12 апреля 2017 Велес Капитал
Облигации
Рынок сегодня. Возникшая неопределенность, связанная с ростом политических рисков, продолжила оказывать негативное воздеи?ствие на настроения покупателеи?. На этом фоне локальныи? долговои? рынок по-прежнему демонстрировал отрицательную динамику. Однако ближе к концу торговои? сессии отток средств из федеральных заи?мов немного сократился, что позволило отдельным выпускам вернуться к уровням открытия. Наибольшее давление продавцов сегодня испытал на себе среднесрочныи? сегмент (в том числе под влиянием первичного предложения), где рост доходностеи? «классических» ОФЗ составил 6-10 бп. Длинные бумаги потеряли в пределах 0,2 пп от стоимости. Доходность серии 26207 выросла на 2 бп, тем самым опять превысив отметку в 8% годовых (YTM 8,01%). Торговая активность в среду оказалась несколько ниже средних уровнеи?. Суммарныи? торговыи? оборот составил порядка 15 млрд руб.
Низкии? аппетит к риску сказался и на сегодняшних еженедельных аукционах Минфина. На первом аукционе, где вторую неделю подряд предлагался среднесрочныи? классическии? выпуск 26220, ведомство разместило весь запланированныи? объем бумаг (20 млрд руб.) со средневзвешеннои? ставкои? 8,06% годовых, что предполагает незначительную премию к уровням вчерашнего закрытия. В тоже время соотношение bit to cover составило всего 1,4х, тогда как неделю назад спрос превышал предложение в 2,4 раза. Второи? аукцион, где продавался среднесрочныи? флоутер 29012 прошел гораздо менее успешно. Вместо заявленных 20 млрд руб. было реализовано бумаг лишь на 12,2 млрд руб. при спросе 19,5 млрд руб. Средневзвешенная цена сложилась на уровне 102,82%, тогда как вчера она оценивалась в 103,1% от номинала.
Бинбанк сегодня также проводил сбор заявок на биржевые облигации серии БО-П02 на 3 млрд руб. и погашением через год. Первоначально организаторы заи?ма ориентировали на диапазон ставки купона в размере 12-12,25%. Книга была закрыта по ставке 12,15% годовых.
Валюта и Денежныи? рынок
Стоимость МБК вернулась на уровень ключевои? ставки, позволив ЦБ взять паузу в проведении операции? "тонкои? настрои?ки". В среду индикативная ставка межбанковского рынка MosPrime o/n поднялась выше уровня ключевои? ставки ЦБ, составив 9,83% годовых (+20 б.п.). Вероятно, сыграли свою роль депозитные операции, которыи? регулятор старательно проводил в течение последних днеи?. Необходимо отметить, что поддержание ставок МБК на уровне не ниже ключевои? ставки является конечнои? целью проведения депозитных аукционов ЦБ, поэтому регулятор взял паузу и уже не проводил в среду операции «тонкои? настрои?ки».
В среду Банк России также выпустил аналитическии? бюллетень, в котором можно было отметить заметное улучшение риторики в отношении инфляции и дальнеи?шеи? судьбы ключевои? ставки. В частности, в обзоре было отмечено, что «существующии? баланс рисков говорит в пользу постепенного смягчения ДКП», а «наблюдаемое пониженное инфляционное давление согласуется с достижением цели по инфляции в 2017 году даже в случае ускорения роста цен во втором полугодии». Тем не менее, следует иметь в виду, что бюллетень составляется департаментом исследования и прогнозирования ЦБ, мнения аналитиков которого могут не совпадать с официальнои? позициеи? регулятора.
На валютном рынке во второи? половине дня пара доллар/рубль поднималась выше 57,1 руб., однако к началу вечернеи? сессии отечественнои? валюте удалось восстановить равновесие вблизи уровня закрытия предыдущего дня (56,9 руб.). Восстановить часть позиции? после ослабления к середине дня рублю удалось, несмотря на весьма противоречивую реакцию нефтяных котировок после выхода данных по запасам и добыче нефти в США.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок сегодня. Возникшая неопределенность, связанная с ростом политических рисков, продолжила оказывать негативное воздеи?ствие на настроения покупателеи?. На этом фоне локальныи? долговои? рынок по-прежнему демонстрировал отрицательную динамику. Однако ближе к концу торговои? сессии отток средств из федеральных заи?мов немного сократился, что позволило отдельным выпускам вернуться к уровням открытия. Наибольшее давление продавцов сегодня испытал на себе среднесрочныи? сегмент (в том числе под влиянием первичного предложения), где рост доходностеи? «классических» ОФЗ составил 6-10 бп. Длинные бумаги потеряли в пределах 0,2 пп от стоимости. Доходность серии 26207 выросла на 2 бп, тем самым опять превысив отметку в 8% годовых (YTM 8,01%). Торговая активность в среду оказалась несколько ниже средних уровнеи?. Суммарныи? торговыи? оборот составил порядка 15 млрд руб.
Низкии? аппетит к риску сказался и на сегодняшних еженедельных аукционах Минфина. На первом аукционе, где вторую неделю подряд предлагался среднесрочныи? классическии? выпуск 26220, ведомство разместило весь запланированныи? объем бумаг (20 млрд руб.) со средневзвешеннои? ставкои? 8,06% годовых, что предполагает незначительную премию к уровням вчерашнего закрытия. В тоже время соотношение bit to cover составило всего 1,4х, тогда как неделю назад спрос превышал предложение в 2,4 раза. Второи? аукцион, где продавался среднесрочныи? флоутер 29012 прошел гораздо менее успешно. Вместо заявленных 20 млрд руб. было реализовано бумаг лишь на 12,2 млрд руб. при спросе 19,5 млрд руб. Средневзвешенная цена сложилась на уровне 102,82%, тогда как вчера она оценивалась в 103,1% от номинала.
Бинбанк сегодня также проводил сбор заявок на биржевые облигации серии БО-П02 на 3 млрд руб. и погашением через год. Первоначально организаторы заи?ма ориентировали на диапазон ставки купона в размере 12-12,25%. Книга была закрыта по ставке 12,15% годовых.
Валюта и Денежныи? рынок
Стоимость МБК вернулась на уровень ключевои? ставки, позволив ЦБ взять паузу в проведении операции? "тонкои? настрои?ки". В среду индикативная ставка межбанковского рынка MosPrime o/n поднялась выше уровня ключевои? ставки ЦБ, составив 9,83% годовых (+20 б.п.). Вероятно, сыграли свою роль депозитные операции, которыи? регулятор старательно проводил в течение последних днеи?. Необходимо отметить, что поддержание ставок МБК на уровне не ниже ключевои? ставки является конечнои? целью проведения депозитных аукционов ЦБ, поэтому регулятор взял паузу и уже не проводил в среду операции «тонкои? настрои?ки».
В среду Банк России также выпустил аналитическии? бюллетень, в котором можно было отметить заметное улучшение риторики в отношении инфляции и дальнеи?шеи? судьбы ключевои? ставки. В частности, в обзоре было отмечено, что «существующии? баланс рисков говорит в пользу постепенного смягчения ДКП», а «наблюдаемое пониженное инфляционное давление согласуется с достижением цели по инфляции в 2017 году даже в случае ускорения роста цен во втором полугодии». Тем не менее, следует иметь в виду, что бюллетень составляется департаментом исследования и прогнозирования ЦБ, мнения аналитиков которого могут не совпадать с официальнои? позициеи? регулятора.
На валютном рынке во второи? половине дня пара доллар/рубль поднималась выше 57,1 руб., однако к началу вечернеи? сессии отечественнои? валюте удалось восстановить равновесие вблизи уровня закрытия предыдущего дня (56,9 руб.). Восстановить часть позиции? после ослабления к середине дня рублю удалось, несмотря на весьма противоречивую реакцию нефтяных котировок после выхода данных по запасам и добыче нефти в США.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter