Живой журнал | Макулатура

Индивидуальный инвестиционный счет

27 марта 2017  Источник / http://etf-investing.livejournal.com/
Особенности ИИС

В ближайших нескольких статьях я предлагаю подробно рассмотреть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Это, безусловно, достаточно интересный способ инвестирования, имеющий много преимуществ и постепенно набирающий все большую популярность у нас в стране.

Однако важно четко понимать все особенности ИИС, то, как наиболее оптимально воспользоваться преимуществами ИИС и как не допустить ошибок, которые могут привести к неоправданной потере денежных средств.

* * *

Возможность открыть индивидуальный инвестиционный счет законодательно появилась с 1 января 2015 г. Этот счет может открыть физическое лицо –налоговый резидент РФ.

Другими словами, с точки зрения Налогового кодекса не важно, гражданином какой страны является инвестор. Важно, чтобы он был налоговым резидентом РФ. Налоговое резидентство на текущий момент определяется количеством дней, проведенных на территории России (по факту таких дней должно быть не менее 183 в рамках календарного года).

ИИС можно открыть у брокера, либо у управляющей компании. При этом на счете будут учитываться денежные средства, ценные бумаги и другие финансовые инструменты.
Далее рассмотрим ряд особенностей индивидуального инвестиционного счета.

1. Инвестор может иметь только один действующий ИИС

Единственное исключение из этого правила – при переводе ИИС от одного брокера/управляющей компании к другому брокеру/управляющей компании. Если инвестора, к примеру, не устроили тарифы брокера, у которого изначально был открыт ИИС, он может открыть ИИС у другого брокера и перевести все активы с первого ИИС на второй. Однако эта процедура должна быть закончена в течение месяца (именно столько времени дается на перевод денежных средств и ценных бумаг с одного ИИС на другой. При этом старый ИИС после перевода активов закрывается.

Во всех остальных случаях, если у инвестора существует или в какой-то период времени существовало два действующих ИИС (к примеру, эти счета открывались у разных брокеров, чтобы проверить их тарифы, работу торговой платформы и т.п.), то могут возникнуть проблемы с получением налоговых вычетов по ИИС.

В Налоговом кодексе сказано, что налоговый вычет предоставляется, если в течение срока действия договора на ведение ИИС у инвестора не было других договоров на ведение ИИС. В результате может возникнуть следующая ситуация: инвестор обратится в налоговую инспекцию за вычетом, однако в налоговой будет информация о том, что у инвестора одновременно существовало два ИИС. Это дает возможность налоговой инспекции отказать в получении вычета.

Поэтому, если у инвестора в какой-то период времени существовало два ИИС, лучше закрыть все ИИС и после этого открыть новый индивидуальный инвестиционный счет, по которому уже и получать соответствующий вычет.

2. На индивидуальный инвестиционный счет можно вносить только денежные средства и не более 400 000 руб. в год

Другими словами, ИИС нельзя пополнить путем перевода ценных бумаг с обычного брокерского счета. Также брокеры и управляющие компании не позволяют вносить на счет валюту. Однако если инвестор желает иметь, например, доллары на ИИС, то можно купить их на валютной секции Московской биржи (правда, это возможно в том случае, если брокер предоставляет доступ к валютной секции в рамках ИИС).

Ограничение в размере 400 000 руб. в год относится именно к внесению средств на индивидуальный инвестиционный счет. На самом счете может находиться и более высокая сумма. Такая ситуация может возникнуть за счет получения на ИИС купонов по облигациям, дивидендов по акциям, либо за счет прибыли от продажи ценных бумаг или других инструментов.

При этом, судя по сообщениям в СМИ, весной может быть принят законопроект об увеличении суммы максимального взноса в первый календарный год существования ИИС с 400 000 руб. до 1 млн. руб. Однако пока это касается взносов только в первый год, не затрагивает последующие годы существования ИИС и никак не скажется на сумме налогового вычета (даже при взносе 1 млн. руб. в первый год максимальная сумма налогового вычета для ИИС типа А (вычет на взносы) составит 400 000 руб.).

3. Минимальный срок существования ИИС – 3 года, максимальный срок – не ограничен

Для того чтобы получить налоговые вычеты по ИИС, счет должен просуществовать минимум 3 года.

Индивидуальный инвестиционный счет можно закрыть в любой момент, если инвестору, допустим, неожиданно понадобились денежные средства. Однако если закрытие счета произойдет до окончания трехлетнего срока, те налоговые льготы, которые полагались по ИИС, будут потеряны.

При этом после окончания трехлетнего срока у инвестора нет никакой обязанности закрывать ИИС. Этот счет может существовать сколько угодно (10, 15, 20 лет и т.д.), и за каждый год по нему можно получать налоговые вычеты.

В отношении срока действия ИИС важным моментом является то, начиная с какой даты отсчитывается этот срок. Другими словами, с какого момента ИИС считается действующим. У брокеров таким моментом является дата заключения договора, а у управляющих компаний, как правило, это дата поступления денежных средств на счет.

Таким образом, можно открыть ИИС у брокера и не пополнять этот счет, при этом трехлетний срок уже начнет отсчитываться.

Однако, на мой взгляд, лучше не держать этот счет абсолютно пустым, а пополнить его хотя бы на небольшую сумму (к примеру, на 10 000 – 20 000 руб.). В будущем потенциально могут быть внесены какие-либо изменения в законодательство, затрудняющие получения вычетов по тем счетам, которые в течение длительного времени не пополнялись. Подчеркну, что это только теоретическое предположение, на практике сейчас ничего такого нет и не планируется, но, как мне кажется, можно заранее уменьшить подобный риск.

Кроме того, необходимо учитывать, что у управляющих компаний и брокеров могут быть установлены прямые и косвенные ограничения по минимальной сумме на индивидуальном инвестиционном счете.

У управляющих компаний это может быть четко прописано в договоре, что минимальная сумма для открытия ИИС, к примеру, 50 000 руб. или 100 000 руб.

В свою очередь, у брокеров, как правило, нет никакой минимальной суммы для ИИС. Однако брокеры могут удерживать дополнительные комиссии за ведение счета в том случае, если ИИС пополнен на небольшую сумму, меньшую определенного порогового значения (например, 30 000 руб. или 50 000 руб.).

Если же на ИИС находится сумма больше, чем установленное пороговое значение, такая комиссия не удерживается. Кроме того, обычно комиссии не будет, если на счет не вносились никакие денежные средства.

4. Чтобы сохранить налоговые льготы нельзя выводить денежные средства и активы с ИИС в течение 3 лет с момента открытия счета

Любой вывод денежных средств или активов со счета будет считаться закрытием ИИС.

Однако, как уже было сказано ранее, можно перевести ИИС и все находящиеся на нем активы к другому брокеру или управляющей компании. Это не будет считаться закрытием ИИС, срок его действия при этом не будет прерываться и никакие налоговые льготы не будут потеряны.

Правда, не все брокеры и управляющие компании пока готовы участвовать в процедуре перевода ИИС. Поэтому, если возникнет необходимость переноса действующего индивидуального инвестиционного счета к другому брокеру или управляющей компании, необходимо заранее уточнить о возможности осуществления такого перевода как у старого брокера/управляющей компании, так и у нового брокера/управляющей компании, в чей адрес будет переводиться ИИС.

При этом перевод денежных средств со старого ИИС на новый ИИС, как правило, быстрее и дешевле, чем перевод ценных бумаг. Поэтому важно также заранее уточнить и те затраты, которые придется понести при переносе ИИС к другому брокеру/управляющей компании.

Кроме того, отмечу, что получение купонов по облигациям и дивидендов по акциям не на ИИС, а, к примеру, на банковский счет, не будет считаться выводом денежных средств с индивидуального инвестиционного счета. Правда, далеко не все брокеры в полной мере (и по купонам, и по дивидендам) дают такую возможность. У разных брокеров этот вопрос решается по-разному, поэтому, если данный момент является важным, лучше заранее уточнять о возможности получения дивидендов и купонов не на ИИС у конкретного брокера.

5. Типы ИИС

Первый тип счета (налогового вычета) (Тип А) - ежегодный возврат НДФЛ от суммы взносов на ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет


Если у владельца ИИС есть доход, с которого уплачивается НДФЛ по ставке 13%, то часть этого уплаченного НДФЛ можно будет вернуть за счет взносов на ИИС.

Отмечу, что под доходом здесь понимается не только заработная плата, но и любой другой доход, который облагается налогом 13% (например, продажа ценных бумаг, доход от сдачи недвижимости в аренду, доход от продажи недвижимости или другого имущества и др.). Единственный доход со ставкой НДФЛ 13%, по которому нельзя будет вернуть налог – это дивиденды по акциям. К дивидендам никакие налоговые вычеты не применяются.

Сумма НДФЛ, которую можно вернуть, рассчитывается на основе суммы ежегодных взносов на индивидуальный инвестиционный счет. Максимальная величина взносов – 400 000 руб. в год, соответственно, вернуть ранее уплаченный НДФЛ можно на сумму не более 52 000 руб. в год (13% от 400 000 руб.).

Подчеркну, что в расчет берутся взносы на ИИС отдельно в рамках каждого календарного года. Поэтому нельзя в первый год внести 400 000 руб., а потом каждый следующий год получать возврат НДФЛ в размере 52 000 руб. Этот возврат можно будет получить только по итогам первого года, когда были осуществлены взносы. Чтобы возвратить уплаченный НДФЛ в следующем году, необходимо будет снова пополнять ИИС.

При этом, осуществив взносы на ИИС, к примеру, в 2016 г., совсем не обязательно уже в 2017 г. подавать документы на получения налогового вычета. Возврат НДФЛ можно получить в течение трех лет после года, по итогам которого этот налог был уплачен. Это может быть актуально в том случае, если инвестор не уверен, какой из двух типов ИИС (первый или второй) будет для него наиболее выгодным по итогам трех лет. Либо же другая ситуация – владелец ИИС сейчас работает по найму, а в ближайшем будущем предполагает становиться ИП, в связи с чем у него не будет регулярного дохода, с которого платится налог по ставке 13%.

Поэтому можно подождать три года с момента открытия ИИС, оценить, какой тип вычета принесет больше денежных средств, и уже, исходя из этого, делать окончательный выбор. Если окажется, что первый тип ИИС все же более выгоден, тогда можно будет обратиться в налоговую инспекцию и подать документы на возврат НДФЛ сразу за три предыдущих года.

Отмечу, что, когда ИИС первого типа будет закрываться, то все операции на нем будут облагать налогом как по обычному брокерскому счету или счету доверительного управления. Другими словами, с прибыли, полученной от операций на ИИС, будет удержан налог 13%.

При этом если ИИС первого типа был закрыт до истечения трех лет с момента его открытия, и инвестор за это время уже получал возврат НДФЛ за счет взносов на ИИС, то все эти полученные суммы нужно будет вернуть.

Второй тип счета (налогового вычета) (Тип Б) - освобождение от НДФЛ по операциям на ИИС



В этом случае брокер или управляющая компания при закрытии ИИС не будет удерживать НДФЛ. В результате инвестор, в отличие от ИИС первого типа, сможет полностью получить всю прибыль от операций на индивидуальном инвестиционном счете.

Однако при закрытии ИИС ранее трехлетнего срока с момента его открытия НДФЛ будет удержан как по обычному брокерскому счету или счету доверительного управления.

К одному ИИС за весь срок его действия может быть применен только один из двух типов вычета (либо первый, либо второй). Соответственно, если владелец ИИС уже начал получать возврат НДФЛ по первому типу вычета, получить второй тип вычета по этому ИИС он уже не сможет. Однако можно, к примеру, после закрытия ИИС с первым типом вычета открыть другой ИИС и выбрать уже второй тип вычета - никаких проблем с этим не будет.

Важным моментом является то, что фактически тип вычета для ИИС определяется при обращении в налоговую инспекцию:

• либо в случае подачи налоговой декларации для получения вычета на взносы (первый тип вычета) и возврата уплаченного ранее НДФЛ;

• либо в случае получения из налоговой инспекции справки о том, что первый тип вычета по данному ИИС не предоставлялся; эта справка нужна, чтобы освободить от НДФЛ операции на ИИС в рамках второго типа вычета.

При этом некоторые брокеры или управляющие компании могут попросить указать тип вычета сразу при открытии у них ИИС. Однако это ни к чему не обязывает, потому что реально тип вычета определяется через налоговую инспекцию.

6. Налоговый вычет по ИИС первого типа (вычет на взносы) не переносится на будущие периоды

Остаток вычета по ИИС первого типа, не использованный в текущем году, не переносится на следующий год (в отличие, например, от имущественного вычета при приобретении/строительстве недвижимости).

Поэтому, если в рамках одного года у владельца ИИС есть право на имущественный вычет за приобретенную квартиру и право на вычет на взносы по ИИС (т.к. в этот год он пополнял свой индивидуальный инвестиционный счет), то уплаченный ранее НДФЛ нужно возвращать в первую очередь за счет вычета по ИИС, а уже для оставшейся суммы НДФЛ использовать вычет за приобретенную квартиру. Соответственно, при обращении в налоговую инспекцию в заявлении на возврат НФДЛ можно указать тот порядок применения налоговых вычетов, который вам нужен.

7. НДФЛ, возникающий от операций на ИИС, удерживается только при закрытии ИИС

Финансовый результат по операциям на ИИС (прибыль или убыток) будет рассчитываться брокером или управляющей компанией путем суммирования финансовых результатов за каждый год существования ИИС (в т.ч. и на дату его закрытия).

При этом НДФЛ по ИИС будет удерживаться не каждый год, как по обычному брокерскому счету, а только при закрытии ИИС.

Соответственно, денежные средства, которые на обычном брокерском счете уходили бы на уплату налога, на индивидуальном инвестиционном счете будут оставаться до момента его закрытия и приносить доход за счет инвестирования этих средств.

8. Финансовый результат от операций на ИИС учитывается отдельно от любых других операций

Другим словами, если, к примеру, при закрытии ИИС выяснилось, что операции на индивидуальном инвестиционном счете принесли убыток, то этим убытком нельзя будет «перекрыть» прибыль по обычному брокерскому счету, который существовал у инвестора одновременно с ИИС.

Точно также будет и в случае обратной ситуации – прибыль, полученную по ИИС, нельзя будет уменьшить за счет убытка по обычному брокерскому счету.

9. На ценные бумаги, приобретенные на ИИС, не распространяется налоговый вычет по сроку владения

Напомню, что, помимо ИИС, существует еще один вид инвестиционного налогового вычета – по сроку владения. В рамках этого вычета не облагается НДФЛ прибыль от продажи ценных бумаг, приобретенных на российском рынке после 1 января 2014 г., которыми инвестор владел более 3 лет.

В Налоговом кодексе есть прямое указание на то, что данный вычет не применяется для ценных бумаг, которые учитываются на индивидуальном инвестиционном счете.

Как использовать ИИС?

Индивидуальный инвестиционный счет – хороший повод задуматься об инвестициях. Однако важно понимать, что ИИС – это способ инвестирования, а не какой-то самостоятельный инвестиционный инструмент. Необходимо не просто открыть ИИС, а определить, как именно он будет использоваться: какие инструменты, для каких целей и на какой срок на нем будут размещены.

До открытия ИИС

Перед открытием индивидуального инвестиционного счета имеет смысл ответить себе на ряд вопросов, которые относятся к теме инвестирования в целом, а не только конкретно к ИИС.

1. Есть ли у вас уже инвестиционный портфель и из чего он состоит?

Первое, на что я предлагаю обратить внимание – есть ли у вас уже какой-то инвестиционный портфель, и какие классы активов туда входят. И дальше, исходя из структуры портфеля и ваших целей, можно решать – применять ли в рамках портфеля ИИС или можно обойтись и без него.

2. Чем вам может помочь ИИС, исходя из вашей ситуации?

Как вы предполагаете использовать индивидуальный инвестиционный счет - для ежегодного получения налогового вычета, в качестве замены депозита, в качестве замены или дополнения к обычному брокерскому счету и др. Другими словами, чем будет полезен ИИС для вашего портфеля?

При этом не обязательно весь инвестиционный портфель размещать на ИИС (тем более что больше 400 000 руб. в год туда завести все равно не получится и существуют определенные ограничения по доступным инструментам). Это может быть составной частью общего портфеля, которая будет сочетаться, к примеру, с паями ПИФов, приобретенными через управляющие компании вне ИИС, брокерским счетом у зарубежного брокера и т.д.

3. Как ваша инвестиционная стратегия?

На необходимость открытия ИИС, выбор инструментов и на выбор типа налогового вычета по ИИС будет оказывать влияние та стратегия, которую собирается применять инвестор: спекуляции, активные инвестиции или пассивные инвестиции.

4. На какой период вы планируете инвестировать?

В зависимости от срока инвестирования (краткосрочный - до 5 лет, среднесрочный – от 5 до 10 лет, долгосрочный - более 10 лет) структура инвестиционного портфеля, набор инструментов и тип налогового вычета по ИИС может отличаться.

5. В какие активы и инструменты вы планируете инвестировать в рамках портфеля?

Это могут быть ценные бумаги (акции, облигации, ETF), производные инструменты, либо какие-то прочие активы (драгоценные металлы и др.).

6. Будете ли вы самостоятельно осуществлять сделки?

Готовы ли разбираться в функционале личного кабинета и торговой платформы брокера, выбирать инструменты для инвестирования, либо хотите, чтобы все делалось без вашего участия?

7. Как часто вы планируете осуществлять сделки?

К примеру, несколько раз в день, несколько раз в месяц, либо не очень часто (несколько сделок в год).


После ответа на все эти вопросы можно задумываться о том, как лучше использовать ИИС в рамках своего портфеля, какие инструменты на нем размещать и у какого брокера или управляющей компании его открывать.

При этом важно понимать те возможности, которые дает индивидуальный инвестиционный счет для разных стратегий инвестирования.

Возможности ИИС

Первый очевидный плюс – возможность получить возврат НДФЛ (не более 52 тыс. руб. год), который был уплачен в год внесения денежных средств на индивидуальный инвестиционный счет, в рамках первого типа налогового вычета по ИИС.

Однако если вы по каким-то причинам не можете (например, отсутствует доход, с которого платится НДФЛ 13%), либо не хотите применять эту льготу, тогда можно воспользоваться вторым типом налогового вычета:

• если вы планируете заниматься спекулятивными операциями, то ИИС позволит осуществлять краткосрочные сделки с различными активами и инструментами российского рынка без необходимости уплаты налогов. Для краткосрочных сделок на обычном брокерском счете это недоступно;

• если вы планируете заниматься активными инвестициями (т.е. осуществлять сделки не очень часто, но много времени тратить на анализ показателей компаний их отчетности и т.п.), то ИИС позволит продавать ценные бумаги в любое время, опять-таки, без каких-либо налоговых последствий. На обычном брокерском счете для этого необходимо будет держать бумагу минимум три года, чтобы воспользоваться еще одним инвестиционным вычетом (не связанным с ИИС ) – вычетом по сроку владения. Однако на индивидуальном инвестиционном счете ограничений по сроку владения ценными бумагами нет.

При этом если в своей стратегии инвестирования вы ориентируетесь на получение дивидендов или купонов по ценным бумагам, то ИИС не спасет от налога на дивиденды и купоны. На индивидуальный инвестиционный счет (как и на обычный брокерский счет) они поступают уже за вычетом налога.

Кроме того, при желании на ИИС можно составить собственный аналог индекса ММВБ из отдельных акций. Конечно, полностью повторить состав индекса не получится, т.к. для этого потребуется внушительная сумма денежных средств. Однако можно попытаться сделать это частично, включив определенную выборку из ценных бумаг, входящих в индекс ММВБ.

Правда, еще одной проблемой в этом случае будет поддержание такого портфеля в соответствии с составом и структурой индекса, что подразумевает периодическую продажу некоторых ценных бумаг. На ИИС это можно будет сделать без уплаты налогов;

• если вы пассивный инвестор то вы сможете проводить ребалансировку внутри портфеля без налоговых последствий, продавая выросшие в стоимости классы активов и покупая подешевевшие.

Кроме того, краткосрочные пассивные инвесторы могут сделать из ИИС аналог депозита, включив в портфель, к примеру, государственные облигации (ОФЗ) со сроком погашения к моменту закрытия ИИС.

Что можно приобрести на ИИС?

Теперь рассмотрим, какие именно инструменты и активы доступны на индивидуальном инвестиционном счете.

Прежде всего, существуют определенные законодательные ограничения:

1) в рамках договоров доверительного управления по ИИС на депозитах не может быть размещено более 15% денежных средств.

Это ограничение возникло в связи с тем, что некоторые управляющие компании в своих стратегиях для ИИС стали предлагать размещение значительной части денежных средств на депозитах в родственных им банках. Поскольку одна из основных «глобальных» задач индивидуального инвестиционного счета – это переток средств из депозитов на фондовый рынок, поэтому возможность использования депозитов была ограничена.

Отмечу также, что такие депозиты не подпадают под систему страхования вкладов, т.к. оформляются не на имя инвестора, а, как правило, на имя компании, открывшей ИИС.

2) в рамках ИИС нельзя приобретать иностранные ценные бумаги, которые обращаются на зарубежных биржах (при этом на российских биржах иностранные ценные бумаги приобретать можно)

В отношении других инструментов и активов никаких законодательных ограничений нет. Таким образом, через ИИС можно приобрести:

акции (в т.ч. иностранные акции, которые торгуются на Санкт-Петербургской бирже);

облигации (в т.ч. еврооблигации);

ETF (на Московской бирже);

ПИФы;

валюту;

производные инструменты;

иное (например, ноты).

Однако перечень инструментов, непосредственно доступных инвестору на ИИС, определяется конкретным брокером или управляющей компанией. Соответственно, существуют брокеры, которые, к примеру, не позволяют приобретать на ИИС валюту, еврооблигации, акции иностранных компаний, торгующихся на российских биржах, и др.

Поэтому лучше заранее еще до открытия ИИС уточнить у того или иного брокера, позволит ли он в рамках ИИС осуществлять сделки с интересующими вас инструментами.

Отдельно хочется сказать про ПИФы. Несмотря на то, что паевые инвестиционные фонды в теории можно приобрести на ИИС, однако на практике с этим возникнет ряд сложностей.

Инвестирование в ПИФы могут предложить управляющие компании при открытии у них ИИС. Однако в этом случае инвестору в рамках ИИС, как правило, дается на выбор несколько стратегий инвестирования, подразумевающих вложение средств в ограниченное количество ПИФов этой же управляющей компании. Другими словами, инвестор не сможет самостоятельно выбрать паевой фонд любой управляющей компании.

Еще один вариант – приобрести паи ПИФов на фондовой бирже через ИИС, открытый у брокера. Однако это также далеко не оптимальный способ – существуют проблемы с ликвидность паев (большой вопрос, сможете ли вы их в случае необходимости быстро продать и по какой цене это произойдет), стоимость пая на бирже может серьезно отличаться от стоимости этого же пая при покупке через управляющую компанию.

Другой способ приобретения ПИФов на ИИС – если брокер, у которого открыт индивидуальный инвестиционный счет, позволяет оформить на ИИС покупку паев от родственной брокеру управляющей компании через свой личный кабинет. Правда, такую возможность предоставляют не все брокеры. Кроме того, выбор ПИФов в данном случае будет ограничен только одной управляющей компанией.

Однако в ближайшем будущем, возможно, будет создана соответствующая инфраструктура и внесены изменения в законодательство, которые дадут полноценную возможность для приобретения на ИИС паев ПИФов от любых управляющих компаний.

Какой тип ИИС выбрать?

В завершении этой статьи поговорим о том, в каких случаях, какой тип налогового вычета выбрать (первый – с возвратом уплаченного ранее НДФЛ от суммы взносов на ИИС или второй – с освобождением операций на ИИС от уплаты НДФЛ).

На этот выбор повлияют ответы на следующие вопросы:

• если у вас официальный доход, с которого уплачивается НДФЛ по ставке 13%?

В том случае, если у вас такого дохода нет (к примеру, вы – индивидуальный предприниматель, который платит налоги по ставке 6%), тогда выбор будет только в пользу второго типа вычета. Если такой доход есть, тогда возможны какие-то варианты.

• на какой срок вы планируете инвестировать через ИИС?

Если это будет небольшой срок (например, 3-4 года), тогда стоит склоняться к первому типу вычета, если срок более 10 лет – тогда выгоднее может оказаться второй тип вычета.

• какой стратегии вы придерживаетесь?

Если ИИС планируется использовать в качестве замены депозита, тогда более выгодным будет первый тип вычета; если это будут, к примеру, активные инвестиции или пассивные инвестиции на долгий срок, то более выгодным может оказаться и второй тип вычета.

• в какие активы и инструменты вы планируете инвестировать?

Если это только облигации, то, в большей степени, можно склоняться к первому типу вычета, если в акции и на долгий срок - то, наоборот, ко второму типу.

Рассмотрим условный пример. Предположим, что на ИИС ежегодно переводится одинаковая сумма денежных средств (например, 400 000 руб. в год), доходность по операциям на ИИС по итогам года каждый раз одинаковая, полученная по первому типу вычета сумма возврата НДФЛ никуда дополнительно не реинвестируется (либо реинвестируется в рамках ежегодного взноса на ИИС).

В итоге, если сравнить два типа вычета между собой, при указанных выше условиях получатся следующие результаты:



Таким образом, чем более длительным предполагается срок инвестирования, и чем более агрессивным (с более высокой потенциальной доходностью) предполагается инвестиционный портфель на ИИС, тем в большей степени имеет смысл склоняться ко второму типу ИИС.

Где открыть ИИС?

Как отмечалось ранее, существует два варианта открытия ИИС - брокер или управляющая компания. Одно из основный различий между этими двумя вариантами состоит в том, что брокеры позволяют осуществлять сделки самостоятельно. Другими словами, инвестор сможет сам формировать свой инвестиционный портфель, приобретая нужные ему инструменты. При таком варианте затраты инвестора в среднем будут ниже, чем при открытии индивидуального инвестиционного счета у управляющей компании.

В свою очередь, управляющие компании могут предложить для ИИС некие готовые стратегии управления. К примеру, стратегии на основе инвестирования в конкретный класс активов: в государственные облигации, в корпоративные облигации или в акции. Либо другой вариант - стратегии, исходя из предполагаемого уровня риска (консервативная, агрессивная и т.д.), при которых управляющая компания будет осуществлять выбор классов активов, их соотношения и определять конкретные инструменты для реализации стратегии.

Инвестор, учитывая собственные цели, срок и суммы инвестирования, может выбрать, какая из стратегий устраивает его больше и использовать ее в рамках ИИС.

При этом готовые стратегии управления обычно есть и у брокеров, в рамках которых сделки по индивидуальному инвестиционному счету будут осуществляться без участия инвестора. Самостоятельным подбором инвестиционных инструментов здесь заниматься также не придется, но и комиссии при этом будут выше.

Кроме того, при открытии ИИС у управляющей компании может существовать больше ограничений по доступным для инвестирования инструментам, чем у брокеров. К примеру, управляющие компании могут предлагать инвестирование только в ограниченное количество ПИФов. В свою очередь, приобретение каких-либо других ценных бумаг (акций, облигации, ETF) в рамках таких стратегий не подразумевается.



Таким образом, первый вопрос, на который необходимо ответить перед началом выбора брокера или управляющей компании для ИИС – собирается ли инвестор самостоятельно осуществлять сделки со средствами на ИИС, либо же готов передать их в доверительное управление.

Следующее, на что нужно обратить внимание - надежность брокера или управляющей компании.

В последнее время в СМИ часто появляется информация о разработке законопроекта о страховании инвестиций на ИИС в случае банкротства или каких-то иных проблем у брокера или у управляющей компании. Правда, до подготовки окончательной версии и принятия данного закона еще далеко. Однако вопрос о надежности посредника для инвестиций всегда является одним из наиболее важных.

Среди брокеров и управляющих компаний наиболее надежными, на мой взгляд, будут те, которые имеют связи с государственными банками (к примеру, Сбербанк, ВТБ 24 и др.). Вероятность того, что с этими брокерам или управляющими компаниями что-то случится, достаточно невелика. Возможно, у них будут не самые низкие комиссии и не самый продвинутый сервис. Однако если инвестора в первую очередь интересует надежность, то начинать изучать варианты для открытия ИИС стоит именно с «государственных» брокеров.

Кроме того, надежность брокера или управляющей компании косвенно можно оценить по ряду других параметров. Например, изучить информацию о владельцах, кредитные рейтинги от международных агентств (в т.ч. рейтинги родственных банков), оценить крупность брокера или управляющей компании (сумма собственных средств, количество клиентов, сумма активов на счетах/под управлением и др.), а также посмотреть какую-то прочую информацию (рэнкинги, обзоры, отзывы клиентов и др.).

Второй важный параметр при выборе брокера или управляющей компании для ИИС – это затраты. Они по возможности должны быть минимальными.

Брокеры могут удерживать следующие комиссии:

? комиссии за сделку – при осуществлении сделок купли/продажи с различными инструментами; обычно она удерживается как определенный процент от сделки, либо как процент от дневного оборота по счету;

? комиссия за ведение счета/минимальная месячная комиссия – данная комиссия есть не у всех брокеров, но иногда встречается, к примеру, если у инвестора не очень крупная сумма на счете; как правило, это фиксированная сумма, которая может быть удержана с инвестора по итогам месяца;

? депозитарная комиссия – комиссия за хранение ценных бумаг в депозитарии; на эту комиссию нужно обратить особое внимание, потому что зачастую именно она может быть наиболее затратной для инвестора;

? комиссии за торговую платформу – если осуществлять сделки самостоятельно, необходимо будет использовать для этого специальную программу – торговую платформу; использование некоторых видов торговых платформ может быть платным, хотя достаточно часто существуют и бесплатные варианты; кроме того, можно осуществлять сделки без использования торговой платформы, а «с голоса», давая распоряжения брокеру по телефону;

? также могут существовать какие-то иные комиссии.

У управляющих компаний структура комиссий немного отличается:

? комиссия за ввод средств – эта комиссия может удерживаться просто за то, что инвестор перечисляет денежные средства на счет управляющей компании;

? комиссия за управление – как правило, это ежегодная комиссия в виде определенного процента от суммы денежных средств под управлением;

? комиссия за результат – если управляющая компания показала положительный финансовый результат, т.е. получила прибыль, то какую-то часть из этой прибыли она может забрать себе;

? также могут существовать какие-то иные комиссии (например, комиссии при досрочном расторжении договора).

В любом случае необходимо учитывать полностью все комиссии, которые придется платить при использовании ИИС, а не только, к примеру, комиссию за сделку или комиссию за управление. Обращать внимание нужно на общую величину затрат при инвестировании.

Кроме надежности и величины затрат, могут существовать и какие-то иные параметры, которые могут быть существенны для инвестора: инструменты, доступные в рамках ИИС, возможность получения купонов и дивидендов не на ИИС, предлагаемые инвестиционные стратегии, сопутствующие услуги (например, начисление процентов на денежные средства, хранящиеся на ИИС), удобство торговой платформы и др.

Соответственно, учитывая важность того или иного фактора для конкретного инвестора (надежность, затраты, какие-то прочие параметры), и необходимо будет делать выбор в пользу определенного брокера или управляющей компании для открытия ИИС.

В качестве небольшого примера ниже представлены данные Московской биржи о количестве зарегистрированных ИИС среди брокеров и управляющих компаний на 01 марта 2017 г.



Отмечу также, что тарифы брокеров и управляющих компаний не являются постоянными, в них часто вносятся какие-то изменения, поэтому непосредственно перед открытием ИИС лучше еще раз уточнить текущие комиссии тех брокеров или управляющих компаний, которые вас заинтересовали.

Как открыть ИИС

Существует несколько способов, как можно открыть индивидуальный инвестиционный счет.



Прежде всего, традиционный – обратиться с паспортом в офис брокера или управляющей компании, либо, к примеру, в офис родственного банка, после чего заполнить и подписать все требуемые документы. Правда, нужно быть готовым, что может потребоваться не один визит в офис для открытия ИИС.

Однако сейчас все больше брокеров и управляющих компаний предлагают дистанционное открытие счета. Причем не только для действующих клиентов (которые могут это делать, например, через личный кабинет на сайте брокера или управляющей компании), но и для абсолютно новых клиентов.

В большинстве случаев для дистанционного открытия счета потребуется регистрация на портале Госуслуги. Выглядит вся эта схема следующим образом:

1. Регистрация на портале Госуслуги, заполнение личных данных
2. Получение подтвержденной учетной записи на портале Госуслуги
3. Заполнение контактных данных на сайте брокера
4. Автоматическая загрузка данных с портала Госуслуги
5. Ввод дополнительной информации, ознакомление с документами
6. Подтверждение ознакомления и согласия на все условия договора
7. Получение пароля для входа в личный кабинет, звонок от брокера

При этом некоторые брокеры позволяют дистанционно открывать счета новым клиентам без использования Госуслуг. Подробнее про все это можно почитать здесь: http://etf-investing.livejournal.com/237?77.html

В завершении хочу обратить внимание еще на один момент. Надо быть очень осторожным с многообещающей рекламой в отношении ИИС, которую иногда можно встретить у российских посредников:



В рамках такой рекламы могут посулить очень высокую доходность. Однако, во-первых, эта доходность обычно включает возврат НДФЛ в размере 13% от суммы взноса на ИИС, к которому та или иная инвестиционная стратегии сама по себе не имеет никакого отношения. Во-вторых, из всей истории показателей может быть выбран какой-то небольшой промежуток времени, когда предлагаемая инвестиционная стратегия показала наилучший результат, при этом успешность стратегии в другие периоды времени будет умалчиваться. В-третьих, необходимо оценить, какие именно активы и инструменты используются в таких стратегиях, насколько они рискованны, да и вообще нужна ли инвестору какая-то особая стратегия управления, как правило, с достаточно высокими комиссиями, когда инвестиционный портфель можно составить самостоятельно и использовать простые и понятные инструменты.

Как получить налоговый вычет по ИИС?

В завершении цикла статей про ИИС рассмотрим, как же получить налоговый вычет после открытия индивидуального инвестиционного счета.

Для получения вычета на взносы (первый тип вычета, тип А) необходимо будет предоставить в налоговую инспекцию следующие документы:

• налоговую декларацию (по форме 3 – НДФЛ);

• документы, подтверждающие уплату НДФЛ по ставке 13% за прошедший год (например, справка о доходах по форме 2-НДФЛ с места работы);

• документы, подтверждающие факт и сумму зачисления денежных средств на ИИС за прошедший год (договор на ведение ИИС, отчет брокера с движением средств по ИИС, платежные поручения и т.п.);

• заявление на возврат НДФЛ с указанием банковских реквизитов.

У разных брокеров набор документов, которые предоставляются ими в отношении ИИС, могут немного отличаться. Главное, чтобы из этих документов в явном виде следовало, что счет, открытый инвестором, является индивидуальным инвестиционным счетом, а также то, какая сумма была внесена на ИИС в прошедшем году.

Для получения вычета в виде освобождения от НДФЛ по операциям на ИИС (второй тип вычета, тип Б) также необходимо будет обратиться в налоговую инспекцию. Однако в этом случае нужно будет просто получить от налогового органа справку о том, что инвестор не пользовался налоговыми вычетами на взносы за время существования ИИС и не имел за этот период никаких других ИИС.

Далее эту справку необходимо будет предоставить брокеру или управляющей компании, после чего при закрытии индивидуального инвестиционного счета с инвестора не будет удерживаться НДФЛ.

Правда, следует отметить, что если первый тип вычета некоторые инвесторы получают уже второй год, то вопрос о получении второго типа вычета возникнет только с 2018 г., когда начнут истекать трехлетние сроки по первым открытым ИИС.

Теперь немного о том, как заполнить налоговую декларацию. На сайте nalog.ru в разделе «Физические лица» можно скачать специальную программу для заполнения декларации.



После установки и открытия программы нужно будет внести соответствующие данные в различные вкладки («Задание условий», «Сведения о декларанте», «Доходы, полученные в РФ»). При этом информация о сумме взносов на индивидуальный инвестиционный счет, по которым планируется получение налогового вычета, вносится на вкладке «Вычеты» в разделе «Инвестиционный и убытки по ценным бумагам» в поле «Сумма вычета».



Другой вариант заполнения налоговой декларации – через личный кабинет налогоплательщика. Доступ к нему можно получить либо через сайт «Госуслуги», либо после обращения в налоговую инспекцию, где вам предоставят логин и пароль в для входа.

Вход в личный кабинет осуществляется через сайт nalog.ru:



Далее в разделе «Налог на доходы ФЛ» можно либо скачать программу «Декларация», либо перейти к заполнению декларации в режиме онлайн непосредственно в личном кабинете.



При этом принцип заполнения здесь будет точно таким же, как и в программе «Декларация».



Если декларация подается только для получения налоговых вычетов (т.е. у налогоплательщика в прошедшем году не было никаких доходов, по которым он обязан отчитаться перед налоговой инспекцией), то срок подачи такой декларации не ограничивается 30 апреля. Ее можно будет подать в любой момент в течение года.

При этом напомню, что вернуть ранее уплаченный НДФЛ можно в течение трех лет с того года, по итогам которого этот налог был уплачен. Соответственно, для получения налоговых вычетов (в т.ч. вычета по ИИС) можно не подавать налоговую декларацию каждый год, а сделать это через три года, предоставив в налоговую инспекцию сразу три декларации – по одной за каждый прошедший год.

Отмечу также, что налоговую декларацию можно подать как на бумажном носителе (обратившись в налоговую инспекцию лично или через представителя, у которого будет соответствующая доверенность, либо же отправив декларацию по почте), так и в электронном виде через Личный кабинет налогоплательщика (см. «Как подать налоговую декларацию в электронном виде»).

В последнее время все больше российских брокеров в качестве дополнительных услуг предлагают специальные сервисы по подготовке и отправке налоговых деклараций. При желании можно пользоваться и такими сервисами, правда, за это, как правило, придется платить определенную комиссию.

На проверку декларации налоговой инспекции отводится до 3 месяцев со дня подачи, кроме того, еще 1 месяц – на перечисление денежных средств в рамках возврата ранее уплаченного НДФЛ. Правда, на практике иногда все это может происходить и гораздо быстрее (вплоть до нескольких недель).

Подводя итог теме ИИС отмечу, что появление индивидуальных инвестиционных счетов, безусловно, является положительным моментом для российских инвесторов. Законодательство по ИИС, наверняка, будет со временем дорабатываться, но и сейчас это достаточно интересный способ инвестирования в рамках российского рынка. Правда, индивидуальным инвестиционным счетом нужно уметь правильно пользоваться, понимая различные особенности и «подводные камни», которые при этом существуют.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=330762. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.