Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
USD/RUB TOM 58.02 (-0.37%) 15:45 мск
EUR/RUB TOM 61.72 (-0.36%) 15:45 мск
Бивалютная корзина 59.68 (-0.37%) 15:45 мск
Факторы в поддержку рубля
• В целом стабильная динамика цен на нефть (Brent >55$), в поддержку которым могут быть ежемесячные отчеты МЭА и ОПЕК.
• Старт февральского налогового периода в РФ и возможные продажи, по оценкам Sberbank CIB, валюты экспортерами примерно на 2.5$ млрд. Умеренная поддержка рублю, т.к. февральские выплаты обещают быть самыми низкими в 2017 г.
• Минимальное влияние интервенций Минфина/ЦБР на рубль в феврале. Сезонный фактор – благоприятная ситуация с платежным балансом для рубля в 1кв17.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть в понедельник. Brent 56.26$ (-0.78%).
• Ослабление дезинфляционного эффекта от укрепления рубля, что может говорить о том, что текущее укрепление российской валюты временно (Nordea).
• Негативные ожидания ряда инвесторов, что уже со 2кв17 покупки валюты Минфином начнут оказывать негативное влияние на рубль.
• Политические риски в Европе (выборы во Франции), риски коррекции на рынке акций США и других биржах на Д.Трампе и его местами противоречивой политики.
Инициатива на стороне рубля, а снижение USDRUB ниже 59 означает ускорение текущего нисходящего тренда в данной паре, заставляя держать в поле зрения уровни 57.5/58 в рамках текущей недели.
Если говорить про нефть, то, с одной стороны, пускай даже в оптимистичном ключе, но ежемесячные отчеты МЭА и ОПЕК уже в значительной степени в цене. С другой стороны, Brent в районе или выше 55$ делает из уровней 60/60.5 сильное сопротивление в USDRUB, ниже которого мы какое-то время можем торговаться. Однако, чтобы увидеть доллар ниже 57.5 ближе к 55, нужен рост котировок Brent выше резистанса 57-57.30$, иначе текущее укрепление рубля может претендовать на временное и быть ограничено исключительно 1кв2017 г.
Без дальнейшего роста цен на нефть рубль выглядит где-то уже переоцененным и дорогим.
Я бы не переоценивал значимость полугодового доклада Д.Йеллен 14-15.02. Так как сейчас вероятность повышения ставки ФРС в марте существенно ниже 50%, то нет завышенных ожиданий, поэтому маловероятно, что отсутствие «ястребиной» риторики от Йеллен каким-либо образом поддержит рубль. Действительно риск представляет для российской и развивающихся валют июньское заседание ФРС (13-14.06), когда ставка может быть повышена на 0.25%, что вполне может спровоцировать волатильность на рынках уже в апреле-мае.
Прекрасный индикатор в данном случае – динамика цен на 10-летние гособлигации США, снижение которых может указывать на рост вероятности ужесточения ДКП ФРС и быть поводом к сворачиванию «carry trade» в рублевых активах, в частности, в ОФЗ.
Непрерывный фьючерс на цену 10-летних казначейских облигаций США (Daily)
Скромные масштабы февральского налогового периода без дальнейшего роста цен на нефть могут означать, что снижение USDRUB на текущей недели ограничено поддержкой 57.50.
Как и ранее, в фокусе гипотеза, что уровни 59-60 претендуют на потенциальное «дно» в USDRUB, которое может формироваться в течение всего 1кв2017 г.
Технический анализ
Нисходящий тренд получил продолжение в USDRUB по факту снижение ниже 59. Учитывая актуальный в январе коридоре 59-60/60.5 и его высоту 1-1.5 рубля первой целью для снижения курса доллара может быть поддержа 57.50-58. Если 60 претендует на ключевое сопротивление в USDRUB, то 55 на долгосрочную сильную поддержку.
Чтобы говорить о каких-либо предпосылках к слому нисходящего тренда в USDRUB, для начала необходимо увидеть, если не пробой сопротивления 60/60.5, то хотя бы закрытие дня в данной паре выше 21-дневного скользящего среднего.
Уровни сопротивления - 60-60.5, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 59, 58.50, 55.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (февраль)
С учетом неоправдавшегося прогноза теперь есть позиция на покупку в мартовском фьючерсе на USDRUB чуть выше 59000. Торговый план – хеджирование данной позиции покрытыми опционами колл, ставка на то, что спот-курс USDRUB в конце 1кв17 или во 2кв17 вернется к 60/60.5 или даже восстановится выше.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2500 пунктов в 1п2017 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет. Риски января-февраля – фиксация прибыли и коррекция по ММВБ к 2050-2100 пунктам.
Календарь
13.02 – ежемесячный отчет по рынку нефти от ОПЕК.
14-15.02 – выступление Д.Йеллен (ФРС) с полугодовым докладом по монетарной политике.
Примерно 16.02 встреча министров финансов G20 в Гамбурге.
28.02 – выступление Д.Трампа с речью перед Конгрессом США
>17.03 – второе заседание мониторинговой комиссии ОПЕК
24.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ключевой ставки на 25-50 б.п.).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter