Walt Disney - качественное вложение на долгосрочную перспективу

Медийный гигант Walt Disney, имеющий рыночную капитализацию свыше $175 млрд, привлек наше внимание тем, что заметно отстал от рынка по доходности акций в прошлом году вопреки солидным финансовым показателям и обнадеживающим перспективам.

Компания Walt Disney ведет деятельность по различным направлениям медийной индустрии - владеет целым спектром электронных, бумажных, радио- и телевещательных СМИ, входящих в состав подразделений Disney/ABC Television и ESPN, а также линейкой тематических развлекательных парков и курортов Walt Disney – Диснейленды есть как в США, так и в Шанхае, Париже, Токио и Гонконге.

Основным направлением деятельности Walt Disney на протяжении почти столетия является студийная работа по выпуску фильмов, музыки и театральных постановок. В состав конгломерата входят такие студии, как Walt Disney Studios Motion Pictures, Walt Disney Animation Studios, Pixar, Marvel, Touchstone Pictures, LucasFilm и др. Кроме того, Disney выпускает тематические потребительские товары – лицензионные игрушки по тематике кинокартин и мультфильмов, интерактивные приложения.

На наш взгляд, главной причиной спекулятивных медвежьих настроений инвесторов в отношении акций Walt Disney этим летом были сомнения в перспективности сети ESPN, демонстрировавшей негативную динамику абонентской базы. Нарочитый скепсис рынка по поводу ESPN не позволил акциям Disney показать оправданный с фундаментальной точки зрения рост, но в долгосрочной перспективе, как нам представляется, ситуация придет в равновесие, и рынок заложит в цену акций все остающиеся без внимания позитивные факторы.

Преувеличенная негативная реакция рынка на операционные показатели компании с высококачественным бизнесом и безупречной репутацией воспринимается нами как благоприятная инвестиционная возможность. Последовавший подъем акций Walt Disney за последние месяцы отвечает реальной картине финансовых показателей компании. Годовая выручка Walt Disney увеличилась на 6% до очередного максимума (см. диаграмму ниже), при этом прибыль на акцию возросла на 15%.

Walt Disney - качественное вложение на долгосрочную перспективу


При этом наибольший рост выручки имел место в студийном сегменте – сразу на 28%. Свою роль в этом сыграл, несомненно, новый эпизод "Звездных войн". Кроме того, компания по итогам года зафиксировала рост свободного кэш-флоу на 27% до $8,44 млрд, и положительные тенденции по основным показателям в годовом разрезе, как ожидается, получат продолжение в долгосрочной перспективе. Мы возлагаем большие надежды на студийный бизнес Walt Disney и считаем, что он с лихвой компенсирует временный негатив от затруднений канала ESPN.

Необходимо отметить, что негативное влияние на выручку парижского Диснейленда оказали страхи террористических атак, однако выручка от курорта в Шанхае перекрыла этот эффект. Сама компания ожидает, что уже в фискальном 2017 году шанхайский парк добьется безубыточности.

С технической точки зрения, на недельном графике с ноября имело место пробитие "треугольника" и уверенное движение вверх, которое вполне может получить продолжение в обозримой перспективе. Вместе с тем, в краткосрочной перспективе не исключается пауза в укреплении, связанная с локальной перекупленностью. На данном этапе просадки цены следует воспринимать как возможность для открытия новых длинных позиций по бумаге.

Walt Disney - качественное вложение на долгосрочную перспективу


С учетом вышесказанного мы считаем данную бумагу достаточно надежным вложением на долгосрочную перспективу и рассчитываем, что в 2017 году акции Disney сумеют опередить американский рынок по доходности, а отметка $120 окажется вполне досягаемой.

Источник http://www.finam.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=330674 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Вчера, 10:54
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Вчера, 10:53

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей

Живой журнал | Периодика | Главное Рябов Павел

Днище

Вчера, 10:22
goldenfront.ru | Финансист | Главное Маклауд Алесдер

Джон Ло: триста лет спустя

Вчера, 08:32