USD/RUB TOM 58.875 (-0.62%) 13:52 мск
EUR/RUB TOM 62.93 (-0.50%) 13:52 мск
Бивалютная корзина 60.70 (-0.56%) 13:52 мск
Факторы в поддержку рубля
• Стабилизация цен на нефть после сильного снижения в начале недели. Brent 55.74$ (+1.12%).
• Снижение уровня рублевой ликвидности, после того как ЦБ абсорбировал 985 млрд руб в рамках аукционов во вторник (http://quote.rbc.ru/comments/2017/02/08/34934608.html).
• Смягчение риторики Д.Трампа по отношению к Китаю (http://www.rbc.ru/politics/09/02/2017/589bd0519a79476c48457f83).
• Стабильная динамика ОФЗ и в целом удовлетворительное размещение бумаг накануне Минфином РФ. «Carry trade» в рублевых активах.
• Старт налогового периода в РФ на следующей неделе
• Минимальное влияние интервенций Минфина/ЦБР на рубль в феврале. Сезонный фактор – благоприятная ситуация с платежным балансом для рубля в 1кв17.
Негативные факторы для рубля
• Подготовка законопроекта конгрессменами США, который бы позволил наложить вето на возможное снятие Д.Трампом санкций с России. (http://www.rbc.ru/politics/08/02/2017/589aa6589a7947d2f0970dfe).
• Негативные ожидания ряда инвесторов, что уже со 2кв17 покупки валюты Минфином начнут оказывать негативное влияние на рубль.
• Политические риски в Европе (выборы во Франции), риски коррекции на рынке акций США и других биржах на Д.Трампе и его местами противоречивой, разочаровывающей политики.
• Противоречивые сигналы по поводу мартовского заседания ФРС и намеки отдельных управляющих на возможное повышение ставки в США 15.03 (17:10 мск Д.Буллард (ФРБ Сент-Луиса), в 21:10 мск Ч.Эванс (ФРБ Чикаго)).
Кардинально ничего не изменилось в рубле, в фокусе по-прежнему торги в диапазоне в USDRUB, границы которого с учетом благоприятной конъюнктуры для рубля (абсорбирование ликвидности ЦБР, отскок цен на нефть, ОФЗ) можно обозначить как 58.50/59 на 60/60.50. Кто-то может воодушевиться тем, что пока покупки валюты Минфина/ЦБР не влияют на рынок, и использовать любое ослабление российской валюты для восстановления позиций на продажу в USDRUB под налоговый период или другие позитивные факторы. Я бы только не исключал, что возможное обновление минимумов года в USDRUB может вызвать новую волну словесных интервенций со стороны финансовых властей РФ.
Если смотреть на нефть, то Brent вновь у и выше 55$ рассматривается как потенциальный сигнал к повторному тестированию поддержки 59 в USDRUB или попытке обновить минимумы года в данной паре. В моем понимании нефть – это все еще «crowded trade» или «консенсус-трейд», где сохраняются риски фиксации прибыли по рекордной позиции на покупку и снижение цен к минимумам года. Впрочем, сначала хотелось бы увидеть неспособность Brent преодолеть уровень 55$ как резистанс, что могло бы говорить о слабости и готовности продолжать снижение. Конкретику на нефтяной вопрос прольет статистика Baker Hughes в пятницу, а также отчеты МЭА (10.02) и ОПЕК (13.02), в которых будет оценка ситуации по добычи ОПЕК в январе, а также комментарии о возможном уровне дисциплины в рамках текущего соглашения об ограничении производства нефти.
Развязка или выход из текущего коридора в USDRUB, Brent, Dow Jones … может произойти по итогам второй половины февраля. Доклад Д.Йеллен 14-15.02 и «Минутки» ФРС 22.02 дадут ответ на вопрос, будет ли волатильность накануне мартовского заседания ФРС 15.03. G20 и выступление Д.Трампа 28.02 позволят понять, ждет нас все-таки долгожданная фиксация прибыли на Трампе или новая фаза оптимизма в S&P500, долларе и казначейских облигациях США (рост доходности). Тогда и буду новые идеи.
Технический анализ
Неспособность пары USDRUB преодолеть сопротивление в районе 59.5, а также последующее повторное снижение курса ниже 59 указывает на то, что модель «медвежья ловушка» (ложный пробой 59) может утратить свою актуальность, и мы снова имеем дело с торгами в диапазоне 58.5/59-60-60.5.
Снижение Brent к или ниже 53.50$-54$ может нести в себе риски слома нисходящего тренда в USDRUB, который был актуален с начала ноября.
Уровни сопротивления - 60-60.5, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 59, 58.50, 55.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (февраль)
Ставка на смещение торгов в USDRUB к середине февраля (экспирация 16.02) в диапазон 60-62/62.5 и возможное тестирование верхней границы данного коридора. Вероятно, к 16.02 мы так и будем торговаться в диапазоне 59-60/60.5, а какие-либо повышательные риски реализуются в USDRUB ближе к концу 1кв17, либо уже во 2кв17.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2500 пунктов в 1п2017 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет. Риски января-февраля – фиксация прибыли и коррекция по ММВБ к 2100-2150 пунктам.
Календарь
10.02 – торговый баланс РФ, ежемесячный обзор по рынку нефти МЭА, статистика по буровым Baker Hughes.
13.02 – ежемесячный отчет по рынку нефти от ОПЕК.
14-15.02 – выступление Д.Йеллен (ФРС) с полугодовым докладом по монетарной политике. 28.02 – выступление Д.Трампа с речью перед Конгрессом США
>17.03 – второе заседание мониторинговой комиссии ОПЕК
24.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ключевой ставки на 25-50 б.п.).
Торговля на финансовых рынках сопряжена с повышенным риском. Данный материал не является рекомендацией к действию и представлен исключительно в ознакомительных целях.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 62.93 (-0.50%) 13:52 мск
Бивалютная корзина 60.70 (-0.56%) 13:52 мск
Факторы в поддержку рубля
• Стабилизация цен на нефть после сильного снижения в начале недели. Brent 55.74$ (+1.12%).
• Снижение уровня рублевой ликвидности, после того как ЦБ абсорбировал 985 млрд руб в рамках аукционов во вторник (http://quote.rbc.ru/comments/2017/02/08/34934608.html).
• Смягчение риторики Д.Трампа по отношению к Китаю (http://www.rbc.ru/politics/09/02/2017/589bd0519a79476c48457f83).
• Стабильная динамика ОФЗ и в целом удовлетворительное размещение бумаг накануне Минфином РФ. «Carry trade» в рублевых активах.
• Старт налогового периода в РФ на следующей неделе
• Минимальное влияние интервенций Минфина/ЦБР на рубль в феврале. Сезонный фактор – благоприятная ситуация с платежным балансом для рубля в 1кв17.
Негативные факторы для рубля
• Подготовка законопроекта конгрессменами США, который бы позволил наложить вето на возможное снятие Д.Трампом санкций с России. (http://www.rbc.ru/politics/08/02/2017/589aa6589a7947d2f0970dfe).
• Негативные ожидания ряда инвесторов, что уже со 2кв17 покупки валюты Минфином начнут оказывать негативное влияние на рубль.
• Политические риски в Европе (выборы во Франции), риски коррекции на рынке акций США и других биржах на Д.Трампе и его местами противоречивой, разочаровывающей политики.
• Противоречивые сигналы по поводу мартовского заседания ФРС и намеки отдельных управляющих на возможное повышение ставки в США 15.03 (17:10 мск Д.Буллард (ФРБ Сент-Луиса), в 21:10 мск Ч.Эванс (ФРБ Чикаго)).
Кардинально ничего не изменилось в рубле, в фокусе по-прежнему торги в диапазоне в USDRUB, границы которого с учетом благоприятной конъюнктуры для рубля (абсорбирование ликвидности ЦБР, отскок цен на нефть, ОФЗ) можно обозначить как 58.50/59 на 60/60.50. Кто-то может воодушевиться тем, что пока покупки валюты Минфина/ЦБР не влияют на рынок, и использовать любое ослабление российской валюты для восстановления позиций на продажу в USDRUB под налоговый период или другие позитивные факторы. Я бы только не исключал, что возможное обновление минимумов года в USDRUB может вызвать новую волну словесных интервенций со стороны финансовых властей РФ.
Если смотреть на нефть, то Brent вновь у и выше 55$ рассматривается как потенциальный сигнал к повторному тестированию поддержки 59 в USDRUB или попытке обновить минимумы года в данной паре. В моем понимании нефть – это все еще «crowded trade» или «консенсус-трейд», где сохраняются риски фиксации прибыли по рекордной позиции на покупку и снижение цен к минимумам года. Впрочем, сначала хотелось бы увидеть неспособность Brent преодолеть уровень 55$ как резистанс, что могло бы говорить о слабости и готовности продолжать снижение. Конкретику на нефтяной вопрос прольет статистика Baker Hughes в пятницу, а также отчеты МЭА (10.02) и ОПЕК (13.02), в которых будет оценка ситуации по добычи ОПЕК в январе, а также комментарии о возможном уровне дисциплины в рамках текущего соглашения об ограничении производства нефти.
Развязка или выход из текущего коридора в USDRUB, Brent, Dow Jones … может произойти по итогам второй половины февраля. Доклад Д.Йеллен 14-15.02 и «Минутки» ФРС 22.02 дадут ответ на вопрос, будет ли волатильность накануне мартовского заседания ФРС 15.03. G20 и выступление Д.Трампа 28.02 позволят понять, ждет нас все-таки долгожданная фиксация прибыли на Трампе или новая фаза оптимизма в S&P500, долларе и казначейских облигациях США (рост доходности). Тогда и буду новые идеи.
Технический анализ
Неспособность пары USDRUB преодолеть сопротивление в районе 59.5, а также последующее повторное снижение курса ниже 59 указывает на то, что модель «медвежья ловушка» (ложный пробой 59) может утратить свою актуальность, и мы снова имеем дело с торгами в диапазоне 58.5/59-60-60.5.
Снижение Brent к или ниже 53.50$-54$ может нести в себе риски слома нисходящего тренда в USDRUB, который был актуален с начала ноября.
Уровни сопротивления - 60-60.5, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 59, 58.50, 55.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (февраль)
Ставка на смещение торгов в USDRUB к середине февраля (экспирация 16.02) в диапазон 60-62/62.5 и возможное тестирование верхней границы данного коридора. Вероятно, к 16.02 мы так и будем торговаться в диапазоне 59-60/60.5, а какие-либо повышательные риски реализуются в USDRUB ближе к концу 1кв17, либо уже во 2кв17.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2500 пунктов в 1п2017 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет. Риски января-февраля – фиксация прибыли и коррекция по ММВБ к 2100-2150 пунктам.
Календарь
10.02 – торговый баланс РФ, ежемесячный обзор по рынку нефти МЭА, статистика по буровым Baker Hughes.
13.02 – ежемесячный отчет по рынку нефти от ОПЕК.
14-15.02 – выступление Д.Йеллен (ФРС) с полугодовым докладом по монетарной политике. 28.02 – выступление Д.Трампа с речью перед Конгрессом США
>17.03 – второе заседание мониторинговой комиссии ОПЕК
24.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ключевой ставки на 25-50 б.п.).
Торговля на финансовых рынках сопряжена с повышенным риском. Данный материал не является рекомендацией к действию и представлен исключительно в ознакомительных целях.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter