27 декабря 2016 Инвесткафе Зарипов Руслан
События и общая обстановка на рынках долга
Альфа-банк планирует доразместить выпуск бессрочных еврооблигаций в долларах вдобавок к уже выпущенным аналогичным бумагам объемом $400 млн с доходностью 8%.
ЦБ проводит переговоры с потенциальными санаторами Татфондбанка, среди которых называют ВТБ и Открытие. В правительстве Татарстана также обсуждается ситуация в Татфондбанке, в частности варианты спасения путем санации посредством АСВ, которое получило бы 75% акций, тогда как 25% остались бы за местным правительством, или силами инвестора. Одним из путей властям видится объединение Татфондбанка с Ак Барсом, который подконтролен Татарстану. Однако собственных свободных средств у республики для оздоровления Татфондбанка нет.
Продолжаются крупные сделки внутри и вокруг приватизационного кейса Роснефти. Подконтрольная госмонополии Башнефть предоставит ей кредит на 50 млрд руб. сроком на пять лет. Общая сумма сделки с учетом процентов составит не более 82,5 млрд руб. Вероятно, с этим также связаны прошедшие на прошлой неделе крупные размещения облигаций Башнефти. Кроме того, сама Роснефть также разместила бонды на 30 млрд руб.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Банк России определил базовый уровень доходности вкладов на январь 2017 года. По депозитам рублях на срок до 90 дней она снизилась на 0,038 п.п. Для других — выросла на 0,01-0,103 п.п. По долларовым вкладам до востребования базовая доходность увеличилась на 0,259 п. п., на срок от 91 до 180 дней — на 0,2 п. п., а на остальные сроки снизилась на 0,009-0,122 п. п. Доходность депозитов в евро на все сроки выросла на 0,077-0,296 п.п.
Глава Минфина Антон Силуанов объявил, что ВЭБ может в 2017-2019 годах продолжить получать из федерального бюджета по 150 млрд руб. Этих средств, как оценивает сам Внешэкономбанк, достаточно для покрытия дефицита ликвидности.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Роснефть полностью разместила десятилетние биржевые облигации серии 001Р-02 объемом 30 млрд руб., ставка 1-10-го купонов установлена в размере 9,39% годовых, что соответствует доходности к пятилетней оферте на уровне 9,61% годовых.
Башнефть завершила размещение биржевых облигаций серий 001P-01R (восьмилетние, 9,5%), 001P-02R (семилетние, 9,5%) и БО-10 (десятилетние, 9,5%) общим объемом 25 млрд руб. Учитывая анонсированную сделку по кредиту между Башнефтью и Роснефтью, получается, что госмонополия на прошедшей неделе заняла на открытом рынке в совокупности 55 млрд руб.
Минфин на прошлой неделе разместил ОФЗ серии 24019 (переменный купон на основе ставки RUONIA, погашение в 2019 году) при спросе 53,87 млрд руб. в объеме 24,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 100,96% номинала со средневзвешенной доходностью 10,51%. Также были размещены ОФЗ серии 26219 (постоянный купон: 7,75%, погашение в 2026 году) при спросе 19,9 млрд в объеме 12,65 млрд руб. (63,3% заявленного) по средневзвешенной цене 95,49% номинала со средневзвешенной доходностью 8,61%.
Денежный рынок и инфляция
Потребительские цены в России в ноябре 2016 года повысились на 0,4% м/м. С 13 по 19 декабря инфляция четвертую неделю подряд держалась на уровне 0,1%; с начала года потребительские цены выросли на 5,3%
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 9 по 16 декабря увеличился на 169,5 млрд руб. — с 8,641,2 трлн руб. до 8,810,7 трлн. Ставки Mosprime немного снизились и лежали в диапазоне 10,32-10,49%. Ставка RUONIA, напротив, выросла до 10,18%, объем сделок по ней составил 223,45 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ составляет 561,08 млрд руб. Сделки проходят на основе фиксированной ставки. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $2,2 млрд под 3,18% годовых (ставка продолжает быстро повышаться) на 28 дней. и $0,1 млрд под 3,5%. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 23 декабря было отрицательным и равнялось -291,10 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ за прошедшую неделю снизились в среднем на 0,05 п.п.
В нефтегазовом и телекоммуникационном сегментах рынка корпоративного долга YTM облигаций почти не менялись. В транспортном сегменте доходности выросли на 0,23 п.п., в энергетическом — на 0,49 п.п., в строительном — на 0,29 п.п. В торговом сегменте YTM облигаций снизились на 0,20 п.п., в металлургическом — на 0,11 п.п. Банковский сегмент по-прежнему находится под сильным давлением ситуации вокруг Татфондбанка.
Доходности в суверенных еврооблигациях снизились на 0,12 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Технические дефолты допустила ЛК Уралсиб по облигациям БО-10 и БО-15 (купонная выплата), а также компания Балтийский берег — по облигациям серии 01 (купонная выплата).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Альфа-банк планирует доразместить выпуск бессрочных еврооблигаций в долларах вдобавок к уже выпущенным аналогичным бумагам объемом $400 млн с доходностью 8%.
ЦБ проводит переговоры с потенциальными санаторами Татфондбанка, среди которых называют ВТБ и Открытие. В правительстве Татарстана также обсуждается ситуация в Татфондбанке, в частности варианты спасения путем санации посредством АСВ, которое получило бы 75% акций, тогда как 25% остались бы за местным правительством, или силами инвестора. Одним из путей властям видится объединение Татфондбанка с Ак Барсом, который подконтролен Татарстану. Однако собственных свободных средств у республики для оздоровления Татфондбанка нет.
Продолжаются крупные сделки внутри и вокруг приватизационного кейса Роснефти. Подконтрольная госмонополии Башнефть предоставит ей кредит на 50 млрд руб. сроком на пять лет. Общая сумма сделки с учетом процентов составит не более 82,5 млрд руб. Вероятно, с этим также связаны прошедшие на прошлой неделе крупные размещения облигаций Башнефти. Кроме того, сама Роснефть также разместила бонды на 30 млрд руб.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Банк России определил базовый уровень доходности вкладов на январь 2017 года. По депозитам рублях на срок до 90 дней она снизилась на 0,038 п.п. Для других — выросла на 0,01-0,103 п.п. По долларовым вкладам до востребования базовая доходность увеличилась на 0,259 п. п., на срок от 91 до 180 дней — на 0,2 п. п., а на остальные сроки снизилась на 0,009-0,122 п. п. Доходность депозитов в евро на все сроки выросла на 0,077-0,296 п.п.
Глава Минфина Антон Силуанов объявил, что ВЭБ может в 2017-2019 годах продолжить получать из федерального бюджета по 150 млрд руб. Этих средств, как оценивает сам Внешэкономбанк, достаточно для покрытия дефицита ликвидности.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Роснефть полностью разместила десятилетние биржевые облигации серии 001Р-02 объемом 30 млрд руб., ставка 1-10-го купонов установлена в размере 9,39% годовых, что соответствует доходности к пятилетней оферте на уровне 9,61% годовых.
Башнефть завершила размещение биржевых облигаций серий 001P-01R (восьмилетние, 9,5%), 001P-02R (семилетние, 9,5%) и БО-10 (десятилетние, 9,5%) общим объемом 25 млрд руб. Учитывая анонсированную сделку по кредиту между Башнефтью и Роснефтью, получается, что госмонополия на прошедшей неделе заняла на открытом рынке в совокупности 55 млрд руб.
Минфин на прошлой неделе разместил ОФЗ серии 24019 (переменный купон на основе ставки RUONIA, погашение в 2019 году) при спросе 53,87 млрд руб. в объеме 24,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 100,96% номинала со средневзвешенной доходностью 10,51%. Также были размещены ОФЗ серии 26219 (постоянный купон: 7,75%, погашение в 2026 году) при спросе 19,9 млрд в объеме 12,65 млрд руб. (63,3% заявленного) по средневзвешенной цене 95,49% номинала со средневзвешенной доходностью 8,61%.
Денежный рынок и инфляция
Потребительские цены в России в ноябре 2016 года повысились на 0,4% м/м. С 13 по 19 декабря инфляция четвертую неделю подряд держалась на уровне 0,1%; с начала года потребительские цены выросли на 5,3%
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 9 по 16 декабря увеличился на 169,5 млрд руб. — с 8,641,2 трлн руб. до 8,810,7 трлн. Ставки Mosprime немного снизились и лежали в диапазоне 10,32-10,49%. Ставка RUONIA, напротив, выросла до 10,18%, объем сделок по ней составил 223,45 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ составляет 561,08 млрд руб. Сделки проходят на основе фиксированной ставки. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $2,2 млрд под 3,18% годовых (ставка продолжает быстро повышаться) на 28 дней. и $0,1 млрд под 3,5%. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 23 декабря было отрицательным и равнялось -291,10 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ за прошедшую неделю снизились в среднем на 0,05 п.п.
В нефтегазовом и телекоммуникационном сегментах рынка корпоративного долга YTM облигаций почти не менялись. В транспортном сегменте доходности выросли на 0,23 п.п., в энергетическом — на 0,49 п.п., в строительном — на 0,29 п.п. В торговом сегменте YTM облигаций снизились на 0,20 п.п., в металлургическом — на 0,11 п.п. Банковский сегмент по-прежнему находится под сильным давлением ситуации вокруг Татфондбанка.
Доходности в суверенных еврооблигациях снизились на 0,12 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Технические дефолты допустила ЛК Уралсиб по облигациям БО-10 и БО-15 (купонная выплата), а также компания Балтийский берег — по облигациям серии 01 (купонная выплата).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter