6 февраля 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Европейские фондовые рынки по итогам пятницы преимущественно умеренно подросли (EuroTOP100: +0,6%; DAX: +0,2%; CAC40: +0,6%; FTSE MIB: +1,2%) вслед за растущими акциями финсектора и нефтегазовых компаний на фоне неплохих данных по деловой активности (PMI в секторе услуг ключевых стран и еврозоны в целом оказались чуть лучше ожиданий), ожиданий ослабления регулирования банков в США и позитивно воспринятых финотчетности и прогнозов Intesa (+2.7%).
Американский рынок вернулся к историческим максимумам по основным индексам (Dow Jones IA: +0,9%; S&P500: +0,7%; Nasdaq Comp: +0,5%) на фоне неплохих данных по рынку труда за январь(число вновь созданных рабочих мест составило 227 тыс., превысив ожидания, причем вовлеченность в рабочую силу также выросла, второй месяц подряд, отражая большую склонность американцев трудоспособного возраста иметь работу после президентских выборов) и поручения Д. Трампа сделать ревизию положений закона Додда-Франка, заметно ограничивающего возможности банков. В лидерах роста акции финсектора и промышленности. Большинство ключевых секторов умеренно дорожало; негативную динамику показали Metals&Mining, последовавшие за снижающимися ценами на металлы, а также потребсектор, на фоне слабости Amazon (-3,5%) после публикации отчетности.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в пятницу продолжил, в отсутствие значимых внутренних и внешних катализаторов, проторговку зоны 2220-2230 пунктов по индексу ММВБ. Индекс ММВБ по итогам торговой сессии прибавил 0,4% благодаря росту акций электроэнергетического сектора по главе с ФСК (+3,3%), Россетями (+3,0%), ОГК-2 (+2,8%) и ТГК-1 (+2,8%), а также ввиду спроса на отдельные бумаги других секторов, в частности, в нефтегазовом секторе (НОВАТЭК: +2,3%; па Сургутнефтегаза: +2,6%) и металлургах (ММК: +3,2%). Ключевые «голубые фишки» в финансовом (Сбербанк: +0,6%; ВТБ: +0,3%) и нефтегазовом (Газпром: +0,4%; Роснефть: +0,1%; Лукойл: +0,2%) секторах не показали существенного роста. Тенденция к росту сохранилась в телекомах (МТС:+0,6%; Мегафон: +0,2%) и транспортном секторе (Аэрофлот: +0,9%; НМТП: +1,5%). В аутсайдерах дня оказался пользовавшийся накануне активным спросом металлургический и горнодобывающий сектор: участники рынка предпочли зафиксировать краткосрочную прибыль по акциям Полиметалла (-1,3%), РусАла (-5,6%) и НорНикеля (-1,6%) на фоне крепнущего рубля, снижения китайского рынка, вышедшего после длинных выходных, и попытки коррекции на рынках металлов. Валютный фактор негативно сказался на курсе акций сталелитейных компаний: Северсталь и ТМК теряют 2,0% и 3,1% соответственно. Из отдельных бумаг в прочих секторах отметим коррекционное падение Башнефти (-4,3%) и Соллерс (-3,9%). В растущих идеях вновь Мостотрест (+0,8%), Лента (+2,1%) и частично компенсирующий сильную просадку предыдущего дня РБК (+1,9%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть в минувшую пятницу делала очередную попытку закрепиться выше 57 долл./барр. на новостях о расширении санкций США против Ирана. Но ограничением выступила статистика по числу буровых в США, которая показала очередной рост – на 17 шт., максимум уже с октября 2015 г. Угроза наращивания добычи сланцевой нефти в США все ближе, кроме того, появились новости, что Китай может замедлить темпы роста импорта нефти до 5% г/г против 14% в 2016 г. на фоне ужесточения условий лицензирования для частных НПЗ, основных источников наращивания импорта, и ограниченных возможностей стратегических хранилищ нефти в КНР. Технически считаем, что потенциал для роста нефти ограничен уровнем 57,5-58,2 долл./барр. Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках, несмотря на локальную коррекцию в начале прошлой недели, сохраняется позитивная динамика – так, индекс MSCI World готовится к штурму исторических пиков, а индекс развивающихся рынков MSCI EM закрепляется на 1,5-годовых максимумах. Положительный риск-сентимент подпитывается позитивным ходом сезона корпоративной отчетности в США и Европе, макроэкономическими публикациями и ростом цен на товарные активы при поддержке доллара, дешевеющего на фоне комментариев Д.Трампа и его команды о переоцененности национальной валюты; трейдеры опасаются принятия мер по сдерживанию его укрепления. На текущей неделе глобальные инвесторы продолжат следить за заявлениями представителей администрации, стараясь прояснить направление экономической и торговой политики – поддержку могут оказать подробности по директивам, направленным на снижение регулирования финсектора (поправки в правило Волкера в рамках Закона Фрэнка-Додда), при этом главным риском является ужесточение высказываний в адрес Китая. Кроме того, определить ход торгов по фондовым активам может также выступление главы ЕЦБ М.Драги в Европарламенте, запланированное сегодня, а также подробности плана Brexit, сегодня рассмотрение механизма этого процесса начнет Палата общин. Мы полагаем, что мировые фондовые рынки продолжат удерживаться в районе текущих значений с возможностью небольшого роста при поддержке сезона отчетности, однако товарные активы могут попытаться идти повыше на "факторе Трампа", обеспечивающем позитивные ожидания по спросу на сырье, высокие инфляционные ожидания и слабость доллара.
Российский рынок акций консолидируется выше 2215 пунктов ММВБ, что в целом выглядит оправданным при текущих ценах на нефть и сохранении положительного сентимента по глобальным активам. Помимо мировых новостей ключевым драйвером для фондового рынка станет реакция рубля на начало покупок валюты ЦБР с целью пополнения фондов Минфина. Пока рубль сохраняет крепкие позиции, но в случае изменения тенденции возможно повышение активности покупок акций экспортеров (нефтегазовый сектор, производители удобрений и металлургический сектор) как на ожиданиях дальнейшего подъема цен на commodities, благодаря эффекту ослабления доллара, так и отсутствия рисков сильного укрепления курса рубля, что могло бы негативно повлиять на рентабельность российских компаний. Мы полагаем, что в понедельник российский рынок может открыться в положительной области и продемонстрировать рост выше 2230 пунктов ММВБ в течение дня. При этом локальная цель реализации текущего импульса к росту пока видится в районе 2245-2250 пунктов. Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Мы полагаем, что в понедельник российский рынок может открыться в положительной области и продемонстрировать рост выше 2230 пунктов ММВБ в течение дня. При этом локальная цель реализации текущего импульса к росту пока видится в районе 2245-2250 пунктов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Цена размещения ТМК (ДЕРЖАТЬ) в рамках SPO - 75 руб., "дочка" компании привлекла 10,4 млрд руб. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Компания подняла цену размещения на 0,5 руб./акцию от первоначальной цены размещения. Отметим, также, что по информации СМИ, в сделке не участвовала УК Лидер, которая была готова выкупить акции, неразмещенные среди других инвесторов. В целом, SPO можно отметить как удачное. Инвесторы проявили интерес к акциям, ожидая их рост на фоне позитивных прогнозов по трубному сектору.
Сделка по продаже UC Rusal (ДЕРЖАТЬ) М. Прохоровым Sual Partners может не состояться - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Помимо прочих причин затягивание сделки может быть связано с сильным ростом стоимости акций Русала. В частности, летом, когда появились первые разговоры о ней, предполагалась премия к рыночной цене в 17,5%, сейчас эта сумма соответствует дисконту в 36%. (в пятницу капитализация компании составляла 9 млрд долл.). По нашему мнению, акции Русала сейчас выглядят перегретыми на фоне ожиданий дальнейшего роста цен на алюминий. Мы думаем, что сделка может быть отложена на неопределенное время.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Европейские фондовые рынки по итогам пятницы преимущественно умеренно подросли (EuroTOP100: +0,6%; DAX: +0,2%; CAC40: +0,6%; FTSE MIB: +1,2%) вслед за растущими акциями финсектора и нефтегазовых компаний на фоне неплохих данных по деловой активности (PMI в секторе услуг ключевых стран и еврозоны в целом оказались чуть лучше ожиданий), ожиданий ослабления регулирования банков в США и позитивно воспринятых финотчетности и прогнозов Intesa (+2.7%).
Американский рынок вернулся к историческим максимумам по основным индексам (Dow Jones IA: +0,9%; S&P500: +0,7%; Nasdaq Comp: +0,5%) на фоне неплохих данных по рынку труда за январь(число вновь созданных рабочих мест составило 227 тыс., превысив ожидания, причем вовлеченность в рабочую силу также выросла, второй месяц подряд, отражая большую склонность американцев трудоспособного возраста иметь работу после президентских выборов) и поручения Д. Трампа сделать ревизию положений закона Додда-Франка, заметно ограничивающего возможности банков. В лидерах роста акции финсектора и промышленности. Большинство ключевых секторов умеренно дорожало; негативную динамику показали Metals&Mining, последовавшие за снижающимися ценами на металлы, а также потребсектор, на фоне слабости Amazon (-3,5%) после публикации отчетности.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в пятницу продолжил, в отсутствие значимых внутренних и внешних катализаторов, проторговку зоны 2220-2230 пунктов по индексу ММВБ. Индекс ММВБ по итогам торговой сессии прибавил 0,4% благодаря росту акций электроэнергетического сектора по главе с ФСК (+3,3%), Россетями (+3,0%), ОГК-2 (+2,8%) и ТГК-1 (+2,8%), а также ввиду спроса на отдельные бумаги других секторов, в частности, в нефтегазовом секторе (НОВАТЭК: +2,3%; па Сургутнефтегаза: +2,6%) и металлургах (ММК: +3,2%). Ключевые «голубые фишки» в финансовом (Сбербанк: +0,6%; ВТБ: +0,3%) и нефтегазовом (Газпром: +0,4%; Роснефть: +0,1%; Лукойл: +0,2%) секторах не показали существенного роста. Тенденция к росту сохранилась в телекомах (МТС:+0,6%; Мегафон: +0,2%) и транспортном секторе (Аэрофлот: +0,9%; НМТП: +1,5%). В аутсайдерах дня оказался пользовавшийся накануне активным спросом металлургический и горнодобывающий сектор: участники рынка предпочли зафиксировать краткосрочную прибыль по акциям Полиметалла (-1,3%), РусАла (-5,6%) и НорНикеля (-1,6%) на фоне крепнущего рубля, снижения китайского рынка, вышедшего после длинных выходных, и попытки коррекции на рынках металлов. Валютный фактор негативно сказался на курсе акций сталелитейных компаний: Северсталь и ТМК теряют 2,0% и 3,1% соответственно. Из отдельных бумаг в прочих секторах отметим коррекционное падение Башнефти (-4,3%) и Соллерс (-3,9%). В растущих идеях вновь Мостотрест (+0,8%), Лента (+2,1%) и частично компенсирующий сильную просадку предыдущего дня РБК (+1,9%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть в минувшую пятницу делала очередную попытку закрепиться выше 57 долл./барр. на новостях о расширении санкций США против Ирана. Но ограничением выступила статистика по числу буровых в США, которая показала очередной рост – на 17 шт., максимум уже с октября 2015 г. Угроза наращивания добычи сланцевой нефти в США все ближе, кроме того, появились новости, что Китай может замедлить темпы роста импорта нефти до 5% г/г против 14% в 2016 г. на фоне ужесточения условий лицензирования для частных НПЗ, основных источников наращивания импорта, и ограниченных возможностей стратегических хранилищ нефти в КНР. Технически считаем, что потенциал для роста нефти ограничен уровнем 57,5-58,2 долл./барр. Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках, несмотря на локальную коррекцию в начале прошлой недели, сохраняется позитивная динамика – так, индекс MSCI World готовится к штурму исторических пиков, а индекс развивающихся рынков MSCI EM закрепляется на 1,5-годовых максимумах. Положительный риск-сентимент подпитывается позитивным ходом сезона корпоративной отчетности в США и Европе, макроэкономическими публикациями и ростом цен на товарные активы при поддержке доллара, дешевеющего на фоне комментариев Д.Трампа и его команды о переоцененности национальной валюты; трейдеры опасаются принятия мер по сдерживанию его укрепления. На текущей неделе глобальные инвесторы продолжат следить за заявлениями представителей администрации, стараясь прояснить направление экономической и торговой политики – поддержку могут оказать подробности по директивам, направленным на снижение регулирования финсектора (поправки в правило Волкера в рамках Закона Фрэнка-Додда), при этом главным риском является ужесточение высказываний в адрес Китая. Кроме того, определить ход торгов по фондовым активам может также выступление главы ЕЦБ М.Драги в Европарламенте, запланированное сегодня, а также подробности плана Brexit, сегодня рассмотрение механизма этого процесса начнет Палата общин. Мы полагаем, что мировые фондовые рынки продолжат удерживаться в районе текущих значений с возможностью небольшого роста при поддержке сезона отчетности, однако товарные активы могут попытаться идти повыше на "факторе Трампа", обеспечивающем позитивные ожидания по спросу на сырье, высокие инфляционные ожидания и слабость доллара.
Российский рынок акций консолидируется выше 2215 пунктов ММВБ, что в целом выглядит оправданным при текущих ценах на нефть и сохранении положительного сентимента по глобальным активам. Помимо мировых новостей ключевым драйвером для фондового рынка станет реакция рубля на начало покупок валюты ЦБР с целью пополнения фондов Минфина. Пока рубль сохраняет крепкие позиции, но в случае изменения тенденции возможно повышение активности покупок акций экспортеров (нефтегазовый сектор, производители удобрений и металлургический сектор) как на ожиданиях дальнейшего подъема цен на commodities, благодаря эффекту ослабления доллара, так и отсутствия рисков сильного укрепления курса рубля, что могло бы негативно повлиять на рентабельность российских компаний. Мы полагаем, что в понедельник российский рынок может открыться в положительной области и продемонстрировать рост выше 2230 пунктов ММВБ в течение дня. При этом локальная цель реализации текущего импульса к росту пока видится в районе 2245-2250 пунктов. Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Мы полагаем, что в понедельник российский рынок может открыться в положительной области и продемонстрировать рост выше 2230 пунктов ММВБ в течение дня. При этом локальная цель реализации текущего импульса к росту пока видится в районе 2245-2250 пунктов.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Цена размещения ТМК (ДЕРЖАТЬ) в рамках SPO - 75 руб., "дочка" компании привлекла 10,4 млрд руб. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Компания подняла цену размещения на 0,5 руб./акцию от первоначальной цены размещения. Отметим, также, что по информации СМИ, в сделке не участвовала УК Лидер, которая была готова выкупить акции, неразмещенные среди других инвесторов. В целом, SPO можно отметить как удачное. Инвесторы проявили интерес к акциям, ожидая их рост на фоне позитивных прогнозов по трубному сектору.
Сделка по продаже UC Rusal (ДЕРЖАТЬ) М. Прохоровым Sual Partners может не состояться - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Помимо прочих причин затягивание сделки может быть связано с сильным ростом стоимости акций Русала. В частности, летом, когда появились первые разговоры о ней, предполагалась премия к рыночной цене в 17,5%, сейчас эта сумма соответствует дисконту в 36%. (в пятницу капитализация компании составляла 9 млрд долл.). По нашему мнению, акции Русала сейчас выглядят перегретыми на фоне ожиданий дальнейшего роста цен на алюминий. Мы думаем, что сделка может быть отложена на неопределенное время.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter