Мировые рынки в пятницу торговались в смешанном режиме. Оптимизм инвесторов поубавился после итогов заседания Федерезерва США, на котором регулятор не только ожидаемо поднял базовую процентную ставку, но и ужесточил риторику на 2017 г.
Публикуемая в США статистика носит неоднородный характер. Наряду с относительно слабыми данными по розничным продажам в ноябре, статистика по строительному рынку также выглядит невзрачно. Число новых домов, строительство которых начато в ноябре, снизилось на 18.7% к предыдущему месяцу.
До конца текущего года на рынках запланировано не слишком много важных событий. Инвесторы получили всю необходимую информацию для краткосрочной динамики, при э том интриги сосредоточены лишь в среднесрочной перспективе. Таким образом, в ближайшие дни рынки могут перейти в предпраздничный режим торгов, однако реализация «рождественского ралли» под вопросом из-за уже прошедшего заметного роста.
Заседание ЦБ РФ прошло без сюрпризов
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка немного улучшилась за минувшую неделю. Несмотря на старт декабрьского налогового периода и уплату страховых взносов в фонды, уровень краткосрочных процентных ставок снизился на 10-15 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.45% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.35% годовых.
Итоги пятничного заседания Центробанка вполне ожидаемы. Регулятор сохранил фразу о возможном сокращении размера ключевой ставки в первом полугодии 2017 г., оставив возможность смягчить денежно-кредитную политику и в первом квартале. Стоит выделить, что в качестве факторов подавления инфляционных ожиданий ЦБ указывает консервативную бюджетную политику, а в числе «рисков» - более существенный рост цен на нефть, который может спровоцировать более высокий объем госрасходов. Иными словами, снижение ключевой ставки возможно лишь при реализации сценария стагнации экономики.
Рубль снизился в пятницу, несмотря на растущую нефть
Завершение недели на внутреннем валютном рынке принесло рублю потери, которые вновь вывели его в зону технической перекупленности. Цены на нефть прибавили 2%, но это не помогло российской валюте обновить локальные максимумы. Курс бивалютной корзины в пятницу вырос на 46 коп. до 63.33 руб. Курс доллара составил 62.08 руб. (+33 коп.), курс евро – 64.84 руб. (+59 коп.). На международном валютном рынке доллар корректировался вниз по отношению к евро после заметного укрепления накануне на итогах заседания ФРС. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 0.2 бп до отметки $1.0440.
Российская валюта вернулась к относительно сбалансированному уровню курсов, судя по рублевой цене барреля нефти. Несмотря на относительную стабильность рубля, число действующих на него факторов сейчас велико: от внешних историй с нефтью и политикой ФРС до внутренних движений каптала, связанных с приватизацией пакета Роснефти и стартовавшим налоговым периодом. Несмотря на относительно высокую стоимость рубля, в последние недели года вероятна покупка валюты с целью переждать в ней грядущие каникулы. Впрочем, поток валюты на продажу со стороны экспортеров может нивелировать этот эффект. На внешних рынках до конца года существенных событий уже не ожидается, что позволяет надеяться на сохранение курса доллара в диапазоне 61-64 руб.
Евробонды дешевеют вслед за UST
Евробонды развивающихся экономик остаются под умеренным давлением со стороны базовых активов. Доходности 10-летних UST завершили неделю на локальном максимуме – 2.59%. Несмотря на это, суверенные кредитные спрэды практически не изменились за неделю. Российские евробонды выглядят немного лучше общего рынка долга ЕМ. За неделю доходности суверенной кривой практически не изменились.
Рынок рублевого долга за неделю вырос в сегменте средне- и краткосрочных выпусков. Ставки самых дальних ОФЗ практически не изменились, что сделало суверенную кривую практически плоской.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Публикуемая в США статистика носит неоднородный характер. Наряду с относительно слабыми данными по розничным продажам в ноябре, статистика по строительному рынку также выглядит невзрачно. Число новых домов, строительство которых начато в ноябре, снизилось на 18.7% к предыдущему месяцу.
До конца текущего года на рынках запланировано не слишком много важных событий. Инвесторы получили всю необходимую информацию для краткосрочной динамики, при э том интриги сосредоточены лишь в среднесрочной перспективе. Таким образом, в ближайшие дни рынки могут перейти в предпраздничный режим торгов, однако реализация «рождественского ралли» под вопросом из-за уже прошедшего заметного роста.
Заседание ЦБ РФ прошло без сюрпризов
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка немного улучшилась за минувшую неделю. Несмотря на старт декабрьского налогового периода и уплату страховых взносов в фонды, уровень краткосрочных процентных ставок снизился на 10-15 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.45% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.35% годовых.
Итоги пятничного заседания Центробанка вполне ожидаемы. Регулятор сохранил фразу о возможном сокращении размера ключевой ставки в первом полугодии 2017 г., оставив возможность смягчить денежно-кредитную политику и в первом квартале. Стоит выделить, что в качестве факторов подавления инфляционных ожиданий ЦБ указывает консервативную бюджетную политику, а в числе «рисков» - более существенный рост цен на нефть, который может спровоцировать более высокий объем госрасходов. Иными словами, снижение ключевой ставки возможно лишь при реализации сценария стагнации экономики.
Рубль снизился в пятницу, несмотря на растущую нефть
Завершение недели на внутреннем валютном рынке принесло рублю потери, которые вновь вывели его в зону технической перекупленности. Цены на нефть прибавили 2%, но это не помогло российской валюте обновить локальные максимумы. Курс бивалютной корзины в пятницу вырос на 46 коп. до 63.33 руб. Курс доллара составил 62.08 руб. (+33 коп.), курс евро – 64.84 руб. (+59 коп.). На международном валютном рынке доллар корректировался вниз по отношению к евро после заметного укрепления накануне на итогах заседания ФРС. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 0.2 бп до отметки $1.0440.
Российская валюта вернулась к относительно сбалансированному уровню курсов, судя по рублевой цене барреля нефти. Несмотря на относительную стабильность рубля, число действующих на него факторов сейчас велико: от внешних историй с нефтью и политикой ФРС до внутренних движений каптала, связанных с приватизацией пакета Роснефти и стартовавшим налоговым периодом. Несмотря на относительно высокую стоимость рубля, в последние недели года вероятна покупка валюты с целью переждать в ней грядущие каникулы. Впрочем, поток валюты на продажу со стороны экспортеров может нивелировать этот эффект. На внешних рынках до конца года существенных событий уже не ожидается, что позволяет надеяться на сохранение курса доллара в диапазоне 61-64 руб.
Евробонды дешевеют вслед за UST
Евробонды развивающихся экономик остаются под умеренным давлением со стороны базовых активов. Доходности 10-летних UST завершили неделю на локальном максимуме – 2.59%. Несмотря на это, суверенные кредитные спрэды практически не изменились за неделю. Российские евробонды выглядят немного лучше общего рынка долга ЕМ. За неделю доходности суверенной кривой практически не изменились.
Рынок рублевого долга за неделю вырос в сегменте средне- и краткосрочных выпусков. Ставки самых дальних ОФЗ практически не изменились, что сделало суверенную кривую практически плоской.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter