1 марта 2017 ИХ "Финам" Ковалев Алексей
Cуверенные евробонды: минимальные изменения в ожидании новых драйверов. Вчерашний день практически ничего нового не привнёс в положение российской суверенной кривой: доходности "Россия-23" и "Россия-42" остались на отметках 3,5 и 5% соответственно, в то время как уровень кредитного риска на "Россию" CDS 5Y продолжил находиться на минимальном за два года уровне (около 170 б. п.). Отметим, что в последнее время волатильность базовых активов оказывает небольшое влияние на рынок российских суверенных бумаг. Основным фактором поддержки выступает нефть, колеблющаяся с начала года около уровня 55 долл./барр. марки Brent.
Российская суверенная кривая евробондов
Корпоративный сектор евробондов: без выраженной динамики. В моменты "затишья" на рынке наибольшую волатильность традиционно показали бумаги частных банков. Среди аутсайдеров вчерашнего дня отметим кривую "Газпрома", и прежде всего дальние выпуски с погашением в 2034 и 2037 гг. Сегодня два эмитента евробондов - ВТБ и "ЕВРАЗ" - раскроют данные за 2016 г. по МСФО. В отношении "ЕВРАЗа", евробонды которого предлагают одни из наивысших доходностей в сегменте бумаг от российских заемщиков реального сектора, интерес представляет значение метрики "Чистый долг/EBITDA", которое может опуститься до 3,0x. по состоянию на 31.12.16 г. Из событий сегодняшнего дня также выделим погашение евробонда VimpelCom.
Лидеры ценового роста/снижения в сегменте российских евробондов, б. п.
ОФЗ: рост доходностей вдоль кривой. Вчера выпуски рублевых госбумаг оказались под давлением продавцов. В результате индекс российских гособлигаций RGBI упал до минимального в 2017 г. уровня - ниже 135 б. п. Средняя доходность дальнего участка кривой ОФЗ вплотную приблизилась к отметке 8,5%. В условиях некоторого ухудшения конъюнктуры вторичного рынка Минфин сегодня собирается провести аукционы по продаже облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом серий 26216 и 26219 на общую сумму 35 млрд руб. Облигации серии 26216 с погашением 15.05.19 г. имеют купон 6,7 % годовых, серии 26219 с погашением 16.09.26 г. - купон в размере 7,75% годовых. Напомним, что на последнем по времени аукционе 22 февраля Минфину не удалось продать весь запланированный объем бумаг.
Динамика индекса российских гособлигаций RGBI
"Группа компаний ПИК" завершает сбор заявок на 5-летние бонды на 13 млрд руб. Вчера ГК "ПИК" установила ориентир ставки 1-го купона облигаций серии БО-П01 объемом 13 млрд рублей на уровне 12,75-13,25 %% годовых. Данный ориентир соответствует доходности к 3-летней оферте на уровне примерно 13,2-13,7 % годовых. Сбор заявок на облигации проходит сегодня до 17:00 МСК. Техразмещение облигаций запланировано на 3 марта. В настоящее время в обращении находится 7 выпусков биржевых облигаций ГК "ПИК" на общую сумму 39 млрд руб.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российская суверенная кривая евробондов
Корпоративный сектор евробондов: без выраженной динамики. В моменты "затишья" на рынке наибольшую волатильность традиционно показали бумаги частных банков. Среди аутсайдеров вчерашнего дня отметим кривую "Газпрома", и прежде всего дальние выпуски с погашением в 2034 и 2037 гг. Сегодня два эмитента евробондов - ВТБ и "ЕВРАЗ" - раскроют данные за 2016 г. по МСФО. В отношении "ЕВРАЗа", евробонды которого предлагают одни из наивысших доходностей в сегменте бумаг от российских заемщиков реального сектора, интерес представляет значение метрики "Чистый долг/EBITDA", которое может опуститься до 3,0x. по состоянию на 31.12.16 г. Из событий сегодняшнего дня также выделим погашение евробонда VimpelCom.
Лидеры ценового роста/снижения в сегменте российских евробондов, б. п.
ОФЗ: рост доходностей вдоль кривой. Вчера выпуски рублевых госбумаг оказались под давлением продавцов. В результате индекс российских гособлигаций RGBI упал до минимального в 2017 г. уровня - ниже 135 б. п. Средняя доходность дальнего участка кривой ОФЗ вплотную приблизилась к отметке 8,5%. В условиях некоторого ухудшения конъюнктуры вторичного рынка Минфин сегодня собирается провести аукционы по продаже облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом серий 26216 и 26219 на общую сумму 35 млрд руб. Облигации серии 26216 с погашением 15.05.19 г. имеют купон 6,7 % годовых, серии 26219 с погашением 16.09.26 г. - купон в размере 7,75% годовых. Напомним, что на последнем по времени аукционе 22 февраля Минфину не удалось продать весь запланированный объем бумаг.
Динамика индекса российских гособлигаций RGBI
"Группа компаний ПИК" завершает сбор заявок на 5-летние бонды на 13 млрд руб. Вчера ГК "ПИК" установила ориентир ставки 1-го купона облигаций серии БО-П01 объемом 13 млрд рублей на уровне 12,75-13,25 %% годовых. Данный ориентир соответствует доходности к 3-летней оферте на уровне примерно 13,2-13,7 % годовых. Сбор заявок на облигации проходит сегодня до 17:00 МСК. Техразмещение облигаций запланировано на 3 марта. В настоящее время в обращении находится 7 выпусков биржевых облигаций ГК "ПИК" на общую сумму 39 млрд руб.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter