Спред по «префам» и «обычке» «Башнефти»

Фундаментальная идея

Прошлогодняя история с приватизацией госпакета Башнефти сильно разогрела обыкновенные акции нефтяной компании (BANE). В то же время динамика «префов» (BANEP) оказалась куда более скромной. В результате дисконт привилегированных бумаг к обыкновенным достиг невероятных 65% (см. график внизу). На наш взгляд, такая ситуация не является устойчивой, ибо не имеет под собой фундаментальных оснований. Напротив, именно «префа» Башнефти в моменте выглядят куда привлекательнее, посколь-ку, во-первых, имеют в разы большую дивидендную доходность (8% против 3% у «обычки»), а, во-вторых, после завершения оферты окажутся более ликвидными. Таким образом, на наш взгляд, инве-сторам сейчас имеет смысл сделать ставку на опережающий рост BANEP относительно BANE.

Инвестиционная идея

Покупаем привилегированные акции Башнефти (BANEP) по 1410 руб. и продаем эквивалентный объем обыкновенных акций Башнефти (BANE) по 3490 руб. (спред = 1410/3490 = 0,4)

Среднесрочная цель – рост спреда (сокращение дисконта) до 0,5 (+25%)

Графики

Башнефть АП/Башнефть АО спред (daily)

Спред по «префам» и «обычке» «Башнефти»

Источник http://open-broker.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=329822 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Вчера, 10:58
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Вчера, 10:57

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей