10 февраля 2017 USD|RUB | Sberbank CIB
Глава российского Центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор может перейти к снижению ключевой процентной ставки на 25 б.п. (сейчас этот шаг составляет 50 б.п.), когда она опустится ниже 10%. Несмотря на это, мы думаем, что снижение с шагом 25 б.п. более вероятно только тогда, когда начнется цикл смягчения ставок, то есть когда Центробанк будет их понижать практически на каждом заседании. Мы придерживаемся своего прогноза, согласно которому ЦБ РФ начнет снижать ставки на 50 б.п. по итогам ключевых совещаний, первым из которых станет июньское (при этом в октябре ставка, возможно, останется без изменений).
По итогам вчерашней сессии рубль вырос до 58.70 руб./долл. на фоне удорожания нефти и возможного притока капитала, связанного с первичными размещениями на рынке акций. В январе положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса, по предварительным подсчетам Банка России, составило $8.6 млрд, а чистый отток частного капитала – $2.2 млрд. Значительный профицит счета текущих операций стал ведущим фактором укрепления рубля в январе и поможет нивелировать негативный эффект валютных интервенций Минфина в феврале-марте. Мы ожидаем, что на фоне высоких цен на нефть рубль удержит завоеванные позиции: 58.50–59.00 рубля за доллар.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter