USD/RUB TOM 56.13 (-0.85%) 16:27 мск
EUR/RUB TOM 60.251 (-1.10%%) 16:27 мск
Факторы в поддержку рубля
• Политический кризис в ЮАР, который заставляет инвесторов перекладываться из ранда (ZAR) в российский рубль в рамках стратегий «carry trade».
• Дальнейшее снижение инфляции в РФ (нулевая недельная инфляция 2-ю неделю подряд), что может быть поводом для дальнейших покупок ОФЗ под еще одно снижение ставки ЦБР уже чуть ли не в рамках заседания 28.04.
• Сезонный фактор или благоприятная ситуация с текущим счетом РФ в 1кв17 на стороне рубля.
• Стабильная динамика цен на нефть. Brent (52.89$ +0.67%).
Негативные факторы для рубля
• Риск новых вербальных интервенций со стороны финансовых властей РФ. Возможные комментарии со стороны ЦБР о рисках финансовой стабильности в случае снижения USDRUB к или ниже 55.
• Завершение налогового периода в РФ и меньшие продажи валюты экспортерами.
• Укрепление доллара 3-й день на Forex. EURUSD 1.0740 (-0.22%)
• «Ястребиная» риторика управляющих ФРС. Э.Розенгрин (Бостон) и Д.Уилльямс (Сан-Франциско) в среду говорили про 3-4 повышения ставки в США в 2017 г. Выступления в четверг Л.Местер, Р.Каплана, У.Дадли могут подтвердить, что следующее повышение ставки ФРС может быть уже в июне.
• Низкая стоимость рублевого эквивалента Brent (52.89*56.13=2968) и ее возможное восстановление к 3000 рублям в апреле.
• Коррекция на рынке акций США на фоне завершения «Trump rally» и неопределенности по поводу будущего налоговой реформы.
• Неопределенность вокруг пролонгации соглашения ОПЕК об ограничении добычи на 2п2017 г.
Технический анализ в рубле сейчас выходит на первый план. Снижение курса доллара ниже 57 и минимумов года в районе 56.55 – технический сигнал к продолжению нисходящего тренда в USDRUB и рисках снижения в район 55, что могло бы претендовать на «капитуляцию» на фоне срыва стоп-лоссов и маржин-коллов или эмоциональное завершение тенденции на укрепление рубля. Другой вариант развития событий – восстановление курса USDRUB выше 56.50, что могло быть говорить о ложном пробое данной поддержки.
Фундаментальная картина рынка тем временем не изменилась в рубле. В контексте рисков, связанных с повышением ставок ФРС в июне, либо неопределенностью с пролонгацией сделки ОПЕК я по-прежнему смотрю на текущее снижение USDRUB как возможность для формирования длинных позиций в данной паре.
Также складывается впечатление, что рубль оторвался уже не только от нефти, но и дальних ОФЗ, снижение доходности которых ниже 8% где-то необходимо для новой фазы укрепления рубля. Если цены на те же ОФЗ 26207 не сумеют в ближайшие пару недель преодолеть сопротивление 102.7-103, то это может говорить о том, что мы видим заключительный виток укрепления российской валюты.
ОФЗ 26207 с погашением в 2027 г (Daily)
ЮАР и ранд
Одно из объяснений укреплению рубля на этой неделе сводится к тому, что политически кризис в ЮАР или конфликт президента страны Джейкоба Зума и министра финансов Правина Гордана заставил инвесторов, которые играют на высоких ставках и «carry trade», ликвидировать данные спекулятивные позиции в ранде и затем восстанавливать их в рубле, учитывая, что и в ЮАР, и в РФ высокие процентные ставки.
Не исключено, что данный фактор, как и наследие 1кв17 в виде приватизационных сделок в РФ, благоприятной конъюнктуры текущего счета и других факторов продолжит оказывать поддержку рублю по инерции в рамках текущей или даже следующей недели.
Технический анализ
Снижение USDRUB ниже поддержки 57 и минимумов года у 56.55 означает продолжение нисходящего тренда в данной паре и риски возможного снижения курса в район 55.
Уровни сопротивления – 56.55-57, 59.5, 60/60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56, 55.
USDRUB (Daily).
Позиции (март-апрель)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. Первая цель 59.50/USD. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня, но по рискам приходится держать в поле зрения и 55.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 3000 пунктов в ближайшие несколько лет. Не исключено, что во 2кв17 будет возможность сформировать позиции на покупку в районе 1900 пунктов по индексу ММВБ. Уже сейчас уровни где-то привлекательные, но не все риски реализовались.
Календарь
31.03 – статистика по буровым Baker Hughes
Вторая половина апреля – заседание мониторинговой комиссии ОПЕК
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 60.251 (-1.10%%) 16:27 мск
Факторы в поддержку рубля
• Политический кризис в ЮАР, который заставляет инвесторов перекладываться из ранда (ZAR) в российский рубль в рамках стратегий «carry trade».
• Дальнейшее снижение инфляции в РФ (нулевая недельная инфляция 2-ю неделю подряд), что может быть поводом для дальнейших покупок ОФЗ под еще одно снижение ставки ЦБР уже чуть ли не в рамках заседания 28.04.
• Сезонный фактор или благоприятная ситуация с текущим счетом РФ в 1кв17 на стороне рубля.
• Стабильная динамика цен на нефть. Brent (52.89$ +0.67%).
Негативные факторы для рубля
• Риск новых вербальных интервенций со стороны финансовых властей РФ. Возможные комментарии со стороны ЦБР о рисках финансовой стабильности в случае снижения USDRUB к или ниже 55.
• Завершение налогового периода в РФ и меньшие продажи валюты экспортерами.
• Укрепление доллара 3-й день на Forex. EURUSD 1.0740 (-0.22%)
• «Ястребиная» риторика управляющих ФРС. Э.Розенгрин (Бостон) и Д.Уилльямс (Сан-Франциско) в среду говорили про 3-4 повышения ставки в США в 2017 г. Выступления в четверг Л.Местер, Р.Каплана, У.Дадли могут подтвердить, что следующее повышение ставки ФРС может быть уже в июне.
• Низкая стоимость рублевого эквивалента Brent (52.89*56.13=2968) и ее возможное восстановление к 3000 рублям в апреле.
• Коррекция на рынке акций США на фоне завершения «Trump rally» и неопределенности по поводу будущего налоговой реформы.
• Неопределенность вокруг пролонгации соглашения ОПЕК об ограничении добычи на 2п2017 г.
Технический анализ в рубле сейчас выходит на первый план. Снижение курса доллара ниже 57 и минимумов года в районе 56.55 – технический сигнал к продолжению нисходящего тренда в USDRUB и рисках снижения в район 55, что могло бы претендовать на «капитуляцию» на фоне срыва стоп-лоссов и маржин-коллов или эмоциональное завершение тенденции на укрепление рубля. Другой вариант развития событий – восстановление курса USDRUB выше 56.50, что могло быть говорить о ложном пробое данной поддержки.
Фундаментальная картина рынка тем временем не изменилась в рубле. В контексте рисков, связанных с повышением ставок ФРС в июне, либо неопределенностью с пролонгацией сделки ОПЕК я по-прежнему смотрю на текущее снижение USDRUB как возможность для формирования длинных позиций в данной паре.
Также складывается впечатление, что рубль оторвался уже не только от нефти, но и дальних ОФЗ, снижение доходности которых ниже 8% где-то необходимо для новой фазы укрепления рубля. Если цены на те же ОФЗ 26207 не сумеют в ближайшие пару недель преодолеть сопротивление 102.7-103, то это может говорить о том, что мы видим заключительный виток укрепления российской валюты.
ОФЗ 26207 с погашением в 2027 г (Daily)
ЮАР и ранд
Одно из объяснений укреплению рубля на этой неделе сводится к тому, что политически кризис в ЮАР или конфликт президента страны Джейкоба Зума и министра финансов Правина Гордана заставил инвесторов, которые играют на высоких ставках и «carry trade», ликвидировать данные спекулятивные позиции в ранде и затем восстанавливать их в рубле, учитывая, что и в ЮАР, и в РФ высокие процентные ставки.
Не исключено, что данный фактор, как и наследие 1кв17 в виде приватизационных сделок в РФ, благоприятной конъюнктуры текущего счета и других факторов продолжит оказывать поддержку рублю по инерции в рамках текущей или даже следующей недели.
Технический анализ
Снижение USDRUB ниже поддержки 57 и минимумов года у 56.55 означает продолжение нисходящего тренда в данной паре и риски возможного снижения курса в район 55.
Уровни сопротивления – 56.55-57, 59.5, 60/60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56, 55.
USDRUB (Daily).
Позиции (март-апрель)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. Первая цель 59.50/USD. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня, но по рискам приходится держать в поле зрения и 55.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 3000 пунктов в ближайшие несколько лет. Не исключено, что во 2кв17 будет возможность сформировать позиции на покупку в районе 1900 пунктов по индексу ММВБ. Уже сейчас уровни где-то привлекательные, но не все риски реализовались.
Календарь
31.03 – статистика по буровым Baker Hughes
Вторая половина апреля – заседание мониторинговой комиссии ОПЕК
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter