15 февраля 2017 Архив
Я никогда не верил в то, что Великий Разрушитель будет способен сделать что-то дельное в фискальной сфере. В своей книге “Trumped!” я приводил доводы, почему его болтовня о перевооружении армии, снижении налогов и огромных инфраструктурных программах гораздо более безумна, чем эксперименты Рональда Рейгана в 1981 году.
Я также написал в книге, что все его задумки очень скоро задохнуться в болоте, которое он намеревался осушить.
Я не претендую на звание ясновидца, но я уверен, что перед нами разворачивается шоу по демонстрации сомнительных талантов. Будучи приглашенным на CNBC недавно, я описал происходящие, как “крушение поезда из Овального Кабинета”, имея в виду ту неистовую вспышку активности, которая порождает враждебность, замешательство, сомнения и разлад деловой жизни в Вашингтоне.
В Экклз Билдинг не окажется никого, когда казино наконец-то взлетит на воздух. Йеллен и ее дружок Стэнли Фишер будут близки к сроку окончания своих полномочий, которые истекают в январе 2018 года, а назначенцы Трампа, которые может быть будут названы к тому моменту, окажутся в замешательстве от происходящего.
Все дело в том, что все вероятные кандидатуры на должность управляющих Федерезервом, которые способны получить одобрение выходцев из Goldman Sachs в Белом Доме (Гари Кон, Стив Бэннон и Стив Мнучин), являются прожжёнными Кейнсианцами.
Именно этого и стоит ожидать, если вы изучали экономику у стэндфордского профессора Джона Тейлора с его дурацкими правилами денежного предложения, которые являют собой еще одну версию теории достижения процветания с помощью печати денег, оправдывающей запрет Федрезервом честного ценообразования на Wall Street.
Нужно ли говорить, каким испытаниям подвергнуться ребятки с Wall Street со своими торговыми алгоритмами. Они запрограммировали свои алгоритмы на то, что Федрезерв всегда поспеет на помощь. Вскоре, однако, они станут свидетелями хаоса, который оглушит их пронзительной монетарной какофонией.
Другими словами, рецессия Трампа, которая неизбежно последует за этим обманчивым ралли, в конце концов уничтожит авторитет центрального монетарного планирования, изобретенного Гринспеном. Без монетарных пожарных с их шлангами и лестницами, никто не сможет помешать распространению долго удерживаемого адского жара честного ценообразования на финансовых рынках.
Причина, по которой предстоящий слом будет таким неистовым и разрушительным, заключается в том, что подсевшие на стимулы наркоши с Wall Street будут пойманы врасплох. Я полагаю, что большая часть радостных публикаций, которые появляются в финансовых мейнстрим-медиа, таких как Reuters, Bloomberg и MarketWatch, вероятно, сгенерированы теми же алгоритмами.
Вчерашняя статья, появившаяся в издании Мердока, настолько абсурдна, что должно быть она была написана компьютером с надписью Сью Чанг:
Сокрушительная волна оптимизма, рожденная победой Дональда Трампа на президентских выборах, и далее будет пролагать себе путь через рынки, помогая акциям достигать новых рекордных вершин и держа голодных медведей в бухте.
Представители Wall Street достаточно оптимистично смотрят на позитивное воздействие налоговых послаблений и регуляционных реформ, обещанных Трампом, даже если их детали пока еще окутаны туманом. Но несмотря на отсутствие ясности, энтузиазм по поводу президентской повестки не угасает, и, по крайней мере, один известный стратег полагает, что так называемое ралли Трампа еще находится в самом начале.
Бинки Чадха, главный стратег Deutsche Bank, прогнозирует, что акции имеют большой потенциал роста на фоне обещанных налоговых реформ, и S&P 500 имеет все шансы достигнуть отметки 2 600 к концу этого года.
Представители Wall Street достаточно оптимистично смотрят на позитивное воздействие налоговых послаблений и регуляционных реформ, обещанных Трампом, даже если их детали пока еще окутаны туманом. Но несмотря на отсутствие ясности, энтузиазм по поводу президентской повестки не угасает, и, по крайней мере, один известный стратег полагает, что так называемое ралли Трампа еще находится в самом начале.
Бинки Чадха, главный стратег Deutsche Bank, прогнозирует, что акции имеют большой потенциал роста на фоне обещанных налоговых реформ, и S&P 500 имеет все шансы достигнуть отметки 2 600 к концу этого года.
Не сложно понять, почему Сью Чанг до сих пор выкладывает свои публикации. Ее труды стоят ровно столько, сколько читатели платят за них — то есть ничего.
Не стоит удивляться тому, что Бинки Чадха публикует такую нелепую ахинею, ведь его работа хорошо оплачиваема. В конце концов, Deutsche Bank не стал бы двух триллионным гигантом-банкротом, если бы им руководили не фантазеры из королевства фантазий, которое основалось там, где ранее находились функционирующие финансовые рынки.
Конечно же, это было очень давно, и те рынки и близко не напоминали сегодняшнее казино с его безответственными игроками. Но почему бы им не вспомнить о событиях марта 2000 года и октября 2007 года, чтобы хоть чуть-чуть коснуться реальности, которая порой проникает в наш мир посредством твитов, являющихся современным средством распространения рыночных знаний.
Если они не могут вспомнить, то вот как все было. В течение 90-та торговых дней с середины ноября 1999 года по 27 марта 2000 года индекс NASDAQ 100 взлетел почти на 100%. Практически каждый спекулянт на рынке уверовал в свою способность превозмогать финансовую гравитацию.
Однако ровно через год от обозначенного пика индекс оказался ниже на 63%, и на рынках развязалась резня, которая охватила всех недоучек-инвесторов, решивших поучаствовать в том безумии.
И покупка дна не помогала. К концу сентября 2002 года, NASDAQ 100 потерял 83% своей стоимости. Только после 16 лет этот индекс вернулся к своим пиковым значениям в номинале, и он до сих пор остается ниже мартовских значений 2000 года в реальном выражении.
Мы узнали недавно, что S&P 500 стоит теперь $20 трлн., и это случилось впервые в истории. Похоже, что мы являемся свидетелями какого-то скрытого от глаз соревнования в глупости, и участники этого соревнования – внутридневные трейдеры и алгоритмы, которые покупают акции по этим безумным ценам, с одной стороны, и Белый Дом, который вскоре достигнет своей важной вехи – двадцати триллионного долга, с другой.
Если у Дональда Трампа и вправду есть экономическая команда, тогда может быть кто-то из нее мог бы напомнить ему о предстоящей проблеме потолка долга, которая поставит крест на всем том, о чем он с таким оптимизмом пишет в своих твитах.
Только что правительственные налоговые сборы из расчета за последние 12 месяцев снизились год к году. История учит тому, что подобное событие означает лишь одно: наступление рецессии.
Они могли бы сказать ему, что хуже всего дела обстоят с теми компонентами федеральных доходов, которые отражают состояние здоровья американской экономики лучшим образом. Речь идет о сборах подоходного налога, которые выросли на ничтожные 0,3% за последний год, и о сборах корпоративного налога на прибыль, которые рухнули на 12%.
Я часто комментирую ситуацию с “фейковыми рабочими местами”, информацию о которых публикует Статистическое Бюро, но касса Казначейства Соединенных Штатов врать не может. Она не смоделирована, не скорректирована и не стала объектом манипуляций посредством сезонных поправок и лживой модели рождения/смерти рабочих мест. Она день за днем подсчитывает сколько зарабатывают 170 млн. американских граждан и какие доходы получают их работодатели.
И очевидно, что и те, и другие теперь чувствуют себя хуже.
Хотя, похоже, никто не обращает внимания на эту важнейшую информацию, появившуюся на экране радара, я уверен в одной вещи.
Когда приближающаяся рецессия станет неопровержимым фактом, и Конгресс поглотит хаос, связанный с отменой, заменой, подменой Обамакэр – и все это будет происходить на фоне приближающейся неразберихи по поводу потолка долга и отсутствия одобренного бюджета на 2018 финансовый год с включением в него “феноменального” налогового плана Трампа – волна твитов станет мощной, как никогда ранее.
Федрезерв, Конгресс, Wall Street и иностранцы из близких и дальних стран станут объектами яростного гнева Трампа. Великий Разрушитель возьмется тогда за свою работу со злобной уверенностью.
В этом случае прошлая Игра на понижение будет выглядеть бледно по сравнению с тем, что нам суждено увидеть. Нет лучше времени, чем сейчас, чтобы начать продавать этот исторически рекордный пузырь.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter