15 марта 2017 КапиталЪ
Рынок акций. На минувшей неделе на глобальных рынках преобладала умеренная фиксация прибыли. При этом активы развивающихся рынков чувствовали себя относительно слабее, потеряв 1.5%. Абсолютным аутсайдером недели среди всех классов активов стала нефть Brent, потерявшая 8% стоимости на фоне опасений, что успешное выполнение пакта о сокращении добычи ОПЕК+ может компенсироваться быстрым ростом предложения в США, что вновь приведет к значительному переизбытку предложения на рынке нефти. Кроме того, инвесторы пока скептически оценивают вероятность продления этого соглашения, что нивелирует сформировавшуюся рыночную премию в нефти.
На прошлой неделе произошло два важных глобальных события для финансовых рынков - заседание ЕЦБ и публикация данных по рынку труда. Драги на пресс-конференции взял оптимистичный тон. ЕЦБ резко повысил прогноз инфляции на 2017 год с 1.3% до 1.7%, прогноз инфляции на 2018 год с 1.5% до 1.6%. Прогноз роста ВВП на 2017 год повышен с 1.7% до 1.8% по сравнению с декабрьскими оценками, также Драги заявил, что риск дефляции в значительной степени исчез. Однако глава ЕЦБ оставил без изменения сроки и размер программы количественного стимулирования экономики. Также Драги не стал обсуждать возможность повышения ставки до конца программы QE. В пятницу была опубликована хорошая статистика в отчете по рынку труда США, что делает вопрос повышения ставок ФРС практически решенным. В феврале число рабочих мест в США выросло на 235 тысяч. Зарплаты растут самыми высокими темпами с начала цикла оздоровления, который длится уже почти восемь лет. Уровень безработицы понизился с 4.8% до 4.7%. Скорее всего мартовское повышение ставки уже в ценах американских акций, что позитивно для мировых рынков.
Российский рынок акций на прошлой неделе продолжил реагировать на ухудшение конъюнктуры на рынке нефти, сумев лишь немного стабилизироваться в конце недели. Основными факторами риска остается ухудшение сентимента к активами развивающихся стран в свете ускорения повышения ставок в США, а также продолжающаяся негативная переоценка нефтегазового сектора на глобальных рынках.
На прошлой неделе предоставили свои отчетности компании Adidas AG и Vail resorts Inc, входящие в ОПИФ акций «КапиталЪ-Мировая индустрия спорта». Производитель спортивной обуви и одежды компания Adidas показала рост чистой прибыли на 5.2% и рост выручки на 14% в 2016 году. Также компания повысила прогноз по росту прибыли в 2017 году с 18% до 20%. Доля акций компании в Фонде около 9%. Оператор горнолыжных курортов Vail Resorts отчитался за 4-й квартал о росте чистой прибыли на 27% и росте выручки на 21% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Также компания повысила объём дивидендных выплат на 30% по итогам 2016 года. Доля акций в Фонде около 8%.
На прошлой неделе мы продали акции «Staples Inc», «Whole Food Markets Inc», «Jetblue airways Corp», «Estee Lauder Inc» и «X5 Retail Group» и увеличили долю ETF PSL в ОПИФ смешанных инвестиций «КапиталЪ-Глобальный потребительский сектор». В остальных Фондах изменений в структуре портфеля акций не произошло.
Рынок долга. Рубль и рублевые облигации не отреагировали на существенное снижение котировок нефти. Вероятно, нерезиденты использовали небольшое ослабление рубля для увеличения позиции в ОФЗ. В результате по сравнению с предыдущим днем доходности длинных облигаций опустились в среднем на 5 б.п., а среднесрочных – примерно на 4 б.п. ОФЗ, привязанные к межбанковским ставкам, завершили неделю на 0.2-0.3 п.п. выше по цене.
Корпоративные выпуски эмитентов второго и третьего эшелона продолжают опережать выпуски эмитентов первого эшелона. При этом основная торговая активность сосредоточилась в бумагах сроком до погашения 3-5 лет.
В течение недели. 15 марта состоится заседание ФРС США, на котором с высокой долей вероятности будет принято решение о повышении ключевой процентной ставки. 16 марта состоится заседание Банка Англии. В США опубликуют февральские данные по индексу цен производителей PPI , объёму розничных продаж, индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии. Индекс потребительских цен в феврале опубликуют в США и Еврозоне. Из компаний, входящих в наши фонды, финансовые результаты представят Oracle Corporation, Adobe Systems Inc.
http://ik-kapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На прошлой неделе произошло два важных глобальных события для финансовых рынков - заседание ЕЦБ и публикация данных по рынку труда. Драги на пресс-конференции взял оптимистичный тон. ЕЦБ резко повысил прогноз инфляции на 2017 год с 1.3% до 1.7%, прогноз инфляции на 2018 год с 1.5% до 1.6%. Прогноз роста ВВП на 2017 год повышен с 1.7% до 1.8% по сравнению с декабрьскими оценками, также Драги заявил, что риск дефляции в значительной степени исчез. Однако глава ЕЦБ оставил без изменения сроки и размер программы количественного стимулирования экономики. Также Драги не стал обсуждать возможность повышения ставки до конца программы QE. В пятницу была опубликована хорошая статистика в отчете по рынку труда США, что делает вопрос повышения ставок ФРС практически решенным. В феврале число рабочих мест в США выросло на 235 тысяч. Зарплаты растут самыми высокими темпами с начала цикла оздоровления, который длится уже почти восемь лет. Уровень безработицы понизился с 4.8% до 4.7%. Скорее всего мартовское повышение ставки уже в ценах американских акций, что позитивно для мировых рынков.
Российский рынок акций на прошлой неделе продолжил реагировать на ухудшение конъюнктуры на рынке нефти, сумев лишь немного стабилизироваться в конце недели. Основными факторами риска остается ухудшение сентимента к активами развивающихся стран в свете ускорения повышения ставок в США, а также продолжающаяся негативная переоценка нефтегазового сектора на глобальных рынках.
На прошлой неделе предоставили свои отчетности компании Adidas AG и Vail resorts Inc, входящие в ОПИФ акций «КапиталЪ-Мировая индустрия спорта». Производитель спортивной обуви и одежды компания Adidas показала рост чистой прибыли на 5.2% и рост выручки на 14% в 2016 году. Также компания повысила прогноз по росту прибыли в 2017 году с 18% до 20%. Доля акций компании в Фонде около 9%. Оператор горнолыжных курортов Vail Resorts отчитался за 4-й квартал о росте чистой прибыли на 27% и росте выручки на 21% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Также компания повысила объём дивидендных выплат на 30% по итогам 2016 года. Доля акций в Фонде около 8%.
На прошлой неделе мы продали акции «Staples Inc», «Whole Food Markets Inc», «Jetblue airways Corp», «Estee Lauder Inc» и «X5 Retail Group» и увеличили долю ETF PSL в ОПИФ смешанных инвестиций «КапиталЪ-Глобальный потребительский сектор». В остальных Фондах изменений в структуре портфеля акций не произошло.
Рынок долга. Рубль и рублевые облигации не отреагировали на существенное снижение котировок нефти. Вероятно, нерезиденты использовали небольшое ослабление рубля для увеличения позиции в ОФЗ. В результате по сравнению с предыдущим днем доходности длинных облигаций опустились в среднем на 5 б.п., а среднесрочных – примерно на 4 б.п. ОФЗ, привязанные к межбанковским ставкам, завершили неделю на 0.2-0.3 п.п. выше по цене.
Корпоративные выпуски эмитентов второго и третьего эшелона продолжают опережать выпуски эмитентов первого эшелона. При этом основная торговая активность сосредоточилась в бумагах сроком до погашения 3-5 лет.
В течение недели. 15 марта состоится заседание ФРС США, на котором с высокой долей вероятности будет принято решение о повышении ключевой процентной ставки. 16 марта состоится заседание Банка Англии. В США опубликуют февральские данные по индексу цен производителей PPI , объёму розничных продаж, индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии. Индекс потребительских цен в феврале опубликуют в США и Еврозоне. Из компаний, входящих в наши фонды, финансовые результаты представят Oracle Corporation, Adobe Systems Inc.
http://ik-kapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter