте. Были смоделированы наиболее вероятные сценарии движения пары в зависимости от результатов и риторики заседания ЕЦБ 8 декабря 2016 года.
"Завершение QE3 в США и сильное снижение курса евро стабилизировало финансовый счёт платёжного баланса еврозоны и также улучшило текущий счёт. Снижение ставок и запуск программы евро-QE поддержали экономический рост, и в 2015-2016 годах ВВП еврозоны растёт быстрее американского", – говорится в исследовании.
Снижение безработицы в США до низких уровней (сейчас 4,6%) уже приводит к диспропорциям в американской экономике, когда в последние два года промышленное производство сокращается, а розничные продажи быстро растут, ускоряя инфляцию, констатируют аналитики: "При этом эффект “Трампэномики” в условиях высокой загрузки мощностей и трудовых ресурсов, на наш взгляд, будет только ускорять инфляционные процессы без видимого выхлопа для экономики. Что до роста базовой ставки ФРС, то здесь позиция Джанет Йеллен остаётся по-прежнему крайне консервативной – ФРС опасается резко взвинчивать ставки и предпочитает действовать чётко по расписанию: 1 повышение ставки в 2016 году, 2 повышения в 2017 году и 3 повышения в 2018 году. В таких условиях, скорее, можно будет говорить об усилении реальных негативных ставок по госдолгу США, что будет оказывать давление на американский доллар".
Европейская же экономика сейчас предоставляет больше возможностей для инвесторов, отмечается в аналитическом отчёте: "Резервы трудовых ресурсов и производственных мощностей здесь остаются существенными, что пока удерживает инфляцию на более низких уровнях. Рост промпроизводства и розничных продаж гармоничен и сбалансирован, а общие темпы роста ВВП еврозоны превышают американские. При этом платёжный баланс уже отражает усиление фундаментальных показателей по евро. По основным показателям европейская экономика сейчас больше напоминает американскую образца 2012 года с перспективами дальнейшего ускорения роста".
Для моделирования динамики пары EUR/USD аналитики "Открытие Брокер" использовали предположение, что изменения сальдо финансовых счетов США и еврозоны, а также операции carry trade являются ключевыми для валют. В то же время в отношении сальдо счёта текущих операций и операций с капиталом предполагалась стабильность и их текущее ограниченное влияние на итоговый курс.
При моделировании был отдан приоритет прогнозам макроэкономической среды со стороны ФРС и ЕЦБ, в то время как приблизительные прогнозы уровней доходностей финансовых инструментов и кредитных ставок основывались уже на предыдущих прогнозах макросреды.
На заседании ЕЦБ 8 декабря 2016 года глава европейского центробанка Марио Драги заявил о продлении срока действия программы количественного смягчения (QE) до декабря 2017 года. "Данный сценарий предусматривает сохранение низких темпов ростов инфляции, нулевых процентных ставок в ЕС и программы евро-QE до 2019 года", – говорится в исследовании.
По прогнозу аналитиков "Открытие Брокер", по паре EUR/USD вряд ли стоит ждать какого-либо краха в ближайшие годы: "Одномоментный рывок индекса доллара в район 106 в такой ситуации вполне возможен, но резкие движения курса евро к доллару в район 0,9 и, тем более 0,7, крайне маловероятны".
Базовый сценарий ЕЦБ уже указывает на возможный разгон инфляции в еврозоне до 1,3-1,5% (г/г) в 2017 году, отмечается в аналитическом отчёте: "При усилении инфляционных ожиданий в еврозоне и более жёсткой риторике ЕЦБ можно предполагать, что курс EUR/USD в 2017 году сможет в моменте преодолевать уровень 1,2. В противном случае можно рассчитывать на средний курс в районе 1,1".
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В конце ноября индекс доллара к корзине валют основных торговых партнеров США (DXY) в третий раз за два года пересек вверх уровень 100 пунктов, создав на рынках техническую картину дальнейшего роста к возможным уровням в 106 и 113 пунктов, говорится в исследовании: "При этом такой рост с технической точки зрения может угрожать в первую очередь паре EUR/USD, так как её вес в индексе доллара составляет около 50% всей корзины. То есть с технической точки зрения рост индекса доллара к уровню 113 пунктов может угрожать падением EUR/USD в критический район 0,9, или на 15% от текущих уровней. А радикальные технические аналитики и вовсе указывают на возможное движение индекса доллара в ближайшие годы в район 150 пунктов, что составляет катастрофичный рост на 50% от текущих уровней и аналогично курсу EUR/USD в районе 0,7".
Аналитики "Открытие Брокер" подробно разобрали текущие экономические реалии пары EUR/USD, чтобы понять, в какую сторону смотрят фундаментальные факторы по европейской валюте. Были смоделированы наиболее вероятные сценарии движения пары в зависимости от результатов и риторики заседания ЕЦБ 8 декабря 2016 года.
"Завершение QE3 в США и сильное снижение курса евро стабилизировало финансовый счёт платёжного баланса еврозоны и также улучшило текущий счёт. Снижение ставок и запуск программы евро-QE поддержали экономический рост, и в 2015-2016 годах ВВП еврозоны растёт быстрее американского", – говорится в исследовании.
Снижение безработицы в США до низких уровней (сейчас 4,6%) уже приводит к диспропорциям в американской экономике, когда в последние два года промышленное производство сокращается, а розничные продажи быстро растут, ускоряя инфляцию, констатируют аналитики: "При этом эффект “Трампэномики” в условиях высокой загрузки мощностей и трудовых ресурсов, на наш взгляд, будет только ускорять инфляционные процессы без видимого выхлопа для экономики. Что до роста базовой ставки ФРС, то здесь позиция Джанет Йеллен остаётся по-прежнему крайне консервативной – ФРС опасается резко взвинчивать ставки и предпочитает действовать чётко по расписанию: 1 повышение ставки в 2016 году, 2 повышения в 2017 году и 3 повышения в 2018 году. В таких условиях, скорее, можно будет говорить об усилении реальных негативных ставок по госдолгу США, что будет оказывать давление на американский доллар".
Европейская же экономика сейчас предоставляет больше возможностей для инвесторов, отмечается в аналитическом отчёте: "Резервы трудовых ресурсов и производственных мощностей здесь остаются существенными, что пока удерживает инфляцию на более низких уровнях. Рост промпроизводства и розничных продаж гармоничен и сбалансирован, а общие темпы роста ВВП еврозоны превышают американские. При этом платёжный баланс уже отражает усиление фундаментальных показателей по евро. По основным показателям европейская экономика сейчас больше напоминает американскую образца 2012 года с перспективами дальнейшего ускорения роста".
Для моделирования динамики пары EUR/USD аналитики "Открытие Брокер" использовали предположение, что изменения сальдо финансовых счетов США и еврозоны, а также операции carry trade являются ключевыми для валют. В то же время в отношении сальдо счёта текущих операций и операций с капиталом предполагалась стабильность и их текущее ограниченное влияние на итоговый курс.
При моделировании был отдан приоритет прогнозам макроэкономической среды со стороны ФРС и ЕЦБ, в то время как приблизительные прогнозы уровней доходностей финансовых инструментов и кредитных ставок основывались уже на предыдущих прогнозах макросреды.
На заседании ЕЦБ 8 декабря 2016 года глава европейского центробанка Марио Драги заявил о продлении срока действия программы количественного смягчения (QE) до декабря 2017 года. "Данный сценарий предусматривает сохранение низких темпов ростов инфляции, нулевых процентных ставок в ЕС и программы евро-QE до 2019 года", – говорится в исследовании.
По прогнозу аналитиков "Открытие Брокер", по паре EUR/USD вряд ли стоит ждать какого-либо краха в ближайшие годы: "Одномоментный рывок индекса доллара в район 106 в такой ситуации вполне возможен, но резкие движения курса евро к доллару в район 0,9 и, тем более 0,7, крайне маловероятны".
Базовый сценарий ЕЦБ уже указывает на возможный разгон инфляции в еврозоне до 1,3-1,5% (г/г) в 2017 году, отмечается в аналитическом отчёте: "При усилении инфляционных ожиданий в еврозоне и более жёсткой риторике ЕЦБ можно предполагать, что курс EUR/USD в 2017 году сможет в моменте преодолевать уровень 1,2. В противном случае можно рассчитывать на средний курс в районе 1,1".
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter