7 марта 2017 Инвесткафе Зарипов Руслан
События и общая обстановка на рынках долга
Банковский кризис в Татарстане пошел по худшему сценарию: надежды на санацию Татфондбанка не оправдались. Причем вместе с отзывом лицензии у второго по величине банка в республики сектор покинули еще два местных кредитора — Интехбанк и Анкор банк. Совокупные активы всех трех приближаются к четверти всего татарстанского банковского сектора. Несмотря на это, ЦБ считает ситуацию контролируемой и не опасается эффекта домино.
Уралвагонзавод погасил основной долг перед Альфа-банком. Напомню, что 27 сентября прошлого года между ними было заключено мировое соглашение по иску о взыскании задолженности суммарно на 7,3 млрд руб. и $30,2 млн, и суд его утвердил.
Акционеры Мечела одобрили сделки с ВТБ и Газпромбанком в рамках реструктуризации задолженности, согласно которой отсрочка начала погашения основного долга продлевается до 1-го квартала 2020 года, а срок погашения основного долга переносится на январь-март 2022-го. В рамках процедуры подобное соглашение со Сбербанком не требует согласования с акционерами компании. Следующим этапом в процессе урегулирования задолженности Мечела станет реструктуризация внешних заимствований и синдицированных кредитов зарубежных инвесторов компании.
АЛРОСА досрочно погасила банковские кредиты в объеме $600 млн, привлеченные у ВТБ в 2012 году и пролонгированные в 2014-м до октября 2018 года. Погашение было осуществлено за счет собственных денежных средств, в результате чего размер долга компании по кредитам и займам снизился с $2,3 млрд до $1,7 млрд , средняя процентная ставка по привлеченным кредитам и займам сократилась с 6,6% до 6,3%
Совет директоров Газпрома 27 февраля одобрил привлечение у банка Credit Agricole срочного кредита на 700 млн евро.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин выпустил ОФЗ серии 26219 с постоянным купоном 7,75% и погашением в 2026 году при спросе 51,29 млрд в объеме 19,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 96,64% номинала со средневзвешенной доходностью 8,44%. Появились также ОФЗ серии 26216 с постоянным купоном 6,7% и погашением в 2019-м при спросе 27,29 млрд в объеме 14,99 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 96,60% номинала со средневзвешенной доходностью 8,59%.
ОК РУСАЛ планирует разместить панда-бонды на сумму до 1 млрд юаней (около $145 млн) сроком на три года. Компания провела road show в Азии 20-25 февраля. В начале февраля РУСАЛ зарегистрировал на Шанхайской бирже проспект эмиссии панда-бондов общим объемом до 10 млрд юаней (около $1,5 млрд.).
РЖД размещают семилетние еврооблигации, номинированные в рублях. Компания ориентирует инвесторов на доходность около 9,2% годовых.
С 6 марта ЕВРАЗ планирует провести road show евробондов, номинированных в долларах. В прошлый четверг была выставлена оферта на выкуп находящихся в обращении двух выпусков еврооблигаций с погашением в 2018 году и одного с погашением в 2020 году на общую сумму до $952,5 млн. Для финансирования сделки EВРАЗ планирует разместить новый выпуск евробондов.
Россети в 2017 году планируют привлечь от 5 млрд до 15 млрд руб. через облигации.
Газпром намерен получить до $1 млрд инвестиций при помощи выпуска облигаций, номинированных в американских долларах, в марте текущего года.
Денежный рынок и инфляция
Потребительские цены в РФ с 21 по 27 февраля не изменились (второй раз в этом году) после повышения на 0,1% неделей ранее. С начала февраля цены выросли на 0,2%, с начала года — на 0,8%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 17 по 22 февраля сократился на 24,9 млрд руб. с 8, 8724 трлн до 8, 8475 трлн руб. Ставки Mosprime для коротких периодов немного опустились и лежат в диапазоне 10,13-10,45%. Ставка RUONIA снизилась до 9,85%, объем сделок по ней равнялся 169,64 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ равна 50,17 млрд руб., сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного РЕПО активности не было. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 3 марта равнялось 112,4 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ выросли на 0,11 п.п.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга доходности снизились в среднем на 0,33 п.п., в телекоммуникационном — на 0,29 п.п., в металлургическом — на 0,12 п.п. В транспортном, энергетическом, строительном и торговом сегментах YTM практически не менялись, а банковском выросли на 0,22 п.п.
В суверенных еврооблигациях доходности сократились на 0,03 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Банк России устанавливает новую шкалу коэффициентов риска по необеспеченным кредитам на потребительские цели. Новации коснутся потребительских кредитов, выданных после 1 марта. Это связано с тем, что в условиях профицита ликвидности в секторе и замедления инфляции значение полной стоимости кредита (ПСК) по вновь выдаваемым потребительским кредитам с 1 января 2015-го по 1 января 2017-го сократилось на 7,7 п.п., до 20,9%.
Также регулятор разработал пакет проектов нормативных актов для реализации нового механизма финансового оздоровления банков, который предполагает переход от кредитной схемы к прямому участию регулятора в капитале санируемых организаций.
С 7 марта по 6 апреля Минфин направит 70,5 млрд руб. на покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Ежедневно на эти цели будет направляться 3,2 млрд руб.
В апреле Минфин выпустит первые ОФЗ для физических лиц. Доходность бумаг будет выше доходности банковских депозитов и ОФЗ, которые уже обращаются на рынке. Доходность трехлетних бондов для физлиц составит около 8,5% годовых. Объем первого выпуска — 20 млрд руб., граждане смогут купить облигации на сумму от 30 тыс. до 25 млн руб.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Банковский кризис в Татарстане пошел по худшему сценарию: надежды на санацию Татфондбанка не оправдались. Причем вместе с отзывом лицензии у второго по величине банка в республики сектор покинули еще два местных кредитора — Интехбанк и Анкор банк. Совокупные активы всех трех приближаются к четверти всего татарстанского банковского сектора. Несмотря на это, ЦБ считает ситуацию контролируемой и не опасается эффекта домино.
Уралвагонзавод погасил основной долг перед Альфа-банком. Напомню, что 27 сентября прошлого года между ними было заключено мировое соглашение по иску о взыскании задолженности суммарно на 7,3 млрд руб. и $30,2 млн, и суд его утвердил.
Акционеры Мечела одобрили сделки с ВТБ и Газпромбанком в рамках реструктуризации задолженности, согласно которой отсрочка начала погашения основного долга продлевается до 1-го квартала 2020 года, а срок погашения основного долга переносится на январь-март 2022-го. В рамках процедуры подобное соглашение со Сбербанком не требует согласования с акционерами компании. Следующим этапом в процессе урегулирования задолженности Мечела станет реструктуризация внешних заимствований и синдицированных кредитов зарубежных инвесторов компании.
АЛРОСА досрочно погасила банковские кредиты в объеме $600 млн, привлеченные у ВТБ в 2012 году и пролонгированные в 2014-м до октября 2018 года. Погашение было осуществлено за счет собственных денежных средств, в результате чего размер долга компании по кредитам и займам снизился с $2,3 млрд до $1,7 млрд , средняя процентная ставка по привлеченным кредитам и займам сократилась с 6,6% до 6,3%
Совет директоров Газпрома 27 февраля одобрил привлечение у банка Credit Agricole срочного кредита на 700 млн евро.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин выпустил ОФЗ серии 26219 с постоянным купоном 7,75% и погашением в 2026 году при спросе 51,29 млрд в объеме 19,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 96,64% номинала со средневзвешенной доходностью 8,44%. Появились также ОФЗ серии 26216 с постоянным купоном 6,7% и погашением в 2019-м при спросе 27,29 млрд в объеме 14,99 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 96,60% номинала со средневзвешенной доходностью 8,59%.
ОК РУСАЛ планирует разместить панда-бонды на сумму до 1 млрд юаней (около $145 млн) сроком на три года. Компания провела road show в Азии 20-25 февраля. В начале февраля РУСАЛ зарегистрировал на Шанхайской бирже проспект эмиссии панда-бондов общим объемом до 10 млрд юаней (около $1,5 млрд.).
РЖД размещают семилетние еврооблигации, номинированные в рублях. Компания ориентирует инвесторов на доходность около 9,2% годовых.
С 6 марта ЕВРАЗ планирует провести road show евробондов, номинированных в долларах. В прошлый четверг была выставлена оферта на выкуп находящихся в обращении двух выпусков еврооблигаций с погашением в 2018 году и одного с погашением в 2020 году на общую сумму до $952,5 млн. Для финансирования сделки EВРАЗ планирует разместить новый выпуск евробондов.
Россети в 2017 году планируют привлечь от 5 млрд до 15 млрд руб. через облигации.
Газпром намерен получить до $1 млрд инвестиций при помощи выпуска облигаций, номинированных в американских долларах, в марте текущего года.
Денежный рынок и инфляция
Потребительские цены в РФ с 21 по 27 февраля не изменились (второй раз в этом году) после повышения на 0,1% неделей ранее. С начала февраля цены выросли на 0,2%, с начала года — на 0,8%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 17 по 22 февраля сократился на 24,9 млрд руб. с 8, 8724 трлн до 8, 8475 трлн руб. Ставки Mosprime для коротких периодов немного опустились и лежат в диапазоне 10,13-10,45%. Ставка RUONIA снизилась до 9,85%, объем сделок по ней равнялся 169,64 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ равна 50,17 млрд руб., сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного РЕПО активности не было. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 3 марта равнялось 112,4 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ выросли на 0,11 п.п.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга доходности снизились в среднем на 0,33 п.п., в телекоммуникационном — на 0,29 п.п., в металлургическом — на 0,12 п.п. В транспортном, энергетическом, строительном и торговом сегментах YTM практически не менялись, а банковском выросли на 0,22 п.п.
В суверенных еврооблигациях доходности сократились на 0,03 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Банк России устанавливает новую шкалу коэффициентов риска по необеспеченным кредитам на потребительские цели. Новации коснутся потребительских кредитов, выданных после 1 марта. Это связано с тем, что в условиях профицита ликвидности в секторе и замедления инфляции значение полной стоимости кредита (ПСК) по вновь выдаваемым потребительским кредитам с 1 января 2015-го по 1 января 2017-го сократилось на 7,7 п.п., до 20,9%.
Также регулятор разработал пакет проектов нормативных актов для реализации нового механизма финансового оздоровления банков, который предполагает переход от кредитной схемы к прямому участию регулятора в капитале санируемых организаций.
С 7 марта по 6 апреля Минфин направит 70,5 млрд руб. на покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Ежедневно на эти цели будет направляться 3,2 млрд руб.
В апреле Минфин выпустит первые ОФЗ для физических лиц. Доходность бумаг будет выше доходности банковских депозитов и ОФЗ, которые уже обращаются на рынке. Доходность трехлетних бондов для физлиц составит около 8,5% годовых. Объем первого выпуска — 20 млрд руб., граждане смогут купить облигации на сумму от 30 тыс. до 25 млн руб.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter