22 февраля 2017 Вести Экономика
Доля нерезидентов в ОФЗ снизится на фоне роста займов, а укрепление рубля недолговечно и привлекательно лишь для игроков carry trade, считает директор долгового департамента Министерства финансов РФ Константин Вышковский.
Минфин видит риски в высоком спросе иностранных инвесторов на облигации федерального займа (ОФЗ), который излишне укрепляет курс рубля, заявил в интервью "Блумберг" Константин Вышковский.
"Укрепление рубля привлекательно для нерезидентов, то есть позитивно с точки зрения их спроса на наши инструменты, - отметил Вышковский. - Сейчас рубль укрепляется из-за влияния каких-то разовых факторов. Это не макроэкономическая тенденция, потому что для нее особых предпосылок нет. Не думаю, что мы окажемся в ситуации стремительного и долгосрочного укрепления рубля, для этого не прослеживается никаких макроэкономических предпосылок”.
Высокая доля нерезидентов в ОФЗ может привести к обвалу на рынке в случае массового ухода иностранных инвесторов.
"У нас есть определенная озабоченность в значительном присутствии нерезидентов на нашем долговом рынке, и мы о ней говорили. Доля владения ОФЗ нерезидентами высокая - это в определенной степени фактор риска. Но пока ситуация такая, что мы просто очень внимательно мониторим эту ситуацию. Речь не идет ни о каких мерах запрета или ограничениях", - предупредил Вышковский.
ОФЗ с плавающей ставкой вызывают особую тревогу.
"Более серьезное внимание мы уделяем вопросу инструментов с плавающей ставкой в структуре долга. Это более рискованная ситуация с точки зрения потенциального резкого роста нагрузки на бюджет", - считает финансист.
Обмен евробондов пройдет по плану
"Обмен евробондов будет осуществляться на рыночных условиях. Формально предметом обмена могут стать все три серии евробондов с погашением в 2018, 2028, 2030 годах. Эти бумаги дорогие, они выпускались в условиях, когда кредитные риски России были выше", - отметил Вышковский.
По его мнению, "в результате обмена может быть сокращен госдолг, снижены расходы на обслуживание долга, перенесена нагрузка с ближайших лет на последующие годы. Но даже если мы найдем правильный формат и обмен будет успешным, за один год сделать это будет невозможно, возможно продолжение в 2018-2019 годах".
"Если будут сомнения в ликвидности новых инструментов, затруднения в расчетах с ними, обмен не будет иметь смысла из-за премии за недостаточную ликвидность, тогда мы откажемся от этой идеи", - пояснил Вышковский.
Пока отбор банков-организаторов обмена не проводится.
"Формально мы сейчас должны получить решение правительства об изменении порядка отбора банков-организаторов, - сказал Вышковский. - Смысл в том, что правительство нам даст полномочия направлять предложения выступить агентами по размещению только тем банкам, которые предварительно подтвердят свое желание участвовать. Потому что сам факт того, что РФ получит отказ от каких-то банков, это уже негативно для имиджа. Сейчас идет период согласования, мы планируем внести предложение в правительство в самые ближайшие дни".
"Мы не будем дожидаться смягчения или снятия санкций, чтобы выйти с продажей евробондов в этом году. Мы после истории прошлого года установили с Euroclear взаимодействие и по ОФЗ, и по евробондам: мы договорились, что по итогам года направляем Euroclear подтверждение, что средства, полученные от размещений, не направлены на нужды санкционных компаний", - заявил Вышковский.
Он отметил, что "банки-организаторы должны быть и агентами по обмену евробондов, это новая функция, нужно будет внести изменения в документы; обмен и выпуск новых евробондов может произойти вместе, а может – отдельно".
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter