5 апреля 2017 БКС Экспресс | STOXX Europe 600 | Oil | USDX | USD|RUB | S&P 500 (GSPC) Карпунин Василий
Еженедельный обзор о текущей ситуации на российском рынке и других мировых площадках.
В России
С момента публикации нашего предыдущего еженедельного обзора индекс ММВБ преимущественно консолидируется чуть выше уровня 2000 пунктов. Торговая активность постепенно снизилась. В последние два дня в акциях индекса наторговали всего лишь на 20 млрд. руб. что более чем на 30% ниже среднедневного оборота в 1 квартале.
Общий взгляд на российский рынок акций существенным образом не меняется. В среднесрочной перспективе по-прежнему ожидаю рост рублевой капитализации рынка даже с учетом постепенного очищения бумаг от дивидендов. Каких-то новых причин для беспокойства за дальнейшие перспективы не появлялось. Ключевым фактором для положительной переоценки индекса отечественных акций остается устойчивое снижение процентных ставок в экономике.
Кроме того, если мы посмотрим на рублевую стоимость сырья, то она в последние несколько дней начала расти, что позитивно для рынка акций. Популярный показатель нефть «нефть в рублях» вновь вернулся выше уровня 3000 руб.
Что касается конкретных уровней по индексу ММВБ, то здесь мы сейчас видим формирование отскока от ключевой зоны поддержки 1990-2000. Это важная реперная точка, спуск и закрепление ниже которой откроет дорогу для углубления отката в сторону 1940. Это не базовый сценарий развития событий, но мы его обозначаем, так как риск его реализации пока сохраняется.
В целом хоть мы и наблюдаем сейчас локальную фазу консолидации, рост рынка на горизонте нескольких месяцев вполне возможен. В частности потенциальный рост выше 2070 с технической точки зрения откроет путь для продолжения восстановления в сторону 2130-2140.
По индексу РТС сейчас складывается «бычья» техническая картина. Консолидация последних дней проходила в коридоре 2105-2140, но сегодня этот флаг раскрылся наверх. Дорога в сторону прошлых максимумов (2180-2200) открыта.
Элементы паники, которые наблюдались в начале марта, теперь не актуальны. Трейдеры успокоились – активность, как выше было сказано, снизилась. Если взглянуть на соотношение индекса РТС и индекса развивающихся рынком MSCI EM, то мы увидим, что ускоренное падение нашего рынка завершилось и ситуация нормализовалась. Более того, российский рынок в последнее время выглядит даже чуть лучше своих коллег из развивающихся стран
В Мире
Непрерывный рост американского рынка акций в последние недели приостановился. На графике индекса S&P 500 формируется нисходящий флаг. Эта формация сейчас еще не вызывает больших опасений. Пока котировки находятся выше 2310-2320, тенденция остается растущей, а временная консолидация является лишь обычной коррекцией. Если котировки S&P 500 вновь поднимутся выше 23470, то далее откроется дорога к новым историческим максимумам в районе 2430.
Что касается тенденций в биржевой Европе, то здесь продолжается плавный восходящий тренд. Индекс STOXX Europe 600 непрерывно растет с ноября прошлого года.
Про нефть
На рынке черного золота наблюдается уверенный рост. После непродолжительного отката в понедельник, уже вчера рост во фьючерсах на Brent возобновился. Котировки североморской смеси Brent преодолели важный рубеж – отметку $54 за баррель. Это позитивный технический сигнал. Ранее мы отмечали, что для смены сентимента и слома «медвежьей» формации необходимо закрыть сессию выше $54 и продержаться чуть выше этого уровня хотя бы один торговый день. В таком случае с технической точки появится перспектива возврата к $56,5-58. Похоже, этот сценарий сейчас и реализовывается.
Сегодня вечером ждем публикацию официальных данных по американским запасам и добыче от Управления министерства энергетики (EIA).
Валютный рынок
Пара USD/RUB в данный момент все еще находится в пределах среднесрочного нисходящего канала. В качестве следующей зоны торможения выступает район 55,5-55,7 руб.
Техническим сигналом о сломе падающей тенденции по USD/RUB станет потенциальный возврат выше 57,4-57,5, но на этой неделе этого, скорее всего, не произойдет.
Если рассматривать американский доллар в целом по отношению к ключевым мировым валютам, то он в последние дни отыграл часть ранее понесенных потерь. Индекс доллара уверенно отскочил от 99п.
В ближайшее время индекс доллара может еще немного подрасти, но большая амплитудная пила, по всей видимости, будет продолжена.
Портфель
Теперь перейдем к нашему портфелю, который ведется в рамках еженедельных обзоров «Тренд недели». В прошлый раз портфель выглядел следующим образом:
Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
Ключевые моменты:
- С прошлой недели свободного кэша в портфеле не было. Все средства инвестированы в акции.
- Мы постепенно приближаемся к началу активной фазы дивидендного сезона. Из интересующих нас эмитентов ближайшие выплаты будут по Русагро, 13 апреля состоится закрытие реестра. Выплаты составят 34,35 руб. на расписку. Из этих бумаг выходить не собираемся, переносим позиции через дивидендную отсечку.
- В прошлом обзоре говорили о спекулятивной покупке Распадской. Сейчас эта позиция приносит положительный результат. Лонг можно подержать.
- Сегодня закрываем позиции в Системе (2%), ТМК (4%) и сокращаем до 5% долю Черкизово. Вырученные средства перераспределяем по текущему курсу в: ЛСР, Энел Россия, Сбербанк-ап, Башнефть-ап, БСП.
Таким образом, портфель сейчас выглядит следующим образом:
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В России
С момента публикации нашего предыдущего еженедельного обзора индекс ММВБ преимущественно консолидируется чуть выше уровня 2000 пунктов. Торговая активность постепенно снизилась. В последние два дня в акциях индекса наторговали всего лишь на 20 млрд. руб. что более чем на 30% ниже среднедневного оборота в 1 квартале.
Общий взгляд на российский рынок акций существенным образом не меняется. В среднесрочной перспективе по-прежнему ожидаю рост рублевой капитализации рынка даже с учетом постепенного очищения бумаг от дивидендов. Каких-то новых причин для беспокойства за дальнейшие перспективы не появлялось. Ключевым фактором для положительной переоценки индекса отечественных акций остается устойчивое снижение процентных ставок в экономике.
Кроме того, если мы посмотрим на рублевую стоимость сырья, то она в последние несколько дней начала расти, что позитивно для рынка акций. Популярный показатель нефть «нефть в рублях» вновь вернулся выше уровня 3000 руб.
Что касается конкретных уровней по индексу ММВБ, то здесь мы сейчас видим формирование отскока от ключевой зоны поддержки 1990-2000. Это важная реперная точка, спуск и закрепление ниже которой откроет дорогу для углубления отката в сторону 1940. Это не базовый сценарий развития событий, но мы его обозначаем, так как риск его реализации пока сохраняется.
В целом хоть мы и наблюдаем сейчас локальную фазу консолидации, рост рынка на горизонте нескольких месяцев вполне возможен. В частности потенциальный рост выше 2070 с технической точки зрения откроет путь для продолжения восстановления в сторону 2130-2140.
По индексу РТС сейчас складывается «бычья» техническая картина. Консолидация последних дней проходила в коридоре 2105-2140, но сегодня этот флаг раскрылся наверх. Дорога в сторону прошлых максимумов (2180-2200) открыта.
Элементы паники, которые наблюдались в начале марта, теперь не актуальны. Трейдеры успокоились – активность, как выше было сказано, снизилась. Если взглянуть на соотношение индекса РТС и индекса развивающихся рынком MSCI EM, то мы увидим, что ускоренное падение нашего рынка завершилось и ситуация нормализовалась. Более того, российский рынок в последнее время выглядит даже чуть лучше своих коллег из развивающихся стран
В Мире
Непрерывный рост американского рынка акций в последние недели приостановился. На графике индекса S&P 500 формируется нисходящий флаг. Эта формация сейчас еще не вызывает больших опасений. Пока котировки находятся выше 2310-2320, тенденция остается растущей, а временная консолидация является лишь обычной коррекцией. Если котировки S&P 500 вновь поднимутся выше 23470, то далее откроется дорога к новым историческим максимумам в районе 2430.
Что касается тенденций в биржевой Европе, то здесь продолжается плавный восходящий тренд. Индекс STOXX Europe 600 непрерывно растет с ноября прошлого года.
Про нефть
На рынке черного золота наблюдается уверенный рост. После непродолжительного отката в понедельник, уже вчера рост во фьючерсах на Brent возобновился. Котировки североморской смеси Brent преодолели важный рубеж – отметку $54 за баррель. Это позитивный технический сигнал. Ранее мы отмечали, что для смены сентимента и слома «медвежьей» формации необходимо закрыть сессию выше $54 и продержаться чуть выше этого уровня хотя бы один торговый день. В таком случае с технической точки появится перспектива возврата к $56,5-58. Похоже, этот сценарий сейчас и реализовывается.
Сегодня вечером ждем публикацию официальных данных по американским запасам и добыче от Управления министерства энергетики (EIA).
Валютный рынок
Пара USD/RUB в данный момент все еще находится в пределах среднесрочного нисходящего канала. В качестве следующей зоны торможения выступает район 55,5-55,7 руб.
Техническим сигналом о сломе падающей тенденции по USD/RUB станет потенциальный возврат выше 57,4-57,5, но на этой неделе этого, скорее всего, не произойдет.
Если рассматривать американский доллар в целом по отношению к ключевым мировым валютам, то он в последние дни отыграл часть ранее понесенных потерь. Индекс доллара уверенно отскочил от 99п.
В ближайшее время индекс доллара может еще немного подрасти, но большая амплитудная пила, по всей видимости, будет продолжена.
Портфель
Теперь перейдем к нашему портфелю, который ведется в рамках еженедельных обзоров «Тренд недели». В прошлый раз портфель выглядел следующим образом:
Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
Ключевые моменты:
- С прошлой недели свободного кэша в портфеле не было. Все средства инвестированы в акции.
- Мы постепенно приближаемся к началу активной фазы дивидендного сезона. Из интересующих нас эмитентов ближайшие выплаты будут по Русагро, 13 апреля состоится закрытие реестра. Выплаты составят 34,35 руб. на расписку. Из этих бумаг выходить не собираемся, переносим позиции через дивидендную отсечку.
- В прошлом обзоре говорили о спекулятивной покупке Распадской. Сейчас эта позиция приносит положительный результат. Лонг можно подержать.
- Сегодня закрываем позиции в Системе (2%), ТМК (4%) и сокращаем до 5% долю Черкизово. Вырученные средства перераспределяем по текущему курсу в: ЛСР, Энел Россия, Сбербанк-ап, Башнефть-ап, БСП.
Таким образом, портфель сейчас выглядит следующим образом:
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter