20 декабря 2016 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня. Во вторник складывался в целом нейтральный внешний фон для российского рынка акций. Европейские индексы незначительно росли на протяжении торговой сессии, американские площадки открылись несущественным ростом. Умеренно позитивную динамику индекса ММВБ обеспечил восходящий тренд нефтяных котировок. Цены на черное золото росли на ожиданиях сокращения запасов в США (в соответствии с консенсус-прогнозом Bloomberg).
В лидерах роста сегодня были акции Аэрофлота, Татнефти, Лукойла, ММК и Сбербанка. Акции РУСАЛа, Мосбиржи, Дикси и Мегафона находились в красной зоне во вторник.
Рынок завтра. Сегодня ночью будут опубликованы оценки API по запасам нефтепродуктов в США, завтра Минэнерго раскроет официальную статистику по запасам в американских хранилищах.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня на российском долговом рынке активность торговых операций была достаточно высокой. Основной объем сделок пришелся на ОФЗ с фиксированным купоном, при этом спрос инвесторов оказался практически равномерным среди всех классических выпусков. Наибольший оборот мы отмечаем в 5-летней серии 26217, подешевевшей на 0,25% от номинала, тогда как оставшиеся выпуски показали рост. Доходность по бумаге составляет 8,5% при цене 97,2%. Вдоль кривой значительную премию (+20 бп.) к другим обязательствам предлагают долгосрочные долги серии 26212 (YTM 8,56%) и 26218 (YTM 8,68%). Мы ожидаем, что по мере возникновения перспектив по снижению ключевой ставки Банком России длинные бумаги вновь будут торговаться с дисконтом по отношению к среднесрочным, несмотря на рост первичного предложения в предстоящем году. На первичном рынке Иркутская область закрыла книгу на 5 млрд руб. серии 34001, установив финальный ориентир ставки первого купона в размере 9,25%, что в целом согласуется с нашими ожиданиями (9,27-9,30%). Мы рекомендуем облигации к покупке. Также Роснефть и Башнефть вышли на рынок для привлечения 30 и 15 млрд руб. соответственно. Судя по данным в информационных источниках аукционы прошли удачно. Роснефть установила ставку купона на уровне 9,39% серии 001Р-02. Параметры размещения другого игрока пока неизвестны.
Рынок завтра. Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ. Планируется привлечь денежные средства путем дополнительной эмиссии серии 26219 и 24019 совокупным объемом 45 млрд руб.
Валюта и Денежный рынок
Рынок сегодня. Во вторник доллар открылся чуть выше уровня 61,9 руб. и большую часть оставшегося дня корректировался вниз. Ближе к концу рабочего дня американская валюта опускалась ниже 61,5 руб., однако все же смогла удержать данную отметку.
На межбанковском рынке сохраняется высокий спрос на рублевую ликвидность, сопровождаемый ростом ставок МБК и задолженности банков по инструментам рефинансирования с ЦБ. Не менее заметный спрос участники рынка предъявляют и на валютную ликвидность: на недельном аукционе валютного РЕПО банки вторую неделю подряд «выбирают» весь лимит в 100 млн долл., хотя ранее данные аукционы не пользовались спросом с начала сентября.
Рынок завтра. В среду динамика котировок нефти и российского рубля будет определяться ожиданиями по запасам и добыче нефти в США. Спрос на рублевую ликвидность может сохранится вплоть до конца текущего года: ожидаемый приток бюджетной ликвидности в ближайшую неделю на сумму чуть более 300 млрд руб. Банк России по сути заранее абсорбировал сегодняшним депозитным аукционом, при этом банкам предстоят оттоки ликвидности в рамках налоговых платежей и изъятия наличных средств населением в преддверии праздников.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок сегодня. Во вторник складывался в целом нейтральный внешний фон для российского рынка акций. Европейские индексы незначительно росли на протяжении торговой сессии, американские площадки открылись несущественным ростом. Умеренно позитивную динамику индекса ММВБ обеспечил восходящий тренд нефтяных котировок. Цены на черное золото росли на ожиданиях сокращения запасов в США (в соответствии с консенсус-прогнозом Bloomberg).
В лидерах роста сегодня были акции Аэрофлота, Татнефти, Лукойла, ММК и Сбербанка. Акции РУСАЛа, Мосбиржи, Дикси и Мегафона находились в красной зоне во вторник.
Рынок завтра. Сегодня ночью будут опубликованы оценки API по запасам нефтепродуктов в США, завтра Минэнерго раскроет официальную статистику по запасам в американских хранилищах.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня на российском долговом рынке активность торговых операций была достаточно высокой. Основной объем сделок пришелся на ОФЗ с фиксированным купоном, при этом спрос инвесторов оказался практически равномерным среди всех классических выпусков. Наибольший оборот мы отмечаем в 5-летней серии 26217, подешевевшей на 0,25% от номинала, тогда как оставшиеся выпуски показали рост. Доходность по бумаге составляет 8,5% при цене 97,2%. Вдоль кривой значительную премию (+20 бп.) к другим обязательствам предлагают долгосрочные долги серии 26212 (YTM 8,56%) и 26218 (YTM 8,68%). Мы ожидаем, что по мере возникновения перспектив по снижению ключевой ставки Банком России длинные бумаги вновь будут торговаться с дисконтом по отношению к среднесрочным, несмотря на рост первичного предложения в предстоящем году. На первичном рынке Иркутская область закрыла книгу на 5 млрд руб. серии 34001, установив финальный ориентир ставки первого купона в размере 9,25%, что в целом согласуется с нашими ожиданиями (9,27-9,30%). Мы рекомендуем облигации к покупке. Также Роснефть и Башнефть вышли на рынок для привлечения 30 и 15 млрд руб. соответственно. Судя по данным в информационных источниках аукционы прошли удачно. Роснефть установила ставку купона на уровне 9,39% серии 001Р-02. Параметры размещения другого игрока пока неизвестны.
Рынок завтра. Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ. Планируется привлечь денежные средства путем дополнительной эмиссии серии 26219 и 24019 совокупным объемом 45 млрд руб.
Валюта и Денежный рынок
Рынок сегодня. Во вторник доллар открылся чуть выше уровня 61,9 руб. и большую часть оставшегося дня корректировался вниз. Ближе к концу рабочего дня американская валюта опускалась ниже 61,5 руб., однако все же смогла удержать данную отметку.
На межбанковском рынке сохраняется высокий спрос на рублевую ликвидность, сопровождаемый ростом ставок МБК и задолженности банков по инструментам рефинансирования с ЦБ. Не менее заметный спрос участники рынка предъявляют и на валютную ликвидность: на недельном аукционе валютного РЕПО банки вторую неделю подряд «выбирают» весь лимит в 100 млн долл., хотя ранее данные аукционы не пользовались спросом с начала сентября.
Рынок завтра. В среду динамика котировок нефти и российского рубля будет определяться ожиданиями по запасам и добыче нефти в США. Спрос на рублевую ликвидность может сохранится вплоть до конца текущего года: ожидаемый приток бюджетной ликвидности в ближайшую неделю на сумму чуть более 300 млрд руб. Банк России по сути заранее абсорбировал сегодняшним депозитным аукционом, при этом банкам предстоят оттоки ликвидности в рамках налоговых платежей и изъятия наличных средств населением в преддверии праздников.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter