Русгидро переоценило основные средства

Русгидро опубликовало финансовую отчетность за 2016 г.

Чистая прибыль компании за год выросла на 46% до 39,75 млрд. руб., выручка – на 7,6% - до 374,1 млрд. руб., показатель EBITDA - на 36,7% - до 100,3 млрд. руб.

Финансовый результат почти на треть хуже наших ожиданий. Это связано с начислением в IV кв. 2016 г. убытков от обесценения в размере 40,5 млрд. руб., в том числе:

- убыток от обесценения основных средств – 26,5 млрд. руб.

- отрицательная переоценка депозита в банке Пересвет – 4,5 млрд. руб.

Эти единоразовые списания не являются свидетельством ухудшения эффективности операционной деятельности, но снижают величину чистой прибыли, используемую в качестве базы для расчета дивиденда.

Дополнительное давление на акции Русгидро в краткосрочной перспективе могут оказать опасения снижения самой нормы выплаты дивидендов до 25% чистой прибыли по МСФО. Об этом на конференции «Будущее централизованного теплоснабжения в России» заявил представитель Минэнерго – замглавы ведомства Вячеслав Кравченко.

Вопрос размера дивидендов Русгидро будет решаться течение ближайших недель. Вероятность использования скорректированного показателя чистой прибыли в качестве базы для расчета дивиденда невелика. Таким образом, выплаты вероятнее всего составят 25-50% от 39,75 млрд. руб., что соответствует дивиденду на акцию в 0,0233-0,0466 руб. Это ниже среднерыночной дивидендной доходности и снижает привлекательность акций Русгидро накануне дивидендной отсечки.

Ввиду возникшей неопределенности мы понижаем целевую цену и рейтинг акций Русгидро с ПОКУПАТЬ до ДЕРЖАТЬ. Не исключаем коррекции акций компании в ближайшие дни в пределах 5%. Вопрос с дивидендом не закрыт, полемика будет продолжена, весьма вероятно, что ситуация развернется в положительном для инвесторов ключе. Будем следить за ее развитием.
Источник http://www.brokerkf.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=334072 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников

27 инструментов для прибыльной торговли на биржах в одном интерфейсе. Торгуйте сразу на 5 биржах из одного окна: Hitbtc, Exmo, Binance, Huobi, Yobit. Уделите всего 3 минуты — и Вы узнаете, какие принципиально новые возможности для вашего заработка дает наш терминал - смотреть видео