11 января 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Ключевые европейские фондовые рынки во вторник не показали значимой динамики (EuroTOP100: +0,1%; DAX: +0,2%; CAC40: 0%; FTSE MIB: +0,3%) в отсутствие значимых новостей; умеренно вырос FTSE100 (+0,5%), рассчитываемый в фунтах стерлингов. Заметно вчера выросли акции Metal&Mining, среагировавших на повышение цен на металлы; другие секторf не показали сильных изменений, несмотря на позитивные новости по британскому ритейлеру Morrison, сообщившему сильные операционные результаты и повысившему свой прогноз по прибыли.
Американский рынок акций во вторник не показал единой динамики по ключевым индексам (Dow Jones IA: -0,2%; S&P500: 0%; NASDAQ Composite: +0,4%) в ожидании сегодняшней пресс-конференции Д. Трампа, ключевого события середины недели. Динамика ключевых секторов была разнонаправленной: снижение Oil&Gas было компенсировано спросом в Metal&Mining, транспортном секторе, финсекторе.
Российский фондовый рынок
На российском фондовом рынке вчера наблюдалось уверенное восстановление ключевых индексов при повышении и торговой активности (ММВБ: +1,2%; РТС: +1,3%), чему способствовали сохранение интереса к России в условиях устойчивых ожиданий по улучшению ситуации в экономике и стабильность рубля при возврате инвесторов на рынок и отсутствии сильного негатива с внешних рынков: в ходе торгов нефтяные котировки консолидировались, начав падать лишь в самом конце торговой сессии в России. Ключевые сектора, за исключением акций телекомов, лишенных особых идей и двигающихся разнонаправлено (Мегафон: +2,4%; МТСМ: - 1,0%), выросли. Наиболее активно восстанавливался транспортный сектор, где раллировал Аэрофлот (+3,5%), а также металлургический и горнодобывающий сектор, в котором в лидеры роста вышли Алроса (+3,0%) и Распадская (+5,6%), обновившие максимумы. Также заметно прибавили НорНикель (+2,8%), поддержанный ростом цен на никель, НЛМК (+2,9%) и Мечел (+3,3%). В нефтегазовом секторе, как и в финансовом секторе в лидерах роста ключевые «фишки»: Роснефть (+2,6%), Газпром (+2,3%), Сбербанк (+1,9%). Даже привилегированные акции Сургутнефтегаза (-0,1%), в условиях крепкого рубля не особо привлекательные, смогли отыграть почти все внутридневные потери. В акциях электроэнергетических компаний отметим сохранение объемного спроса на бумаги генкомпаний, подконтрольных Газпрому (ТГК-1: +9,2%; ОГК-2: +3,7%; Мосэнерго: +5,4%) в отсутствие зримых поводов для столь мощной переоценки. Также хорошо прибавили в капитализации Россети (+2,3%) и Русгидро (+2,3%). Вновь слабо выглядели акции Интер РАО (-1,4%), а также ФСК (-0,8%). Слабо смотрелся вчера потребсектор, ввиду слабых операционных данных Магнита (-2,6%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Фьючерс на нефть марки Brent вчера заметно снизился, откатившись к нижней границе диапазона 53-55 долл./барр. ввиду неуверенности инвесторов в способности стран ОПЕК в полной мере соглашение по заморозке добычи. Вчера стало известно, что в пятницу состоится встреча министров нефти семи стран ОПЕК, которая предварит заседание комитета по добыче картеля (21-22 января). Эта новость насторожила, кроме того, сегодня высоки новостные риски, - помимо пресс-конференции Д. Трампа, будут опубликованы недельные данные Минэнерго США, которые, по ожиданиям, могут показать рост запасов. Евгений Локтюхов
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций в начале недели демонстрируют маловыразительную динамику в ожидании первой пресс-конференции Д.Трампа и последующего вступления его в должность президента 20 января, а также заявлений Т.Мэй о возможности реализации жесткого сценария Brexit. В ожидании сегодняшнего выступления Д.Трампа доллар ослабил свои позиции против большинства мировых валют, инвесторы опасаются негативного сюрприза. Динамика на товарных рынках разнонаправленная: валютный фактор не оказал заметной поддержки рынку нефти, но здесь было заметно влияние сообщений о планах увеличения экспорта сырья из Ирана и данных о росте добычи в Ираке. Вместе с тем, промышленные металлы выросли, что поддержало майнинговые компании и рынки Европы, а рост акций банков перед отчетностями в пятницу позволил рынку США завершить день вблизи максимумов, в частности Nasdaq переписывает исторические пики четвертую сессию подряд, что наблюдается впервые с 1999г. Помимо пресс-конференции Д.Трампа в фокусе внимания сегодня также слушания по кандидатуре Р. Тиллерсона на пост госсекретаря и решение ЦБ Бразилии по ключевой ставке (ожидается снижение на 50 б.п.).
Российский рынок акций после серии снижений во вторник заметно вырос по основным индексам, несмотря на отсутствие ценового роста нефти и сдержанной динамики на глобальных рынках. Это может являться отражением как сохраняющегося интереса нерезидентов к российским фондовым активам, так и возврата внутренних инвесторов после новогодних каникул. Мы полагаем, что текущая динамика на глобальных рынках несет определенные риски в середине недели: коррекция цен на нефть ниже 54 долл./барр. и некоторое ослабление аппетита к риску создают предпосылки для возвратного движения индекса ММВБ в район 2220-2225 пунктов в течение сегодняшней торговой сессии. Вместе с тем, мы все же сохраняем позитивные ожидания на текущую неделю – мы не ждем негативных сюрпризов от сегодняшнего выступления Д.Трампа и видим ограниченный потенциал для дальнейшего падения нефтяных котировок, а также подчеркиваем активность покупателей, как из числа инвесторов-нерезидентов, так и внутренних игроков.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Мы полагаем, что текущая динамика на глобальных рынках несет определенные риски в середине недели: коррекция цен на нефть ниже 54 долл./барр. и некоторое ослабление аппетита к риску создают предпосылки для возвратного движения индекса ММВБ в район 2220-2225 пунктов в течение сегодняшней торговой сессии. Вместе с тем, мы все же сохраняем позитивные ожидания на текущую неделю – мы не ждем негативных сюрпризов от сегодняшнего выступления Д.Трампа и видим ограниченный потенциал для дальнейшего падения нефтяных котировок, а также подчеркиваем активность покупателей, как из числа инвесторов-нерезидентов, так и внутренних игроков.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Магнит (ДЕРЖАТЬ) увеличил выручку в декабре на 6,9%, за год - на 12,8%, до 1,07 трлн руб. - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В декабре Магнит показал крайне слабую динамику продаж. При этом низкие темпы роста продаж в 3-4 кв. 2016 года стали причиной того, что компания не смогла выйти на собственные прогнозы по динамике выручке, которые составляли 14-16%. Негативным моментом для ритейлера стало снижение среднего чека на 0,9% и небольшой рост трафика – на 0,65%. Мы считаем, что если Магнит не пересмотрит стратегию дальнейшего развития, то в 2017 году компания может продемонстрировать также слабые результаты, на фоне основных конкурентов, особенно Х5.
Татнефть (ПОКУПАТЬ) в 2016г увеличила добычу нефти на 5,2% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Татнефть демонстрирует хорошие темпы роста добычи нефти и этот показатель у компании находится выше, чем в среднем по рынку. Такая динамика позволит компании нивелировать потери от снижения цен на нефть, а более слабый рубль даст положительный эффект на выручку Татнефти в национальной валюте. В то же время, сейчас важным вопросом является то, как компания будет реагировать на взятые Россией обещания по сокращению добычи. Набранные темпы роста и сложные месторождения
Татнефти серьезно осложняют эту задачу.
РусГидро (ПОКУПАТЬ) может направить на дивиденды за 2016 г. 25 млрд руб. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Таким образом, исходя из текущей стоимости акций компании дивидендная доходность по ним может составить 6,7%, что в целом выше среднего по эмитентам входящим в индекс ММВБ. Надо отметить, что анонсируемая чистая прибыль РусГидро близка к консенсус-прогнозу рынка, который составляет 53 млрд руб. (расхождение с ним на 6%). Отметим, что в 2017 году ожидается скромный рост чистой прибыли компании (до 55 млрд. руб.), что, на наш взгляд, будет связано с ограничением роста тарифов и возможности сокращать издержки.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые европейские фондовые рынки во вторник не показали значимой динамики (EuroTOP100: +0,1%; DAX: +0,2%; CAC40: 0%; FTSE MIB: +0,3%) в отсутствие значимых новостей; умеренно вырос FTSE100 (+0,5%), рассчитываемый в фунтах стерлингов. Заметно вчера выросли акции Metal&Mining, среагировавших на повышение цен на металлы; другие секторf не показали сильных изменений, несмотря на позитивные новости по британскому ритейлеру Morrison, сообщившему сильные операционные результаты и повысившему свой прогноз по прибыли.
Американский рынок акций во вторник не показал единой динамики по ключевым индексам (Dow Jones IA: -0,2%; S&P500: 0%; NASDAQ Composite: +0,4%) в ожидании сегодняшней пресс-конференции Д. Трампа, ключевого события середины недели. Динамика ключевых секторов была разнонаправленной: снижение Oil&Gas было компенсировано спросом в Metal&Mining, транспортном секторе, финсекторе.
Российский фондовый рынок
На российском фондовом рынке вчера наблюдалось уверенное восстановление ключевых индексов при повышении и торговой активности (ММВБ: +1,2%; РТС: +1,3%), чему способствовали сохранение интереса к России в условиях устойчивых ожиданий по улучшению ситуации в экономике и стабильность рубля при возврате инвесторов на рынок и отсутствии сильного негатива с внешних рынков: в ходе торгов нефтяные котировки консолидировались, начав падать лишь в самом конце торговой сессии в России. Ключевые сектора, за исключением акций телекомов, лишенных особых идей и двигающихся разнонаправлено (Мегафон: +2,4%; МТСМ: - 1,0%), выросли. Наиболее активно восстанавливался транспортный сектор, где раллировал Аэрофлот (+3,5%), а также металлургический и горнодобывающий сектор, в котором в лидеры роста вышли Алроса (+3,0%) и Распадская (+5,6%), обновившие максимумы. Также заметно прибавили НорНикель (+2,8%), поддержанный ростом цен на никель, НЛМК (+2,9%) и Мечел (+3,3%). В нефтегазовом секторе, как и в финансовом секторе в лидерах роста ключевые «фишки»: Роснефть (+2,6%), Газпром (+2,3%), Сбербанк (+1,9%). Даже привилегированные акции Сургутнефтегаза (-0,1%), в условиях крепкого рубля не особо привлекательные, смогли отыграть почти все внутридневные потери. В акциях электроэнергетических компаний отметим сохранение объемного спроса на бумаги генкомпаний, подконтрольных Газпрому (ТГК-1: +9,2%; ОГК-2: +3,7%; Мосэнерго: +5,4%) в отсутствие зримых поводов для столь мощной переоценки. Также хорошо прибавили в капитализации Россети (+2,3%) и Русгидро (+2,3%). Вновь слабо выглядели акции Интер РАО (-1,4%), а также ФСК (-0,8%). Слабо смотрелся вчера потребсектор, ввиду слабых операционных данных Магнита (-2,6%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Фьючерс на нефть марки Brent вчера заметно снизился, откатившись к нижней границе диапазона 53-55 долл./барр. ввиду неуверенности инвесторов в способности стран ОПЕК в полной мере соглашение по заморозке добычи. Вчера стало известно, что в пятницу состоится встреча министров нефти семи стран ОПЕК, которая предварит заседание комитета по добыче картеля (21-22 января). Эта новость насторожила, кроме того, сегодня высоки новостные риски, - помимо пресс-конференции Д. Трампа, будут опубликованы недельные данные Минэнерго США, которые, по ожиданиям, могут показать рост запасов. Евгений Локтюхов
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций в начале недели демонстрируют маловыразительную динамику в ожидании первой пресс-конференции Д.Трампа и последующего вступления его в должность президента 20 января, а также заявлений Т.Мэй о возможности реализации жесткого сценария Brexit. В ожидании сегодняшнего выступления Д.Трампа доллар ослабил свои позиции против большинства мировых валют, инвесторы опасаются негативного сюрприза. Динамика на товарных рынках разнонаправленная: валютный фактор не оказал заметной поддержки рынку нефти, но здесь было заметно влияние сообщений о планах увеличения экспорта сырья из Ирана и данных о росте добычи в Ираке. Вместе с тем, промышленные металлы выросли, что поддержало майнинговые компании и рынки Европы, а рост акций банков перед отчетностями в пятницу позволил рынку США завершить день вблизи максимумов, в частности Nasdaq переписывает исторические пики четвертую сессию подряд, что наблюдается впервые с 1999г. Помимо пресс-конференции Д.Трампа в фокусе внимания сегодня также слушания по кандидатуре Р. Тиллерсона на пост госсекретаря и решение ЦБ Бразилии по ключевой ставке (ожидается снижение на 50 б.п.).
Российский рынок акций после серии снижений во вторник заметно вырос по основным индексам, несмотря на отсутствие ценового роста нефти и сдержанной динамики на глобальных рынках. Это может являться отражением как сохраняющегося интереса нерезидентов к российским фондовым активам, так и возврата внутренних инвесторов после новогодних каникул. Мы полагаем, что текущая динамика на глобальных рынках несет определенные риски в середине недели: коррекция цен на нефть ниже 54 долл./барр. и некоторое ослабление аппетита к риску создают предпосылки для возвратного движения индекса ММВБ в район 2220-2225 пунктов в течение сегодняшней торговой сессии. Вместе с тем, мы все же сохраняем позитивные ожидания на текущую неделю – мы не ждем негативных сюрпризов от сегодняшнего выступления Д.Трампа и видим ограниченный потенциал для дальнейшего падения нефтяных котировок, а также подчеркиваем активность покупателей, как из числа инвесторов-нерезидентов, так и внутренних игроков.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Мы полагаем, что текущая динамика на глобальных рынках несет определенные риски в середине недели: коррекция цен на нефть ниже 54 долл./барр. и некоторое ослабление аппетита к риску создают предпосылки для возвратного движения индекса ММВБ в район 2220-2225 пунктов в течение сегодняшней торговой сессии. Вместе с тем, мы все же сохраняем позитивные ожидания на текущую неделю – мы не ждем негативных сюрпризов от сегодняшнего выступления Д.Трампа и видим ограниченный потенциал для дальнейшего падения нефтяных котировок, а также подчеркиваем активность покупателей, как из числа инвесторов-нерезидентов, так и внутренних игроков.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Магнит (ДЕРЖАТЬ) увеличил выручку в декабре на 6,9%, за год - на 12,8%, до 1,07 трлн руб. - НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В декабре Магнит показал крайне слабую динамику продаж. При этом низкие темпы роста продаж в 3-4 кв. 2016 года стали причиной того, что компания не смогла выйти на собственные прогнозы по динамике выручке, которые составляли 14-16%. Негативным моментом для ритейлера стало снижение среднего чека на 0,9% и небольшой рост трафика – на 0,65%. Мы считаем, что если Магнит не пересмотрит стратегию дальнейшего развития, то в 2017 году компания может продемонстрировать также слабые результаты, на фоне основных конкурентов, особенно Х5.
Татнефть (ПОКУПАТЬ) в 2016г увеличила добычу нефти на 5,2% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Татнефть демонстрирует хорошие темпы роста добычи нефти и этот показатель у компании находится выше, чем в среднем по рынку. Такая динамика позволит компании нивелировать потери от снижения цен на нефть, а более слабый рубль даст положительный эффект на выручку Татнефти в национальной валюте. В то же время, сейчас важным вопросом является то, как компания будет реагировать на взятые Россией обещания по сокращению добычи. Набранные темпы роста и сложные месторождения
Татнефти серьезно осложняют эту задачу.
РусГидро (ПОКУПАТЬ) может направить на дивиденды за 2016 г. 25 млрд руб. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Таким образом, исходя из текущей стоимости акций компании дивидендная доходность по ним может составить 6,7%, что в целом выше среднего по эмитентам входящим в индекс ММВБ. Надо отметить, что анонсируемая чистая прибыль РусГидро близка к консенсус-прогнозу рынка, который составляет 53 млрд руб. (расхождение с ним на 6%). Отметим, что в 2017 году ожидается скромный рост чистой прибыли компании (до 55 млрд. руб.), что, на наш взгляд, будет связано с ограничением роста тарифов и возможности сокращать издержки.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter