21 апреля 2017 Pro Finance Service
Джейн Фоли, старший аналитик FX в Rabobank, отмечает, что за пару дней до первого тура президентских выборов во Франции EUR растет на фоне неопределенности результатов опросов. «Беспокойство усилилось в связи с ростом поддержки крайне левого кандидата Меланшона. Сейчас он на несколько процентов отстает от лидеров в опросах общественного мнения. Учитывая неточности опросов общественного мнения в последние годы, большое количество неопределившихся избирателей и риск того, что процент воздержавшихся может быть ниже, есть вероятность того, что первый раунд президентских выборов в воскресенье закончится выходом во второй тур как Меланшона, так и Ле Пен.
Для рынков ни Ле Пен, ни Меланшон в качестве президента не будут желанным результатом. Ле Пен заявила о своем намерении выйти из еврозоны. Несмотря на то, что она может не получить одобрения парламента для проведения референдума, ее угрозы уже сопряжены с риском дефолта во Франции. В дополнение к обещанию покинуть НАТО, Меланшон проводит кампанию по установлению пенсионного возраста в 60 лет, 32-часовой рабочей недели и верхнего предела зарплаты. Короче говоря, он будет пытаться свернуть умеренные реформы французского рынка труда, проведенные в последние годы, и породит обеспокоенность в отношении перспектив бюджетного дефицита и перспектив госдолга.
Хотя в этом месяце шорты в EUR снова возросли, они сейчас находятся на уровнях, которые значительно ниже уровней конца прошлого года. Это говорит о том, что EUR в настоящее время больше подвержен негативному шоку. Опросы общественного мнения по-прежнему свидетельствуют о том, что умеренный и проевропейский кандидат Макрон, скорее всего, выиграет президентство Франции, и мы ожидаем, что в понедельник евро будет повышаться по причине снижения премии за риск, если он будет подтвержден как один из двух оставшихся кандидатов после первого раунда выборов в воскресенье. Успех Фийона, также поддерживаемого инвесторами, тоже окажет поддержку EUR.
Однако, если Макрон потерпит поражение от Ле Пен или Меленшона, мы ожидаем, что евро упадет. Как далеко EUR/USD может упасть в случае победы популистов на французских выборах, отчасти будет зависеть от прогноза по доллару. Недавняя волна разочаровывающих экономических данных США в сочетании с признанием министра финансов США Мнучина несколько сбавила оптимизм в отношении рефляционной Трамп-торговли. Ожидания относительно вероятного повышения ставки Федеральной резервной системой в июне снизились, и мы видим риск того, что ФРС сможет выдержать паузу до декабря. Исходя из этого предположения, мы ожидаем, что в ближайшие месяцы произойдет более мягкое снижение курса доллара США. Тем не менее, популистский президент во Франции повышает риск того, что EUR/USD сможет увидеть паритет в краткосрочной перспективе. Наш базовый сценарий заключается в том, что EUR/USD будет торговаться около 1.08 через три месяца, поднявшись к концу года до 1.10», - сообщила эксперт.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter