Российский рынок акций вернулся выше 2000 пунктов ММВБ при невысокой торговой активности

4 апреля 2017 Промсвязьбанк | Акции
PDF 
Мировые фондовые рынки

Европейские биржевые индексы начали апрель снижением (FTSE100: -0,6%; DAX: - 0,5%; CAC40: -0,7%; FT MIB: -1,2%): инвесторы вновь обратили внимание на политические риски по обе стороны Атлантики и ухудшение динамики рынка акций США. В аутсайдерах оказались акции банков на фоне жестких заявлений М. Ле Пен по поводу евро, слабости фунта из-за пикировки политиков Великобритании и ЕС в ожидании саммита ЕС, который сформирует позицию на переговорах по Brexit, а также новостей по Banco Popular (-10%). Публикация неплохих мартовских PMI не оказала существенного влияния на ход торгов.

Фондовый рынок США вчера начал день с падения к минимумам за неделю по индексу S&P500, хотя к закрытию индекс и сумел отыграть большую часть внутридневных потерь. Новостным поводом для ухудшения настроений выступили как политический фактор (подача согласованного иска ряда штатов и муниципалитетов к администрации Д. Трампа по поводу затягивания введения стандартов энергоэффективности для ряда потребителей; подготовка к голосованию по номинанту Д. Трампа на пост главы Верховного Суда), так и разочаровывающие данные по продажам автомобилей (16,6 млн шт., минимум с февраля 2015 г.).

Российский фондовый рынок

Российский рынок акций в понедельник старался отыгрывать потери конца прошлой недели: индекс ММВБ (+0,6%) сумел завершить торговую сессию чуть выше 2000 пунктов, получив поддержку со стороны растущих внутри дня нефтяных котировок при слабеющем рубле. Торговая активность оставалась низкой. Все ключевые сектора, за исключением акций химических компаний, выросли. В лидерах роста - бумаги финансового сектора, где раллировали акции АФК Система (+3,5%) и МосБиржа (+2,8%); лучше рынка выглядели и акции госбанков (Сбербанк: +1,3%; ВТБ: +0,9%). «Фишки» электроэнергетики также достаточно резво восстанавливали позиции, утраченные в пятницу (ФСК: +2,6%; Интер РАО: +2,2%; Россети: +1,9%; Русгидро: +1,9%), хотя пока это и не выглядело убедительно по большинству бумаг; наиболее сильно подорожали здесь Иркутскэнерго (+5,7%) и «префы» Ленэнерго (+7,0%). В нефтегазовом секторе наиболее позитивно отреагировали на рост рублевой цены на нефть Газпром нефть (+2,1%), «префы» Башнефти (+2,0%), Лукойл (+1,5%) и Роснефть (+1,5%). Безыдейно торговались акции газовых компаний (НОВАТЭК: -0,5%; Газпром: -0,5%) и слабо отчитавшийся Сургутнефтегаз (-0,9%). Выражено растущим выдался день для акций металлургических компаний (Северсталь: +3,6%; Мечел: +3,0%;Полиметалл: +1,6%); тут из ликвидных бумаг скорректировались лишь РусАл (- 2,3%) и не сумевший последовать за сектором НЛМК (-0,4%) без новостей. Из прочих ликвидных бумаг отметим восстановление котировок Мостотреста (+1,9%) и ралли в НМТП (+3,5%), весьма привлекательных с фундаментальной точки зрения. В числе слабых бумагах дня ПИК (-3,0%). Евгений Локтюхов

Товарные рынки

Нефть находится под небольшим давлением после нескольких дней непрерывного роста, что логично с точки зрения теханализа. Также в минус играют и новости о восстановлении добычи в Ливии после форс-мажора на прошлой неделе. Тем не менее, мы не видим поводов для беспокойства: на этой неделе в фокусе статданные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, которые с учетом сезонного фактора могут показать снижение, что поддержит цены на нефть. На следующей неделе выйдут обновленные ежемесячные отчеты ОПЕК и МЭА, также не исключены словесные интервенции представителей картеля. Мы пока сохраняем оптимистичные ожидания на цены на нефть в апреле в 55-57 долл./барр. в среднем. Екатерина Крылова

Наши прогнозы и рекомендации

На мировых рынках акций в первый день нового квартала наблюдались смешанные настроения, инвесторы следили за макроэкономическими публикациями (стоит отметить провал в продажах новых автомобилей в США) и делали ставку на отдельные бумаги, которые могут продемонстрировать динамику лучше рынка благодаря стартующему сезону корпоративной отчетности. Согласно опросу Thomson Reuters I/B/E/S, американские корпорации могли нарастить прибыль по итогам первого квартала на 10.1%, и это максимальные темпы прироста с 2011г. Общей же ограничившей динамику рынков идеей стало промедление с ходом налоговой реформы и неясные сроки начала масштабных инфраструктурных инвестиций, а также приближение президентских выборов во Франции, с неопределенным финалом, а также риски по чрезмерно жесткому курсу монетарной политики ФРС. На этом фоне основное внимание инвесторов в ближайшие дни будет приковано к содержанию протокола последнего заседания FOMC и динамику создания рабочих мест вне с/х сектора (пятница). Динамика активов развивающихся рынков пока сдержанная, ввиду ослабления игры на понижение курса доллара, проявившейся на фоне спекуляций о возможности выхода ЕЦБ из стимулов. Вчера главный экономист ЕЦБ П. Прат отметил, что стимулирующая политика регулятора остается адекватной, несмотря на усиление инфляции. Окончательно прояснить позицию европейского центробанка по направлению ДКП подробный отчет с итогами декабрьского заседания, который будет опубликован в четверг.

Российский рынок акций вернулся выше 2000 пунктов ММВБ при невысокой торговой активности, трагические события в Санкт-Петербурге привели к внутридневной коррекции, которая почти полностью была выкуплена к закрытию. Российские фондовые активы в целом движутся в русле общих тенденций на развивающихся рынках, демонстрируя слабые попытки восстановительного роста после заметной коррекции в конце квартала. Оценки рынка к нефти являются адекватными, а масштабный отток капитала, наблюдавшийся в начале года, сменился осторожным притоком средств в биржевые фонды. На этом фоне мы видим предпосылки для дальнейшего плавного восстановления рынка по мере приближения к большому дивидендному сезону и в надежде на развитие тенденции к росту на рынке нефти, при отсутствии серьезного потенциала к укреплению курса рубля. И если эти ожидания оправдаются, то индекс ММВБ может подняться в район сильного сопротивления у 200- дн. средней (2040 пунктов) до конца этой недели. Илья Фролов

Индекс ММВБ

Оценки рынка к нефти являются адекватными, а масштабный отток капитала, наблюдавшийся в начале года, сменился осторожным притоком средств в биржевые фонды. На этом фоне мы видим предпосылки для дальнейшего плавного восстановления рынка по мере приближения к большому дивидендному сезону и в надежде на развитие тенденции к росту на рынке нефти, при отсутствии серьезного потенциала к укреплению курса рубля. И если эти ожидания оправдаются, то индекс ММВБ может подняться в район сильного сопротивления у 200-дн. средней (2040 пунктов) до конца этой недели.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Роснефть (ДЕРЖАТЬ) по итогам 2016 г. направит на дивиденды 35% прибыли по МСФО - Сечин - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: По итогам 2016 года чистая прибыль Роснефти составила 187 млрд руб., т.е. на выплаты дивидендов может быть направлено 65,5 млрд руб., что дает дивидендную доходность в 1,9%, что ниже средней доходности по акциям, входящим в индекс ММВБ. В то же время в 2017 году компания может заметно нарастить прибыль (до 498 млрд руб. или в 2,7 раза), что пропорционально отразится на дивидендных выплатах.

Выручка АФК Система (ДЕРЖАТЬ) в IV квартал выросла 1,6%, до 186,7 млрд руб., OIBDA - на 14,8% - НЕЙТРАЛЬНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты АФК Системы по выручке оказались чуть лучше ожиданий рынка, по величине убытка и OIBDA – хуже. Ключевым активом компании является МТС, который показывает слабую динамику выручки и OIBDA, что отражается на показателях всего холдинга. Однако улучшившиеся результаты МТС-банка (снижение операционного убытка) вкупе с положительной динамикой других активов позволили показать опережающие темпы роста операционной прибыли.

Чистая прибыль Акрона (ПОКУПАТЬ) по МСФО в 2016 г. выросла на 53% - до 25,525 млрд руб. – НЕГАТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Несмотря на хорошие темпы роста физических объемов реализации, негативная динамика цен на продукцию Акрона оказала большее влияние на выручку и она снизилась. Так, средние мировые цены на сложные NPK-удобрения в прошлом году снизились на 18%, на аммиачную селитру - на 25%, карбамид подешевел на 27%, аммиак - на 39%, карбамидно-аммиачная смесь - на 30%. По итогам 2016 года компания увеличила себестоимость на 20%, коммерческие и административные расходы – на 19%. Этот фактор, а также ряд внеоперационных действий (изменение учетной политики, продажа доли в Уралкалии), негативно повлияли на EBITDA, которая падала сильнее выручки.

Источник http://psbinvest.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=335509 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей