Новая неделя на мировых площадках развила пятничный позитив. Большинство рискованных активов подрастали, несмотря на укрепление доллара и снижение нефтяных котировок.
Существенных драйверов для динамики на рынках не было. Основной массив выхода важных экономических данных сосредоточен на вторую половину недели, поэтому текущие движения на фондовых площадках выглядят не слишком надежными.
Доллар вчера заметно укрепился, а доходности казначейских обязательств подросли в ожидании сегодняшнего выступления главы Федрезерва США в Конгрессе с полугодовым докладом. Несмотря на то, что с момента заседания ФРС поток экономических данных преимущественно не улучшился, присутствуют риски того, что регулятор предпочтет ужесточение риторики.
Ставки МБК подрастают
Условия российского денежно-кредитного рынка продолжают постепенно ухудшаться. Основной приток бюджетных денег в банковскую систему состоялся на прошлой неделе, при этом Центробанк абсорбировал значительную его часть. Уровень краткосрочных процентных ставок держится на повышенных значениях. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.42% годовых (+3 бп), 7- дневные – под 10.43% годовых (+3 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.31% годовых (-1 бп).
Улучшения условий денежного рынка пока ожидать не приходится. В середине текущей недели начинается налоговый период, на уплату страховых взносов потребуется около 470 млрд руб. Если Центробанк на сегодняшнем депозитном аукционе снизит лимит привлечения, это поможет рынку без потерь пережить эти выплаты.
Рубль укрепляется на радость Центробанку
Старт недели на внутреннем валютном рынке выдался позитивным. Рубль остается во власти спекуляций, что приводит к снижению его корреляции с динамикой нефтяных котировок. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 37 коп. до 59.54 руб. Курс доллара составил 57.98 руб. (-26 коп.), курс евро – 61.45 руб. (-50 коп.) На международном валютном рынке доллар укреплялся на ожиданиях сегодняшнего выступления главы ФРС в Конгрессе США. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 50 бп до $1.0590.
Факт покупок валюты ля Минфина отыгран рынком и не представляет угрозы для спекуляций carry-trade. Жесткая позиция Центробанка, который добивается своих инфляционных целей, подогревает интерес к высокодоходным рублевым активам. Таким образом, регулятор становится заложником ситуации: когда он будет готов продолжить цикл смягчения денежно-кредитной политики, спекулятивная пирамида carry-trade обрушится, потянув за собой вниз и рубль, что в конечном итоге приведет к росту инфляционных ожиданий.
Долговые рынки продолжают рост
Евробонды ЕМ вчера слабо подрастали в цене. Доходности казначейских обязательств США подрастают, что снижает суверенные кредитные спрэды до новых локальных максимумов. Российские евробонды вчера немного дорожали, что соответствовало средней динамике бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 3-5 бп.
Рынок рублевого долга реагирует на поддержку со стороны валютного рынка. Несмотря на снижение нефтяных котировок рубль укрепляется, поддерживая привлекательными спекуляции на разнице процентных ставок. Доходности вдоль кривой ОФЗ опустились вчера на 2-3 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Существенных драйверов для динамики на рынках не было. Основной массив выхода важных экономических данных сосредоточен на вторую половину недели, поэтому текущие движения на фондовых площадках выглядят не слишком надежными.
Доллар вчера заметно укрепился, а доходности казначейских обязательств подросли в ожидании сегодняшнего выступления главы Федрезерва США в Конгрессе с полугодовым докладом. Несмотря на то, что с момента заседания ФРС поток экономических данных преимущественно не улучшился, присутствуют риски того, что регулятор предпочтет ужесточение риторики.
Ставки МБК подрастают
Условия российского денежно-кредитного рынка продолжают постепенно ухудшаться. Основной приток бюджетных денег в банковскую систему состоялся на прошлой неделе, при этом Центробанк абсорбировал значительную его часть. Уровень краткосрочных процентных ставок держится на повышенных значениях. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.42% годовых (+3 бп), 7- дневные – под 10.43% годовых (+3 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.31% годовых (-1 бп).
Улучшения условий денежного рынка пока ожидать не приходится. В середине текущей недели начинается налоговый период, на уплату страховых взносов потребуется около 470 млрд руб. Если Центробанк на сегодняшнем депозитном аукционе снизит лимит привлечения, это поможет рынку без потерь пережить эти выплаты.
Рубль укрепляется на радость Центробанку
Старт недели на внутреннем валютном рынке выдался позитивным. Рубль остается во власти спекуляций, что приводит к снижению его корреляции с динамикой нефтяных котировок. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 37 коп. до 59.54 руб. Курс доллара составил 57.98 руб. (-26 коп.), курс евро – 61.45 руб. (-50 коп.) На международном валютном рынке доллар укреплялся на ожиданиях сегодняшнего выступления главы ФРС в Конгрессе США. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 50 бп до $1.0590.
Факт покупок валюты ля Минфина отыгран рынком и не представляет угрозы для спекуляций carry-trade. Жесткая позиция Центробанка, который добивается своих инфляционных целей, подогревает интерес к высокодоходным рублевым активам. Таким образом, регулятор становится заложником ситуации: когда он будет готов продолжить цикл смягчения денежно-кредитной политики, спекулятивная пирамида carry-trade обрушится, потянув за собой вниз и рубль, что в конечном итоге приведет к росту инфляционных ожиданий.
Долговые рынки продолжают рост
Евробонды ЕМ вчера слабо подрастали в цене. Доходности казначейских обязательств США подрастают, что снижает суверенные кредитные спрэды до новых локальных максимумов. Российские евробонды вчера немного дорожали, что соответствовало средней динамике бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 3-5 бп.
Рынок рублевого долга реагирует на поддержку со стороны валютного рынка. Несмотря на снижение нефтяных котировок рубль укрепляется, поддерживая привлекательными спекуляции на разнице процентных ставок. Доходности вдоль кривой ОФЗ опустились вчера на 2-3 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter