14 апреля 2017 Открытие
Фундаментальная идея
После восстановительной фазы роста экономики 2009-2010 годов с 2011 года темпы роста российского ВВП вышли на максимум и вновь начали замедляться. Российский электроэнергетический сектор напря-мую связан с темпами роста экономики и болезненнее всего отреагировал на замедление. При этом пе-реизбыток предложения в секторе привел к серьезному замедлению роста тарифов, а правительство по сути забросило реформы. Как следствие цены акций электроэнергетических компаний падали без оста-новок в течение 3-х лет, а в декабре 2014 года индекс ММВБ-Электроэнергетика достиг минимумов 2009 года – падение цен на нефть, курса рубля, финансовые санкции против России и рецессия добили ин-декс.
Между тем, максимальное падение российской экономики было достигнуто на рубеже 2-3 кварталов 2015 года. По итогам 2016 года экономика показала лишь небольшой минус (-0,2% г/г). А все прогнозы на 2017-2018 годы указывают на переход ВВП к росту и дальнейшему ускорению. Несмотря на локальные коррекции, цены на нефть обрели долгосрочную тенденцию к росту. Курс рубля вновь укрепляется, отча-сти даже чрезмерно, найдя равновесие при новом диапазоне цен на нефть, а финансовые санкции по сути уже перестали оказывать значимый эффект на экономику. По предварительным данным Минэконо-мразвития, в 1-м квартале текущего года ВВП покажет позитивный прирост. На наш взгляд, в такой ситу-ации имеет смысл делать ставки на продолжение восстановления российской экономики. Учитывая прямую зависимость российского сектора электроэнергетики от роста экономики в целом, мы предла-гаем покупать паи ОПИФ «ОТКРЫТИЕ-Электроэнергетика».
Инвестиционная идея
Покупка паёв фонда ОПИФ «ОТКРЫТИЕ-Электроэнергетика» по текущей цене 566,89 рубля
Цель – 750 рублей (+32,3%)
Графики
Темпы прироста российского ВВП, средние прогнозы роста ВВП и индекс ММВБ-Электроэнергетика
Изменение индексов ММВБ, ММВБ-Электроэнергетика и стоимости паёв ОПИФ «ОТКРЫТИЕ-Электроэнергетика»
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После восстановительной фазы роста экономики 2009-2010 годов с 2011 года темпы роста российского ВВП вышли на максимум и вновь начали замедляться. Российский электроэнергетический сектор напря-мую связан с темпами роста экономики и болезненнее всего отреагировал на замедление. При этом пе-реизбыток предложения в секторе привел к серьезному замедлению роста тарифов, а правительство по сути забросило реформы. Как следствие цены акций электроэнергетических компаний падали без оста-новок в течение 3-х лет, а в декабре 2014 года индекс ММВБ-Электроэнергетика достиг минимумов 2009 года – падение цен на нефть, курса рубля, финансовые санкции против России и рецессия добили ин-декс.
Между тем, максимальное падение российской экономики было достигнуто на рубеже 2-3 кварталов 2015 года. По итогам 2016 года экономика показала лишь небольшой минус (-0,2% г/г). А все прогнозы на 2017-2018 годы указывают на переход ВВП к росту и дальнейшему ускорению. Несмотря на локальные коррекции, цены на нефть обрели долгосрочную тенденцию к росту. Курс рубля вновь укрепляется, отча-сти даже чрезмерно, найдя равновесие при новом диапазоне цен на нефть, а финансовые санкции по сути уже перестали оказывать значимый эффект на экономику. По предварительным данным Минэконо-мразвития, в 1-м квартале текущего года ВВП покажет позитивный прирост. На наш взгляд, в такой ситу-ации имеет смысл делать ставки на продолжение восстановления российской экономики. Учитывая прямую зависимость российского сектора электроэнергетики от роста экономики в целом, мы предла-гаем покупать паи ОПИФ «ОТКРЫТИЕ-Электроэнергетика».
Инвестиционная идея
Покупка паёв фонда ОПИФ «ОТКРЫТИЕ-Электроэнергетика» по текущей цене 566,89 рубля
Цель – 750 рублей (+32,3%)
Графики
Темпы прироста российского ВВП, средние прогнозы роста ВВП и индекс ММВБ-Электроэнергетика
Изменение индексов ММВБ, ММВБ-Электроэнергетика и стоимости паёв ОПИФ «ОТКРЫТИЕ-Электроэнергетика»
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter