23 декабря 2016 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
На европейских фондовых рынках вчера сохранялись слабо выраженные коррекционные настроения (EuroTOP100: -0,2%; DAX: -0,1%; CAC40: 0%; FTSE MIB: -0,5%): участники торгов продолжили фиксировать прибыль по финансовому и металлургическому секторам, а также IT. Рост FTSE100 (+0,3%) был обеспечен падением курса фунта на 0,5%.
Американский рынок акций вчера также показал слабо негативную динамику при заметно снизившейся торговой активности: индексы перед праздником продолжили откатываться от исторических максимумов (Dow Jones IA: -0,1%; S&P500: -0,2%; NASDAQ Composite: -0,4%) в отсутствие значимых новостей, способных заставить инвесторов наращивать «длинные» позиции. Под давление вчера подпали акции потребсектора на фоне сообщений о планах формирующейся президентской администрации по введению налога на импорт в размере 10%. Активная фиксация прибыли наблюдалась и в металлургическом и строительном секторе, а также ряде подсегментов промышленного сектора, отреагировавших на статистику по заказам на товары длительного пользования. Рост акций «нефтянки» и телекомов поддержал рынок.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в четверг снижался по основным индексам (ММВБ: -1,7%; РТС: -1,3%) второй день подряд: тенденцию к фиксации прибыли поддержало ухудшение настроений на внешних площадках.
Наиболее слабую динамику показали акции нефтегазового сектора, реагировавшие на неспособность фьючерса на нефть Brent преодолеть отметку в 55 долл./барр., - тут «фишки» потеряли 1,8-2,1%, 3,1% потеряли «префы» Транснефти. Давление продавцов привело к сильным потерям и финсекторе (Сбербанк: -2,7%; Мосбиржа: -2,4%).
Вновь хуже рынка торговалась электроэнергетика, где под выраженным давлением остались ТГК-1 (-3,6%), ОГК-2 (-4,6%) и Россети (-4,4%). Продолжение повышения бумаг Мосэнерго (+2,8%) лишь несколько сгладило ситуацию в секторе.
В металлургическом и горнодобывающем секторе лишь отдельные акции смогли пойти «против» рынка. В частности, смогли отскочить акции Полиметалла (+1,4%) и РусАла (+1,1%), подрос ММК (+1,6%). Тут историей роста стали акции ЧЦЗ, прибавившего 3,3% на новостях. Возглавили снижение бумаги Мечела (-4,6%) и Распадской (-3,1%), на фоне снижения цен на коксующийся уголь.
Из прочих бумаг отметим устойчивость сентимента в акциях ПИК (+0,7%), М.Видео (+0,5%) и рост Соллерс (+1,7%). В аутсайдерах дня вновь КАМАЗ (-3,8%), а также откатывающийся от пиков ЛСР (-2,0%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть в отсутствие значимых новостей и перед длинными выходными торгуется чуть ниже 55 долл./барр. Мы считаем, что до конца текущего года она останется в диапазоне 53-55 долл./барр. Попытки теста верхней границы не исключены, но для этого понадобятся существенные новостные факторы. На наш взгляд, более интересным в этом плане будет 1 кв. 2017 г., когда появятся подробности относительно старта и исполнения соглашения ОПЕК+.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Индекс MSCI World завершает год на 16-ти месячных максимумах, благодаря ралли на американском рынке после президентских выборов и улучшения динамики рынков Европы в конце года на ожиданиях ускорения роста экономики и повышении капитализации производителей сырья. Индекс развивающихся рынков MSCI EM при этом выглядит весьма слабо, демонстрируя попытки обновления полугодовых минимумов: большинство региональных рынков здесь сталкивается с ускорением оттока капитала. Доллар завершает этот год на 14-ти летнем максимуме по индексу DXY, что является отражением как веры инвесторов в силу американской экономики, так и повышения процентных ставок ФРС, что идет вразрез с политикой других мировых регуляторов (ЕЦБ, Банка Японии, Банка Англии). Крепкий доллар и повышение инфляционных ожиданий вывело доходность по 1-ти летним казначейским облигациям США на максимумы с 2014г. Мы полагаем, что до конца года текущая рыночная диспозиция сохранится, хотя и не исключаем локальной фиксации прибыли по рисковым активам на следующей неделе (отметим, что в понедельник торги на биржах США и Европы проводиться не будут). Из числа ожидаемых событий на следующей неделе следует отметить публикации данных за ноябрь по индексу потребительской уверенности, отложенным продажам домов и индексу PMI Чикаго.
Российский рынок акций ускорил снижение, что стало следствием наступления экс-дивидендных дат по акциям ЛУКОЙЛа и Магнита, а также общего ухудшения настроений на EM. Объемный приток капитала в российские активы сохраняется на протяжении 6-й недели подряд, что способствует удержанию максимальных отметок по индексам, при этом рост цен на нефть не позволяет развить коррекцию. Так, на последней отчетной неделе 14-21 декабря, по расчетам PSB Research, приток в биржевые фонды, ориентированные инвестиции в российские активы, составил 79 млн долл. На рынке акций развивается сильный коррекционный импульс, в рамках которого возможно движение индекса ММВБ в район 2120-2140 пунктов – к ближайшей области поддержки. С учетом понижения торговой активности на этой неделе и вероятного ее дальнейшего сокращения на следующей неделе, инвесторы могут воздержаться от активных покупок, что приведет к завершению года в рамках диапазона 2150-2200 пунктов. Илья Фролов
Индекс ММВБ
На рынке акций развивается сильный коррекционный импульс, в рамках которого возможно движение индекса ММВБ в район 2120-2140 пунктов – к ближайшей области поддержки. С учетом понижения торговой активности на этой неделе и вероятного ее дальнейшего сокращения на следующей неделе, инвесторы могут воздержаться от активных покупок, что приведет к завершению года в рамках диапазона 2150-2200 пунктов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
УГМК выкупает акции у миноритариев ЧЦЗ (-) по 681 руб., с 8%-ной премией к рынку - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: УГМК выкупает акции по 681 руб./шт. с достаточно хорошей премией к рынку в 8% (по цене закрытия среды). На этой новости бумаги ЧЦЗ выросли на 3,3% - до 651 рубля. Срок действия оферты - 75 дней с момента получения. Всего УГМК выкупит 2 млн 402,507 тыс. акций завода. Таким образом, на их приобретение компании потребуется 1,636 млрд рублей. Напомним, что ранее УГМК уже консолидировала 95,57% акций ЧЦЗ и получила одобрение ФАС на доведение своей доли в предприятии до 100%.
Объем допэмиссии Россетей (ПОКУПАТЬ) для проектов ЧМ-2018 составит около 3,4 млрд руб. - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Цена размещения на 11.6% ниже рыночной (по данным на закрытие среды), что является достаточно негативным фактором. Допэмиссия проводится для привлечения средств на создание энергетической инфраструктуры для чемпионата мира в зоне ответственности «МРСК Волги», «МРСК Юга» и «Янтарьэнерго». Напомним, что в 2015 г. на ЧМ-2018 планировалось привлечь ок. 7 млрд руб.
Инвестпрограмма ФСК (ПОКУПАТЬ) на 2016-20 гг. планируется в объеме 487 млрд руб. - Муров – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Напомним, что в декабре 2015 г. Минэнерго РФ утвердило инвестпрограмму ФСК ЕЭС на 2016-2020 гг. в 471,12 млрд руб. То есть, теперь она немного будет увеличена. Также отметим, что по итогам 2016 года компания обещает получить прибыль и выплатить дивиденды на фоне роста выручки и EBITDA, которые, по сообщению главы компании Андрея Мурова, превысят 200 млрд руб. и 100 млрд руб. соответственно. Если ориентироваться на требования правительства выплачивать 25% от чистой прибыли по МСФО, то ФСК может выплатить по 0,0139 руб./акцию, что дает див.доходность в 7%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На европейских фондовых рынках вчера сохранялись слабо выраженные коррекционные настроения (EuroTOP100: -0,2%; DAX: -0,1%; CAC40: 0%; FTSE MIB: -0,5%): участники торгов продолжили фиксировать прибыль по финансовому и металлургическому секторам, а также IT. Рост FTSE100 (+0,3%) был обеспечен падением курса фунта на 0,5%.
Американский рынок акций вчера также показал слабо негативную динамику при заметно снизившейся торговой активности: индексы перед праздником продолжили откатываться от исторических максимумов (Dow Jones IA: -0,1%; S&P500: -0,2%; NASDAQ Composite: -0,4%) в отсутствие значимых новостей, способных заставить инвесторов наращивать «длинные» позиции. Под давление вчера подпали акции потребсектора на фоне сообщений о планах формирующейся президентской администрации по введению налога на импорт в размере 10%. Активная фиксация прибыли наблюдалась и в металлургическом и строительном секторе, а также ряде подсегментов промышленного сектора, отреагировавших на статистику по заказам на товары длительного пользования. Рост акций «нефтянки» и телекомов поддержал рынок.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в четверг снижался по основным индексам (ММВБ: -1,7%; РТС: -1,3%) второй день подряд: тенденцию к фиксации прибыли поддержало ухудшение настроений на внешних площадках.
Наиболее слабую динамику показали акции нефтегазового сектора, реагировавшие на неспособность фьючерса на нефть Brent преодолеть отметку в 55 долл./барр., - тут «фишки» потеряли 1,8-2,1%, 3,1% потеряли «префы» Транснефти. Давление продавцов привело к сильным потерям и финсекторе (Сбербанк: -2,7%; Мосбиржа: -2,4%).
Вновь хуже рынка торговалась электроэнергетика, где под выраженным давлением остались ТГК-1 (-3,6%), ОГК-2 (-4,6%) и Россети (-4,4%). Продолжение повышения бумаг Мосэнерго (+2,8%) лишь несколько сгладило ситуацию в секторе.
В металлургическом и горнодобывающем секторе лишь отдельные акции смогли пойти «против» рынка. В частности, смогли отскочить акции Полиметалла (+1,4%) и РусАла (+1,1%), подрос ММК (+1,6%). Тут историей роста стали акции ЧЦЗ, прибавившего 3,3% на новостях. Возглавили снижение бумаги Мечела (-4,6%) и Распадской (-3,1%), на фоне снижения цен на коксующийся уголь.
Из прочих бумаг отметим устойчивость сентимента в акциях ПИК (+0,7%), М.Видео (+0,5%) и рост Соллерс (+1,7%). В аутсайдерах дня вновь КАМАЗ (-3,8%), а также откатывающийся от пиков ЛСР (-2,0%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть в отсутствие значимых новостей и перед длинными выходными торгуется чуть ниже 55 долл./барр. Мы считаем, что до конца текущего года она останется в диапазоне 53-55 долл./барр. Попытки теста верхней границы не исключены, но для этого понадобятся существенные новостные факторы. На наш взгляд, более интересным в этом плане будет 1 кв. 2017 г., когда появятся подробности относительно старта и исполнения соглашения ОПЕК+.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Индекс MSCI World завершает год на 16-ти месячных максимумах, благодаря ралли на американском рынке после президентских выборов и улучшения динамики рынков Европы в конце года на ожиданиях ускорения роста экономики и повышении капитализации производителей сырья. Индекс развивающихся рынков MSCI EM при этом выглядит весьма слабо, демонстрируя попытки обновления полугодовых минимумов: большинство региональных рынков здесь сталкивается с ускорением оттока капитала. Доллар завершает этот год на 14-ти летнем максимуме по индексу DXY, что является отражением как веры инвесторов в силу американской экономики, так и повышения процентных ставок ФРС, что идет вразрез с политикой других мировых регуляторов (ЕЦБ, Банка Японии, Банка Англии). Крепкий доллар и повышение инфляционных ожиданий вывело доходность по 1-ти летним казначейским облигациям США на максимумы с 2014г. Мы полагаем, что до конца года текущая рыночная диспозиция сохранится, хотя и не исключаем локальной фиксации прибыли по рисковым активам на следующей неделе (отметим, что в понедельник торги на биржах США и Европы проводиться не будут). Из числа ожидаемых событий на следующей неделе следует отметить публикации данных за ноябрь по индексу потребительской уверенности, отложенным продажам домов и индексу PMI Чикаго.
Российский рынок акций ускорил снижение, что стало следствием наступления экс-дивидендных дат по акциям ЛУКОЙЛа и Магнита, а также общего ухудшения настроений на EM. Объемный приток капитала в российские активы сохраняется на протяжении 6-й недели подряд, что способствует удержанию максимальных отметок по индексам, при этом рост цен на нефть не позволяет развить коррекцию. Так, на последней отчетной неделе 14-21 декабря, по расчетам PSB Research, приток в биржевые фонды, ориентированные инвестиции в российские активы, составил 79 млн долл. На рынке акций развивается сильный коррекционный импульс, в рамках которого возможно движение индекса ММВБ в район 2120-2140 пунктов – к ближайшей области поддержки. С учетом понижения торговой активности на этой неделе и вероятного ее дальнейшего сокращения на следующей неделе, инвесторы могут воздержаться от активных покупок, что приведет к завершению года в рамках диапазона 2150-2200 пунктов. Илья Фролов
Индекс ММВБ
На рынке акций развивается сильный коррекционный импульс, в рамках которого возможно движение индекса ММВБ в район 2120-2140 пунктов – к ближайшей области поддержки. С учетом понижения торговой активности на этой неделе и вероятного ее дальнейшего сокращения на следующей неделе, инвесторы могут воздержаться от активных покупок, что приведет к завершению года в рамках диапазона 2150-2200 пунктов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
УГМК выкупает акции у миноритариев ЧЦЗ (-) по 681 руб., с 8%-ной премией к рынку - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: УГМК выкупает акции по 681 руб./шт. с достаточно хорошей премией к рынку в 8% (по цене закрытия среды). На этой новости бумаги ЧЦЗ выросли на 3,3% - до 651 рубля. Срок действия оферты - 75 дней с момента получения. Всего УГМК выкупит 2 млн 402,507 тыс. акций завода. Таким образом, на их приобретение компании потребуется 1,636 млрд рублей. Напомним, что ранее УГМК уже консолидировала 95,57% акций ЧЦЗ и получила одобрение ФАС на доведение своей доли в предприятии до 100%.
Объем допэмиссии Россетей (ПОКУПАТЬ) для проектов ЧМ-2018 составит около 3,4 млрд руб. - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Цена размещения на 11.6% ниже рыночной (по данным на закрытие среды), что является достаточно негативным фактором. Допэмиссия проводится для привлечения средств на создание энергетической инфраструктуры для чемпионата мира в зоне ответственности «МРСК Волги», «МРСК Юга» и «Янтарьэнерго». Напомним, что в 2015 г. на ЧМ-2018 планировалось привлечь ок. 7 млрд руб.
Инвестпрограмма ФСК (ПОКУПАТЬ) на 2016-20 гг. планируется в объеме 487 млрд руб. - Муров – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Напомним, что в декабре 2015 г. Минэнерго РФ утвердило инвестпрограмму ФСК ЕЭС на 2016-2020 гг. в 471,12 млрд руб. То есть, теперь она немного будет увеличена. Также отметим, что по итогам 2016 года компания обещает получить прибыль и выплатить дивиденды на фоне роста выручки и EBITDA, которые, по сообщению главы компании Андрея Мурова, превысят 200 млрд руб. и 100 млрд руб. соответственно. Если ориентироваться на требования правительства выплачивать 25% от чистой прибыли по МСФО, то ФСК может выплатить по 0,0139 руб./акцию, что дает див.доходность в 7%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter